核心观点 - 2025年A股上市银行中期分红总额达2375.4亿元 国有六大行以2046.57亿元占比86%成为绝对主力 行业呈现"主力领跑、梯队跟进、部分暂歇"的分化格局 [1][3] - 银行分红行为是资本充足率、业务扩张需求、监管要求与股东回报诉求综合权衡的结果 [1][9] 分红总体规模与政策背景 - 42家上市银行中已有17家公布2025年中期分红计划 分红总额2375.4亿元 [1][2] - 自2024年新"国九条"提出推动上市公司一年多次分红以来 银行中期分红明显增多 [2] 国有大行分红情况 - 工商银行以503.96亿元分红总额领跑 每10股派1.414元 上半年归母净利润1681.03亿元 [3] - 建设银行分红486.05亿元 每10股派1.858元 农业银行分红418.23亿元 每10股派1.195元 两家银行现金分红率长期维持在30% [3] - 中国银行分红352.50亿元 每10股派1.094元 邮储银行分红147.72亿元 每10股派1.23元 交通银行分红138.11亿元 每10股派1.563元 [3] - 六大行合计分红2046.57亿元 占17家银行总分红额的86% [3] - 国有大行成为分红主力源于雄厚的资本实力、稳定的盈利能力与充裕的现金流 [4] 股份制银行分红情况 - 4家股份行已公布中期分红计划 中信银行拟分红104.61亿元 每10股派1.88元 中期分红比例提升至30.7% [4] - 民生银行延续中期分红节奏 拟分红59.54亿元 每10股派1.36元 [4] - 平安银行分红45.80亿元 每10股派2.36元 华夏银行分红15.91亿元 每10股派1元 [4] 城农商行分红情况 - 7家城农商行已官宣中期分红 宁波银行每10股派3元 分红金额19.81亿元 上海银行每10股派3元 分红金额42.63亿元 [5] - 上海农商行中期分红23.24亿元 长沙银行首次推出中期分红 拟派发8.04亿元 [5] - 常熟农商行每10股派1.5元 张家港农商行每10股派1元 苏州农商行每10股派0.9元 [5] 推进中分红计划 - 招商银行中期利润分配计划已获股东大会批准 将以半年度归母净利润的35%用于现金分红 [6] - 南京银行、江苏银行、齐鲁银行、苏州银行、兰州银行、重庆农商行、紫金农商行等多家银行通过股东大会授权董事会为中期分红铺路 [7] 暂不分红银行情况 - 浦发银行、郑州银行、青岛农商行明确2025年上半年暂不分红 [1][8] - 贵阳银行表示暂无中期分红安排 [8] - 部分银行因业绩压力或补充资本金需求迫切而选择暂不分红 [9] 分红决策考量因素 - 资产质量与经营能力是分红的核心基础 资本充足率等监管指标是硬性前提 [8][9] - 需平衡当期分红与中长期资本实力增强的关系 过度分红可能制约内源性资本积累 [9] - 需响应中小投资者分红诉求 特别是在新"国九条"背景下 [8] - 持续分红有助于提升市场形象和股东信任 吸引投资者关注 为再融资提供支撑 [10]

公司政策沟通进展 - 江苏银行正积极与中央及省财政部门沟通争取个人消费贷款财政贴息政策支持 [1] - 公司及旗下消费金融公司未被列入首批19家银行及4家消费金融公司享受1%贴息的经办机构名单 [1] - 国家政策鼓励地方财政部门对其他金融机构给予财政贴息支持以扩大政策覆盖面 [1] 公司业务发展策略 - 公司强调统筹效益与规模增长 平衡发展速度与质量 坚持以客户为中心 突出数字化转型赋能 [2] - 公司计划夯实风控基础 加强贷后管理 确保资金合规使用 推动个贷业务高质量发展 [2] 公司个贷业务表现 - 个人消费贷款余额达3405.79亿元 同比增长13.20% [2] - 个人经营性贷款余额达625.58亿元 同比增长14.50% [2] - 信用卡贷款余额348.08亿元 同比下降0.50% [2] 行业政策背景 - 个人消费贷款"国补"方案于8月12日落地 通过国家财政贴息支持聚焦餐饮住宿、健康、养老等八大消费行业 [1] - 政策旨在拉动消费增长 带动整体消费信贷市场规模提升 [2]

新增房贷利率政策 - 上海新增商业性个人住房贷款利率不再区分首套和二套 利率水平根据市场利率定价自律机制要求、银行经营状况及客户风险状况等因素确定 [2] - 2025年第二季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.09% 较上一季度下降2个基点 [2] - 上海二套房房贷申请最低利率可达3.09% 与首套房贷利率持平 [3] 存量房贷利率调整规则 - 存量房贷利率加点值高于上季度全国新发放房贷利率平均加点值加30基点以上的 可申请调整加点值 [4][10] - 重新约定的加点值不低于上季度全国新发放房贷利率平均加点值加30基点 [4][10] - 具体加点值根据市场供求、客户资信情况、贷款担保变化等因素确定 [7][11] 存量房贷利率调整实施 - 以8月20日发布的5年期以上LPR 3.5%为基准 存量利率3.45%的二套房贷款可申请降至3.36% [5][6] - 自9月1日起借款人可通过手机银行或线下贷款服务行申请调整利率加点值 [7][12] - 利率调整不收取任何费用 审核通过后新利率加点值即日生效 [7][13] 银行执行情况 - 包括工商银行、中国银行、农业银行、建设银行等23家银行上海市分行已发布利率调整公告 [1] - 工商银行上海市分行明确9月1日起启动调整工作 并提供全市29个贷款服务行联系方式及咨询时间 [12][15][17]

房地产金融政策调整 - 上海市11家主要银行同步实施房贷新政 包括工商银行 中国银行 农业银行 建设银行 交通银行 招商银行 平安银行 光大银行 北京银行 江苏银行和南京银行的上海市分行 [1] - 新政取消首套与二套住房贷款利率差异 新增商业性个人住房贷款不再区分首套及二套利率门槛 [3] - 利率水平将根据上海市市场利率定价自律机制要求 结合银行经营状况和客户风险状况等因素差异化确定 [3] 存量房贷利率机制 - 扩大存量房贷利率调整范围 针对部分第二套商业性个人住房贷款启动常态化利率调整机制 [3] - 调整条件为存量房贷利率加点值高于上季度全国新发放房贷利率平均加点值加30个基点 [3] - 调整后新约定的加点值不低于上季度全国新发放房贷利率平均加点值加30个基点 [3] 利率基准与执行 - 2025年第二季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.09% 作为本次调整参考基准 [3] - 自9月1日起借款人可通过各家银行手机银行等线上渠道查询利率下调资格 [3]

房地产金融政策调整 - 上海市六部门联合发布房地产政策优化通知后 多家银行跟进发布商业性个人住房贷款利率调整公告 涉及建设银行、交通银行、工商银行、中国银行、招商银行、农业银行、平安银行、光大银行、北京银行、江苏银行等机构 [1] 新增房贷利率机制 - 银行取消首套与二套住房贷款利率区分 具体利率水平根据上海市市场利率定价自律机制要求 结合银行经营状况和客户风险状况等因素合理确定 [2] - 以建设银行为例 新增房贷利率定价不再区分首套与二套住房类型 [2] 存量房贷利率调整机制 - 部分符合条件的存量第二套商业性个人住房贷款可申请利率调整 依据去年10月完善的存量贷款利率定价调整机制 [2] - 调整标准为存量房贷利率加点值高于上季度全国新发放房贷利率平均加点值加30基点时可申请调整 重新约定的加点值不低于该基准 [2] - 2025年第二季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.09% 作为利率调整的参考基准 [2] 银行服务实施安排 - 自9月1日起借款人可通过手机银行线上渠道查询利率下调资格并直接申请调整 [3] - 银行不收取额外费用 未委托非官方渠道办理 提示用户防范诈骗风险 [3]

行业趋势 - 信用卡行业正经历从规模扩张向价值重构的转型 深层次变革推动行业告别粗放增长模式 转向精细化高价值发展阶段 [1] - 全国信用卡和借贷合一卡量连续11个季度下滑 二季度末总量7.15亿张 较上季度减少600万张 较2022年最高位8.07亿张下降超11% [4] - 多家银行陆续关停信用卡分中心 2025年获批终止营业的分中心已超40家 涉及交通银行、民生银行、广发银行等机构 [6] 业务规模变化 - 中信银行信用卡贷款余额4584.55亿元 较2024年末减少294.27亿元 交易量10854.12亿元同比下降12.54% 业务收入244.86亿元同比下降14.61% [2] - 平安银行信用卡应收账款规模3948.66亿元 较上年末减少9.2% 流通户数4539.08万户 较2024年同期减少6265万户 消费金额9897.71亿元减少2012.19亿元 [3] - 浦发银行信用卡及透支余额3778.81亿元 较上年末增长2.07% 但较2023年末仍低77.36亿元 是少数实现正增长的银行 [2] - 江苏银行信用卡贷款规模348.08亿元 较上年末减少28.26亿元降幅7.51% 重庆银行信用卡透支规模197.1亿元减少22.46亿元降幅10.23% 贵阳银行信用卡透支规模65.18亿元减少2.94亿元降幅4.32% [3] - 常熟银行信用卡贷款规模24.52亿元减少4.25亿元降幅14.76% 江阴银行规模4.16亿元减少1.17亿元降幅21.95% [4] 战略转型方向 - 银行从追求发卡量转向挖掘存量客户价值 重点提升优质客户占比 中信银行新发卡客户中优质客户占比达82% 同比提升10个百分点 存量客户中低风险优质客群正常贷款占比76.2% 提升6.5个百分点 [5] - 部分银行通过消费贷产品承接信用卡业务 重庆银行以消费e贷产品承接信用卡新增资产业务 邮储银行将消费贷与信用卡业务结合开展 [6] - 未来转型将聚焦高端客户价值挖掘和基础客户刚性需求满足 高端客户注重消费领域外的体验需求 基础客户主要需要支付和信贷便利 [7] 竞争环境变化 - 信用卡业务受到网络信贷平台明显冲击 年轻一代消费习惯从信用卡转向花呗、借呗等平台 [8] - 互联网平台通过优惠活动和推荐引导将业务转向自营金融产品 部分平台不支持信用卡支付 形成不对等竞争局面 [9]

中期分红实施情况 - 截至8月29日已有8家A股上市银行公布中期分红方案 合计分红金额超过200亿元人民币 [1][3] - 中信银行分红总额104.61亿元为最高 占中期净利润比例30.70% [3] - 上海银行分红比例升至32.22% 分红总额42.63亿元 华夏银行分红15.91亿元 比例15.18% [3] 首次分红银行动态 - 常熟银行 宁波银行 苏农银行和张家港行4家银行将实施上市以来首次中期分红 [1][3] - 常熟银行每股派现0.15元 合计分红4.97亿元 占净利润25.27% [4] - 宁波银行每10股派现3元 总额19.81亿元 占净利润13.41% 苏农银行每股派现0.09元 总额1.82亿元 [4] 分红政策趋势 - 江苏银行 南京银行等银行在业绩说明会明确表示将坚持实施中期分红 [4] - 2024年共有23家A股上市银行实施中期分红 重庆银行实施三季度分红 [6] - 监管层推动一年多次分红政策 要求优化资本市场投资生态 [6] 行业盈利与分红前景 - 经济复苏改善银行业经营环境 盈利能力增强为分红提供基础 [1][7] - 大型银行长期分红率有望提升至43%-56% 显著高于当前30%水平 [7] - 银行通过利润留存和资本工具补充资本 减少外部股权融资依赖 支撑分红可持续性 [8]

房贷利率政策调整 - 上海多家银行发布公告优化商业性个人住房贷款利率定价机制不再区分首套和二套住房[2] - 新增房贷利率水平将根据市场利率定价自律机制要求结合银行经营状况和客户风险状况等因素合理确定[2] - 存量房贷利率调整规则为加点值高于上季度全国新发放房贷利率平均加点值加30基点以上可申请调整重新约定的加点值不低于该水平[3] 利率水平变化 - 2025年第二季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.09%较一季度下降2个基点[3] - 8月20日发布的5年期以上LPR为3.5%[3] - 上海二套房业主9月1日后申请房贷最低利率有望达到3.09%与首套房利率保持一致[3] - 存量房贷利率为3.45%的二套房贷款可申请降低至3.36%[3] 政策实施要求 - 银行业金融机构需根据经营状况和客户风险状况合理确定每笔贷款的具体利率水平[4] - 银行业金融机构应做好政策宣传解释和咨询服务依法合规保障借款人合同权利和消费者权益[4] - 上海市市场利率定价自律机制指导银行业金融机构落实政策规范市场竞争行为维护市场秩序[3]

房贷利率政策调整 - 上海多家银行发布商业性个人住房贷款利率定价机制调整细则 包括中国银行 农业银行 建设银行 招商银行 平安银行 光大银行 北京银行 江苏银行 南京银行等上海市分行 [2] - 新政策不再区分首套住房与二套住房利率 具体利率水平将根据市场利率定价自律机制要求 结合银行经营状况和客户风险状况等因素确定 [3] - 存量房贷利率调整延续去年10月政策 对部分第二套商业性个人住房贷款触发常态化调整机制 [3] 利率计算标准 - 存量房贷利率加点值高于上季度全国新发放房贷利率平均加点值加30基点以上可申请调整 新加点值不低于上季度全国平均加点值加30基点 [3] - 2025年第二季度全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.09% 较一季度下降2个基点 8月20日5年期以上LPR为3.5% [3] - 二套房业主9月1日后申请房贷最低利率可达3.09% 与首套房利率一致 存量二套房贷款利率可从3.45%降至3.36% [3] 政策实施框架 - 人民银行上海市分行要求银行业金融机构根据经营状况和客户风险状况合理确定每笔贷款利率水平 [4] - 银行业金融机构需做好政策宣传解释和咨询服务 依法保障借款人合同权利和消费者合法权益 [4] - 市场利率定价自律机制将指导银行业金融机构落实政策 规范市场竞争行为并维护市场秩序 [4]

政策调整 - 上海市六部门联合发布房地产政策优化通知 取消首套与二套住房商业贷款利率区分 [1] - 多家银行上海市分行同步公告调整利率定价机制 包括中国银行 农业银行 建设银行 招商银行 平安银行 光大银行 北京银行 江苏银行 南京银行 [1] - 新申请二套房贷款利率最低可达3.09% 与首套房利率持平 存量二套房贷款利率可从3.45%降至3.36% [1] 利率执行标准 - 个人住房贷款利率将根据上海市市场利率定价自律机制要求 结合银行经营状况和客户风险状况确定 [1] - 新规于9月1日起正式实施 符合人民银行上海市分行此前发布的调整要求 [1]