重大资产购买问询函状态 - 公司于2025年10月20日收到上海证券交易所关于重大资产购买暨关联交易草案的问询函 [1] - 公司已分别于2025年11月3日和11月10日申请了两次延期回复 [1] - 截至公告披露日回复内容仍在补充完善中公司再次申请延期回复延期时间不超过5个交易日 [1]

股价表现与交易数据 - 11月13日盘中股价上涨2.03%至21.57元/股，成交额3304.35万元，换手率1.15%，总市值29.22亿元 [1] - 当日主力资金净流出49.12万元，特大单买入145.79万元（占比4.41%）、卖出246.73万元（占比7.47%），大单买入320.33万元（占比9.69%）、卖出268.52万元（占比8.13%） [1] - 今年以来股价累计上涨70.12%，近5个交易日下跌3.75%，近20日上涨9.99%，近60日上涨15.72% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为3月27日，当日龙虎榜净买入174.40万元，买入总计6786.05万元（占总成交额16.28%），卖出总计6611.65万元（占总成交额15.86%） [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为电接触材料的研发、生产和销售，收入构成为：触头材料56.37%，复层触头22.28%，触头元件14.65%，其他6.39%，高压直流触头0.16%，自动化设备0.15% [1] - 2025年1-9月实现营业收入34.97亿元，同比增长30.03%，归母净利润5550.42万元，同比增长33.52% [2] - A股上市后累计派现6543.23万元，近三年累计派现2248.39万元 [3] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为有色金属-金属新材料-其他金属新材料，概念板块包括充电桩、小盘、TOPCon电池、微盘股、智能电网等 [2] - 截至9月30日股东户数为1.38万，较上期减少6.77%，人均流通股9782股，较上期增加7.27% [2]

金属新材料板块市场表现 - 11月12日金属新材料板块整体下跌2.16%，表现显著弱于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股普跌，领跌股为隆达股份，单日跌幅达6.51%，新莱福和深圳新星跌幅紧随其后，分别为4.96%和4.83% [2] - 板块内少数个股逆势上涨，中科三环领涨，涨幅为1.70%，有研粉材和天和磁材分别上涨0.99%和0.13% [1] 板块资金流向 - 当日金属新材料板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出10.12亿元，游资资金净流出9276.56万元 [2] - 散户资金成为当日板块唯一净流入资金方，净流入金额为11.04亿元 [2] - 个股层面资金流向分化，中科三环和深圳新星获得主力资金净流入，分别为2601.76万元和2125.24万元，而华达新材主力净流出占比最高，达18.02% [3] 重点个股交易情况 - 隆达股份作为领跌股，成交量为12.60万手，成交额为3.08亿元 [2] - 深圳新星成交活跃，成交量高达44.42万手，成交额达15.37亿元，但股价下跌4.83% [2] - 中科三环为涨幅最大个股，成交量为31.33万手，成交额为4.31亿元 [1]

股价表现与交易数据 - 11月12日盘中股价上涨2.27%至21.65元/股，成交额3387.27万元，换手率1.17%，总市值29.32亿元 [1] - 主力资金净流出171.63万元，其中特大单卖出106.90万元占比3.16%，大单买入228.80万元占比6.75%卖出293.52万元占比8.67% [1] - 公司今年以来股价上涨70.75%，近5个交易日下跌1.19%，近20日上涨7.23%，近60日上涨17.34% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为3月27日，龙虎榜净买入174.40万元，买入总计6786.05万元占比16.28%，卖出总计6611.65万元占比15.86% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为电接触材料的研发、生产和销售，收入构成为触头材料56.37%、复层触头22.28%、触头元件14.65%、其他6.39%、高压直流触头0.16%、自动化设备0.15% [1] - 2025年1-9月实现营业收入34.97亿元，同比增长30.03%，归母净利润5550.42万元，同比增长33.52% [2] - A股上市后累计派现6543.23万元，近三年累计派现2248.39万元 [3] 股东结构与行业分类 - 截至9月30日股东户数为1.38万，较上期减少6.77%，人均流通股9782股，较上期增加7.27% [2] - 公司所属申万行业为有色金属-金属新材料-其他金属新材料，所属概念板块包括小盘、微盘股、充电桩、TOPCon电池、智能电网等 [2]

交易方案与关联关系 - 公司拟以现金约3.52亿元收购实际控制人王中男家族持有的浙江光达电子科技有限公司52.61%股权 [1][4][5] - 本次交易构成关联交易，标的公司评估价值为67018.44万元，较账面价值24695.04万元增值171.38%，形成高溢价收购 [1][5] - 交易所要求公司说明选择关联方资产作为交易标的的原因、是否存在其他利益安排以及后续收购计划 [4][5] 标的公司财务状况与经营风险 - 标的公司主营业务毛利率呈逐年下降趋势，报告期内分别为7.41%、6.26%和5.85% [6] - 标的公司客户集中度高，报告期前五大客户销售占比分别为69.57%、90.60%和96.70%，其中对通威股份销售占比达43.73% [7] - 标的公司经营现金流波动大，报告期经营活动现金流净额分别为-9873.35万元、-9989.94万元和7299.46万元，应收账款占营业收入比重升至37.14% [10] 业绩承诺与估值合理性 - 交易对方承诺标的公司2025年至2027年净利润分别不低于5218.49万元、6632.54万元和8467.10万元，三年累计不低于2.03亿元 [10] - 2025年承诺业绩低于2024年实际数6072.73万元，2026年及2027年承诺数也低于预测值7039.58万元和9155.2万元 [10] - 交易所质疑估值合理性，要求说明在行业面临少银化挑战背景下，销量增长及单价预测是否审慎 [6] 上市公司财务压力与诉讼风险 - 公司自身资产负债率达64.71%的历史最高水平，货币资金3.46亿元，有息负债15.31亿元，存在明显偿债压力 [8][9] - 标的公司资产负债率也偏高，报告期各期末分别为77.33%、72.20%和75.13%，收购后将加剧上市公司财务压力 [9] - 标的公司面临专利诉讼，被浙江索特材料科技有限公司起诉侵害发明专利权并索赔2亿元 [2][10] 监管问询与重组进展 - 上海证券交易所于2025年10月20日就交易目的、方案合规性、标的财务状况及估值等发出问询函 [1] - 公司已两次延期回复问询函，称回复内容仍在补充完善，重大资产重组能否顺利达到预期存在不确定性 [2][3][11]

收购交易概述 - 福达合金拟以现金3.52亿元收购光达电子52.61%的股权，标的公司整体估值6.7亿元 [1] - 光达电子主营业务为光伏电池银浆，应用于晶硅太阳能电池片电极，与帝科股份同属一个行业 [1] - 光达电子的实际控制人为福达合金控股股东王达武及其儿子王中男，此次收购构成关联交易 [1] 标的公司财务状况 - 光达电子主营业务毛利率持续走低，报告期内分别为7.41%、6.26%和5.85% [5] - 标的公司应收账款占营收比重逐年上升，分别为16.82%、17.88%、37.14% [5] - 2023年及2024年经营活动现金流量净额均为负值，分别为-9873.35万元和-9989.94万元 [5] - 资产负债率高企，报告期分别为77.33%、72.20%和75.13%，较行业平均水平高出20个百分点以上 [5] 交易估值与融资问题 - 2024年8-12月，外部机构嘉兴璟冠等以13.08元/股增资3700万元，对应投后估值6.37亿元 [6] - 本次交易整体作价6.7亿元，较上轮融资估值有5.2%的增值 [7] - 交易方案对上轮投资人采用差异化定价，给予7.45亿元较高估值，使其收益率提升至17% [7] 重大专利诉讼风险 - 帝科股份控股子公司浙江索特以侵害发明专利权为由，将光达电子诉至浙江省高级人民法院，索赔2亿元 [1] - 浙江索特指控光达电子未经许可制造、销售侵犯其专利的光伏导电银浆产品 [1] - 浙江索特于今年被帝科股份以6.96亿元收购60%股权，9月份完成工商变更 [2] - 浙江索特（前身为江苏索特）并非首次发起专利诉讼，2021年曾起诉聚和材料等公司并索赔1.98亿元 [3] - 此次诉讼涉及的专利源自杜邦，江苏索特于2021年2月以1.9亿美元从杜邦获得数百项关键专利 [4] 收购方财务状况与监管关注 - 福达合金货币资金4.23亿元，短期负债10.56亿元，收购资金主要来源于自有及自筹资金 [7] - 交易完成后上市公司资产负债率将由65.93%升至77.23% [7] - 2025年上半年公司营收22.40亿元，同比增长33.44%，但归母净利润同比下降31.94%至2486.83万元 [7] - 上交所发出问询函，重点关注标的公司财务状况、突击入股及差异化定价问题 [5][6][7] - 福达合金已两度申请延期回复上交所问询 [8] - 公司曾在2021年至2023年筹划重大资产重组，但方案于2022年11月被证监会否决 [7]

交易概述 - 公司拟以支付现金方式购买浙江光达电子科技有限公司52.61%的股权 交易作价为35,249.98万元 [2] - 交易完成后 公司将持有光达电子52.61%的股权 成为其控股股东 [2] - 本次交易预计构成重大资产重组 [2] 交易相关方 - 交易对方包括温州创达投资合伙企业 王中男等15名股东 [2] - 王中男系公司实际控制人王达武之子 且担任温州创达执行事务合伙人 因此本次交易构成关联交易 [2] - 交易完成后上市公司实际控制人仍为王达武 不会导致上市公司控制权变更 [2] 潜在法律风险 - 浙江索特材料科技有限公司以侵害发明专利权为由将光达电子诉至浙江省高级人民法院 诉讼金额2亿元 [2] - 案件已被浙江省高级人民法院受理 光达电子已收到相关诉讼材料 [2]

市场扩张和并购 - 公司拟35249.98万元现金收购光达电子52.61%股权成控股股东[3] - 2025年7月13日签署收购意向书拟收购不低于51%股权[6] - 交易处问询回复阶段，需股东会批准和监管审批[12] 其他情况 - 光达电子涉侵害发明专利权纠纷，诉讼金额2亿元[8][9] - 诉讼案件未开庭，对光达电子利润影响不确定[5][10][11]

问询函相关 - 公司于2025年10月20日收到上交所问询函[2] - 首次延期回复，不超5个交易日，2025年11月4日披露公告[3] - 再次延期回复，不超5个交易日，2025年11月11日发布公告[3][4]

交易概述 - 公司拟以3.52亿元现金收购15名股东持有的光达电子52.61%股权 [1] - 交易预计构成重大资产重组 [1] - 因交易对方与公司实控人有关联，本次交易构成关联交易 [1] 潜在风险与不确定性 - 光达电子涉及侵害发明专利权诉讼，涉案金额为2亿元 [1] - 公司于2025年11月7日披露该诉讼，光达电子于11月10日收到诉讼材料 [1] - 案件尚未开庭审理，对光达电子的利润影响不确定 [1] 交易后续程序 - 交易尚需公司股东大会审议通过 [1] - 交易尚需获得相关监管机构的审批 [1]