核心观点 - 公司在复杂环境下保持稳中有进的发展态势，经营韧性日益凸显 [1] - 公司计划实施中期分红以回馈股东，并传递对自身价值的信心 [3][4] - 通过优化资产负债结构、提升风险管理能力，为估值修复奠定基础 [1][5][6][8] 财务业绩 - 前三季度实现净利润630.83亿元，同比增长0.12% [1][2] - 前三季度实现营业收入1612.34亿元，同比下降1.82%，但降幅较半年度收窄0.47个百分点 [2] - 利息净收入为1109.59亿元，净息差1.72%，较2024年下降10个基点 [2] - 手续费及佣金净收入200.81亿元，同比增长3.79%，其中财富销售收入同比增幅达7.7% [2] 股东回报 - 计划实施2025年中期分红，拟每股派发现金红利0.565元，总额119.57亿元，占半年度净利润的30.02% [3] - 上市以来累计分红2161亿元，是普通股融资额的2.3倍，并已连续十五年提升分红率 [3] - 实施中期分红旨在响应政策号召及向市场传递价值信号 [3][4] 资产负债结构 - 资产总额达10.67万亿元，较上年末增长1.57% [5] - 客户贷款余额5.99万亿元，较上年末增长4.42% [5] - 绿色贷款、科技贷款、制造业中长期贷款分别较上年末增长18.64%、17.70%、13.82% [5] - 客户存款余额5.83万亿元，较上年末增长5.47% [5] - 存款付息率1.71%，同比下降32个基点；同业存款付息率1.68%，同比下降56个基点 [5] 资产质量与风险管理 - 不良贷款率1.08%，与半年末持平；关注类贷款率1.67%，较上年末下降0.04个百分点 [6] - 对公房地产新发生不良同比下降53%，信用卡新发生不良同比下降10.58% [6] - 计提资产减值损失423.13亿元，同比下降11.30%；拨备覆盖率227.81% [6] - 风险管理体制机制改革已于今年7月启动，目前新流程机制开始有序运转 [7] 估值与股东信心 - 静态股息率5.29%，处于上市银行前1/3；PB市净率0.53，处于上市银行后1/3 [9] - 2022-2024年主要股东累计增持超9.5亿股 [8] - 今年以来福建省财政厅转股增持3.88亿股，大家人寿累计增持超6.14亿股 [8] - 公司对推动可转债转股及吸引投资者增持以优化股权结构和加快估值修复有信心 [9]