北京市金杜律师事务所 关于中国建筑股份有限公司 2025 年第一次临时股东会 的法律意见书 致：中国建筑股份有限公司 2. 公司 2025 年 11 月 26 日披露于上海证券交易所网站的《中国建筑股份有 限公司第四届董事会第二十五次会议决议公告》； 3. 公司 2025 年 11 月 26 日披露于上海证券交易所网站的《中国建筑股份有 限公司第四届监事会第十一次会议决议公告》； 4. 公司 2025 年 11 月 26 日披露于上海证券交易所网站的《中国建筑股份有 限公司关于召开 2025 年第一次临时股东会的通知》（以下简称《股东会通知》）； 5. 公司本次股东会股权登记日的股东名册； 北京市金杜律师事务所（以下简称本所）接受中国建筑股份有限公司（以下 简称公司）委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《中华 人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国证券监督管理委员会《上市公司 股东会规则》（以下简称《股东会规则》）等中华人民共和国境内（以下简称中国 境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政 区和中国台湾省）现行有效的法律、行政法规、规章和规范性文件和 ...

中国建筑国际集团有限公司是一间主要从事建筑业务的投资控股公司。该公司主要从事建筑业务、基建 项目投资、经营收费道路、项目监理服务及外墙工程业务及其他。另外，该公司还从事工业厂房的改 造、提供项目监理服务、建筑材料的销售、机械及投资物业的租赁。 证券之星消息，12月11日南向资金减持6.6万股中国建筑国际（03311.HK）。近5个交易日中，获南向资 金增持的有4天，累计净增持659.2万股。近20个交易日中，获南向资金增持的有18天，累计净增持 2224.18万股。截至目前，南向资金持有中国建筑国际（03311.HK）5.0亿股，占公司已发行普通股的 9.45%。 | 交易日 | 持股总数 (股) | 持股变动(股) | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | | 2025-12-11 | 5.00亿 | -6.60万 | -0.01% | | 2025-12-10 | 5.00亿 | 132.20万 | 0.27% | | 2025-12-09 | 4.99亿 | 233.40万 | 0.47% | | 2025-12-08 | 4.96亿 | 144.80万 | 0.29% | ...

行业技术突破 - 中国建材行业集中发布了7项“世界首创”“全球领先”的突破性科技成果 [1] - 冀东水泥铜川有限公司的全球首条日产万吨水泥“零员工”智能化生产线是其中之一 [1] 工厂智能化架构 - 工厂构建了“AI+水泥制造”数字化工厂，为行业数智化升级提供了可复制的成功经验 [1] - 工厂核心是生产智能控制中心，依托现实厂房设备搭建了虚拟的三维数字“孪生工厂” [1] - 工作人员通过仿真模拟优化工艺控制，3名工作人员即可通过鼠标操作实现整条生产线自动化运行 [1] - 智慧运营中心由12名新型工程师负责处理安全环保、质量控制等数据，保障生产线安稳运行 [2] 生产效率与人力变革 - 传统水泥生产线整个流程需要约200至300人 [4] - “无人水泥工厂”实现生产流程自动化，生产一线每班仅需12名员工即可完成操作控制、日常巡检等工作 [4] - 工厂通过培训将工人从生产现场转岗至生产控制、智慧运营等新岗位，降低了劳动强度 [6] 技术实施与数据系统 - 工厂建立了35000个数据监测点位，构建了“AI+水泥制造”关键环节的数据模型及算法库 [4] - 研发了生产智能控制、能源管理等无人化系统，在生产管理、质量管控、环保、安全等领域全部实现无人化 [4] - 建起了“数智驱动”的水泥“零员工”数字化工厂 [4] 具体场景应用 - 包装车间实现水泥自动装袋，装车环节司机刷卡后即可完成自动装车 [4] - 厂区使用无人机进行全覆盖周例行巡检，巡检画面实时传输至智慧运营中心 [6] - 无人机搭载的红外镜头可精准识别高温区，快速发现安全隐患 [6]

南向资金持股动态 - 12月9日，南向资金增持中国建筑国际233.4万股 [1] - 近5个交易日全部为增持，累计净增持744.8万股 [1] - 近20个交易日中有19天为增持，累计净增持2766.78万股 [1] - 截至目前，南向资金共持有公司4.99亿股，占公司已发行普通股的9.43% [1] 公司业务概况 - 公司为投资控股公司，主要从事建筑业务 [1] - 业务范围包括建筑业务、基建项目投资、经营收费道路、项目监理服务及外墙工程等 [1] - 其他业务涉及工业厂房改造、建筑材料销售、机械及投资物业租赁 [1]

市场表现 - 12月9日，房屋建设板块整体下跌2.42%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 板块内个股普跌，中国建筑为领跌股 [1] 资金流向 - 当日房屋建设板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为4.02亿元 [2] - 游资与散户资金则呈现净流入，净流入额分别为2.04亿元和1.98亿元 [2]

行业大会核心主题 - 2025年建筑材料行业大会以“创新驱动 绿色引领 以高质量发展促进建材产业体系变革”为主题 [1] - 行业需顺应城市发展新阶段 聚焦科技创新、低碳转型和标准提质以实现高质量发展 [1] 行业与建筑业协同发展 - 建材行业与建筑业环环相扣 需深化协同配合以构建融合发展新格局 [1][2] - 需围绕城市更新、绿色建设等重点领域建立供需对接与反馈机制 形成“需求牵引研发、研发支撑应用”的互促格局 [2] “十四五”期间行业发展成就 - 行业增加值年均增长0.5% 规模以上企业数量增长36.9% 资产总额增长54.2% [3] - 绿色建材、光伏玻璃、玻纤复合材料“新三样”异军突起 其中绿色建材产品营收突破2050亿元 年均增长20% [1][3] - 行业绿色低碳转型成效显著 二氧化碳排放量已连续4年下降 累计下降幅度达20.4% [3] - 数字转型加快 “AI+建材”成为新方向 2024年关键工序数控化率达66.5% [3] 行业发展面临的挑战与方向 - 行业面临传统市场需求减少与碳排放硬约束的外部挑战 以及产业结构性矛盾与经济效益下滑的内部问题 [3] - 行业长期向好的基本趋势未变 需以全球视野推动产业体系变革 迈入高质量发展新征程 [3] 未来工作重点 - 行业将积极推进“好材料适配好房子”工作 加强科研攻关与产品、功能、标准体系研究 [4] - 旨在以“好材料”供给体系建设推进行业转型升级 促进建材与建筑领域融合发展 [4]

央企ETF (159959) 市场表现 - 12月8日，央企ETF（159959）开盘上涨0.45%，报价为1.552元 [1] - 该ETF自2018年10月22日成立以来，累计回报率为54.80% [1] - 近一个月回报率为-2.14% [1] 央企ETF (159959) 持仓股表现 - 澜起科技开盘上涨0.65% [1] - 中芯国际开盘上涨0.03% [1] - 海康威视开盘上涨0.27% [1] - 国电南瑞开盘上涨0.22% [1] - 招商银行开盘下跌0.02% [1] - 宝钢股份开盘下跌0.14% [1] - 中国神华开盘下跌0.10% [1] - 长安汽车开盘上涨0.08% [1] - 中国电信开盘无涨跌 [1] - 中国建筑开盘无涨跌 [1] 央企ETF (159959) 产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为中证央企结构调整指数收益率 [1] - 基金管理人为银华基金管理股份有限公司 [1] - 基金经理为周大鹏 [1]

报告行业投资评级 - 报告对建筑装饰行业给出“增持”评级 [43] 报告的核心观点 - 政策推动下保险资金有望持续增配A股市场 建筑板块因其高股息、低估值特征 预计将在2026年获得显著增量资金配置 [1][3][6][10][29] 政策与市场环境 - 2025年初六部委联合发文 力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股 对应每年新增千亿级别长期资金 [1][10] - 金管局下调长期持仓股票的风险因子 有助于减少险资投资股票的资本消耗并提升其长期持股意愿 [1][10] - 2025年1-10月中国保费收入达5.48万亿元 同比增长8.0% 自2022年以来持续增长 [1][10] - 截至2025年第三季度末 保险资金运用余额为37.5万亿元 同比增长16.5% 其中投资于股票和基金的金额分别为3.6万亿元和2.0万亿元 合计占比15.5% 同比环比分别提升2.2和2.0个百分点 [1][10] - 测算显示 国有五大险企在2025至2027年间 预计将合计新增9111亿元资金投入二级市场 [16][17] 险资持仓现状与偏好 - 截至2025年第三季度末 险资重仓持股总市值为6514亿元 同比增长24.3% 其中对建筑板块的持仓市值为85.2亿元 占比约1.31% 在30个中信行业中排名第15 [2][18] - 险资整体持仓偏好高ROE、高分红、高股息率标的 其重仓股2024年ROE中位数为8.64% 显著高于A股整体的4.31% 股息率(TTM)中位数为1.3% 高于A股整体的0.5% [2][24] - 险资在建筑板块的持仓进一步强化了这一偏好 其重仓建筑股的2024年ROE中位数为8.7% 股息率(TTM)中位数达2.4% 显著高于险资整体持仓和建筑板块整体水平 同时估值较低 PE(TTM)和PB(LF)中位数分别为9.2倍和2.05倍 [2][24] - 2025年第三季度末 险资重仓建筑板块的前三大个股为中国电建、中国建筑和四川路桥 持仓市值分别为29.0亿元、21.5亿元和13.7亿元 三者合计占险资建筑板块重仓金额的75% [2][27] 资金增配规模测算 - 基于假设 预计2025-2026年保险资金运用余额将分别达到38.7万亿元和45.1万亿元 保持16.5%的同比增速 [3][29] - 假设险资投资股票的比例在2025/2026年分别为10.0%和11.0% 对应股票投资规模分别为3.9万亿元和5.0万亿元 [3][29] - 假设险资配置建筑板块的比例从2025年的1.31%提升至2026年的1.60% 据此测算 2025-2026年险资配置建筑板块的资金规模分别为508亿元和794亿元 2026年增量资金约为286亿元 占建筑板块自由流通市值的比例约为3.53% [3][6][29][30] 投资建议与重点关注标的 - 建筑板块中一批业绩稳健、高分红、高股息、低估值的标的 有望持续吸引险资等中长期资金配置 [6][31] - 报告列出了2026年预期股息率超过5%的重点A股和H股建筑企业名单 [6][31] - 重点A股公司包括：四川路桥(预期股息率6.7%)、江河集团(6.5%)、精工钢构(6.3%)、安徽建工(5.6%)、隧道股份(5.4%)、三维化学(6.4%)、中材国际(5.2%)、中国建筑(5.2%) [6][31] - 重点H股公司包括：中国交通建设(6.0%)、中国建筑国际(6.9%)、中国铁建(5.5%)、中石化炼化工程(5.4%)、中国建筑兴业(7.3%)、周大福创建(股息率TTM 10.9%) [6][31] - 报告对部分重点A股公司给出了“买入”评级及盈利预测 例如四川路桥2026年EPS预计为1.04元 对应PE为8.93倍 [7]

据悉，今年以来，在省、市住建部门大力支持和指导下，广州市花都区始终把"好房子"建设作为推动城 乡融合、落实"百千万工程"的重要举措，指导行业企业制定品质居住评价标准，系统推进安全、舒适、 绿色、智慧的高品质住宅建设。 中新网广州12月5日电 (郭军 陈倩宇)12月5日上午，广东省"好房子"观摩会暨春天里项目MiC(模块化集 成建筑)首吊仪式在广州市花都区举行。随着首片混凝土MiC模块在现场稳稳吊装到位，这一重点工程 正式进入模块化快速建造的全新阶段，标志着广州在推进建筑工业化、提升居住品质方面迈出关键一 步。 春天里项目MiC(模块化集成建筑)首片混凝土MiC模块在现场进行吊装作业。严定佳 摄 在深化设计阶段，该项目创新践行"标准化设计、工厂化生产、装配式施工、一体化装修、数字化管 理"五位一体模式，依托BIM技术实现全专业协同。通过三维可视化呈现模块内部连接节点、预埋管线 排布及装修效果，保障施工精准度。 工艺创新进一步赋能项目优势，模块在工厂完成高精度制造与综合验收，减少90%以上现场湿作业，施 工噪音降低80%，建筑垃圾减少70%，真正实现"质量可控、安全可溯、环保可达"。(完)【编辑:张令 旗】 春天 ...

项目概况与规模 - 中国建筑集团有限公司承建的中国援塞内加尔4座体育场维修项目于2025年相继完工并投入使用[2] - 该项目是近年来中国在塞内加尔实施的规模最大的成套援助项目[3] - 维修项目包括塞内加尔首都达喀尔的利奥波德·塞达尔·桑戈尔体育场以及位于久尔贝勒市、考拉克市和济金绍尔市的3座体育场[3] 核心工程：桑戈尔体育场 - 桑戈尔体育场是塞内加尔最大的体育场，可容纳6万名观众，建筑面积约5万平方米[3] - 该体育场原名“友谊体育场”，由中国政府于20世纪80年代援建，此次为全面维修改造[3] - 维修原则为“全面维修、完善使用功能、确保结构安全、新增和升级部分机电系统”，旨在提供一座功能完善、具备专业条件的大型体育场[3] 工程挑战与解决方案 - 体育场设施年久失修，面临多项挑战：距离地面25.15米的钢罩棚已变形锈蚀；5076块预制看台板中大部分需要修复；楼梯水磨石破损严重[4] - 中方施工团队仅用半个月便完成钢罩棚的拆除工作[4] - 团队针对性地研制出用于看台板维修支模的钢制模具，并从国内邀请有20多年经验的水磨石修复专家[4] 项目成果与现代化升级 - 维修后体育场焕然一新，拥有鲜艳明亮的座椅、修葺一新的跑道、新安装的50米高杆灯及功能齐全的配套设施[4] - 项目保留了塞内加尔的特色元素，如红、黄、绿三色座椅与国旗颜色呼应，并用红、绿两色座椅拼出法语“第十二只狮子”字样[3][4] - 升级改造为塞内加尔提供了现代化的体育基础设施，满足了承办专业及国际体育赛事的要求[3][4] 项目的社会经济效益 - 施工期间，项目直接带动当地建材生产、物流运输、劳务服务等多个行业发展[6] - 项目创造了超过1000个就业岗位[6] - 中方团队为当地员工传授技术，如看懂施工图纸、使用测量仪器等，提升了当地工人的技能[6] 项目运营与赛事举办 - 维修后的4座体育场已成为当地大型体育赛事、民众文体活动的主要举办场所[2][7] - 桑戈尔体育场在2025年已成功举办多场大型活动：5月24日达喀尔国际田联田径运动会；7月20日座无虚席的塞内加尔杯足球赛决赛；7月30日有2500余名学生运动员参加的塞内加尔全国学校体育节[7] - 高频次的使用证明了项目的广泛实用性和惠民工程属性[7] 长期合作与未来展望 - 项目运维期，中方团队在举办大型体育赛事时会提供现场设备调试等协助，确保赛事顺利进行[8] - 塞内加尔将主办2026年第四届夏季青年奥运会，这是非洲大陆首次承办奥林匹克系列赛事[8] - 中方将为2026年青奥会提供一系列支持，包括开幕式团体操组织筹备、运动员赴华训练、训练器材设备提供、中方专家赴塞指导训练等[8] - 塞内加尔青年文化部部长表示，期待以青奥会为契机，进一步加强两国人文交流，推动双方务实合作[8] 人文交流与友谊传承 - 项目促进了中塞两国在体育、文化领域的合作持续深化[4] - 项目翻译桑巴·迪亚的岳父阿萨内·姆本格曾在20世纪80年代该体育场援建时担任翻译，两代人参与同一项目，体现了中塞友谊的传承[5] - 中方团队不仅翻新了体育场，还带来了先进的施工技术和管理经验，让当地对“高标准建设”有了更深入的理解[6]