金融债承做市获奖机构名单 - 卓越承销商包括中信银行、浦发银行、兴业银行、光大银行、杭州银行、徽商银行、宁波银行、中原银行、工商银行、上海银行 [1] - 优秀承销商包括长沙银行、东方证券、恒丰银行、南京银行、北京农商行、青岛农商行、江苏银行、建设银行、广发银行、渤海银行、华夏银行、上海农商行、河南农商行、中信证券、重庆农商行 [1] - 久久为功奖未列出具体获奖机构 [1] 金融债承做市获奖机构名单（续） - 优秀做市商包括华泰证券、东方证券、中信证券、平安银行、浙商银行、兴业银行、上海银行、宁波银行、工商银行、南京银行、杭州银行、恒丰银行 [2] - 厚积薄发奖获奖机构包括中信银行、东方证券、北京农商行、华夏银行、河南农商行 [2] 专项表现获奖机构名单 - 债海起浮奖获奖机构包括河南农商行、兴业银行、杭州银行、邮储银行、四川银行、江苏银行、中山农商行 [3] - 特债风云奖获奖机构包括工商银行、交通银行、中信银行、浦发银行、华夏银行、中原银行、东方证券 [3] - 绿色低碳奖获奖机构包括农业银行、工商银行、河南农商行、江苏银行、上海农商行 [3] - 科技创新奖获奖机构包括农业银行、浦发银行、光大银行、工商银行、兴业银行、中信银行 [3] 市场引领与突破获奖机构名单 - 做市引领奖获奖机构包括平安银行、华泰证券、东方证券、中信证券 [4] - 飞龙在天奖获奖机构包括中信银行、杭州银行、宁波银行、兴业银行、徽商银行、浦发银行、光大银行、中原银行 [4] - 飞跃突破奖获奖机构包括河南农商行、民生银行、山西证券、国海证券 [4] 金融债承做市获奖个人名单（机构层面） - 顶层推动奖获奖个人来自中信银行、光大银行、浦发银行、兴业银行、杭州银行、徽商银行、中原银行、宁波银行 [4] - 特殊贡献奖获奖个人来自工商银行、中信银行、光大银行、浦发银行、兴业银行、上海银行、杭州银行、徽商银行、中原银行、宁波银行 [5] - 卓越承销主管获奖个人来自工商银行、中信银行、光大银行、浦发银行、兴业银行、上海银行、杭州银行、徽商银行、中原银行、宁波银行 [5] - 优秀做市主管获奖个人来自兴业银行、中信证券、东方证券、华泰证券 [5] - 优秀承销主管获奖个人来自建设银行、广发银行、渤海银行、恒丰银行、江苏银行、南京银行、长沙银行、北京农商行、青岛农商行、东方证券 [5][6] 金融债承做市获奖个人名单（个人层面） - 优秀承销个人获奖者来自工商银行、建设银行、中信银行、光大银行、浦发银行、华夏银行、兴业银行、广发银行、渤海银行、恒丰银行、上海银行、江苏银行、南京银行、杭州银行、徽商银行、中原银行、长沙银行、宁波银行、北京农商行、上海农商行、青岛农商行、河南农商行、重庆农商行、中信证券、东方证券 [6][7] - 优秀做市个人获奖者来自平安银行、浙商银行、上海银行、南京银行 [7]

建设银行增资完成 - 建设银行于2025年6月完成向特定对象发行约115.89亿股A股股票，发行价格为9.06元/股，募集资金总额为1050亿元，募集资金净额为1049.69亿元 [2][4] - 国家金融监督管理总局已批复同意建设银行注册资本由2500.11亿元增加至2616亿元，标志着其定向增发正式完成资本登记程序 [2][4] - 建设银行是四大国有银行中率先完成此次资本登记程序的商业银行 [4] 国有大行集体增资背景与规模 - 2025年政府工作报告明确提出拟发行特别国债5000亿元，以支持国有大型银行补充资本 [4] - 中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行四家银行董事会此前通过了向特定对象发行A股股票的议案，合计募集资金不超过5200亿元 [4] - 具体募资计划为：中国银行不超过1650亿元，建设银行不超过1050亿元，交通银行不超过1200亿元，邮储银行不超过1300亿元 [4] - 截至公告日，四家国有大行共计5200亿元的募集资金已全数到账，用以补充核心一级资本 [5] 增资目的与行业影响 - 资本充足率是银行稳健经营的基石，是银行抵御风险、吸收损失能力的体现 [6] - 增资后，国有大行的风险抵御和信贷投放能力将进一步增强，有利于保持金融系统稳定性 [6] - 增资有望配合“两重”、“两新”等扩内需增量政策落实，并结合科技、消费、外贸等重点领域优化结构性货币政策工具，加大相关领域信贷投放，助力金融“五篇大文章”建设 [6] 核心资本充足率变化 - 截至2025年三季度末，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行的核心一级资本充足率分别为14.36%、12.58%、11.37%、10.65%，其中建设银行保持最高 [6] - 在2024年末，上述四家银行的核心一级资本充足率分别为14.48%、12.2%、10.24%、9.56% [7] 建设银行市场数据 - 截至2025年12月9日收盘，建设银行A股报9.34元/股，总市值为24433亿元 [8] - 当日A股开盘价9.29元，最高价9.36元，最低价9.25元，成交额8.39亿元，换手率0.94% [9] - 其H股价格为7.610港元，H/A股溢价率为-25.8% [9]

建设银行增资完成 - 建设银行于2025年6月完成向特定对象发行约115.89亿股A股股票，发行价格为9.06元/股，募集资金总额为1050亿元，募集资金净额为1049.69亿元 [1][4] - 国家金融监督管理总局已批复同意建设银行注册资本增加115.89亿元人民币，由2500.11亿元增加至2616亿元 [1] - 此次增资标志着建设银行成为四大国有银行中率先完成资本登记程序的银行 [4] 国有大行集体增资背景 - 2025年政府工作报告明确提出拟发行特别国债5000亿元，以支持国有大型银行补充资本 [4] - 中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行四家银行董事会此前通过了向特定对象发行A股股票的议案，合计募集资金不超过5200亿元 [4] - 四家银行具体募资计划为：中国银行不超过1650亿元，建设银行不超过1050亿元，交通银行不超过1200亿元，邮储银行不超过1300亿元 [4] - 截至目前，四家国有大行共计5200亿元的募集资金已全数到账，用以补充核心一级资本 [4] 增资意义与影响 - 资本充足率是银行稳健经营的基石，是银行抵御风险、吸收损失能力的体现 [5] - 增资后，国有大行的风险抵御和信贷投放能力将进一步增强，有利于保持金融系统稳定性 [6] - 增资有望配合“两重”“两新”等扩内需增量政策落实，并优化结构性货币政策工具，加大在科技、消费、外贸等重点领域的信贷投放，助力金融“五篇大文章”建设 [6] 银行资本充足率状况 - 截至2025年三季度末，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行的核心一级资本充足率分别为14.36%、12.58%、11.37%、10.65% [6] - 建设银行的核心一级资本充足率在四大国有银行中保持最高 [6] - 对比去年末，上述四家银行的核心一级资本充足率分别为14.48%、12.2%、10.24%、9.56% [6] 公司市场数据 - 截至12月9日收盘，建设银行A股股价报9.34元/股，总市值为24433亿元 [7]

建设银行增资完成 - 建设银行于2025年6月完成向特定对象发行约115.89亿股A股股票，发行价格为9.06元/股，募集资金总额为1050亿元，募集资金净额为1049.69亿元 [1][3] - 该行注册资本由2500.11亿元增加至2616亿元，并于近日获得国家金融监督管理总局的行政批复 [1] - 此次增资标志着建设银行成为四大国有银行中率先完成资本登记程序的银行 [3] 国有大行集体增资背景与规模 - 2025年政府工作报告明确提出拟发行特别国债5000亿元，以支持国有大型银行补充资本 [3] - 中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行四家银行董事会此前通过了向特定对象发行A股股票的议案，合计募集资金不超过5200亿元 [3] - 具体募资计划为：中国银行不超过1650亿元，建设银行不超过1050亿元，交通银行不超过1200亿元，邮储银行不超过1300亿元 [3] - 截至新闻发布时，四家国有大行共计5200亿元的募集资金已全数到账，用于补充核心一级资本 [4] 增资对银行经营与行业的意义 - 资本充足率是银行稳健经营的基石，是银行抵御风险、吸收损失能力的体现 [4] - 增资后，国有大行的风险抵御和信贷投放能力将进一步增强，有利于保持金融系统稳定性 [5] - 增资有望配合“两重”、“两新”等扩内需增量政策落实，并结合科技、消费、外贸等重点领域优化结构性货币政策工具，加大相关领域信贷投放力度，助力金融“五篇大文章”建设 [5] 核心一级资本充足率变化 - 截至2025年三季度末，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行的核心一级资本充足率分别为14.36%、12.58%、11.37%、10.65%，其中建设银行保持最高 [5] - 与去年末相比，四家银行的核心一级资本充足率均有提升，去年末数据分别为：建设银行14.48%、中国银行12.2%、交通银行10.24%、邮储银行9.56% [5][6] 建设银行市场数据 - 截至12月9日收盘，建设银行A股报9.34元/股，当日上涨0.03元，涨幅0.32% [7][8] - 公司总市值为24433亿元，当日成交额为8.39亿元，换手率为0.94% [7][8] - H股价格为7.610港元，H/A股溢价率为-25.8% [8]

建设银行增资完成 - 建设银行于2025年6月完成向特定对象发行约115.89亿股A股股票，发行价格为9.06元/股，募集资金总额为1050亿元，募集资金净额为1049.69亿元 [1][3] - 国家金融监督管理总局已批复同意建设银行注册资本由2500.11亿元增加至2616亿元，标志着其定向增发正式完成资本登记程序 [1][3] - 建设银行是四大国有银行中率先完成此次资本登记程序的商业银行 [3] 国有大行集体资本补充计划 - 根据政府工作报告，拟发行特别国债5000亿元以支持国有大型银行补充资本 [3] - 中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行四家银行此前合计计划募集资金不超过5200亿元 [3] - 具体募集规模为：中国银行不超过1650亿元，建设银行不超过1050亿元，交通银行不超过1200亿元，邮储银行不超过1300亿元 [3] - 截至目前，四家国有大行共计5200亿元的募集资金已全数到账，用以补充核心一级资本 [4] 增资影响与行业意义 - 资本充足率是银行稳健经营的基石，是银行抵御风险、吸收损失能力的体现 [4] - 增资后，国有大行的风险抵御和信贷投放能力将进一步增强，有利于保持金融系统稳定性 [4] - 增资有望配合“两重”“两新”等扩内需增量政策落实，并结合科技、消费、外贸等重点领域优化结构性货币政策工具，加大相关领域信贷投放力度，助力金融“五篇大文章”建设 [4] 核心资本充足率情况 - 截至2025年三季度末，四大行核心一级资本充足率分别为：建设银行14.36%、中国银行12.58%、交通银行11.37%、邮储银行10.65% [5] - 建设银行的核心一级资本充足率在四大国有银行中保持最高 [5] - 与去年末相比，截至2025年三季度末，四家银行的核心一级资本充足率均有所提升 [5] 建设银行市场数据 - 截至12月9日收盘，建设银行A股报9.34元/股，总市值为24433亿元 [6] - 当日A股股价上涨0.03元，涨幅0.32% [7] - 建设银行H股价格为7.610港元，H股相对A股的溢价率为-25.8% [7]

文章核心观点 - 国有六大行作为上市银行中期分红的“主力军”，2025年中期现金分红总额预计超2000亿元，分红比例均维持在归母净利润的30%水平，此举被视为资本市场高质量发展的标志性事件，传递了经营稳健、回报有信的积极信号，有利于增强投资者信心并促进估值修复的良性循环 [1] 分红规模与派发安排 - 国有六大行2025年中期现金分红金额合计达2046.57亿元，其中工商银行以503.96亿元居首，建设银行、农业银行分别为486.05亿元、418.23亿元，中国银行、邮储银行和交通银行依次为352.5亿元、147.72亿元和138.11亿元 [2] - 12月为国有大行中期分红密集派发期，中国银行、建设银行于12月11日完成A股派发，中国银行每股派0.1094元（A股派现约261.02亿元），建设银行每股派0.1858元（A股派现约39.36亿元） [2] - 工商银行、农业银行定于12月15日进行A股派发，工商银行每股派0.1414元（A股派现约381.23亿元），农业银行每股派0.1195元（A股派现约381.5亿元） [2] - 交通银行、邮储银行的分红方案将在本月股东大会审议通过，其中邮储银行已明确将于2026年1月12日完成派发 [3] 分红政策与稳定性 - 多数银行中期分红率持续保持稳定，分红比例均锁定在归母净利润的30%水平 [4] - 工商银行自2006年上市以来分红率长期稳定在30%以上，邮储银行今年仍按照30%的比例进行中期分红 [4] - 分红率稳定的核心在于上市银行的“制度性分红”机制，银行将最低分红率写入章程，确保了分红的连续性与可预期性 [5] 分红动因与市场意义 - 银行进行中期分红释放了加大投资者回报的信号，也印证了自身业绩稳健的态势 [3] - 分红动力源于三方面支撑：一是响应政策导向，鼓励“一年多次分红”；二是经营基础扎实，行业业绩稳健、不良率低位运行、资产质量巩固，稳定盈利与充足现金流构成财务支撑；三是强化市场沟通，提升市场估值认可度与对中长期投资者的吸引力 [3] - 银行板块具备类固收属性，在低利率市场环境中，稳定的股息率成为吸引长线资金的核心优势，保持分红率稳定能有效巩固投资者信任并吸引中长期资金 [4] - 国有大行实施中期分红是今年上市银行经营稳健、现金流充裕的直接体现，为“业绩稳健、分红提升、估值修复”的良性循环注入新动力 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 根据 Wind 数据，折价成交个券中“24 中化股 MTN004”债券估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交个券中“25 农行二级资本债 01B(BC)”估值价格偏离程度靠前；净价上涨成交二永债中“25 农行二级资本债 01B(BC)”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中“25 农行 TLAC 非资本债 02C(BC)”估值价格偏离幅度靠前；成交收益率高于 5%的个券中地产债排名靠前；信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间；非金信用债成交期限主要分布在 2 至 3 年，其中 4 至 5 年品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在 4 至 5 年，其中 1 年内品种折价成交占比最高；分行业看国防军工行业的债券平均估值价格偏离最大 [2] 各图表总结 折价成交跟踪 展示大幅折价个券成交跟踪情况，涉及“24 中化股 MTN004”等多只债券，包含剩余期限、估值价格偏离、估值净价等信息，成交规模从几百万元到上亿元不等 [4] 净价上涨个券成交跟踪 呈现大幅正偏离个券成交跟踪情况，“25 农行二级资本债 01B(BC)”等银行债券居多，涵盖剩余期限、估值价格偏离等数据，成交规模差异较大 [5] 二永债成交跟踪 记录二永债成交情况，国有行、股份行、城商行等银行的二级资本债和永续债均有涉及，包含剩余期限、估值价格偏离等内容，成交规模有较大差别 [7] 商金债成交跟踪 展示商金债成交跟踪情况，涉及国有行、城商行、股份行、农商行等银行的相关债券，有剩余期限、估值价格偏离等信息，成交规模不同 [8] 成交收益率高于 5%的个券 列出高收益成交个券跟踪情况，房地产行业的万科等债券和非银金融行业的“23 产融 04”等债券在列，包括剩余期限、估值价格偏离等，成交规模各有不同 [9] 当日信用债成交估值偏离分布 展示当日信用债估值收益变动分布，区间包括[-10,-5)、[-5,0)、(0,5]、(5,10]，有债券只数和成交规模数据 [12] 当日非金信用债成交期限分布（城投 + 产业） 呈现当日非金信用债成交期限分布，期限有 0.5 年内、0.5 - 1 年等多个区间，有成交规模数据 [14] 当日二永债成交期限分布 展示当日二永债成交期限分布，期限包括 1 年内、1 - 1.5 年等，有成交规模数据 [17] 各行业非金信用债折价成交比例及成交规模 呈现各行业非金信用债估值价格偏离及成交规模，涉及轻工制造、基础化工等多个行业，有平均估值价格偏离和成交规模数据 [19]

国有大行2025年半年度分红概况 - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四家国有大行已发布2025年半年度分红派息实施公告，其中工商银行和农业银行将于12月15日发放红利，中国银行和建设银行已于12月11日发放 [1] - 与上年度相比，今年国有大行发放半年度分红的时间提前了近一个月 [1][2] - 工商银行本次分红总额为503.96亿元，其中A股分红381.23亿元；农业银行分红总额为418.23亿元，其中A股分红381.50亿元；中国银行分红总额为352.50亿元，其中A股分红261.02亿元；建设银行分红总额为486.05亿元，其中A股分红39.36亿元 [1] - 交通银行和邮储银行通过H股发布公告，本次半年度分红分别为每10股1.563元和每10股1.230元 [1] 分红实施具体数据与市场反应 - 具体每股派息金额为：工商银行0.1414元，农业银行0.1195元，中国银行0.1094元，建设银行0.1858元，交通银行0.1563元，邮储银行0.1230元 [2] - 工商银行和农业银行的股权登记日为2025年12月12日，现金红利发放日为2025年12月15日；中国银行和建设银行的股权登记日为2025年12月10日，现金红利发放日为2025年12月11日；交通银行和邮储银行的现金红利发放日分别为2026年1月28日和2026年2月13日 [2] - 12月9日，6家国有大行A股收盘涨跌不一，农业银行以2.55%领涨，工商银行、建设银行、中国银行收涨，交通银行、邮储银行则收跌 [2] 银行股分红趋势与市场表现 - 在A股42家上市银行中，已有24家宣布进行中期派息，数量超越2024年同期的23家 [3] - 自2024年4月12日新“国九条”发布以来，证监会多次鼓励上市公司加大分红力度、增加现金分红频次，银行股积极响应并密集分红 [3] - 自2024年4月12日至报道时，申万银行指数涨幅为30.34%，在31个申万一级行业指数中排在第12位 [3] - 银行板块因波动较低、分红稳定，被大量投资者视为“收息资产”，用于长期持有以获取稳健现金回报 [3] - 市场观点预计，未来银行中期分红的趋势将更加显著，可能有更多银行加入中期分红的行列 [3]

北京商报讯（记者 宋亦桐）12月9日，建设银行发布公告指出，该行于2025年6月完成向特定对象发行 约115.89亿股A股股票，该行注册资本由人民币约2500.11亿元增加至人民币约2616亿元。近日，建设银 行收到《国家金融监督管理总局关于建设银行变更注册资本的批复》，国家金融监督管理总局同意该行 注册资本增加约115.89亿元人民币，由约2500.11亿元人民币变更为约2616亿元人民币。 ...

公司资本补充行动 - 建设银行于2024年4月29日召开的股东大会审议通过了发行不超过2000亿元人民币等值资本工具的议案 [1] - 该行近日在全国银行间债券市场成功发行了2025年二级资本债券（第三期） [1] - 本期债券发行规模为人民币400亿元，为10年期固定利率债券，票面利率为2.24% [1] - 本期债券在第5年末附有条件的发行人赎回权 [1] - 本期债券募集的资金将用于补充建设银行的二级资本 [1] 公司融资与监管 - 本次债券发行已经获得相关监管机构的批准 [1] - 本期债券属于“债券通”品种，意味着面向境内外投资者发行 [1] - 债券发行于2025年12月8日完成 [1]