板块整体表现 - 股份制银行板块在11月17日整体下跌0.97%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.46%，深证成指下跌0.11% [1] - 板块内9只个股中，仅民生银行和光大银行录得上涨，涨幅分别为0.99%和0.85%，其余7只个股均下跌 [1] - 浦发银行领跌板块，跌幅达2.15%，招商银行跌幅为1.39% [1] 个股价格与成交 - 招商银行收盘价最高，为42.65元，浙商银行收盘价最低，为3.10元 [1] - 成交额方面，招商银行成交26.05亿元最高，中信银行成交3.37亿元最低 [1] - 成交量方面，民生银行成交522.15万手最为活跃，中信银行成交42.19万手活跃度最低 [1] 资金流向 - 当日股份制银行板块主力资金净流入7840.71万元，而游资资金净流出1.75亿元 [1] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为9648.56万元 [1]

公司设立与概况 - 兴银金融资产投资有限公司于11月16日在福州正式揭牌，成为全国首家由股份制银行发起设立的金融资产投资公司[1] - 该公司由兴业银行全资发起设立，注册资本高达100亿元[1] - 公司核心使命是支持科创企业与民营企业优化资本结构、降低杠杆率，以精准服务新质生产力[1] 业务模式与战略定位 - 兴银投资将以市场化债转股为主业，依托专业化、市场化的债转股及相关业务[1] - 公司将持续创新金融服务模式，强化风险管理，并充分利用集团的综合资源拓展价值创造空间[1] - AIC被视为“耐心资本”，是科技企业穿越发展周期的长期陪伴者和关键赋能者[4] 监管背景与市场扩围 - 今年3月，国家金融监督管理总局发布通知，支持符合条件的商业银行发起设立AIC，推动金融资源向科创领域倾斜[3] - 监管将发起设立AIC的主体扩展至符合条件的全国性商业银行，兴业银行的筹建申请于5月7日获批并在六个月内完成筹建[3] - 继兴业银行之后，中信银行、招商银行也分别于今年6月和7月获批筹建AIC，邮储银行于10月获批，六大国有行AIC实现全员到齐[3] 行业影响与意义 - 兴银投资的成立打破了自2017年以来五大国有大行在银行系AIC领域的独家布局[1] - 此举为我国金融支持科技创新与民营企业发展注入了全新的市场活力[1] - AIC队伍的持续壮大将通过市场化运作，有效降低科创企业的融资成本、分散投资风险，为经济高质量发展和产业升级提供金融支撑[4]

公司资本行动 - 法国兴业银行启动一项新的股票回购计划 [1] - 该股票回购计划的总规模为10亿欧元 [1]

公司成立与定位 - 兴银金融资产投资有限公司于11月16日在福州揭牌成立，是首家股份制银行金融资产投资公司，注册资本为人民币100亿元[1] - 公司定位为依托专业化、市场化的债转股及相关业务，加大支持科创企业与民营企业，通过优化企业资本结构降低杠杆率，精准服务新质生产力[1] - 公司坚持“商行为体、投行为用”的策略，以综合金融服务拓展价值创造空间[1] 公司治理与团队 - 公司法定代表人为陈伟，董事包括赵朝清、赖富荣、郑榕斌、张水泉，财务负责人为赵晶[2] - 董事会成员经验丰富，陈伟为原兴业银行厦门分行行长并曾任投行部总经理，郑榕斌拟任总裁[2] - 兴业银行总会计师赵朝清、首席风险官赖富荣同时兼任公司董事，这在兴业银行子公司体系中为首次[2] 业务战略与初期合作 - 公司将持续优化治理结构，完善内控体系，坚持差异化竞争，立足福建、辐射全国，聚焦市场化债转股主业[2] - 业务重点支持传统产业升级、服务新兴产业壮大、布局未来产业发展[2] - 成立当日与4家投资机构签署战略合作协议，与12家企业签署项目合作协议，意向总金额超100亿元[2] 行业背景与竞争格局 - 金融监管总局于今年3月发布通知，支持符合条件的商业银行发起设立AIC[3] - 兴业银行在5月成为首家获批筹建AIC的股份制银行，并于11月首家获批开业[3] - 除兴业银行外，中信和招商两家股份行的AIC也已获批，预计最迟开业时间分别为12月和1月初[3] - 股份行AIC的加入被认为将产生鲶鱼效应，其政策包袱较轻，更擅长挖掘和投资成长快、潜力大的中小型科技企业或垂直领域[3]

文章核心观点 - 南财理财通课题组发布基于代销渠道的银行理财产品业绩榜单，旨在帮助投资者在众多名称相近的“固收+”产品中甄别选择 [1] - 榜单重点关注理财公司发行的“固收+”产品，从28家主要代销机构中筛选表现较优的在售产品 [1] - 榜单按近三月年化收益率排序，并展示近一月、近三月及近六月年化业绩，以反映产品在近期市场波动中的多维度收益表现 [1] 股份行在售固收+产品表现 - 兴业银行代销的兴银理财“睿利兴成锦鑫日开1号”近三月年化收益率最高，达12.94% [6] - 民生银行代销的民生理财产品表现突出，其“贵竹固收增利半年持有期7号”和“富竹纯债91天持有期33号”近三月年化收益率分别为11.83%和9.78% [6][7] - 光大银行代销的中银理财“稳富368天持有期-A份额”近三月年化收益率为10.37% [6] 城商行在售固收+产品表现 - 杭州银行代销的杭银理财产品占据榜单主导地位，其“幸福99添益(平衡盈选)一年持有期理财”近三月年化收益率达12.74% [10] - 宁波银行代销的宁银理财“沁宁个股臻远固定收益类日开理财1号”近三月和近六月年化收益率均表现优异，分别为11.76%和12.31% [10] - 杭银理财“幸福99”系列多款产品近三月年化收益率超过10%，但部分产品近一月收益为负，例如“幸福99鸿益(金盈)90天持有期理财”近一月收益为-3.39% [10][11] 互联网银行在售固收+产品表现 - 微众银行是互联网银行中的主要代销渠道，代销多款宁银理财和民生理财的产品 [13] - 中信百信银行等代销的宁银理财“沁宁个股臻选固定收益类半年定开理财5号”近三月和近六月年化收益率分别为9.53%和10.69% [13] - 微众银行代销的宁银理财“宁享固定收益类臻远日开理财1号”近三月年化收益率为7.77% [13]

公司设立与获批 - 兴业银行全资子公司兴银金融资产投资有限公司于11月16日在福州揭牌成立 [3] - 该公司成为第六家银行系金融资产投资公司，也是第一家股份制银行系的金融资产投资公司 [3] - 兴业银行于5月7日成为首家获批筹建金融资产投资公司的股份制银行，并于11月7日获国家金融监管总局批准开业 [3] 公司基本情况 - 兴银投资注册资本为100亿元，注册地为福建省福州市 [3] - 该公司是时隔8年后我国首家获批筹建的金融资产投资公司 [4] 战略定位与业务重点 - 公司将依托专业化、市场化的债转股及相关业务，加大支持科创企业与民营企业 [3] - 公司旨在通过优化企业资本结构、降低杠杆率来服务新质生产力，为实体经济注入新动能 [3] - 公司将聚焦市场化债转股主业，重点支持传统产业升级、服务新兴产业壮大、布局未来产业发展 [4] - 公司计划立足福建、辐射全国，坚持走差异化竞争道路 [4] 初期合作与项目进展 - 在揭牌仪式上，兴银投资与4家投资机构签署了战略合作协议 [4] - 公司同时与12家企业签署了项目合作协议，意向总金额超过100亿元 [4]

研究背景与方法 - 南财理财通课题组每周发布银行代销理财产品业绩榜单 旨在降低投资者在众多名称相近产品中的选择成本[1] - 榜单统计28家主要代销机构在售产品 按7天、14天、30天、60天最低持有期分类排名 业绩指标为与持有期相同的年化收益率[1] - 同机构同系列同投资周期产品仅保留一只 榜单状态基于投资周期推算 实际购买需以银行APP展示为准[1] 7天持有期产品业绩表现 - 华夏银行代销的民生理财“茂竹纯债7天持有期4号”位列第一 近7天年化收益率达17.12% 业绩比较基准为1.20%-2.00%[4] - 上海银行代销的交银理财“稳享灵动慧利日开43号”排名第二 年化收益率为11.40% 业绩比较基准为1.05%-2.05%[4] - 江苏银行代销的杭银理财“幸福99添益7天持有期11期B份额”排名第三 年化收益率为8.65% 业绩比较基准为7天通知存款利率[4] - 前十名产品年化收益率分布在4.38%至17.12%之间 发行机构以中银理财和交银理财为主 产品类型均为固收类[4] 14天持有期产品业绩表现 - 民生银行代销的民生理财“景裕固收增利双周盈14天持有期12号”排名第一 近14天年化收益率高达19.88% 业绩比较基准为2.10%-2.60%[6] - 民生银行代销的另一只产品“富竹纯债14天持有期17号”排名第二 年化收益率为10.88% 业绩比较基准为1.50%-2.20%[6] - 中国银行代销的中银理财“润泽固收精选14天持有期3号”排名第三 年化收益率为9.30% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[6] - 榜单前十名产品年化收益率均超过6% 显示出14天期限产品较强的收益能力[6][7] 30天持有期产品业绩表现 - 民生银行代销的民生理财“贵竹固收增利月月发30天持有期8号”排名第一 近1月年化收益率达21.98% 业绩比较基准为1.90%-2.90%[10] - 交通银行代销的交银理财“慧远日开4号”排名第二 年化收益率为20.36% 业绩比较基准为1.70%-2.70%[10] - 中国银行代销的中银理财“ESG优选固收30天持有期3号”排名第三 年化收益率为10.48% 业绩比较基准为1.40%-2.40%[10] - 30天期限产品收益表现突出 前两名产品年化收益率均超过20% 前十名产品收益率均高于8%[10][11] 60天持有期产品业绩表现 - 中信银行代销的民生理财“卓逸纯债60天持有期12号”排名第一 近两月年化收益率为9.74% 业绩比较基准为1.60%-2.30%[13] - 中信银行代销的另一只民生理财产品“贵竹固收增利双月盈60天持有期3号”排名第二 年化收益率为9.41% 业绩比较基准为1.70%-2.20%[13] - 中国银行代销的中银理财“智富科创趋势60天持有期”排名第三 年化收益率为8.13% 业绩比较基准挂钩科创创业50指数和中债指数[13] - 60天期限产品收益分布相对平缓 前十名产品年化收益率在4.14%至9.74%之间[13][14]

核心观点 - 公司在复杂环境下保持稳中有进的发展态势，经营韧性日益凸显 [1] - 公司计划实施中期分红以回馈股东，并传递对自身价值的信心 [3][4] - 通过优化资产负债结构、提升风险管理能力，为估值修复奠定基础 [1][5][6][8] 财务业绩 - 前三季度实现净利润630.83亿元，同比增长0.12% [1][2] - 前三季度实现营业收入1612.34亿元，同比下降1.82%，但降幅较半年度收窄0.47个百分点 [2] - 利息净收入为1109.59亿元，净息差1.72%，较2024年下降10个基点 [2] - 手续费及佣金净收入200.81亿元，同比增长3.79%，其中财富销售收入同比增幅达7.7% [2] 股东回报 - 计划实施2025年中期分红，拟每股派发现金红利0.565元，总额119.57亿元，占半年度净利润的30.02% [3] - 上市以来累计分红2161亿元，是普通股融资额的2.3倍，并已连续十五年提升分红率 [3] - 实施中期分红旨在响应政策号召及向市场传递价值信号 [3][4] 资产负债结构 - 资产总额达10.67万亿元，较上年末增长1.57% [5] - 客户贷款余额5.99万亿元，较上年末增长4.42% [5] - 绿色贷款、科技贷款、制造业中长期贷款分别较上年末增长18.64%、17.70%、13.82% [5] - 客户存款余额5.83万亿元，较上年末增长5.47% [5] - 存款付息率1.71%，同比下降32个基点；同业存款付息率1.68%，同比下降56个基点 [5] 资产质量与风险管理 - 不良贷款率1.08%，与半年末持平；关注类贷款率1.67%，较上年末下降0.04个百分点 [6] - 对公房地产新发生不良同比下降53%，信用卡新发生不良同比下降10.58% [6] - 计提资产减值损失423.13亿元，同比下降11.30%；拨备覆盖率227.81% [6] - 风险管理体制机制改革已于今年7月启动，目前新流程机制开始有序运转 [7] 估值与股东信心 - 静态股息率5.29%，处于上市银行前1/3；PB市净率0.53，处于上市银行后1/3 [9] - 2022-2024年主要股东累计增持超9.5亿股 [8] - 今年以来福建省财政厅转股增持3.88亿股，大家人寿累计增持超6.14亿股 [8] - 公司对推动可转债转股及吸引投资者增持以优化股权结构和加快估值修复有信心 [9]

兴银金融资产投资有限公司成立 - 全国首家股份制银行背景的金融资产投资公司（AIC）兴银投资在福州揭牌成立，标志着银行系AIC从国有大行时代迈入股份行时代 [1] - 公司注册资本为100亿元，将依托专业化、市场化的债转股及相关业务，支持科创企业与民营企业优化资本结构、降低杠杆率 [2] - 兴业银行董事长表示，公司将专注于市场化债转股主业，创新金融服务模式，并充分利用集团资源拓展价值创造空间 [2] 兴银投资的筹建与开业进程 - 国家金融监督管理总局于2025年5月7日批复同意兴业银行筹建兴银投资，并要求在6个月内完成筹建 [1][4] - 公司于2025年11月7日获得开业批复，注册地为福建省福州市 [4] - 公司的开业旨在服务国家战略、赋能实体经济，精准服务新质生产力 [4] 兴业银行的科技金融战略 - 兴业银行将科技金融作为绿色银行、财富银行、投资银行之外的“第四张名片”来打造 [4] - 截至2025年9月末，全行科技贷款余额约1.13万亿元，较年初增长17.7% [4] - AIC的成立有助于结合“商行+投行”优势，为科技企业提供全生命周期、全要素发展的综合金融支持 [4] AIC行业背景与政策推动 - 金融资产投资公司是根据2018年相关规定设立的从事市场化债转股业务的非银金融机构，由商业银行发起，注册资本最低限额为100亿元 [5] - 2025年3月，国家金融监督管理总局发布通知，进一步扩大AIC股权投资试点范围，允许更多商业银行参与 [5] - 此前AIC市场自2017年五大国有银行设立后未再扩容，直至2025年政策推动 [5] AIC市场加速扩容与行业格局 - 除兴银投资外，中信银行、招商银行、邮储银行分别于2025年6月、7月、10月获批筹建AIC，注册资本分别为100亿元、150亿元、100亿元 [6] - 邮储银行的获批标志着国有六大行全部集齐AIC牌照，市场形成“国有+股份”银行互补格局 [6] - AIC扩容可完善金融市场结构，丰富股权投资主体，并推动银行从信贷中介向综合金融服务商转型 [6]

公司成立与获批 - 兴银金融资产投资有限公司于11月16日在福州揭牌成立，标志着我国首家全国性股份制银行金融资产投资公司（AIC）正式成立 [1] - 兴业银行于5月7日成为首家获批筹建AIC的全国性股份制银行，并于11月7日获批开业，成为首家获得AIC开业批准的全国性股份制银行 [1] - 公司注册资本为人民币100亿元，注册地为福建省福州市 [1] 业务定位与发展战略 - 公司将主要依托专业化、市场化的债转股及相关业务，加大支持科创企业与民营企业 [1] - 业务目标是通过优化企业资本结构，有效降低杠杆率，精准服务新质生产力 [1] - 发展战略为立足福建、辐射全国，聚焦市场化债转股主业，重点支持传统产业升级、服务新兴产业壮大、布局未来产业发展 [1] 公司治理与运营 - 公司将持续优化治理结构，完善内控体系，搭建权责清晰的架构 [1] - 公司将完善风控优先的机制，发扬协同联动的文化，加强生态圈建设 [1] - 公司坚持走差异化竞争道路 [1]