业绩说明会召开情况 - 公司于2025年9月5日15:00-16:00通过网络在线方式召开2025年半年度业绩说明会 [1] - 公司董事长兼总经理罗小春、常务副总经理兼董事会秘书罗喜芳、财务总监罗正芳及独立董事顾全根出席会议并与投资者互动交流 [1] 财务表现与应收账款 - 应收账款占收入比重较高系因收到票据后背书或贴现不满足金融资产转移条件而不终止确认 [1] - 公司已按政策要求计提坏账准备且不存在隐性坏账 [1] 业务结构与发展 - 2025年1-6月新能源销售占总销售比例达51.15% [1] - 2024年同期新能源销售占比为32.50% [1] - 模块化与智能化设计推动智能座舱业务发展 促进蔚来、零跑等新能源业务快速提升 [1] 经营策略 - 公司将实施精益管理以促进企业经营提质增效 保障经营效益稳步提升 [1]

业绩相关 - 2025年1 - 6月新能源销售占总销售比例达51.15%，2024年同期为32.50%[3] 财务状况 - 应收账款占收入比重高，已按政策计提坏账准备[3] 未来策略 - 实施精益管理保障经营效益稳步提升[3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][7] 核心观点 - 25Q2业绩超预期 营业收入14.42亿元 同比+10% 环比+8% 归母净利润1.29亿元 同比-15% 环比+47% [7] - 本部25Q2归母净利润0.59亿元 同比-22% 环比+12% 毛利率15.8% 同比-3.3个百分点 环比+0.8个百分点 归母净利率4.1% 同比-1.7个百分点 环比+0.2个百分点 [7] - 参股25Q2联合营投资收益0.70亿元 同比-9% 环比+99% 表现超预期 [7] - 国内新基地肇庆 合肥 安庆等工厂逐步完工 2025年金华 芜湖江北新基地投产带来产能提升 各新基地将逐步扭亏为盈 [7] - 海外市场获得红点奖的智能座舱"ix-2024"获好评 欧洲匈牙利基地建设开启 潜在客户报价持续推进中 [7] - 未来深耕智能座舱领域 提升内饰件领域核心竞争力 加快向智能内饰集成化发展 [7] 财务表现与预测 - 2024年营业收入56.67亿元 同比+23.2% 预计2025-2027年分别为69.71/84.92/101.67亿元 增速23.0%/21.8%/19.7% [6] - 2024年归母净利润4.25亿元 同比-22.1% 预计2025-2027年分别为5.57/6.88/8.58亿元 增速30.9%/23.5%/24.7% [6] - 毛利率从2024年15.3%提升至2025-2027年16.0% [6] - ROE从2024年8.2%提升至2025-2027年9.9%/10.9%/11.9% [6] - 每股收益2024年1.12元 预计2025-2027年分别为1.47/1.81/2.26元 [6] - P/E从2024年12.85倍下降至2025-2027年10.09/8.17/6.55倍 [6] 业务板块表现 - 上半年天津常春收入2.12亿元 同比+111% [7] - 常熟常春收入3.24亿元 余姚常春收入3.39亿元 大连常春收入2.96亿元 [7] - 长春常春收入1.84亿元 同比-29% 芜湖常春7.02亿元 同比-19% 北京常春0.20亿元 同比-40% [7] - 沈阳常春0.43亿元 同比-24% 天津安通林1.65亿元 同比-26% 天津常源1.39亿元 同比+14% [7] 估值与市值 - 总市值56亿元 总股本380百万股 流通股比例100% [2] - 当前股价14.79元 近12个月最高/最低价16.53/12.07元 [2] - P/B从2024年1.06倍下降至2025-2027年1.00/0.89/0.78倍 [6] - EV/EBITDA从2024年7.14倍下降至2025-2027年6.22/4.62/3.37倍 [6]

回购方案背景 - 公司于2024年11月1日召开董事会审议通过股份回购方案 并于11月2日披露公告 11月18日获股东大会审议通过 [2] - 回购实施期限为2024年11月18日至2025年11月17日 [2] - 回购资金来源于自有资金及银行回购专项贷款 通过集中竞价交易方式进行 [2] 回购方案具体内容 - 计划回购金额为1.5亿元至3亿元 [2] - 回购价格上限原为21.17元/股 因2024年年度权益分派自2025年6月20日起调整为20.83元/股 [2] - 按调整后价格测算 预计回购股份数量为720.12万股至1440.23万股 占总股本比例1.89%至3.79% [2] - 回购股份将全部用于注销并减少注册资本 [2] 回购实施进展 - 2025年8月单月回购股份259.66万股 [3] - 截至2025年8月31日累计回购股份1368.27万股 占总股本比例3.6004% [3] - 实际回购价格区间为12.91元/股至15.28元/股 [3] - 累计支付总金额19998.4997万元（约2亿元） [3] 后续安排 - 公司将继续按既定方案推进回购工作 [3] - 将依据相关规定及时履行信息披露义务 [3]

股份回购进展 - 截至2025年8月31日累计回购股份13,682,653股 [2] - 回购股份数量占公司总股本比例为3.6004% [2] 时间节点 - 回购计划执行时间跨度持续至2025年8月31日 [2]

公司股份回购情况 - 2025年8月单月回购股份2,596,600股 [1] - 截至2025年8月31日累计回购股份13,682,653股 占总股本比例3.6004% [1] - 回购价格区间为12.91元/股至15.28元/股 累计支付金额19,998.4997万元（约2.00亿元） [1]

证券代码：603035 证券简称：常熟汽饰 公告编号：2025-038 江苏常熟汽饰集团股份有限公司 关于股份回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/11/2，由董事会提议 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 18 11 月 17 | 11 | 月 | 日~2025 | 年 | 日 | | 预计回购金额 | 15,000万元~30,000万元 | | | | | | | 回购用途 | √减少注册资本 □用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | 累计已回购股数 | 13,682,653股 | | | | | | | 累计已回购股数占总股本比例 | 3.6004% | | | | | | | 累计已回购金额 | 19,998.4997万元 | | ...

公司股份回购情况 - 2025年8月单月回购股份2,596,600股 [1] - 截至2025年8月31日累计回购股份13,682,653股 [1] - 累计回购股份占总股本比例达3.6004% [1]

财务表现 - 2025年上半年营收27.8亿元 同比增长17.18% [1] - 归母净利润2.16亿元 同比下降15.63% 扣非归母净利润1.74亿元 同比下降29.71% [1] - 第二季度营收14.42亿元 环比增长7.84% 归母净利润1.29亿元 环比增长46.69% [1] - 毛利率15.4% 同比下降2.8个百分点 [1] - 联营企业投资收益1.05亿元 同比下降20.9% [1] 新能源业务 - 新能源业务销售占比51.15% 同比提升18.65个百分点 [2] - 与零跑 小米等新势力合作深化 为零跑C10/B10车型配套高端内饰件 [2] - 金华 芜湖江北新基地上半年投产 肇庆 合肥 安庆工厂产能持续释放 [2] 研发投入 - 研发费用1.24亿元 同比增长23.31% [3] - 拥有46项发明专利 473项实用新型专利 12项外观设计专利及28项软件著作权 [3] - 智能座舱产品"ix-2024"获红点奖 获宝马 大众等客户认可 [3] - 中德双中心推进座舱域控制器研发 支撑匈牙利基地获取订单 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年EPS为1.23/1.58/1.82元 [3] - 三年归母净利润年复合增速17.66% [3]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营收27.8亿元，同比增长17.18% [1] - 归母净利润2.16亿元，同比下降15.63%，扣非归母净利润1.74亿元，同比下降29.71% [1] - 25Q2营收14.42亿元，同比增长9.83%且环比增长7.84%，归母净利润1.29亿元，同比下降15.36%但环比增长46.69% [1] - 毛利率为15.4%，同比下降2.8个百分点，联营企业投资收益1.05亿元，同比下降20.9% [1] 新能源业务进展 - 新能源业务销售占比达51.15%，同比提升18.65个百分点 [2] - 与零跑、小米等新势力车企合作深化，为零跑C10/B10等车型配套高端内饰件 [2] - 金华、芜湖江北新基地上半年投产，肇庆、合肥、安庆工厂产能持续释放 [2] 研发与技术成果 - 研发费用1.24亿元，同比增长23.31%，聚焦新能源智能座舱开发及轻量化材料应用 [3] - 拥有46项发明专利、473项实用新型专利、12项外观设计专利及28项软件著作权 [3] - 智能座舱产品"ix-2024"获红点奖，获宝马、大众等客户认可，支撑西班牙子公司本地化生产 [3] - 中德研发中心推进座舱域控制器研发，助力匈牙利基地获取高端订单 [3] 机构盈利预测 - 西南证券预测2025-2027年EPS为1.23/1.58/1.82元，三年归母净利润年复合增速17.66% [3] - 90天内2家机构给出评级（1家买入、1家增持），目标均价20.0元 [5]