债券基本信息 - 贵州燃气公开发行可转换公司债券总额为人民币100,000万元 发行数量100万手[3][5] - 债券简称贵燃转债 债券代码110084 于2022年1月18日在上海证券交易所上市交易[4] - 债券期限为自发行之日起六年 即2021年12月27日至2027年12月26日[7] - 债券采用按面值发行方式 每张面值为人民币100元[6] 票面利率与付息方式 - 票面利率采用递增结构：第一年0.30% 第二年0.50% 第三年1.00% 第四年1.50% 第五年1.80% 第六年2.00%[8] - 采用每年付息一次的付息方式 到期归还所有未转股债券本金和最后一年利息[9] - 年利息计算公式为I=B×i 其中B为债券票面总金额 i为当年票面利率[10] - 付息债权登记日为付息日前一交易日 转股后不再支付当期及后续利息[12] 转股条款 - 转股期限自2022年7月1日起至2027年12月26日止[14] - 初始转股价格确定为10.17元/股[15] - 转股数量计算公式为Q=V/P 采用去尾法取一股整数倍[21] - 转股后不足一股部分以现金兑付剩余金额及当期应计利息[21] 转股价格调整机制 - 当发生派息、送股、增发等情形时按既定公式调整转股价格[17] - 2022年5月16日转股价格由10.17元/股向下修正为7.22元/股[22] - 经过多次权益分派调整 最新转股价格自2025年9月17日起由7.12元/股调整为7.11元/股[27][34] - 转股价格修正需满足连续20个交易日中至少10日收盘价低于当期转股价格85%的条件[19] 赎回条款 - 到期赎回条款：债券期满后5个交易日内按面值110%价格赎回[27] - 有条件赎回条款：连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价格130% 或未转股余额不足3,000万元时触发[28] - 当期应计利息计算公式为IA=B×i×t/365[29] 回售条款 - 有条件回售条款：最后两个计息年度连续30个交易日收盘价低于转股价格70%时可回售[30] - 附加回售条款：募集资金用途发生重大变化且被证监会认定时可行使回售权[31] - 回售价格按债券面值加当期应计利息计算[30][31] 权益分派与转股价格调整 - 2025年中期权益分派方案：每股派现0.01423元 总计派发现金股利16,364,629.89元[34] - 因权益分派导致转股价格由7.12元/股调整为7.11元/股[34] - 贵燃转债在2025年9月10日至9月16日期间停止转股 9月17日起恢复转股[35] 信用评级与受托管理 - 中诚信国际信用评级有限责任公司维持主体信用等级AA 债券信用等级AA[33] - 红塔证券股份有限公司担任本次债券受托管理人[1][34]

券商资产处置背景 - 多家券商将旗下房屋等资产挂牌转让或出租以盘活资产并提升资源配置效率 [1] - 券商处置存量房产通常出于优化资产结构和提升资本使用效率的考虑 [1] - 持有大量非核心房产可能拖累公司财务表现和资本回报率并产生运维成本负担 [1] 西南证券资产转让 - 西南证券在重庆联合产权交易所集中挂牌转让超70个资产包括房屋车位车辆等 [1] - 转让底价合计487.82万元且多项属于抵债资产 [1] - 包括辽宁省大连经济技术开发区城润万家楼盘的一处房产由正源房地产开发有限公司投资开发 [1] 红塔证券资产处置 - 红塔证券拟通过产权交易中心挂牌转让6处房屋 [2] - 房屋账面净值2912.89万元评估价值2.63亿元含增值税增值率802.17% [2] - 若按评估价值全部处置可实现收入2.63亿元利润总额约1.87亿元 [2] 华西证券资产运营 - 华西证券董事会审议通过申请处置河北涿州房产的议案 [2] - 对总部办公楼B区资产公开挂牌招租并与成都富润天府投资公司签订12年租赁合同 [2] - 租金合计3.59亿元含税可为公司带来长期稳定收入 [2] 方正证券资产出售 - 方正证券子公司向郑州卡拉库姆科技实业公司出售郑州裕达国际贸易中心101处房屋及会议中心 [3] - 成交总价7.3亿元旨在聚焦主业并盘活抵债资产 [3] 行业影响分析 - 资产处置有助于提升公司资产流动性增强抗风险能力并响应聚焦主责主业号召 [1] - 出售或出租非核心资产可直接增加现金流降低运营成本并提高资本充足率 [3] - 释放资金可用于更具潜力的投资领域或主营业务发展以增强核心竞争力 [3]

会议安排 - 公司2025年8月27日召开董事会会议决议召开股东会[3] - 8月29日刊登召开股东会通知[3] - 9月15日9:30召开股东会现场会议[3] 参会情况 - 807名股东及代理人出席，代表3,797,041,712股，占比80.5384%[5][6] - 800名中小股东及代理人，代表173,772,012股，占比3.6858%[6] 会议结果 - 审议通过2025年半年度利润分配方案[7] - 律师认为股东会召集、召开等程序合法有效[8]

证券代码：601236 证券简称：红塔证券 公告编号：2025-047 红塔证券股份有限公司 2025年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 (一)非累积投票议案 (一)股东大会召开的时间：2025 年 9 月 15 日 (二)股东大会召开的地点：云南省昆明市北京路 155 号附 1 号红塔大厦 16 楼会 议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 807 | | --- | --- | | 其中：A 股股东人数 | 807 | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 3,797,041,712 | | 其中：A 股股东持有股份总数（股） | 3,797,041,712 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 8 ...

融资活动 - 9月12日融资买入3254.58万元 融资偿还3117.3万元 融资净买入137.28万元[1] - 近3个交易日连续净买入累计1111.59万元[1] - 融资余额达7.51亿元 占流通市值比例1.78%[1][2] 融券活动 - 9月12日融券净买入200股 融券余量12.83万股[2] - 融券余额114.96万元[3] - 近20个交易日中有12个交易日出现融券净卖出[2] 两融余额变动 - 融资融券总余额7.52亿元 较昨日上涨0.18%[4] - 9月8日至12日期间两融余额持续增长 从7.39亿元增至7.52亿元[4] - 单日最大变动幅度出现在9月8日 增长0.82%[4] 市场情绪指标 - 融资余额增加反映市场做多情绪强化[5] - 融券余额变化反映市场看空情绪变化[5] - 融资融券的财务杠杆效应会放大投资收益和风险[5]

股价表现与交易数据 - 9月11日盘中股价上涨2.03%至9.03元/股 成交金额1.68亿元 换手率0.40% 总市值425.93亿元 [1] - 主力资金净流入1082.75万元 特大单净买入658.77万元(买入1196.07万元占比7.12% 卖出537.30万元占比3.20%) 大单净买入423.98万元(买入4509.03万元占比26.84% 卖出4085.05万元占比24.32%) [1] - 年内股价累计上涨7.67% 近5日涨0.78% 近20日跌0.22% 近60日涨13.58% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年归母净利润6.70亿元 同比增长49.25% [2] - 上半年营业收入未披露具体数值 [2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8.52万户 较上期增加1.02% 人均流通股55,364股 较上期减少1.01% [2] - 香港中央结算有限公司新进成为第七大流通股东 持股3818.36万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF增持223.07万股至2543.58万股 位列第十大流通股东 [3] - 国泰中证全指证券公司ETF退出十大流通股东行列 [3] 分红记录与业务构成 - A股上市后累计派现26.26亿元 近三年累计派现12.26亿元 [3] - 主营业务收入构成：自营投资业务67.53% 机构服务业务23.35% 财富管理业务16.89% [1] - 公司业务涵盖证券经纪、投资银行、资产管理、信用交易、期货及基金管理等多元领域 [1] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业分类：非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ [1] - 概念板块包括参股基金、期货概念、中盘、融资融券、增持回购等 [1]

市场表现 - 证券板块整体下跌0.25%，其中国联民生领跌，跌幅达2.75% [1][2] - 上证指数上涨0.13%至3812.22点，深证成指上涨0.38%至12557.68点 [1] - 太平洋证券涨幅最高达2.78%，收盘价4.80元，成交额39.12亿元 [1] 个股涨跌 - 涨幅前列个股包括长江证券（涨1.41%至7.93元）、信达证券（涨1.29%至18.82元）和锦龙股份（涨0.63%至14.32元） [1] - 跌幅显著个股包括东方证券（跌1.18%至10.86元）、中信建投（跌1.02%至26.17元）和兴业证券（跌0.93%至6.40元） [2] - 华泰证券下跌0.92%至20.46元，成交额11.66亿元 [2] 资金流向 - 证券板块主力资金净流出13.01亿元，游资资金净流入3.66亿元，散户资金净流入9.35亿元 [2] - 太平洋主力净流入2.70亿元，占比6.91%，但游资和散户分别净流出1.50亿元和1.21亿元 [3] - 长江证券主力净流入1.03亿元，占比14.40%，游资和散户分别净流出6554.01万元和3710.50万元 [3]

行业整体表现 - 全行业2025年上半年营收2510.36亿元，同比增长23.47% [1] - 全行业净利润1122.80亿元，同比增长40.37% [1] - 150家券商中128家实现盈利 [2] - 日均股基交易额同比增长63% [2] 业务驱动因素 - 代理买卖证券业务净收入688.42亿元，同比增长48.22% [2] - 证券投资收益1002.42亿元，同比增长21.33% [2] - 自营业务与经纪业务成为主要增长动力 [2] - 证券承销与保荐业务净收入143.21亿元，财务顾问业务净收入22.01亿元，同比持平或微增 [2] 红塔证券业绩表现 - 2025年上半年营收11.89亿元，同比增长15.69% [2] - 2025年上半年归母净利润6.79亿元，同比增长49.25% [2] - 2021年营收达历史峰值67.34亿元，归母净利润15.76亿元 [3] - 2023-2025年上半年营收增速分别为43.63%、68.36%、15.69% [5] - 2023-2025年上半年归母净利润增速分别为710.57%、144.66%、49.25% [5] 业务结构转型 - 交易性金融资产占比从2022年起增长31.49个百分点至66.16% [4] - 其他债权投资占比增长31.73个百分点至33.69% [4] - 投资收益来源从处置收益转向持有收益 [4] - 投资收益率从2021年9.16%降至2022年0.25%，2024年回升至2.80% [4] - 期货风险管理业务收入从2021年39.34亿元压缩至2022年3.10亿元 [4] - 2025年上半年其他业务收入占比不足0.1% [5] 市场环境背景 - 2022年受地缘冲突、欧美加息及国内三重压力影响 [3] - 2022年沪深300指数下跌21.63%，债券市场大幅调整 [3] - 公司持续调整持仓结构并压缩高风险业务 [4][5]

事件背景 - 红塔证券及法定代表人沈春晖于9月3日收到北京金融法院限制消费令 因未按期履行生效法律文书确定的给付义务 [1] - 限制消费令禁止九类高消费及非必需消费行为 [1] - 公司公告称该限制消费令目前已撤销 经营及高管工作出行一切正常 [2] 纠纷起源 - 事件源于2020年8月红塔证券管理的红鑫2号资管计划与潼骁投资管理的潼骁1号私募基金开展的债券质押式协议回购交易 [5] - 交易借款本金合计5998.5万元 以"19华晨04"债券作为质押担保 [5] - 2020年8月因质押债券折算率下调 红塔证券向红鑫2号账户补足现金2950万元 [5] - 2020年9月红塔证券从该账户取回1000万元 [5] - 2020年11月债券发行人华晨汽车进入破产重整程序 [5] 仲裁过程 - 潼骁投资于2024年10月提起仲裁 主张红鑫2号未偿还借款且红塔证券擅自取回1000万元侵犯其权益 [6] - 仲裁请求包括：要求偿还本息合计9622.11万元 确认对16.05万手债券的优先受偿权 要求红塔证券承担1000万元补充赔偿责任 [6] - 2025年4月仲裁裁决支持前两项请求 驳回对红塔证券的赔偿责任主张 [7] - 仲裁费73.7万元由红鑫2号承担 [7] 执行进展 - 2025年7月1日北京金融法院立案强制执行 [7] - 8月1日法院划扣红鑫2号托管账户3793.21万元 [7] - 公司强调付款义务人为红鑫2号而非红塔证券 公司作为独立法人不负有付款义务 [8] 公司影响 - 仲裁及执行结果对公司损益及整体经营情况不构成影响 [8] - 公司2025年上半年营业收入11.89亿元 同比增长15.69% [8] - 归母净利润6.7亿元 同比增长49.25% [8] - 扣非归母净利润6.58亿元 同比增长45.3% [8] 公司背景 - 红塔证券成立于2002年 经重组云南省三家信托投资公司证券业务设立 [8] - 2019年7月5日在上海证券交易所上市 为中国A股第36家上市券商 [8]

事件背景与澄清 - 红塔证券于9月8日紧急发布澄清公告 明确公司及法定代表人沈春晖被北京金融法院采取的限制消费令已正式撤销 目前公司经营及沈春晖的工作和出行均恢复正常 [1] - 限制消费令源于9月3日北京金融法院因未履行生效法律文书确定的给付义务而对红塔证券及法定代表人采取的措施 禁止实施高消费及非生活和工作必需的消费行为 [1] 纠纷根源与交易细节 - 纠纷源于2020年8月14日至8月17日红塔证券管理的红鑫2号与潼骁投资管理的潼骁1号开展的债券质押式协议回购交易 借款本金合计5998.50万元 红鑫2号以19华晨04债券作为质押担保 [2] - 2020年8月因红鑫2号质押的19华晨04债券折算率下调 红塔证券应托管人要求向红鑫2号账户补足现金2950万元以避免质押债券欠库 一个月后即2020年9月红塔证券从红鑫2号账户取回1000万元 [2] - 2020年11月沈阳市中级人民法院受理19华晨04债券发行人华晨汽车集团控股有限公司的破产申请 华晨公司正式进入破产重整程序 [2] 仲裁主张与裁决结果 - 潼骁投资主张红鑫2号未偿还向潼骁1号所借款项构成违约 同时红塔证券未经清算擅自取回红鑫2号账户1000万元侵犯其合法权益 于2024年10月提起仲裁 [3] - 2025年4月14日裁决结果显示红鑫2号需向潼骁1号偿还9622.11万元 包括本金5998.50万元 利息和补息1846.16万元（暂计至2024年9月30日） 罚息1787.44万元（暂计至2024年9月30日） 同时潼骁1号有权就红鑫2号从华晨集团获得的19华晨04债券已受偿金额优先受偿 未来继续受偿金额也享有优先受偿权 本案73.70万元仲裁费由红鑫2号全部承担 [4] - 裁决明确对潼骁投资的其他仲裁请求不予支持 红塔证券作为独立法人对潼骁1号不负有任何付款义务 裁决为终局裁决 自作出之日起生效 当事人需于裁决生效之日起30日内履行完毕 [4] 后续执行与影响 - 2025年7月潼骁投资向北京金融法院申请强制执行 法院于7月1日立案 并在8月1日划扣红鑫2号托管账户3793.21万元 [5] - 随着限制消费令撤销 这场因华晨债违约引发的仲裁纠纷对红塔证券的直接影响已基本消除 [5]