市场表现 - A股市场回暖震荡收涨，两市成交额超1.2万亿元，证券板块午后全面走强 [1] - 证券ETF龙头（560090）爆量收涨1.65%，成交额近9500万元，环比激增148%，资金小幅增仓289万元 [1] - 证券ETF龙头标的指数成分股全线收涨，华鑫股份、东吴证券涨逾4%，国信证券、中金公司涨逾2% [3] 成分股涨跌幅 - 东方财富涨1.88%，成交额58.27亿，估算权重14.70% [4] - 中信证券涨1.44%，成交额20.72亿，估算权重14.05% [4] - 国泰海通涨1.26%，成交额14.87亿，估算权重11.29% [4] - 华泰证券涨1.18%，成交额7.13亿，估算权重4.69% [4] - 中金公司涨2.01%，成交额5.35亿，估算权重2.33% [4] 宏观经济数据 - 2025年1—5月全国固定资产投资同比增长3.7%，达191947亿元 [4] - 5月社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4% [4] - 5月规模以上工业增加值同比实际增长5.8% [4] 行业基本面 - 政策暖风频吹，市场高度活跃，连续37日两市成交额超万亿元，券商业绩显著修复 [5] - 上市券商自营收入保持较快增速，为业绩提供支撑，并购重组和再融资推进有望增厚净资产规模 [5] - 2025年市场交投热度保持高位，沪深两市成交额中枢较2024年显著抬升 [5] - 央行降准降息呵护流动性，主要股票指数与债券指数增长趋势有望延续 [5] 并购重组动态 - 国泰君安与海通证券完成并表，协同效应有望逐步显现 [6] - 湘财股份拟换股吸收合并大智慧，浙商证券成为国都证券控股股东 [6] - 国信证券、西部证券等股权收购案例获受理，行业并购重组或继续推进 [6] - 并购案例包括新商证券+国都证券、国联证券+民生证券、西部证券+国融证券等 [8] 估值水平 - 证券ETF龙头标的指数市净率为1.38x，处于近10年29.15%分位点，配置价值凸显 [8] - 行业估值仍处低位，业绩修复推动估值逐步消化 [8] 投资工具 - 证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，覆盖50只上市券商股 [10] - 无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048） [10]

周观点 - 当前市场进入半年末阶段，风险偏好波动可能加大，确定性成为投资核心抓手 [2] - 计算机行业板块位置及持仓水平较低，建议从两方面把握确定性：1）底部的核心龙头，特别是AI及国产化领域的龙头 2）边际变化较大的细分领域及个股 [2] - 重点加仓AI应用细分领军，在大模型持续迭代及算法平权背景下，AI应用加速发展，数据、场景及行业Know-How成为Agent厂商竞争关键要素 [2] AI应用发展 - 火山引擎Force原动力大会发布豆包1.6及视频生成大模型Seedance1.0 pro，有望带动多模态发展提速 [2] - 第二章专题更新火山引擎Force原动力大会及大厂AI生态布局 [3][4] 金融IT产业政策 - 全球经贸环境变化及国内金融市场高质量发展背景下，流动性存在进一步宽松可能性，并购重组与创新业务均有空间 [2] - 2025陆家嘴论坛将于6月18日在上海开幕，有望进一步释放金融IT产业政策红利 [2]

股东大会基本情况 - 股东大会类型为2024年年度股东大会，召开日期为2025年6月23日14:00 [1] - 股权登记日为2025年6月16日，适用于A股股东（股票代码601377）[1] - 现场会议地点为福建省福州市兴业证券大厦9楼会议室 [1] 临时提案新增情况 - 提案人为福建省财政厅（持股20.49%），于2025年6月13日提交临时提案 [1] - 新增议案为《关于选举非独立董事的议案》，具体内容详见同日披露的股东大会资料 [1] - 原定于2025年6月3日公告的股东大会其他事项保持不变 [1] 投票安排 - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为2025年6月23日全天 [1] - 交易系统投票时段为9:15-11:30及13:00-15:00，互联网投票时段为9:15-15:00 [1] - 关联股东包括福建省财政厅等5家机构需回避表决部分议案 [3] 议案清单 - 非累积投票议案涵盖年度报告、利润分配、证券投资规模、担保授权等16项议题 [2][3][6] - 具体议案内容以2025年6月14日披露的《股东大会资料》为准 [3] - 授权委托书需明确对每项议案选择"同意/反对/弃权" [5]

业绩数据 - 2024年全年营业收入124亿元、净利润29亿元，同比分别增长16%和9%[12] - 2024年末集团总资产3010亿元、归母净资产629亿元，同比分别增长10%和3%[12] - 2024年度中期每10股派发现金红利0.3元（含税），占上半年归母净利润比例为30.95%[17] 未来展望 - 2025年董事会推进集团一体化发展，打造综合金融服务商，推进一流投资银行建设[28] 公司治理 - 2024年董事会召集股东大会3次，审议议案15项；召开董事会会议10次，审议议案47项[14] - 2024年监事会召开会议5次，议案均获通过；成员出席股东大会3次、监事会5次、列席董事会及其专门委员会18次，出席率100%[30][33] - 2024年完成2名独立董事更选、合规总监变更、原首席风险官等离任经济责任审计[15][45] 关联交易 - 2024年与福建省财政厅等关联方有客户保证金利息支出、债券利息收入等关联交易[53][56][58][61][59] - 2025年与关联方日常关联交易以实际发生数计算[62][64][65] 股权管理 - 福建省财政厅持股20.49%，为控股股东、实际控制人；福建省投资开发集团直接持股7.35%，与其一致行动人合计持股8.82%[67][68] - 公司拟全面梳理修订《公司章程》，取消监事会，新增执行委员会、总审计师相关条款等[74] 股东权益 - 股东按持股享受权利承担义务，违法违规股东权利受限[94][95] - 股东可获股利等利益分配、参加股东会表决、监督公司经营等[95] 会议相关 - 现场会议2025年6月23日14:00，网络投票当日9:15 - 15:00，地点在福建省福州市鼓楼区湖东路268号兴业证券大厦9楼会议室[3][4] - 股东全部回答问题时间控制在30分钟以内[7]

股东大会时间与地点 - 2024年年度股东大会于2025年6月23日召开，股权登记日为6月16日[2] - 现场会议6月23日14点在福建福州兴业证券大厦9楼会议室召开[4][5] - 网络投票6月23日进行，交易系统和互联网平台有不同时段[5] 临时提案与股份情况 - 福建省财政厅持20.49%股份，6月13日提增加选举非独立董事议案[3] 议案相关 - 股东大会有19项议案，详情见6月14日上交所资料[6] - 议案5 - 8、14为特别决议议案[6] - 议案4、10、11、13、15、16对中小投资者单独计票[6] - 议案4关联股东福建省财政厅等需回避表决[6] - 无涉及优先股股东参与表决的议案[7]

募集资金基本情况 - 公司获准公开发行人民币普通股3,880万股，每股发行价格25.22元，募集资金总额97,853.60万元，扣除发行费用6,083.95万元后，实际募集资金净额91,769.65万元[1][2] - 募集资金全部存放于专项账户，并与保荐机构、银行签署监管协议[2] 募集资金使用计划 - 全光谱精密镜头智能制造基地项目（一期）总投资38,530.56万元，募集资金投资额未披露[8] - AI光学感知器件研发及产业化建设项目总投资未披露，募集资金投资额未披露[6] - 精密及超精密光学加工实验中心建设项目总投资未披露，募集资金投资额未披露[6] - 精密镜头产业化基地技改整合项目总投资未披露，募集资金投资额未披露[8] - 棱镜冷加工产业化建设项目使用超募资金3,265.06万元[3] 募集资金使用调整 - 以募集资金置换预先投入自筹资金3,113.43万元（全光谱项目3,082.17万元，AI光学项目31.26万元）[2] - 向全资子公司福光天瞳增资2.5亿元并提供无息借款1.3亿元用于全光谱项目[2] - 使用不超过8亿元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[2] - 棱镜冷加工项目变更实施地点至福清市融侨开发区[4] - AI光学项目延期至2022年4月，精密加工实验中心项目延期至2022年3月[5][6] 超募资金使用 - 本次拟使用超募资金7,993.24万元永久补充流动资金，占超募资金总额26,661.91万元的29.98%[9][11] - 承诺12个月内不进行高风险投资及对外财务资助[9][12] 保荐机构意见 - 本次超募资金补充流动资金事项已通过董事会审议，尚需股东会批准[13] - 资金用途符合主营业务需求，有利于提高资金使用效率和降低财务成本[13]

摩根基金新增代销机构公告 - 摩根基金管理（中国）有限公司与山西证券股份有限公司签订基金销售代理协议，新增山西证券为旗下基金的代销机构 [1] - 投资人可通过山西证券开展基金的申购、赎回、定期定额等相关业务 [1] - 具体业务流程、办理时间和办理方式以山西证券的规定为准 [1] 摩根纳斯达克100指数基金代销安排 - 摩根基金管理（中国）有限公司与兴业证券股份有限公司签订基金销售代理协议 [4] - 新增兴业证券为摩根纳斯达克100指数型发起式证券投资基金(QDII)人民币份额的代销机构 [4] - 该基金A类份额代码为019172，C类份额代码为019173 [4] - 投资人可通过兴业证券开展该基金的申购、赎回、定期定额等相关业务 [4] 投资者咨询渠道 - 山西证券客服电话95573，网址www.i618.com.cn [3] - 摩根基金客服电话400-889-4888，网址am.jpmorgan.com/cn [3][7] - 兴业证券客服电话95562，网址www.xyzq.com.cn [5][6]

人事变动 - 苏军良接任兴业证券党委书记，原党委书记杨华辉因任职年龄原因卸任 [1][3] - 杨华辉在任8年期间推动"建设一流证券金融集团"战略，累计实现营业收入909亿元、利润总额272亿元 [3] - 苏军良具有长期银行背景，曾任兴业银行多家分行行长及华福证券董事长，市场预期其将引入银行管理经验 [1][4] 合并传闻与股价波动 - 市场猜测兴业证券与华福证券可能合并，因两者实际控制人均为福建省财政厅 [5] - 公司澄清未收到任何合并相关信息，控股股东确认无应披露事项 [5] - 合并预期导致股价剧烈波动：6月11日盘中涨停、收盘涨9.29%，次日预期落空后下跌4.79% [5][6] 业绩表现 - 2024年营收123.54亿元（+16.25%），归母净利润21.64亿元（+10.16%） [7] - 2025年一季度营收27.92亿元（+17.48%），归母净利润5.16亿元（+57.32%） [7] - 业务分化明显：2024年手续费及佣金净收入下滑14.26%，其中投行业务缩水超30%，但资管业务增长7.6% [7] - 2025年一季度手续费及佣金净收入回暖（+19.13%），投资收益与公允价值变动收益合计增长82.18% [7] 长期业绩趋势 - 2020年归母净利润同比大增127.13%至超40亿元，但2022-2023年连续两年下滑（-44.4%、-25.51%） [8] - 行业共性：券商手续费收入下降，自营投资业务成为主要增长点，2024年三季度政策利好推动自营收入提升 [8][9] 行业观点 - 券商需平衡发展，强化经纪、投行、资管等传统服务能力，避免过度依赖自营业务 [9] - 人事变动短期影响情绪，但长期发展仍取决于业绩基本面 [1][6]

差异化权益分派原因 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份，回购价格不超过21元/股，回购资金总额不低于4000万元且不超过7000万元，回购期限为董事会审议通过方案后12个月内 [1] - 回购专用证券账户中的股份不享有利润分配、公积金转增股本等权利，因此不参与本次权益分派 [2] 审议通过的差异化权益分派方案 - 公司向全体股东每10股派发现金股利2.50元（含税） [2] - 公司向全体股东每10股以资本公积金转增3股 [2] - 若可转债转股导致总股本变动，将维持每股现金红利0.25元及红股0.3股不变，仅调整分配总额 [3] 具体除权除息方案及计算公式 - 截至2025年5月26日公司总股本为768,078,473股，实际参与分配的股份数为764,711,259股 [3] - 除权除息参考价格计算公式为：(前收盘价-现金红利)÷(1+流通股份变动比例)，其中现金红利为0.2489元/股，流通股份变动比例为0.2987 [3] - 以5月26日收盘价11.37元/股计算，除权除息参考价格为8.5633元/股 [3] - 虚拟分派与实际分派的除权除息参考价格差异为0.1111%，影响较小 [4] 差异化权益分派的影响 - 属于已回购股份不参与分配的情形 [4] - 差异化分派对除权除息参考价格影响的绝对值在1%以下，影响较小 [4] 保荐机构核查意见 - 本次差异化权益分派符合相关法律法规，未损害上市公司及股东利益 [5]

人事变动与市场反应 - 兴业证券新任党委书记苏军良由华福证券原董事长调任 接替因年龄原因卸任的杨华辉 [1] - 苏军良具有丰富金融从业经验 曾任职兴业银行多个分行行长及华福证券董事长 2024年带领华福证券实现营收33.21亿元 净利润7.15亿元 同比增幅均达50% [1] - 人事任命公布当日公司股价大涨9%至6.47元/股 盘中触及涨停 [1] 合并传闻与澄清公告 - 市场将人事变动解读为兴业证券与华福证券合并的前兆 [1] - 公司发布公告明确澄清未收到任何关于合并的政府或股东信息 控股股东福建省财政厅亦未筹划相关事项 [2] - 澄清公告发布后首个交易日公司股价低开 盘中最大跌幅超5% [3] 公司财务表现 - 2017-2024年兴业证券总资产从1531亿元增长至3010亿元 净资产从359亿元增至629亿元 [2]