新型诈骗模式分析 - 近期出现冒用知名零售品牌名义的新型诈骗活动 诈骗者通过向居民家门把手悬挂或寄送实物包裹的方式 投放伪造的“免费试吃卡”、“体验卡”或“礼品卡” 诱使消费者扫码[1][3] - 诈骗卡片或包裹制作精良 样式逼真 常附有二维码 扫码后会引导至假冒客服页面 要求提供姓名、手机号、收货地址等个人信息 并诱导下载指定App[3] - 诈骗初期会以小恩小惠建立信任 例如有案例中 消费者扫码后声称想要香蕉 随后支付宝收到9.9元 并真的收到了五斤香蕉 以此降低受害者戒心[6] - 在获取初步信任后 诈骗者会将受害者拉入“刷单群”或“投资群” 要求完成一定的“刷单”或“投资”任务后才能兑现承诺的购物卡或礼品 最终以“高投入高回报”等话术骗取钱财[11] 涉及品牌与公司回应 - 此次诈骗活动波及多家知名零售企业 包括盒马鲜生、永辉超市、大润发、朴朴超市以及京东[3][6][8][9] - 盒马相关负责人回应称 公司未开展此类活动 提醒消费者提高警惕[14] - 朴朴超市相关负责人表示 公司未开展此类活动 官方账号已对此事做出提示[14] - 永辉超市表示 近期关注到有不明组织冒用永辉名义发放虚假“1000元购物卡”、“永辉试吃卡”等 此类活动并非永辉官方举办[14] - 京东客服回应称 京东礼品卡赠送活动是假的[14] 诈骗手法细节 - 诈骗者冒用品牌广泛 除超市外 还有案例显示收到来自“京东”的实物礼盒 内含一套碗和几张所谓的京东礼品卡[3][8] - 假冒客服会引导受害者复制特定链接到浏览器打开 并安装名为“同城闪送应用”等App 同时要求填写邀请码[7] - 诈骗话术中以“新人26元+6选1物资+试吃”等为诱饵 吸引受害者参与[7] - 警方已多次澄清此类“送礼”骗局[10] 行业影响与消费者警示 - 此类诈骗利用消费者对知名零售品牌的信任进行精准投放 如“每层每户都有” 社会影响面较广[1] - 诈骗活动不仅损害消费者财产安全 也对被冒用品牌的商誉造成负面影响[14] - 消费者需对任何来自陌生快递、小广告、福利卡片上的“免费”、“中奖”、“高额回报”等关键词信息保持警惕[12] - 对于来源不明的二维码 应做到不扫、不点、不关注[13] - 所有要求垫付资金做任务后返还高额佣金的行为均属诈骗[14]

文章核心观点 - 2025年上海超市行业通过密集的调改升级与业态创新展现活力，但网红热度过后，如何实现可持续增长与高质量发展成为行业核心命题 [1] - 实体超市需从商品交易升级为体验经济，打造具有地域特色和社交属性的消费场景，并深度融入“十五分钟便民生活圈”，创造不可替代的线下价值 [30][31] - 学习先进模式（如胖东来）是行业调改的普遍抓手，但关键在于结合自身城市、顾客与财务模型，找到并持续运行属于自己的调改逻辑，建立护城河 [32] 永辉超市（金山万达店）“胖改”模式 - 2025年1月10日，永辉上海首家对标胖东来的自主调改店在金山万达开业，首日人气爆棚，截至报道时已完成上海11家门店的“胖改”升级 [2] - 门店复刻了胖东来的商品与服务细节：引入胖东来自有品牌（如DL洗衣液、复合果汁）及同款卤味、甜品，设置2-3元、5-9元平价面包专区；配备免费便民服务区（微波炉、血压计等）、提供免费打氧、剖鱼等服务，并推行水果鲜度管理机制（果切4小时8折、6小时6折、8小时下架） [4][6][7] - “胖改”热度消退后问题显现：部分爆款商品（如核桃乳酪面包、DL洗衣液）因上线电商平台分流、品类差异度不高等原因，吸引力下降；“胖东来同款”熟食在区域适配性上不足，需深度契合本地口味与消费习惯；留住“回头客”需在供应链稳定、服务细节深化和本地商品创新上持续发力 [9] 清美品上生活（百联西郊店）地域特色 - 2025年7月9日，清美集团推出的“品上生活”自营超级市场首店开业，面积达5000平方米，开业当天销售额突破百万元 [10] - 依托集团全产业链体系，主打“自种、自养、自产、自销”，商品地域特色鲜明：蔬菜区供应来自自有农场的多种本地时令蔬菜（如矮脚青、鸡毛菜）；熟食点心区提供现制现售的本地美食，如2.9元/只的油墩子（每日限量约50只）、红烧大排、黑猪肉包（9.9元六只）、现炒坚果等 [10][12][14] - 需提升的方面包括：部分区域（如熟食区）商品陈列单一，可选品种范围较开业时缩小；社交平台有顾客反映服务态度参差不齐、缺乏专业培训等问题 [14] 奥乐齐（瑞虹新天地月亮湾店）硬折扣策略 - 在“2024年中国超市Top100”中，奥乐齐以增速100%上榜，排名从第82位攀升至第61位，是增长最快的超市品牌 [15] - 核心策略为“卷价格”并叠加品质：高频生鲜及日用品保持日常低价（如30枚鸡蛋17.9元、8只泡芙9.9元、950ml鲜牛奶14.9元）；自有品牌商品占比超过90%，新推“美食家”（餐厅级美味）和“好生活”（健康化、少添加）系列以增强竞争力 [15][17][19] - 商品兼具西式特色与本地化创新：提供意式千层面等西式即食餐点；同时推出桂花栀子冬酿酒、龙井小麦鲜啤酒等符合中国市场的创新商品 [19] - 面临的挑战包括：入华6年门店仅84家，扩张需把控节奏；需平衡低价与品质，考验供应链把控能力和长期市场信任度 [20] 大润发（平型关店）接住“韩流”红利 - 自2024年11月8日中韩免签政策实施后，该社区超市意外走红韩国网络，成为韩国游客来沪“必选项”，周末单日韩国游客可达500多位，日均接待200-300人 [21][22][24] - 走红起点是韩国游客发现夏威夷果价格仅为韩国的一半，并通过Naver等社交平台分享传播，带动了休闲零食、酒水、果切等品类销售，客单价大幅提升 [24] - 为承接客流实施多项针对性举措：设置韩语标识、导览及专用结账通道；开辟韩国游客专属商品区，集中陈列热销品（如夏威夷果、凤梨酥）；联合中国银行推出上海超市首个离境退税即买即退服务（满200元退税9%），已办理200多笔业务 [26][27] - 在吸引游客的同时坚守社区定位，通过区域集中服务、增派专人等方式确保不影响本地居民购物体验，并计划通过开发蕴含上海文化的伴手礼、鼓励线上口碑传播来实现从“便利服务”到“价值吸引”的转变 [29] 行业转型关键与挑战 - 超市行业需改变货架守旧、商品同质化的现状，通过打造地域特色和体验式消费场景来应对电商冲击，创造不可替代的线下价值 [30] - 成功的调改需深度融入本地生活与“十五分钟便民生活圈”，可嵌入社区食堂、便民药房等服务，并利用AI、大数据进行精准客户画像，开展针对性服务 [31] - 学习先进模式存在“走形”风险，例如部分超市复刻的剖鱼间卫生状况不佳（有明显鱼腥味、员工服有污渍），服务主动性不足，与胖东来在细节执行上存在差距 [32]

市场整体资金流向 - 截至12月19日午间收盘，大盘主力资金整体呈现净流入状态，净流入额为10.42亿元 [1] 行业板块资金流入排名 - 汽车零部件板块获得主力资金净流入32.79亿元，位列第一，板块当日涨跌幅为2.56% [1][2] - 通用设备板块获得主力资金净流入18.41亿元，位列第二，板块当日涨跌幅为1.75% [1][2] - 商业百货板块获得主力资金净流入10.30亿元，位列第三，板块当日涨跌幅为3.83% [1][2] - 通信设备板块获得主力资金净流入8.74亿元，位列第四，板块当日涨跌幅为1.28% [1][2] - 专用设备板块获得主力资金净流入7.10亿元，位列第五，板块当日涨跌幅为1.41% [1][2] - 软件开发板块获得主力资金净流入5.41亿元，位列第六，板块当日涨跌幅为1.19% [1][2] - 旅游酒店板块获得主力资金净流入5.17亿元，位列第七，板块当日涨跌幅为1.45% [1][3] - 电源设备板块获得主力资金净流入3.95亿元，位列第八，板块当日涨跌幅为1.46% [1][3] - 保险板块获得主力资金净流入3.37亿元，位列第九，板块当日涨跌幅为-0.17% [1][3] - 专业服务板块获得主力资金净流入3.10亿元，位列第十，板块当日涨跌幅为1.89% [1][3] 各板块内净流入额最大的公司 - 汽车零部件板块中，山子高科为净流入额最大的公司 [2] - 通用设备板块中，雪人集团为净流入额最大的公司 [2] - 商业百货板块中，永辉超市为净流入额最大的公司 [2] - 通信设备板块中，新易盛为净流入额最大的公司 [2] - 专用设备板块中，航天动力为净流入额最大的公司 [2] - 软件开发板块中，赢时胜为净流入额最大的公司 [2] - 旅游酒店板块中，中国中免为净流入额最大的公司 [3] - 电源设备板块中，海陆重工为净流入额最大的公司 [3] - 保险板块中，中国平安为净流入额最大的公司 [3] - 专业服务板块中，航天工程为净流入额最大的公司 [3]

市场整体表现 - 2023年12月23日，上证指数微涨0.07% [1] - 申万一级行业中，上涨行业有9个，下跌行业占多数 [1] - 涨幅居前的行业为电力设备（+1.12%）和建筑材料（+0.88%） [1] - 跌幅居前的行业为社会服务（-2.07%）和美容护理（-1.65%） [1] - 两市主力资金全天净流出448.51亿元 [1] 行业资金流向 - 仅有4个行业获得主力资金净流入 [1] - 电力设备行业主力资金净流入规模居首，为37.93亿元，该行业今日上涨1.12% [1] - 基础化工行业主力资金净流入10.02亿元，日涨幅为0.22% [1] - 主力资金净流出的行业有27个 [1] - 国防军工行业主力资金净流出规模最大，为86.98亿元 [1] - 通信行业净流出54.70亿元 [1] - 汽车、计算机、电子等行业资金净流出也较多 [1] 商贸零售行业表现 - 商贸零售行业今日下跌1.60%，位居跌幅榜第三 [1][2] - 该行业全天主力资金净流出35.13亿元 [2] - 行业所属97只个股中，上涨26只，下跌71只，涨停2只 [2] - 资金净流入的个股有25只，其中净流入资金超千万元的有14只 [2] 商贸零售个股资金流向详情 - 资金净流入居首的个股为中百集团，净流入3.14亿元，股价涨停（+10.00%） [2][5] - 南宁百货净流入1.17亿元，股价接近涨停（+9.96%） [2][5] - 博士眼镜净流入5683.99万元，股价上涨2.92% [2][5] - 资金净流出居前的个股为中国中免，净流出13.30亿元，股价下跌2.39% [2] - 永辉超市净流出9.23亿元，股价下跌5.38% [2] - 供销大集净流出3.13亿元，股价下跌4.07% [2] - 东百集团、孩子王、王府井、红旗连锁、步步高等个股资金净流出均超1亿元 [2]

永辉超市减持红旗连锁股份 - 永辉超市计划年内第三次减持红旗连锁股份 拟通过集中竞价及大宗交易方式合计减持不超过4080万股 占红旗连锁总股本的3% [1] - 此前两轮减持已合计套现超过1.6亿元 其中4月至7月减持1377.05万股套现约8672.76万元 8月至10月以5.96元/股均价减持1359.96万股套现约8105.36万元 [1] - 经过多轮减持 永辉超市在红旗连锁的持股比例已从年初的11%下降至当前的8.99% [2] 红旗连锁经营状况 - 红旗连锁遭遇增长瓶颈 2022年至2024年营业收入分别为100.2亿元、101.3亿元、101.2亿元 同比变动分别为7.15%、1.12%、-0.09% [2] - 同期归母净利润分别为4.86亿元、5.61亿元、5.21亿元 同比变动分别为0.90%、15.53%、-7.12% [2] - 2025年前三季度营业收入71.08亿元 同比下降8.48% 归母净利润3.83亿元 同比下降1.89% 第三季度单季营收23亿元 同比下降10.86% 归母净利润1.02亿元 同比下降17.47% [2] 永辉超市经营与合规状况 - 永辉超市自身经营处境不容乐观 2025年前三季度营业收入424.34亿元 同比下降22.21% 归母净利润亏损7.1亿元 去年同期亏损7786.57万元 [3] - 公司归母净利润已连续亏损4年 2021年至2024年分别亏损39.44亿元、27.63亿元、13.29亿元、14.65亿元 总亏损额超95亿元 [3] - 永辉超市因减持红旗连锁股票触及5%整数倍时未及时披露权益变动报告书和停止交易 收到中国证监会四川监管局出具的警示函 [3]

永辉超市计划减持红旗连锁股份 - 永辉超市计划通过集中竞价方式减持不超过1360万股红旗连锁股份，占公司总股本比例不超过1% [1] - 永辉超市计划通过大宗交易方式减持不超过2720万股红旗连锁股份，占公司总股本比例不超过2% [1] - 本次减持计划自公告发布之日起15个交易日后的3个月内进行，减持原因为永辉超市自身资金需求，减持价格根据实施时的市场价格确定 [1] 永辉超市持股情况及历史减持 - 截至公告日，永辉超市持有红旗连锁122,229,900股股份，占公司总股本的8.99% [1] - 2025年4月21日至7月18日，永辉超市合计减持红旗连锁1377.05万股，占公司总股本的1.01% [2] - 2025年8月29日至10月16日，永辉超市以5.96元/股的均价，通过集中竞价再次减持1359.96万股 [2] - 按红旗连锁当前股价6.18元/股计算，此次计划减持或将套现约2.5亿元 [2] 红旗连锁经营与行业状况 - 红旗连锁2025年前三季度实现营业总收入71.08亿元，同比下降8.48% [2] - 公司2025年前三季度归母净利润为3.83亿元，同比下降1.89% [2] - 公司2025年前三季度扣非净利润为3.68亿元，同比增长3.96% [2] - 公司指出2025年居民收入增速放缓，消费意愿和能力双下滑，消费者对刚需品更加精打细算，行业整体承压 [2] 永辉超市经营与监管状况 - 永辉超市2025年前三季度实现营业收入424.34亿元，同比下降22.21% [3] - 公司2025年前三季度归母净亏损7.1亿元，较去年同期亏损额增加6.32亿元 [3] - 公司2025年前三季度扣非后归母净亏损15.02亿元，较去年同期亏损额增加8.4亿元 [3] - 公司2021年至2024年连续四年亏损，归母净利润分别亏损39.44亿元、27.63亿元、13.29亿元、14.65亿元，总亏损额超95亿元 [3] - 永辉超市因2025年4月减持红旗连锁股票后触及5%整数倍持股比例时未及时披露权益变动报告书和停止交易，收到四川证监局警示函 [3]

减持计划核心内容 - 持股5%以上股东永辉超市计划减持红旗连锁股份，减持方式包括集中竞价和大宗交易 [1] - 通过集中竞价方式减持股份数量不超过1360万股，占公司总股本比例不超过1% [1] - 通过大宗交易方式减持股份数量不超过2720万股，占公司总股本比例不超过2% [1] - 本次计划减持股份合计不超过4080万股，占公司总股本比例不超过3% [1] 减持计划实施安排 - 减持计划实施期间，若公司发生送股、资本公积金转增股本、配股或缩股等股份变动事项，预计减持股份数量上限将相应调整 [1] - 减持期间为自减持计划预披露公告发布之日起15个交易日后的3个月内 [1] - 在任意连续90日内，通过集中竞价方式减持股份总数不超过公司总股本的1% [1] - 在任意连续90日内，通过大宗交易方式减持股份总数不超过公司总股本的2% [1]

市场行情表现 - 12月22日市场高开高走 中证食品饮料指数微跌0.03% 成分股京粮控股与红棉股份涨停 [1] - 中证农业指数上涨0.69% 成分股罗牛山与海南橡胶涨停 [3] - 食品饮料ETF天弘(159736)走势震荡 收盘成交额近2500万元 [2] - 农业ETF天弘(512620)收盘成交额超3200万元 近5个交易日有4日获资金净流入 累计吸金超3100万元 [3] 相关ETF产品概况 - 食品饮料ETF天弘(159736)跟踪中证食品饮料指数 布局高端及次高端白酒龙头 兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头 前十大权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利、海天等 [3] - 农业ETF天弘(512620)紧密跟踪中证农业指数 覆盖养殖、农化等领域 成分股包括牧原股份、温氏股份、海大集团等龙头企业 实现多元化布局 [3] 消费板块动态与催化事件 - 消费股年末出现补涨行情 在科技股到达短期高位后 此前缺席的消费板块迎来反弹 [4] - 过去一周消费零售股反弹显著 例如百大集团单周涨幅高达51.59% 欢乐家涨超40% 庄园牧场、上海九百等涨逾30% 百大集团股价创10年来新高 [4] - 利群股份4日3涨停 上海九百连续2日涨停 中央商场、永辉超市、茂业商业等近期也多次涨停 [4] - 麦当劳青海省首店开业 实现中国省级行政区域全覆盖 [4] - “中国-东盟绿色农业发展论坛”在昆明举行 汇聚逾200名代表共探农业生态化、高效化发展路径 [4] 行业观点与趋势 - 消费行业正迎来政策密集支持的战略机遇期 食品饮料行业作为必选消费核心赛道有望直接受益于内需提振战略 [5] - 食品饮料行业趋势为行业化、健康化、品质化 叠加成本端压力缓解 头部企业盈利韧性凸显 [5] - 当前消费行业已呈现底部特征 政策红利释放与基本面修复形成共振 具备配置价值 白酒或已至底部 [5]

指数与ETF表现 - 截至2025年12月23日09:52，中证沪港深线上消费主题指数(931481)成分股涨跌互现，其中完美世界(002624)领涨2.74%，恺英网络(002517)上涨1.79%，高鑫零售(06808)上涨1.69%，永辉超市(601933)领跌 [1] - 跟踪该指数的线上消费ETF基金(159793)最新报价为1.01元 [1] 指数构成与权重 - 中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育及远程医疗等领域的上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，该指数前十大权重股合计占比55.21%，包括阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、巨人网络(002558)、哔哩哔哩-W(09626)、科大讯飞(002230)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517) [2] “犒赏经济”概念与行业影响 - 《学习时报》文章将“犒赏经济”定义为消费者为应对压力或特定心理需求，购买可承受范围内的非必需品或体验服务，以获取即时愉悦感、自我确认与心理疗愈的经济活动 [1] - 华源证券指出，“犒赏经济”反映了消费者通过购买非必需品或体验服务实现自我关爱和心理疗愈的行为趋势，具备更强的主动性和分化特征，推动了情绪价值消费的崛起 [1] - 该模式不仅重塑了消费行为，也催生了“情绪+”跨界融合新业态，对供给侧的产品创新和服务升级提出了更高要求 [1]

市场表现 - 百货零售板块在早盘交易时段出现整体走弱行情 [1] - 红旗连锁、中央商场、利群股份、百大集团股价跌幅均超过6% [1] - 永辉超市、大连友谊、合百集团等公司股价亦跟随走低 [1]