关联交易情况 - 2024年度日常关联交易预计9676.31万元，1 - 11月实际13261.89万元，执行预计15915.30万元[7] - 2025年度日常关联交易预计额度33811.31万元，2024年度执行预计15876.31万元[9] - 2024年向浙江英瑞特采购商品预计3000万元，1 - 11月实际5573.36万元，执行预计7000万元[5] - 2024年向嘉兴市庆联出售商品预计100万元，1 - 11月实际1552.98万元，执行预计1900万元[7] - 2025年预计向浙江英瑞特采购商品16500万元，2024年执行预计7000万元[8] - 2025年预计向沈卫平控制企业出售商品8000万元，2024年执行预计6300万元[8] - 2025年预计接受江苏中纺联服务45万元，2024年执行预计30万元[9] 子公司经营数据 - 平顶山市锦华新材料2024年1 - 9月营收21680.19万元，净利润197.88万元[11][12] - 嘉兴市华亚织造2024年1 - 9月营收7377.81万元，净利润159.42万元[12][13] - 嘉兴市庆联新材料2024年1 - 9月营收19124.44万元，净利润 - 94.70万元[13][14] - 江苏中纺联检验2024年1 - 9月营收3079.29万元，净利润958.93万元[14][15] - 苏州欧纺联科技2024年1 - 9月营收173.47万元，净利润 - 112.62万元[15][16] - 浙江英瑞特再生材料2024年1 - 9月营收634.43万元，净利润 - 272.75万元[16][17] - 江苏合超新材料2024年1 - 9月营收209.85万元，净利润 - 10.40万元[17][18]

证券代码：603055 证券简称：台华新材 公告编号：2024-100 浙江台华新材料集团股份有限公司 第五届董事会第十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、董事会会议召开情况 浙江台华新材料集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十 三次会议的通知于 2024 年 12 月 25 日发出，会议于 2024 年 12 月 27 日以现场结 合通讯方式召开，应参会董事 9 人，实参会董事 9 人，会议由董事长施清岛先生 主持。公司高管、监事列席了本次会议，会议出席人数、召开和表决方式符合《公 司法》等法律、法规及《公司章程》的相关规定，合法有效。 二、董事会会议审议情况 经过有效表决，会议审议通过了如下议案： （一）审议通过了《关于 2024 年度日常关联交易执行情况及 2025 年度日 常关联交易预计的议案》，会议区别不同类型关联方逐项进行了讨论、审议： 1、关于与公司实际控制人及其关联方 2024 年度日常关联交易执行情况及 2025 年度日常关联交易预计的议案 关联董事沈卫锋 ...

会议情况 - 公司第五届监事会第十一次会议2024年12月25日通知、27日召开[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] 议案审议 - 审议通过2024年度日常关联交易执行及2025年度预计议案[3] 表决结果 - 各关联方相关议案表决均为同意3票，反对0票，弃权0票[3][4] 股权情况 - 吴江福华织造持有江苏合超新材料49%股份[4] - 浙江嘉华特种尼龙持有浙江英瑞特再生材料30%股份[4]

| 证券代码：603055 | 证券简称：台华新材 公告编号：2024-098 | | --- | --- | | 转债代码：113638 | 债券简称：台 21 转债 | 浙江台华新材料集团股份有限公司 关于可转换公司债券付息公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 浙江台华新材料集团股份有限公司（以下简称"台华新材"或"公司"）于 2021 年 12 月 29 日发行的可转换公司债券（以下简称"台 21 转债"）将于 2024 年 12 月 30 日（原付息日 2024 年 12 月 29 日为休息日，顺延至下一交易日）开 始支付自 2023 年 12 月 29 日至 2024 年 12 月 28 日期间的利息。根据公司《公开 发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）有关条款的 规定，现将有关事项公告如下： 8、债券期限：本次发行的可转换公司债券的期限为自发行之日起六年，即 2021 年 12 月 29 日至 2027 年 12 月 28 日。 一、本期债券的基本情况 ...

可转债情况 - 2021年12月29日公开发行60万手总额6亿可转换债券，期限6年[4] - “台21转债”票面利率逐年递增，2022年1月21日挂牌交易[4] 转股价格 - 初始转股价格16.87元/股，多次调整至16.44元/股[4][5] 修正情况 - 2024年触发修正条款，本次及未来半年不修正[3][7] - 2025年6月16日起再触发，董事会再决定[3][7][8]

担保情况 - 公司为嘉华尼龙（江苏）本次担保10300万元，截至披露日担保余额165300万元[2] - 截至披露日，公司为下属子公司及子公司间担保余额464000万元，占2023年度经审计净资产104.26%[3] - 2024年度公司提供担保总额度不超60亿元，授权有效期至2024年年度股东大会召开日[5] 嘉华尼龙（江苏）情况 - 嘉华尼龙（江苏）注册资本62631.58万元，台华新材（江苏）持股95.80%[6] - 2023年12月31日总资产171246.67万元，净资产62818.01万元[6] - 2024年9月30日总资产196267.87万元，净资产72004.65万元[6] - 2023年度营收57231.16万元，净利润304.66万元[6] - 2024年1 - 9月营收146390.44万元，净利润9134.97万元[6] 担保协议 - 保证责任最高限额10300万元，担保方式为连带责任保证[7] - 保证期间自单笔授信业务主合同签订起至债务履行期限届满日后三年[8]

回购方案 - 首次披露日为2024年3月22日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额5000 - 10000万元[2][3] 回购进展 - 累计回购股数505.60万股，占比0.57%[2][4] - 累计回购金额5006.14万元[2][4] - 实际回购价8.83 - 10.40元/股[2][4] 价格调整 - 原回购价不超13.93元/股，2024年6月6日起调为不超13.77元/股[3][4] 其他 - 2024年11月未实施股份回购[4] - 公告日期为2024年12月3日[7]

担保情况 - 为嘉华再生（江苏）本次担保8500万元，担保余额21.64亿元[2] - 为嘉华尼龙（江苏）本次担保1.7亿元，担保余额15.5亿元[2] - 截至公告披露日，公司为下属子公司及子公司间担保余额45.37亿元，占2023年度经审计净资产101.95%[3][16] - 公司2024年度提供担保总额度不超过60亿元，授权有效期至2024年年度股东大会召开[5][14] - 担保方式为连带责任保证[10][11] 子公司情况 - 嘉华再生（江苏）注册资本83883.49万元，台华新材（江苏）持股95.37%[6] - 嘉华再生（江苏）2024年9月30日总资产25.614307亿元，净资产7.777493亿元；1 - 9月营收7.484616亿元，净利润7651.24万元[7] - 嘉华尼龙（江苏）注册资本62631.58万元，台华新材（江苏）持股95.80%[7] - 嘉华尼龙（江苏）2024年9月30日总资产19.626787亿元，净资产7.200465亿元；1 - 9月营收14.639044亿元，净利润9134.97万元[8][9] 其他 - 嘉华再生（江苏）和嘉华尼龙（江苏）向工行嘉兴秀洲支行申请综合授信额度分别为8500万元和1.7亿元[4] - 公司于2024年4月8日、4月30日审议通过2024年度担保计划议案[5] - 上述担保无逾期情况[16] - 本次担保为满足嘉华再生（江苏）、嘉华尼龙（江苏）资金需求[13] - 嘉华再生（江苏）、嘉华尼龙（江苏）其他少数股东为员工持股平台，持股比例小且未开展实质业务[13] - 嘉华再生（江苏）、嘉华尼龙（江苏）偿还债务能力良好，担保风险总体可控[13]

业绩说明会安排 - 2024年11月25日15:00 - 16:00举行2024年第三季度业绩说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[6] 投资者参与 - 2024年11月18 - 22日16:00前提问，25日15:00 - 16:00在线参与[3][9] - 通过上证路演中心“提问预征集”或公司邮箱提问[9] 参会人员及联系信息 - 董事长施清岛等参加[8] - 联系董事会办公室，电话0573 - 83703555，邮箱taihua@textaihua.com[10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 台华新材三季度业绩靓丽符合预期，前三季度营收51.85亿元同比+47.46%，归母净利润6.19亿元同比+89.19%，扣非后归母净利润5.23亿元同比+110.85% [1] - 盈利能力延续靓丽表现，前三季度毛利率同比+2.25pct至24.01%，销售净利率同比+2.64pct至11.93% [1] - 现金流及营运效率表现良好，前三季度经营现金流3.05亿元同比-7.53%，净营业周期132.32天同比下降6.28天 [1] - 9月末公司化学法再生尼龙产品PURECO已获得GRS认证，随着客户对接及产能爬坡有望于25年充分释放增量，中长期成长路径清晰 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本状况 - 总股本890.29百万股，流通股本890.29百万股，市价11.54元，市值10273.97百万元，流通市值10218.12百万元 [2] 盈利预测及估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|4009|5094|6544|8354|9425| |增长率yoy%|-6%|27%|28%|28%|13%| |归母净利润（百万元）|269|449|801|923|1113| |增长率yoy%|-42%|67%|78%|15%|21%| |每股收益（元）|0.30|0.50|0.90|1.04|1.25| |每股现金流量|0.67|0.34|2.58|1.71|1.91| |净资产收益率|7%|10%|16%|16%|16%| |P/E|39.1|23.4|13.1|11.4|9.4| |P/B|2.6|2.4|2.1|1.8|1.6| [3] 资产负债表 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金（百万元）|766|1963|2644|4017| |应收票据（百万元）|116|175|195|229| |应收账款（百万元）|987|1224|1563|1790| |预付账款（百万元）|65|81|189|211| |存货（百万元）|1978|937|1184|1327| |流动资产合计（百万元）|4226|4634|6096|7937| |非流动资产合计（百万元）|6334|6473|6568|6600| |资产合计（百万元）|10560|11106|12664|14537| |短期借款（百万元）|762|217|226|335| |应付票据（百万元）|804|971|1267|1451| |应付账款（百万元）|1240|1229|1687|1942| |流动负债合计（百万元）|3811|3430|4243|4818| |非流动负债合计（百万元）|2298|2607|2607|2970| |负债合计（百万元）|6110|6037|6850|7788| |归属母公司所有者权益（百万元）|4452|5071|5816|6751| |所有者权益合计（百万元）|4450|5069|5814|6749| |负债和股东权益（百万元）|10560|11106|12664|14537| [4] 利润表 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|5094|6544|8354|9425| |营业成本（百万元）|3984|4980|6290|7050| |税金及附加（百万元）|42|50|67|85| |销售费用（百万元）|58|74|117|104| |管理费用（百万元）|223|209|292|335| |研发费用（百万元）|282|288|422|481| |财务费用（百万元）|76|94|66|67| |营业利润（百万元）|481|861|1028|1212| |利润总额（百万元）|480|857|1012|1210| |所得税（百万元）|31|56|89|97| |净利润（百万元）|449|801|923|1113| |归属母公司净利润（百万元）|449|801|923|1113| [4] 现金流量表 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流（百万元）|303|2292|1524|1702| |投资活动现金流（百万元）|-1730|-588|-608|-555| |融资活动现金流（百万元）|1579|-507|-235|226| [4] 主要财务比率 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率|27.1%|28.5%|27.6%|12.8%| |EBIT增长率|59.8%|71.1%|13.3%|18.5%| |归母公司净利润增长率|67.2%|78.3%|15.2%|20.6%| |毛利率|21.8%|23.9%|24.7%|25.2%| |净利率|8.8%|12.2%|11.0%|11.8%| |ROE|10.1%|15.8%|15.9%|16.5%| |ROIC偿债能力|7.2%|11.7%|12.3%|12.4%| |资产负债率|57.9%|54.4%|54.1%|53.6%| |债务权益比|86.6%|71.4%|62.4%|60.7%| |流动比率|1.1|1.4|1.4|1.6| |速动比率|0.6|1.1|1.2|1.4| |总资产周转率|0.5|0.6|0.7|0.6| |应收账款周转天数|54|61|60|64| |应付账款周转天数|91|89|83|93| |存货周转天数|161|105|61|64| [4] 每股指标 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股收益（元）|0.50|0.90|1.04|1.25| |每股经营现金流（元）|0.34|2.58|1.71|1.91| |每股净资产（元）|4.93|5.63|6.46|7.51| [4] 估值比率 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |P/E|23|13|11|9| |P/B|2|2|2|2| |EV/EBITDA|51|33|31|27| [4]