银行优先股赎回概况 - 宁波银行拟于2025年11月7日全额赎回2018年发行的“宁行优02”优先股1亿股，总规模100亿元人民币，赎回价格为每股104.5元（含股息）[1] - 杭州银行拟于2025年12月15日全额赎回2017年发行的优先股1亿股，发行规模为100亿元人民币[2] - 上海银行拟于2025年12月19日全额赎回2017年发行的优先股2亿股，发行规模为200亿元人民币[2] - 长沙银行拟于2025年12月25日全额赎回2019年发行的优先股6000万股，发行规模为60亿元人民币[2] - 兴业银行已完成三期优先股赎回，发行规模合计达560亿元，为今年银行业最大单笔优先股赎回事宜[3] 优先股市场背景与成本动因 - 境内市场共发行银行优先股35只，募集资金总额合计8391.50亿元，发行日期集中在2014年11月至2020年1月[3] - 银行优先股股息率普遍在5%至6%区间，在当前利率持续下行、净息差收窄的环境下成为银行资本成本的重要负担[3][4] - 赎回高成本优先股并以更低成本工具替代，可显著降低财务费用，是银行业近期密集赎回的核心驱动因素之一[4] 永续债发行作为替代工具 - 截至11月5日，今年以来商业银行共发行永续债51只，规模合计6754亿元，高于去年同期的33只和5412亿元[1][6] - 兴业银行新发300亿元永续债，前5年票面利率为2.09%，较其赎回的优先股最低3.70%的票面股息率大幅下降[5] - 农业银行发行400亿元永续债，发行利率2.27%，全场认购规模达基础发行规模3.8倍[6] - 赣州银行发行30亿元无固定期限资本债券，发行票面利率3.03%[6] 资本结构调整与监管导向 - 随着国内监管要求趋严，银行需要优化其他一级资本构成，减少对优先股的依赖[4] - 银行永续债自2019年推出后，因发行主体要求相对较低、发行方式为公募、投资者更广且交易便利，对优先股形成替代效应[3] - 多数上市银行股价处于破净状态，难以通过增发、配股补充资本，非上市中小银行资本补充渠道较少，永续债成为可行性较高的工具[7] 行业趋势与未来展望 - 银行密集发行永续债主要源于信贷资产扩张和风险加权资产上升带来的资本补充迫切需求，尤其是中小银行面临资本充足率下滑压力[7] - 赎回高利率优先股后以低利率发行新债，可有效降低财务成本、优化负债结构，赎回后续发可能成为一种常态化资本管理操作[7]

公司人事任命 - 国家金融监督管理总局上海监管局于11月6日核准黄成担任上海银行股份有限公司信用卡中心副总经理的任职资格 [1]

板块整体表现 - 11月6日城商行板块整体下跌0.11%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.97%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内个股表现分化，7只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨与领跌个股 - 厦门银行领跌板块，跌幅为2.59%，收盘价7.16元，成交额3.87亿元 [2] - 长沙银行领涨板块，涨幅为0.91%，收盘价9.98元，成交额2.40亿元 [1] - 青岛银行跌幅第二，为1.36%，收盘价5.06元，成交额3.03亿元 [2] 资金流向分析 - 城商行板块整体呈现主力资金净流出态势，净流出金额为6.08亿元 [2] - 游资资金净流入1.35亿元，散户资金净流入4.73亿元，与主力资金流向形成对比 [2] - 北京银行主力资金净流入最多，达2080.44万元，主力净占比1.93% [3] - 兰州银行主力资金净流出414.66万元，主力净占比-3.58%，为表中占比最低 [3] 个股交易活跃度 - 江苏银行成交最为活跃，成交量达111.96万手，成交额12.43亿元 [1][2] - 北京银行成交量次之，为189.91万手，成交额10.81亿元 [2] - 宁波银行成交额较高，为10.04亿元，尽管其涨幅仅为0.24% [1]

公司里程碑与战略背景 - 上海银行于2025年迎来成立30周年重要里程碑 [1] - 公司连续第八年服务中国国际进口博览会，该展会将于2025年11月5日至10日举行 [1] 跨境金融服务方案升级 - 推出《第八届进博会专项跨境服务方案》（双语版），聚焦境内外客群核心诉求 [2] - 服务方案围绕结算便利、汇率避险、贸易融资、创新支付、内外互通五大领域全面发力 [2] - 新增“挂单购汇”服务，专门适配进博会参会的进口企业需求 [2] 产品发布与成果展示 - 进博会期间将举办“上赢汇智，跨境启新”跨境金融产品发布会 [2] - 发布会旨在集中展示公司在跨境金融领域的创新成果与优质产品 [2] 境内外合作拓展 - 公司将参与上海交易团国资委分团集中签约活动 [3] - 与泰国开泰银行（中国）签署业务合作备忘录，旨在搭建境内外客户对接平台 [3] 线上线下支付体验优化 - 线上完善“旅行通卡”（Tourcard）功能以提升跨境支付便捷度 [4] - 线下对上海地区200余家网点开展专项培训，重点覆盖虹桥商务区支行、徐泾支行等进博周边网点 [4] - 网点布放中英版《个人外汇业务服务指南》，为外籍宾客提供无障碍业务咨询与办理 [4]

绿色金融的战略重要性 - 绿色金融对银行业已从选择题变为必答题，是战略转型的新引擎和未来蓝海市场 [1] - 绿色金融业务如绿色贷款已成为银行业绩增长的新动力，被视为优质、低不良率的资产 [1] - 银行通过支持环保减排项目可直接服务国家双碳战略，提升自身ESG评级和公众声誉 [1] 政策与监管支持 - 中国人民银行等三部门联合印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》，自2025年10月1日起施行，统一了各类金融产品的支持范围 [2] - 多地政府与金融监管部门合作建立联动机制推动绿色金融落地，例如青岛推出的绿色金融四方联动机制，通过发布绿色项目白名单精准引导银行资金对接 [2] 绿色信贷市场格局 - 截至2024年末，42家A股上市银行绿色信贷余额合计超27万亿元，同比增长约20% [3] - 六大国有银行绿色信贷余额突破21万亿元，占全部A股上市银行总额的77.6%，工商银行余额超过6万亿元为领头羊 [3] - 股份制银行增速迅猛，城农商行在细分领域实现高增长，呈现大行稳规模、股份行强活力、区域行快增长的格局 [3] - 兴业银行绿色贷款余额上升至1.08万亿元，跻身万亿俱乐部，绿色贷款不良率仅0.57% [1][3] 银行绿色金融实践与创新 - 多数银行已将绿色金融纳入顶层设计，如浦发银行、兴业银行、华夏银行等建立独立绿色金融部，工商银行将绿色贷款指标纳入分行绩效考核 [1] - 银行持续深化绿色金融产品创新，形成覆盖信贷、债券、资产证券化、保险、理财及碳金融的多维度产品体系 [5] - 创新工具加速普及，如兴业银行落地全国首笔附带绿色保险的生物多样性保护贷款，渤海银行推出全国首单数据中心绿色算力指数可持续发展挂钩贷款 [5] 多元化绿色金融工具发展 - 绿色债券发行持续扩容，2024年境内贴标绿色债券累计发行规模突破4万亿元，存量近2万亿元 [6] - 银行通过理财子公司积极参与绿色理财与基金产品供给，如中信证券与农银理财联合创设全国首只银行理财绿色信用债篮子 [6] - 碳金融工具实现从试点到推广的跨越，多家银行推出碳排放权质押融资产品，交通银行、邮储银行累计撬动碳减排贷款超1.2万亿元 [6] 增长动力与区域分布 - 2024年A股上市银行绿色信贷平均增速为20.6%，头部机构保持强劲增长，部分中小银行实现跨越式提升，如浙商银行同比增长95.6%，瑞丰银行同比增长144.62% [4] - 绿色信贷投放高度集中于清洁能源、绿色交通、节能环保、绿色建筑四大领域 [4] - 长三角、粤港澳大湾区、成渝双城经济圈为三大核心区域，区域银行依托地方政策支持形成差异化优势 [4] 未来展望 - 银行业将持续创新绿色金融产品，通过发展转型金融支持高碳行业升级，设计ESG挂钩贷款激励企业减排 [7] - 创新融资模式如以碳排放权等环境权益为质押将得到探索，这些创新助力社会实现双碳目标并为银行培育新增长动能 [7]

政策动态 - 股票回购增持贷款业务的参与机构范围有望从21家全国性金融机构扩容至城商行 [1] - 此前该业务仅限21家全国性金融机构参与 [1] 机构进展 - 北京银行和上海银行已与部分上市公司签署了股票回购增持贷款的贷款承诺函 [1] - 宁波银行、江苏银行、南京银行也有望获得该项贷款业务的相关资格 [1]

公司管理层动态 - 董事长顾建忠于2025年5月被选举为第六届董事会董事长，并于8月获得任职资格核准 [1] - 董事长上任后自费增持公司股票百万，旨在增强信心和稳定股价 [1] - 2025年10月，董事长行程紧凑，包括出席音乐会、参加产业研究院揭牌仪式、在中青年干部培训班结业式发言以及走进复旦大学开展校企交流 [1] - 公司聘任80后的刘方为新任总审计师，其曾任职于审计署上海特派办，此前该职位由60后周宁担任约半年后于去年10月因工作调动辞任 [3] 公司治理与合规状况 - 在2024-2025年度信息披露评价中，公司评价等级从A下降为B，是42家A股上市银行中唯一等级下降的银行 [1] - 2025年8月，公司因涉及八项严重违法行为（包括未按规定报送大额或可疑交易报告）被处以警告、没收违法所得46.95万元并罚款2874.8万元，合计罚没金额超2921万元 [1] - 公司回应称处罚源于2021年央行综合执法检查，所涉问题发生在2020年至2021年，均已整改完毕 [1] - 信息披露评价结果将与公司的再融资、并购重组等市场行为挂钩 [1] 公司经营与财务表现 - 公司资产规模在城商行中排名出现下滑，从2022年末的第二位降至2025年上半年的第四位，先后被江苏银行和宁波银行超越 [1] - 截至2025年三季度末，公司资产总额33080.02亿元，较上年末增长2.52% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入411.40亿元，同比增长4.04%，实现归母净利润180.75亿元，同比增长2.77% [1] - 公司手续费及佣金净收入28.9亿元，同比下滑6.95%，公允价值变动损益为-32.64亿元，而上年同期为11.1亿元 [1] - 2025年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额为-1544.12亿元，同比减少1782.93亿元，主要由于为交易目的而持有的金融资产增加及卖出回购金融资产款项减少 [1] 公司客户与业务发展 - 截至2025年三季度末，公司客户贷款和垫款总额14416.46亿元，较上年末增长2.55%，存款总额18042.45亿元，较上年末增长5.51% [1] - 公司客户总数30.64万户，较上年末增长0.89%，零售客户2150.33万户 [1] - 公司管理零售客户综合资产（AUM）10781.45亿元，较上年末增长5.50% [1] 公司战略与组织架构 - 公司董事会议审议通过了组织架构改革方案议案以及村镇银行改革发展实施方案议案 [2]

业务资格扩围 - 股票回购增持贷款业务的参与机构范围有望从21家全国性金融机构扩容至城商行，包括宁波银行、江苏银行、南京银行等 [1] - 北京银行和上海银行已被纳入相关结构性货币政策工具的支持对象，并与部分上市公司签署了贷款承诺函 [1][2] - 此前城商行未在贷款机构名单中，多家城商行人士表示正在积极争取该项业务资格 [3] 业务进展与市场反应 - 政策落地一年来，已有数百家上市公司披露了自身或大股东的股票回购增持贷款进展 [1][2] - 具体案例包括：之江生物拟以不低于6000万元、不超过1.2亿元资金回购股份，并已取得北京银行上海分行的贷款承诺函 [1]；宝明科技取得上海银行深圳分行不超过700万元的贷款承诺函 [2]；丛麟科技取得上海银行市南分行不超过3600万元的贷款承诺函 [2] - 从贷款类型看，股票回购专项贷款占据主流，三年期成为上市公司的主流选择 [6] 银行视角的业务价值 - 该业务是拓宽信贷投放渠道、增强优质客户黏性并提供综合金融服务的重要抓手 [1][4] - 对于城商行，该业务能优化信贷结构和客户结构，更好地服务区域内上市公司，带来业务增量 [3] - 银行可通过此类贷款提升优质客户黏性，并协同投行、财富管理等业务条线实现集团整体利益最大化 [4] 企业需求与考量因素 - 民营企业是使用该贷款的绝对主力，贷款有效破解了企业资金窗口与回购时机错配的问题 [5] - 部分企业持观望态度，原因包括未遇到合适的回购窗口，以及随着市场利率下行，专项贷款利率（一般不低于1.75%，不高于2.25%）优势减弱 [5][6] - 贷款对象的限制也影响部分企业使用意愿，例如该产品仅面向机构股东、不向自然人开放 [6]

板块整体表现 - 城商行板块在11月5日整体上涨0.12%，表现优于上证指数（上涨0.23%）但弱于深证成指（上涨0.37%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，其中宁波银行以0.83%的涨幅领涨[1][2] - 板块整体资金流向显示主力资金净流入5236.36万元，游资资金净流出1.42亿元，散户资金净流入8918.1万元[2] 领涨个股表现 - 宁波银行收盘价为29.09元，上涨0.83%，成交量为30.68万手，成交额为8.94亿元，主力资金净流入571.60万元，占比0.64%[1][3] - 南京银行收盘价为11.65元，上涨0.60%，成交量为55.51万手，成交额为6.48亿元，主力资金净流入2903.48万元，占比4.48%[1][3] - 上海银行收盘价为10.04元，上涨0.50%，成交量为84.20万手，成交额为8.45亿元[1] 资金流向突出的个股 - 江苏银行主力资金净流入规模最大，达6374.48万元，主力净占比3.90%，但当日股价仅微涨0.09%，成交额为16.36亿元[1][3] - 成都银行主力资金净流入6342.48万元，主力净占比高达7.31%，股价上涨0.35%，成交额为8.68亿元[1][3] - 杭州银行主力资金净流入3487.93万元，主力净占比5.71%，股价上涨0.12%，成交额为6.11亿元[1][3] 领跌个股表现 - 厦门银行跌幅最大，下跌2.26%，收盘价7.35元，成交额3.43亿元[2] - 重庆银行下跌0.98%，收盘价11.09元，成交额1.75亿元，主力资金净流出722.70万元，占比-4.14%[2][3] - 苏州银行下跌0.83%，收盘价8.38元，成交额3.32亿元[2]

沪深交易所信息披露考评总体结果 - 2024-2025年度42家A股上市银行信息披露考评结果揭晓，22家银行获评A级，20家银行获评B级，无C级或D级银行 [1] - 大部分上市银行评级与上年保持一致，仅6家银行相较上年度评价等级发生变动 [1] - 评价依据为《信息披露工作评价指引》，内容包括信息披露的规范性、有效性、投资者关系管理、回报投资者情况等 [2] A级银行名单构成 - 获评A级的22家银行包括6家国有大行、8家股份制银行、5家城商行及3家农商行 [1] - 国有大行为工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行 [1] - 股份制银行为招商银行、兴业银行、中信银行、光大银行、浦发银行、华夏银行、平安银行、浙商银行 [1] - 5家城商行为江苏银行、宁波银行、杭州银行、青岛银行和苏州银行，3家农商行为常熟银行、张家港行和沪农商行 [1] - 光大银行、华夏银行、浙商银行、杭州银行和张家港行5家银行的考评等级由去年的B类上升为A类 [1] B级银行名单及上海银行个案 - 获评B级的20家银行包括1家股份行（民生银行）、12家城商行及7家农商行 [1] - 上海银行是唯一一家评级由A类下降为B类的银行，成为唯一降级的机构 [1] - 上海银行资产规模超3万亿元，此次评级下调显得尤为突兀 [2] 上海银行近期财务与运营表现 - 上海银行2025年第三季度营业收入137.97亿元，同比增长3.78%，净利润48.44亿元，同比增长4.9% [3] - 2025年前三季度营业收入411.4亿元，同比增长4.04%，净利润180.75亿元，同比增长2.77% [3] - 报告期末集团不良贷款率1.18%，与上年末持平，拨备覆盖率254.92% [3] 上海银行面临的监管处罚与负面传闻 - 2024年9月，有举报邮件称易方达香港协助上海银行通过虚假估值手段隐瞒境外投资亏损，虚增净利润超10亿元，上海银行对此予以否认 [2] - 2025年8月1日，上海银行因8项违法行为被央行予以警告，没收违法所得46.95万元，并处以2874.8万元罚款 [3] - 2023年，上海银行因违规办理结售汇和内保外贷等业务、虚增银行间外汇市场交易量等，被国家外汇管理局上海市分局没收违法所得19.9万元，处罚款9854万元 [4] - 上海银行多家分行在2024年收到大额罚单，包括杭州分行被罚380万元，深圳分行被罚没合计472.7万元，宁波分行被罚185万元 [4] - 相关监管处罚涉及多名责任人员，例如央行处罚中15名责任人被罚8.5万元 [3]