农药板块市场表现 - 农药板块出现短线拉升行情 苏利股份（603585）和先达股份（603086）涨停 [1] - 海利尔（603639）、利民股份（002734）、联化科技（002250）、美邦股份（605033）等个股跟涨 [1] - 暗盘资金正在流入相关个股 [1]

股价表现与交易数据 - 公司股票今日涨停 换手率15.37% 成交额6.22亿元 振幅10.17% [2] - 龙虎榜数据显示营业部席位合计净买入2194.92万元 因日涨幅偏离值达10.99%上榜 [2] - 前五大买卖营业部合计成交1.87亿元 其中买入1.05亿元 卖出8272.32万元 [2] - 第一大买入营业部为国泰海通证券总部 买入2444.30万元 第一大卖出营业部为国新证券北京中关村大街营业部 卖出3133.25万元 [2][3] - 近半年累计上榜龙虎榜17次 上榜次日股价平均涨2.62% 上榜后5日平均涨7.98% [2] 资金流向 - 今日主力资金净流入1.10亿元 其中特大单净流入7716.52万元 大单净流入3275.69万元 [2] - 近5日主力资金净流入3251.57万元 [2] 财务数据 - 一季度营业收入5.43亿元 同比增长10.78% [3] - 一季度净利润2169.30万元 同比增长257.63% [3] 龙虎榜买卖明细 - 买入前五营业部：国泰海通证券总部(2444.30万元) 高盛中国上海浦东(2353.25万元) 国投证券深圳(2154.30万元) 中信证券西安(2037.17万元) 中信证券上海(1478.23万元) [3][4] - 卖出前五营业部：国新证券北京(3133.25万元) 中信证券上海(2384.07万元) 高盛中国上海浦东(1089.15万元) 瑞银证券上海(887.50万元) 平安证券广东(778.35万元) [3][4]

创新药概念板块表现 - 截至5月23日收盘，创新药概念上涨0.97%，位居概念板块涨幅第7位，板块内116股上涨 [1] - 海辰药业20%涨停，先达股份、众生药业、海翔药业等涨停，阳光诺和、舒泰神、贝达药业涨幅居前，分别上涨12.55%、11.77%、8.35% [1] - 跌幅居前的有亚虹医药、*ST苏吴、亚泰集团等，分别下跌5.86%、4.98%、4.35% [1] 资金流动情况 - 创新药概念板块获主力资金净流入4.38亿元，81股获主力资金净流入 [2] - 5股主力资金净流入超亿元，海辰药业净流入1.79亿元居首，众生药业、华海药业、先达股份分别净流入1.77亿元、1.43亿元、1.10亿元 [2] - 资金流入比率方面，众生药业、先达股份、海辰药业流入比率居前，分别为42.93%、17.67%、15.92% [3] 个股资金流向 - 华东医药主力资金净流入1.06亿元，净流入比率10.83% [3] - 康龙化成净流入5806.46万元，比率6.78% [3] - 贝达药业净流入5082.00万元，比率4.06% [4] - 药明康德主力资金净流出2.18亿元，恒瑞医药净流出2.56亿元 [12] 板块对比 - 可控核聚变概念涨幅2.38%居首，CRO概念涨1.51%，细胞免疫治疗涨1.35% [2] - 兵装重组概念跌幅3.52%居首，中韩自贸区跌3.07%，快手概念跌2.89% [2]

报告公司投资评级 报告未提及公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 先达股份2025年一季度业绩增长，部分主要产品量价齐升，烯草酮价格持续上涨，且2024年度创制药成果显著，增强了整体抗风险和盈利能力 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2025年一季度公司实现营业收入5.43亿元，同比增加10.78%；利润总额达0.24亿元，同比增加296.51%；归母净利润0.22亿元，同比增加257.63%；扣非净利润0.20亿元，同比增加224%；毛利率17.78%，同比增加4.97pct；净利率3.92%，同比增加6.73pct [2][3] 产品价格走势 - 2025.5.9 - 2025.5.15烯草酮市场主流成交参考价13万元/吨，较5.8价格上涨1万元/吨，涨幅8.33%，短期内供需紧张局面难改，供应端推涨心态较强 [2][4] 创制药成果 - 2024年度公司构建以喹草酮、吡唑喹草酯、苯丙草酮为核心的创制产品矩阵；喹草酮2020年12月28日获国内原药/制剂双登记，高粱田推广超200万亩，销售规模增长；吡唑喹草酯2025年上市销售；苯丙草酮登记资料提交评审；水稻田新型除草剂CDH23118和广谱灭生性除草剂CDH221172025年启动登记 [2][5]

报告公司投资评级 报告未提及公司投资评级相关内容 报告的核心观点 - 先达股份2025年一季度业绩增长，主要因部分主要产品销量增加和价格上涨 [2][3] - 场内烯草酮供需紧张，价格延续上涨，短期内该局面难改 [2][4] - 公司2024年度创制药成果显著，构建了核心创制产品矩阵，加强下游制剂研发生产提升了抗风险和盈利能力 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2025年一季度，公司实现营业收入5.43亿元，同比增加10.78%；利润总额达0.24亿元，同比增加296.51%；归母净利润0.22亿元，同比增加257.63%；扣非净利润0.20亿元，同比增加224%；毛利率为17.78%，同比增加4.97pct；净利率为3.92%，同比增加6.73pct [2][3] 烯草酮市场情况 - 2025.5.9 - 2025.5.15，烯草酮市场主流成交参考价13万元/吨，较5.8价格上涨1万元/吨，涨幅8.33% [2][4] - 市场现货库存低位，需求端良好维持，多数企业可排单至7月；东北工厂预计近期可对外接单，但供应缺口大，对缓解供需紧张局面有限；近期出口南美等地订单下发较好，下游采购良好，成交氛围暖；短期内供需紧张难改，低价货源难寻，供应端推涨心态强 [2][4] 公司创制药成果 - 2024年度构建了以喹草酮、吡唑喹草酯、苯丙草酮为核心的创制产品矩阵 [2][5] - 喹草酮2020年12月28日获国内原药/制剂双登记，在高粱田中推广超200万亩，销售规模增长迅速 [2][5] - 吡唑喹草酯已通过农业农村部农药登记评审，2025年上市销售 [2][5] - 苯丙草酮登记资料已提交至农业农村部农药检定所，处于评审阶段 [2][5] - 水稻田新型除草剂CDH23118和广谱灭生性除草剂CDH22117将于2025年启动登记 [2][5]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为197人[3] - 出席会议股东所持表决权股份总数为135,855,760股，占公司有表决权股份总数的31.2446%[3] - 公司在任董事7人，出席6人；在任监事3人，出席1人[4] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告同意票数135,644,369，占比99.8444%[6] - 2024年度监事会工作报告同意票数135,610,369，占比99.8193%[6] - 2024年年度报告及其摘要议案同意票数135,600,469，占比99.8120%[7] - 2024年年度利润分配方案议案同意票数135,586,469，占比99.8017%[7] - 公司董事、监事2024年度薪酬及2025年度薪酬方案议案同意票数133,487,555，占比99.8917%[7] - 续聘2025年度审计机构议案同意票数135,600,369，占比99.8120%[8] - 修订《控股股东、实际控制人行为规范》议案，A股同意票数135,612,569，比例99.8209%[12] - 修订《累积投票实施制度》议案，A股同意票数135,596,569，比例99.8092%[12] 现金分红表决情况 - 持股5%以上普通股股东同意票数126,809,515，比例100%[12] - 持股1%以下普通股股东同意票数8,776,954，比例97.0231%[12] - 市值50万以下普通股股东同意票数591,772，比例80.9467%[12] - 市值50万以上普通股股东同意票数8,185,182，比例98.4365%[15] 其他 - 重新制定《公司章程》并取消监事会的议案通过[8] - 2024年年度股东大会召集、召开、表决等程序及结果合法有效[14]

股东大会信息 - 公司于2025年4月23日发布2024年年度股东大会通知，现场会议于5月20日召开，网络投票同日进行[5][6] - 出席股东大会的股东及代理人共197人，代表135,855,760股，占比31.2446%[7] - 出席现场会议的股东及代理人5名，代表129,311,017股，占比29.7394%[7] - 参加网络投票的股东192人，代表6,544,743股，占比1.5052%[8] 议案表决情况 - 《公司2024年度董事会工作报告》同意票占出席会议股东表决权股份总数的99.8444%[12] - 《公司2024年度监事会工作报告》同意票占比99.8193%[13] - 《公司2024年年度报告及其摘要的议案》同意票占比99.8111%[15] - 《2024年年度利润分配方案的议案》同意票占比99.8017%，中小股东同意票占比95.8853％[17][18] - 《关于公司董事、监事2024年度薪酬情况及2025年度薪酬方案的议案》同意票占比99.8917%，中小股东同意票占比97.7907％[19][20] - 《关于公司及子公司向银行申请授信额度及担保的议案》同意票占比99.8039%[23][24] - 《关于公司及子公司开展外汇套期保值业务的议案》同意票占比99.7978%[25] - 《关于重新制定<公司章程>并取消监事会的议案》同意票占比99.8039%[26] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意票占比99.8258%[27] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意票占比99.8276%[29] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意票占比99.8232%[30] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意票占比99.8092%[31] - 《关于修订<防范控股股东及其他关联方资金占用制度>的议案》同意票占比99.7913%[32] - 《关于修订<关联交易决策制度>的议案》同意票占比99.7848%[33] - 《关于修订<控股股东、实际控制人行为规范>的议案》同意票占比99.8209%[35] - 《关于修订<累积投票实施制度>的议案》同意票占比99.8092%[36]

公司业绩说明会召开情况 - 公司于2025年5月16日以网络文字互动方式召开2024年度业绩说明会 [1] - 董事长门亮先生、董事会秘书兼财务总监江广同先生出席并回答投资者问题 [1] 海外市场发展策略 - 全球约22亿亩水稻中海外占18亿亩 公司创制药主要应用于水稻田抗性杂草治理 [1] - 创制药在拉美及东南亚已完成药效评估 部分国家及地区已启动登记 [1] 创新药业务规划 - 目前已有两款创新药投放市场 一款处于登记评审中 本年已启动两款创制药登记工作 [1] - 市场销售渠道布局已完成 预计未来几年创制药收入将较快增长 [1] 核心产品市场潜力 - 吡唑喹草酯是水稻田抗性千金子、稻李氏禾首选治理方案 应用面积广阔 [1] - 围绕吡唑喹草酯的复配药剂可形成水稻田杂草综合治理方案 [1] 行业发展趋势 - 农药是农业生产刚需市场 但当前行业同质化竞争严重 [1] - 企业需通过转型升级找准战略定位 科技创新是核心发展动力 [1] - 公司聚焦除草剂领域新药创制 追求研发、生产、营销全面发展的模式 [1] 近期业绩表现 - 烯草酮产品涨价及创新药吡唑喹草酯投放市场 预计本年业绩较同期有较大幅度增长 [2] - 具体财务数据将在后续定期报告中披露 [2]

业绩总结 - 因烯草酮涨价及吡唑喹草酯销售，预计本年业绩较同期大幅增长[3] 产品情况 - 已有两款创新药投放市场，一款处于登记评审，本年启动两款登记工作[3] 市场情况 - 全球约22亿亩水稻，海外约18亿亩，中国约4亿多亩，药用于水稻田[2][3]

公司战略与研发进展 - 公司定位为新化合物研发、生产及营销企业，战略投入方向聚焦新药创制、国内外市场开发及登记推广[4][5] - 正在开发种药一体化项目，处于开发阶段[2][4] - 2025年启动两款创制药登记工作，预计登记周期4-5年[4] - 新产品吡唑喹草酯已完成国内市场布局，进入基层推广阶段，海外部分地区已启动登记[4][5][6] - 喹草酮处于棉花田应用开发及登记试验阶段[4] - 苯丙草酮处于登记评审阶段，海内外市场潜力巨大[1] 烯草酮产品动态 - 烯草酮月产能1000吨左右，目前满负荷生产[1][2][3][5] - 全球烯草酮年需求约3.5万吨，每年保持增长[3] - 产品处于海内外销售旺季，供需紧张导致出厂价逐步攀升[3][4][5][6] - 毛利率较同期大幅提升，中间体丙酰三酮单耗约为0.76[1][3] - 二季度出口订单陆续签订交付，美国客户正在洽谈[1][4] - 主要原材料为自产，无库存积压[3][5] 财务与业绩表现 - 2024年国内制剂收入约6.6亿元[4] - 合同负债增加1亿元，主要来自吡唑喹草酯预收款[6] - 预计2025年利润较同期将有较大增长[4][5][6] - 烯草酮产品提价将显著改善盈利能力[4][5] 市场与销售情况 - 烯草酮主要市场在海外，价格受供需关系影响无长协订单[3][5] - 采用"营销铁三角"模式推动制剂业务增长[5] - 新产品推广顺利，产销量将进入快速提升阶段[1][4] - 氟吡酰草胺处于销售爬坡阶段，产能逐步释放[1]