行情回顾 - 市场集体走强 沪指创近10年新高 沪深京三市超4000股上涨 成交额达2.81万亿元 [1] - 液冷服务器、CPO等AI硬件股延续强势 飞龙股份、剑桥科技等多股涨停 [1] - 影视股集体走强 吉视传媒、华策影视等封板 [1] - 机器人概念股活跃 宁波东力、祥明智能等涨停 [1] - 券商等金融股拉升 长城证券4连板 指南针涨超10%创新高 [1] 液冷服务器 - 液冷板块继续火热 板块整体上涨6.69% 大元泵业6连板 飞龙股份、金田股份4连板 长缆科技、淳中科技等多股涨停 [4][5] - OpenAI称未来5个月要将算力扩大一倍 [5] - 英伟达GB300采用全液冷设计 每个GPU芯片采用一进一出的液冷板 对液冷板、快速接头等核心部件提出更高要求 [6] - 谷歌、Meta、微软等北美云厂商或在下一代自研ASIC芯片集群中逐步过渡到液冷技术 [6] - 随着GB200、GB300机柜级方案出货 液冷市场开始放量 液冷技术在ASIC及交换机、光模块、连接器等环节加速渗透 [6] - Meta等厂商的ASIC机柜级方案将逐步采用液冷 有望引入更多液冷供应商进入供应链 [6] - 后续Rubin的单机柜功率或达250-900kW Rubin Ultra的单机柜功率或达900-1000+kW 液冷已成刚需 [6] 影视 - 影视板块大涨4.64% 吉视传媒11天7板 慈文传媒、欢瑞世纪等多股涨停 [6][8] - 国家广播电视总局拟放宽电视剧集数限制、调整古装剧数量限制等 过去多年"40集上限""限古令"等监管政策有望迎来重大变更 [7] - 《浪浪山小妖怪》《凡人修仙传》热度高涨 [8] - 政策边际改善 行业商业模式有望逐步改善 优质长剧项目有望加快推出 行业大剧供给有可能逐步恢复 [8] - 短剧已经从边缘内容演变为主流增量方向 若头部微短剧能够增加曝光 未来有望形成更加成熟的产业链 [8] - 题材有望百花齐放 驱动广告收入修复 持续带动新消费业态 如谷子经济、文旅融合等 [8] 国产芯片 - 国产芯片板块活跃 上涨2.59% 大豪科技、汉钟精机2连板 深圳华强、好上好等涨停 [9][10] - 华虹公司公告筹划购买华力微控股权解决同业竞争事项 [9] - 寒武纪39.85亿定增项目获上交所审核通过 资金将主要投向面向大模型的芯片平台项目、面向大模型的软件平台等项目 [9] - 自主可控是半导体最强主线 从AI算力到制造再到封测 国产供应链正在加强配套 [11] - 全球模拟芯片龙头企业德州仪器自6月份提价后 预计将于8月中旬起对旗下产品再度提价 覆盖料号范围和幅度较6月更广 [11] - 2025年上半年全球半导体市场规模达3460亿美元 同比增长18.9% [11] 其他热点板块 - 机器人概念活跃 世界机器人大会召开 宇树科技王兴兴称最快一两年就能达到机器人的ChatGPT时刻 [13] - 东数西算/算力板块活跃 OpenAI称未来5个月要将算力扩大一倍 [13] - 医药板块 第十一批国家组织药品集采报量正式启动 [14] - 军工板块 陆军首次披露无人化作战模式 9月3日将举行阅兵仪式 [14] - 光通信板块 OpenAI发布GPT-5 微软、Meta等业绩和资本开支超预期 [14] - 大金融板块 市场成交连续突破两万亿 上证指数创三年多新高 [14] - PCB板板块 建滔积层板等发布涨价通知 [14][15] - 大消费板块 三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》 [15] - RWA板块 RWA注册登记平台正式在香港上线 比特币价格持续大涨 [15] - 光伏板块 光伏组件再现缺货涨价 [15] - 稀土磁材板块 今后稀土开采、冶炼分离总量控制指标或不再对外公布 [15] - 低空经济板块 影石官宣全景无人机将于2026年1月发售 [15] - 雅江电站概念股 雅鲁藏布江下游水电工程开工 总投资约1.2万亿元 [15] - 有色金属板块 美联储9月降息概率增加 [15] - 海洋经济板块 发改委正与相关部门着手"十五五"海洋经济发展规划编制工作 [16]

财务表现 - 2025年中报营业总收入14.83亿元，同比增长13.31%，归母净利润3.99亿元，同比增长24.05% [1] - 第二季度营业总收入7.58亿元，同比增长13.77%，归母净利润2.3亿元，同比增长33.13% [1] - 毛利率43.4%，同比增长3.14%，净利率28.54%，同比增长8.09% [1] - 每股收益0.36元，同比增长24.14%，每股经营性现金流0.17元，同比增长86.1% [1] - 三费占营收比7.05%，同比增长0.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元 [1] 财务指标变动 - 货币资金9.46亿元，同比下降20.46%，应收账款9.26亿元，同比增长14.75% [1] - 有息负债5.81亿元，同比下降23.43% [1] - 交易性金融资产下降46.78%，因结构性存款到期 [3] - 应收款项融资增长138.05%，因用于背书、贴现的票据增加 [3] - 经营活动现金流量净额增长87.35%，因销售增加导致货款回收增幅较高 [3] - 投资活动现金流量净额增长622.66%，因本期无支付购买子公司现金支出 [3] - 筹资活动现金流量净额下降160.74%，因分红及偿还到期债务增加 [3] 业务评价 - 去年ROIC为19.32%，资本回报率极强，历史中位数ROIC为19.47% [4] - 去年净利率24.67%，公司产品或服务附加值高 [4] - 2020年ROIC为11.28%，投资回报较好 [4] - 公司现金资产非常健康 [4] - 应收账款/利润达158.53%，需关注应收账款状况 [4] 基金持仓 - 广发百发100指数A持有20.01万股，新进十大股东 [5] - 国联智选先锋股票A持有4.26万股，新进十大股东 [5] - 华夏中证智选1000成长创新策略ETF持有3.27万股，新进十大股东 [5] - 建信民丰回报混合持有0.94万股，持仓不变 [5] - 广发百发100指数A规模0.9亿元，近一年上涨49.85% [5]

财务表现 - 2025年上半年营收14.83亿元，同比增长13.31% [1] - 归母净利润3.99亿元，同比增长24.05% [1] - 扣非净利润3.99亿元，同比增长24.23% [1] - 基本每股收益0.36元 [1] 业务板块表现 - 智能装备电控业务营收12.18亿元，同比增长8.17% [1] - 网络安全业务营收1.53亿元，同比增长60.41% [1] - 智能工厂业务营收9222万元，同比增长43.16% [2] 业务发展策略 - 聚焦缝制设备行业自动化、数字化、智能化、个性化发展方向 [1] - 建设高性能缝制数控系统平台 [1] - 深化数字制版、自动控制、驱控一体、专业设备等业务投入 [1] - 持续布局智能装备电控、智能工厂、网络安全与云-边-端协同三大核心领域 [3] 网络安全业务进展 - 2022年控股北京兴汉网际进入网络安全领域 [1] - 2025年5月兴汉网际成为新三板创新层挂牌公司 [1] - 作为鲲鹏钻石合作伙伴，开发国产自主可控网络安全平台解决方案 [2] - 在人工智能、量子通讯领域实现产品突破 [2] - 成功开发DeepSeekAI智算一体机及电信高阶智算网关并批量出货 [2] 股东回报与股权变动 - 2024年年度权益分派每股派发现金红利0.35元(含税)，共计3.88亿元 [2] - 控股股东一轻控股计划增持5000万至10000万元 [2] - 2025年6月19日至7月31日累计增持301.70万股，占总股本0.27% [2] - 截至2025年7月31日，一轻控股持股3.68亿股，占比32.94% [2] - 一轻控股及一致行动人合计持股5.13亿股，占比45.93% [2]

板块整体表现 - 自动化设备板块较上一交易日上涨2.26% [1] - 上证指数报收3696.77点，上涨0.83%；深证成指报收11634.67点，上涨1.6% [1] 领涨个股表现 - 均普智能（688306）收盘价12.48元，涨幅20.00%，成交量81.37万手，成交额9.67亿元 [1] - 大豪科技（603025）收盘价15.64元，涨幅9.99%，成交量16.86万手，成交额2.62亿元 [1] - 怡合达（301029）收盘价27.20元，涨幅8.50%，成交量42.30万手，成交额11.27亿元 [1] - 劲拓股份（300400）收盘价26.91元，涨幅8.46%，成交量49.57万手，成交额12.94亿元 [1] - 绿的谐波（688017）收盘价148.31元，涨幅7.75%，成交量11.88万手，成交额17.18亿元 [1] 下跌个股表现 - 罗博特科（300757）收盘价201.49元，跌幅3.05%，成交量9.58万手，成交额19.23亿元 [2] - 大族激光（002008）收盘价34.45元，跌幅1.52%，成交量78.06万手，成交额27.15亿元 [2] - 田中精机（300461）收盘价21.34元，跌幅1.48%，成交量11.14万手，成交额2.37亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.66亿元，游资资金净流出3.38亿元，散户资金净流入5.04亿元 [2] - 均普智能主力净流入2.26亿元，占比23.35%；游资净流出1.19亿元，占比-12.26%；散户净流出1.07亿元，占比-11.09% [3] - 大豪科技主力净流入5597.13万元，占比21.35%；游资净流出2773.23万元，占比-10.58%；散户净流出2823.90万元，占比-10.77% [3] - 绿的谐波主力净流入4200.58万元，占比2.44%；游资净流入1977.69万元，占比1.15%；散户净流出6178.27万元，占比-3.60% [3]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入5.2亿元 同比增长12% [1] - 净利润达到1.3亿元 同比增长8% [1] - 毛利率维持在42% 较去年同期提升2个百分点 [1] 业务发展 - 主营业务缝制设备电控系统收入占比达65% [1] - 针织服装电控系统收入增长显著 同比提升18% [1] - 新拓展的工业互联网平台业务收入贡献占比提升至15% [1] 研发投入 - 研发费用投入6000万元 同比增长15% [1] - 新增专利授权12项 其中发明专利8项 [1] - 研发人员占比保持30%以上 [1] 市场拓展 - 海外市场收入同比增长25% 主要来自东南亚地区 [1] - 国内市场份额稳固 在刺绣机电控领域保持领先地位 [1] - 与5家行业头部企业达成战略合作 [1]

中国电信2025年上半年业绩 - 营业收入2694亿元同比增长1.3% 归属于上市公司股东的净利润230.17亿元同比增长5.5% [1] - 移动通信服务收入1066亿元同比增长1.3% 固网及智慧家庭服务收入641亿元同比增长0.2% [3] - 产业数字化收入749亿元 天翼云收入573亿元 智能收入63亿元同比增长89.4% 安全收入91亿元同比增长18.2% [3] IPO及上市动态 - 西安奕材科创板IPO过会 专注12英寸硅片 2022-2024年营收复合增长率41.83% 预计融资49亿元 [4] - 芯海科技拟发行H股并在香港联交所上市 深化国际化战略布局 [5] - 顺灏股份筹划H股上市 促进业务转型及全球化布局 [6] 上市公司业绩亮点 - 和而泰净利润3.54亿元同比增长78.65% 营业收入54.46亿元同比增长19.21% [7] - 移远通信净利润4.71亿元同比增长125.03% 营业收入115.46亿元同比增长39.98% [8] - 继峰股份净利润1.54亿元同比增长189.51% 子公司格拉默整合效果显现 [9] - 东阳光净利润6.13亿元同比增长170.57% 第三代制冷剂量价齐升驱动增长 [31] - 华工科技净利润9.11亿元同比增长44.87% 营业收入76.29亿元同比增长44.66% [33] 细分行业表现 - 半导体材料：西安奕材12英寸硅片业务快速增长 [4] - 云计算：天翼云收入573亿元 产业数字化收入749亿元 [3] - 新能源：锦浪科技净利润6.02亿元同比增长70.96% 毛利率改善 [22] - 医药：达仁堂净利润19.28亿元同比增长193.08% 因股权转让收益 [11] 业绩下滑企业 - 重庆啤酒净利润8.65亿元同比下降4.03% 销量仅增0.95% [20] - 东方电缆净利润4.73亿元同比下降26.57% 产品结构变化影响 [25] - 南都电源亏损2.32亿元 营业收入同比下降31.67% [30] - 长亮科技亏损1910.85万元 数字金融业务中标50余项目 [28]

财务表现 - 2025年半年度营业收入达14.83亿元 同比增长13.31% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为3.99亿元 同比增长24.05% [2] - 净利润增速显著高于营收增速 显示盈利能力提升 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入14.83亿元，同比增长13.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.99亿元，同比增长24.05% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.99亿元，同比增长24.23% [1] - 基本每股收益0.36元 [1] 业务布局 - 业务聚焦信息技术领域，涵盖智能装备电控系统、智能工厂云平台系统、网络安全硬件及网络通信硬件 [1] - 智能装备电控产品持续强化市场领跑优势，高端产品比例显著增加 [2] - 围绕工业控制和数字安全两大主业，坚持技术创新、产品创新、管理创新 [2] 技术研发 - 实行技术领先战略，持续增加研发投入 [2] - 建设高性能缝制数控系统平台，在数字制版、自动控制、驱控一体、专业设备等业务持续投入 [2] - 加速AI等创新技术在研发、市场、办公等场景的渗透落地 [4] 智能工厂 - 通过数字化、网络化、智能化技术推动制造工厂全方位升级 [3] - 以数据驱动提升生产效率，构建全流程数据链路 [3] - 智能工厂解决方案在刺绣工厂、袜厂、服装生产工厂、毛衫厂等细分制造领域应用成熟 [3] 子公司发展 - 子公司兴汉网际与鲲鹏合作打造国产自主可控网络安全平台解决方案 [3] - 兴汉网际在人工智能、量子通讯等领域有产品突破，开发DeepSeekAI智算一体机及电信高阶智算网关 [3] - 兴汉网际5月成为全国中小企业股份转让系统创新层挂牌公司 [3] 管理优化 - 深化全价值链数智化建设，驱动运营体系全方位升级 [4] - 压缩决策层级、提升决策效率，推动团队高效运转 [4] - 加大自动化设备投入力度，深化机器视觉、机器人等技术在生产场景的应用 [4]

财务数据关键指标变化 - 公司2025年上半年营业收入为14.83亿元人民币，同比增长13.31%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为3.99亿元人民币，同比增长24.05%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为1.86亿元人民币，同比增长87.35%[21] - 基本每股收益为0.36元/股，同比增长24.14%[22] - 加权平均净资产收益率为16.23%，同比增加2.03个百分点[22] - 公司2025年半年度营业总收入为14.83亿元，同比增长13.3%[121] - 营业利润达到4.75亿元，同比增长21.4%[121] - 归属于母公司股东的净利润为3.99亿元，同比增长24.1%[121] - 基本每股收益为0.36元，同比增长24.1%[121] - 经营活动产生的现金流量净额为1.86亿元，同比增长87.4%[126][127] - 投资活动产生的现金流量净额为6405.52万元，同比由负转正[127] - 筹资活动产生的现金流量净额为-3.24亿元，同比扩大160.7%[127] - 母公司2025年半年度营业收入为5.45亿元，同比下降9.2%[124] - 母公司净利润为1.27亿元，同比增长337.5%[124] - 期末现金及现金等价物余额为8.95亿元，同比下降20%[127] 成本和费用 - 公司营业收入增长13.31%至14.83亿元人民币，营业成本增长10.73%至8.39亿元人民币[66] - 财务费用大幅增长433.45%至923.71万元人民币，主要源于利息收入减少约800万元[66] 各业务线表现 - 公司智能装备电控系统在缝制与针织领域市场占有率持续领先[39] - 公司刺绣机电控系统品牌市场地位和技术水平保持领先[42] - 公司是特种缝纫机电控领域产品种类与规格最多的厂家[42] - 公司袜机电控系统和手套机电控系统国内市场领先优势明显[45] - 公司持续加大机器视觉、人工智能技术在智能工厂解决方案中的应用投入[48] - 子公司兴汉网际是中国网络安全市场领先的硬件平台供应商，拥有20年行业经验[63] - 兴汉网际成为中国电信SD-WAN产品的重要供应商之一[64] - 子公司兴汉网际成功开发DeepSeek AI智算一体机及电信高阶智算网关并批量出货[55] - 公司智能工厂系统通过数字化、网络化、智能化技术推动制造工厂全方位升级[55] - 公司智能工厂系统深度融合工业互联网技术，具备强大的数据实时处理能力[61] 各地区表现 - 2025年1-6月中国缝制机械产品累计出口额19.99亿美元，同比增长24.31%[27] - 工业缝纫机出口量262万台，出口额8.79亿美元，同比分别增长14.62%和20.44%[27] - 刺绣机出口量6.7万台，出口额4.71亿美元，同比分别增长29.36%和63.52%[27] - 对"一带一路"市场出口额14.49亿美元，同比增长29.21%，占行业出口额比重72.49%[30] - 对南亚市场出口6.04亿美元，同比增长46.16%，占行业出口额比重30.22%[30] 管理层讨论和指引 - 公司面临的风险包括地缘政治风险、行业周期性风险、多元业务运营管理风险等[8] - 中国网络安全市场规模预计2025年突破1500亿元[35] - 2024年中国网络安全硬件设备整体规模预计达到35.9亿元，专用网络安全硬件平台占比40%[35] - 专用网络硬件安全平台中信创设备需求占比已达30%[35] 股东和股权结构 - 公司第二期股权激励计划授予91名管理和骨干人员限制性股份[56] - 公司第二期限制性股票激励计划授予748万股，占总股本110,917.4773万股的0.67%[86] - 限制性股票激励计划实际授予对象为91人，原计划授予774万股，因4人退出减少26万股[86] - 股权激励完成后公司总股本由1,109,174,773股增加至1,116,654,773股[86] - 截至报告期末普通股股东总数为40,117户[106] - 北京一轻控股有限责任公司期末持股365,012,369股，占比32.69%，为第一大股东[108] - 郑建军持股145,131,422股，占比13.00%，为第二大股东[108] - 吴海宏持股120,234,091股，占比10.77%，为第三大股东[108] - 赵玉岭报告期内减持11,091,685股，期末持股84,629,464股，占比7.58%[108] - 香港中央结算有限公司减持5,453,217股，期末持股3,969,723股，占比0.36%[108] - 北京一轻控股有限责任公司与郑建军为一致行动人[108] 资产和负债变化 - 货币资金从2024年底的11.41亿元减少至2025年6月的9.46亿元，下降17.1%[116] - 交易性金融资产从2024年底的1.91亿元减少至2025年6月的1.01亿元，下降46.8%[116] - 应收账款从2024年底的6.81亿元增加至2025年6月的9.26亿元，增长36%[116] - 短期借款从2024年底的6.52亿元减少至2025年6月的5.31亿元，下降18.5%[116] - 母公司应收账款从2024年底的2.19亿元增加至2025年6月的4.17亿元，增长90.5%[118] - 母公司其他应收款从2024年底的2.91亿元减少至2025年6月的1.01亿元，下降65.3%[118] - 母公司短期借款在2025年6月为5963.94万元[119] - 母公司长期股权投资从2024年底的10.14亿元微降至2025年6月的10.13亿元[119] - 母公司未分配利润从2024年底的3.93亿元减少至2025年6月的1.33亿元，下降66.3%[119] 公司治理和合规 - 公司2025年半年度报告未经审计[6] - 报告期内公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[8] - 报告期内公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[8] - 报告期内公司不存在半数以上董事无法保证半年度报告真实性、准确性和完整性的情况[8] - 公司董事会秘书王晓军联系方式为北京市朝阳区酒仙桥东路1号，电话010-59248942[17] - 公司证券事务代表董琴联系方式为北京市朝阳区酒仙桥东路1号，电话010-59248635[17] - 公司法定代表人胡雄光[16] - 公司原董事长韩松于2025年3月17日离任，胡雄光于2025年4月18日被选举为新任董事长[83] - 公司及其控股股东、实际控制人报告期内诚信状况良好，无未履行法院生效判决等情况[93] - 报告期内公司无重大诉讼、仲裁事项[93] - 报告期内公司无违规担保情况[92] - 报告期内公司无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[92] - 报告期内公司无重大关联交易事项[94][95][96] - 报告期内公司无资产收购或股权收购、出售发生的关联交易[95] - 报告期内公司无共同对外投资的重大关联交易[96] 分红和投资 - 公司2024年年度利润分配以总股本1,109,174,773股为基数，每股派发现金红利0.35元（含税），共计派发现金红利388,211,170.55元[58] - 控股股东一轻控股计划增持公司股份金额不低于5,000万元人民币，不超过10,000万元人民币，截至2025年7月31日已累计增持3,016,960股，占总股本的0.27%[58] - 公司对外股权投资余额为11,231.60万元，包括威尔克姆大豪等多家企业投资[71] - 金融性股权资产为3,145.93万元，包括北京银行股票1,490.77万元和上海兴感半导体1,655.16万元[71] - 股票投资期末数为14,907,718.06元，本期公允价值变动损益为1,484,223.76元[73] - 结构性存款期末数为70,000,000.00元，本期购买金额为592,000,000.00元，赎回金额为682,000,000.00元[73] 技术和研发 - 新一代超高速伺服驱动技术实现1400转高速刺绣不断线，单班产能突破90万针[59] - 公司步进剪线技术与WiFi智能面板深度融合，故障率下降约80%[60] - 公司双伺服袜机控制系统通过独立伺服电机控制主轴和剪刀盘，提升动态响应[60] - 公司刺绣工厂自动换底线设备、自动夹布系统等成套设备有效提升生产效率[55] - 公司良品率提升至99.6%以上，通过机器视觉和工业机器人实现关键工序自动化检测[65] - 公司订单交付周期压缩至24小时以内，支持小批量定制化订单的快速交付[65] 其他重要内容 - 兴汉网际5月正式成为全国中小企业股份转让系统创新层挂牌公司[56] - 公司通过消费帮扶购买扶贫农产品4批次，总金额18.245万元[88] - 公司董事、监事和高级管理人员承诺每年转让股份不超过持有总数的25%[90] - 北京一轻控股有限责任公司承诺在2025年6月19日至12月18日期间不减持公司股份[91] - 公司第二期限制性股票激励计划激励对象需将获授限制性股票总量的20%延长锁定期至任期满[90] - 报告期末对子公司担保余额合计为7.9亿元[98] - 公司担保总额（包括对子公司的担保）为7.9亿元，占公司净资产的比例为32.91%[98] - 报告期内对子公司担保发生额合计为4.5亿元[98] - 公司2022年8月控股收购兴汉网际子公司，主营产品增加网络安全硬件产品[142] - 公司2025年半年度财务报表于2025年8月14日批准报出[143]

财务业绩表现 - 公司报告期实现营收14.83亿元 同比增长13.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达3.99亿元 同比增长24.05% [1] - 扣非净利润3.99亿元 同比增长24.23% [1] 每股指标 - 基本每股收益0.36元 [1]