北京德恒律师事务所 关于中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 2026 年第一次临时股东会的 法律意见 北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 电话:010-52682888 传真:010-52682999 邮编:100033 北京德恒律师事务所 关于中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 2026 年第一次临时股东会的法律意见 北京德恒律师事务所 关于中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 2026 年第一次临时股东会的法律意见 德恒 01G20250336-3 号 致：中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司（以下简称"公司"）2026 年第一次 临时股东会（以下简称"本次会议"）于 2026 年 1 月 7 日（星期三）召开。北 京德恒律师事务所（以下简称"德恒"）受公司委托，指派朱晓娜律师、黄丽萍 律师（以下简称"德恒律师"）出席公司本次会议，并对本次会议进行见证。根 据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）、中国证券监督管理委员会《上市公司股 东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）、《中国黄金集团黄金珠宝股 ...

2025年全年，中国黄金储备增加了86万盎司。 1月7日，中国人民银行更新的官方储备资产数据显示，截至2025年末，中国黄金储备为7415万盎司，较 去年11月末增加3万盎司。 中国民生银行首席经济学家温彬表示，2025年12月份，美联储如期降息，叠加俄乌停火前景受挫、美委 冲突升级，伦敦金价格由10月末的4200美元/盎司左右震荡上行至4300美元上方。黄金长期上涨的基本 逻辑依然稳固：一方面，地缘政治冲突和大国博弈加剧进一步削弱了市场对美元信用的信心；另一方 面，在"去美元化"趋势下，各国央行持续通过增持黄金优化外汇储备结构，世界黄金协会数据显示， 2025年10月全球央行净购金53吨，创下年内单月最高水平。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，伴随美联储持续降息，全球地缘政治风险居高不下，近期国际金价 延续快速上涨势头，2025年12月央行增持黄金规模继续处于2024年11月恢复增持以来的最低水平。近期 央行继续增持黄金，主要原因是美国新政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能 在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降，而从优化国 际储备结构角度增持黄金 ...

公司股价与融资融券交易情况 - 1月6日公司股价上涨0.49%，成交额为1.82亿元 [1] - 当日融资买入额为2015.68万元，融资偿还额为2305.15万元，融资净卖出289.47万元 [1] - 截至1月6日，公司融资融券余额合计为3.62亿元，其中融资余额3.60亿元，占流通市值的2.62%，融资余额水平超过近一年50%分位 [1] - 1月6日融券卖出1.23万股，金额10.09万元，融券余量25.05万股，余额205.41万元，融券余额水平超过近一年80%分位 [1] 公司基本概况与业务结构 - 公司全称为中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司，成立于2010年12月16日，于2021年2月5日上市 [2] - 公司是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台，是黄金珠宝销售领域的知名中央企业 [2] - 主营业务收入构成为：黄金产品占比98.83%，品牌使用费占比0.67%，管理服务费占比0.22%，其他业务占比0.15%，K金珠宝类产品占比0.13% [2] 公司股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为12.10万户，较上期增加2.57% [2] - 截至同期，人均流通股为13882股，较上期减少2.51% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1758.66万股，较上期减少612.63万股 [3] - 黄金股ETF（517520）为新进第九大流通股东，持股966.81万股 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入457.64亿元，同比减少1.74% [2] - 同期，公司实现归母净利润3.35亿元，同比大幅减少55.08% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利25.20亿元，近三年累计派现18.48亿元 [3]

在金融投资的道路上，大家总是希望顺风顺水，但有时候现实却给我们带来沉重的打击。最近，北京朝 阳区双井富力广场的一家中国黄金概念店突然关门，许多投资者因此遭受重创，他们的辛苦积蓄瞬间化 为乌有。这不仅仅是一场普通的金融诈骗，更是一次关于投资陷阱的惨痛警示。 中国黄金曾经是备受信赖的国企品牌，口碑一直不错。可是，这次却成为了投资者的噩梦源头。店家以 托管业务为名，承诺可以帮助投资者赚取更高利润，实际上这却是一个精心策划的陷阱。他们在背后偷 偷摸索，暗中挪用消费者的财富，造成了严重的经济损失。 许多投资者受到了高利率的诱惑，把自己的黄金交给了这些商家托管，却没有意识到隐藏的巨大风险。 他们一心想着追求更多的利润，却忽略了对投资市场的理性分析，也没有提升自己对投资风险的警觉。 | 成色 | 6666 19 | | --- | --- | | | 1 250/2 50/50/100/20 | | 规格 | SALE AND SECRECT USD FOR COURS | | | 10001下(空10克): +30元/完 (C) (C) Carl Child Com (Reserver | | | 6155 第81基礎金 ...

核心观点 - 公司是一家由国务院国资委最终控制的中央企业，主营业务为黄金珠宝产品的研发、设计、生产、销售及品牌运营，是中国黄金集团黄金珠宝零售的唯一平台 [2][5] - 公司近期股价表现平稳，技术面显示筹码集中度渐增，股价接近关键支撑位 [1][4] - 公司2025年前三季度营业收入与归母净利润同比均出现下滑，盈利能力承压 [5] 市场表现与交易数据 - 1月6日，公司股价上涨0.49%，成交额1.82亿元，换手率1.32%，总市值137.76亿元 [1] - 当日主力资金净流入1112.74万元，占成交额0.06%，在所属行业中排名第1/15 [2] - 近3日、5日、10日主力资金累计净流入分别为2123.30万元、1980.70万元、1740.49万元，但近20日转为净流出1700.23万元 [3] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额5365.00万元，占总成交额8.09% [3] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务收入高度集中于黄金产品，占比高达98.83%，其余为品牌使用费、管理服务费、其他业务及K金珠宝类产品 [5] - 2025年1-9月，公司实现营业收入457.64亿元，同比减少1.74%；实现归母净利润3.35亿元，同比大幅减少55.08% [5] - 公司自A股上市后累计派现25.20亿元，近三年累计派现18.48亿元 [6] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为12.10万户，较上期增加2.57%；人均流通股13882股，较上期减少2.51% [5] 股权结构与机构持仓 - 公司最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会，属于中字头股票和国有企业 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1758.66万股，较上期减少612.63万股；黄金股ETF（517520）为新进第九大流通股东，持股966.81万股 [6] 技术分析与市场定位 - 公司股票筹码平均交易成本为8.34元，近期获筹码青睐，集中度渐增 [4] - 当前股价靠近支撑位8.18元，需关注该位置能否形成有效支撑 [4] - 公司所属申万行业为纺织服饰-饰品-钟表珠宝，概念板块包括央企改革、中特估、中字头、黄金股、中盘等 [5]

市场整体表现 - 2024年1月5日，饰品板块整体上涨0.95%，表现弱于当日上证指数（上涨1.38%）和深证成指（上涨2.24%）[1] - 板块内个股涨多跌少，在列出的20只个股中，12只上涨，2只下跌，6只基本持平[1][2] 领涨个股表现 - ST新华锦领涨板块，收盘价4.99元，单日涨幅达5.05%，成交量为8.82万手，成交额为4346.32万元[1] - 菜百股份涨幅居前，收盘价17.02元，上涨3.97%，成交额为1.37亿元[1] - 迪阿股份上涨2.70%，收盘价29.65元，成交额为5112.22万元[1] 资金流向分析 - 当日饰品板块整体获得主力资金净流入1405.4万元，游资资金净流入834.31万元，但散户资金净流出2239.7万元[2] - 周大生获得主力资金大幅净流入2252.35万元，主力净流入占比高达25.11%，为板块内最高[3] - ST新华锦主力资金净流入966.11万元，主力净流入占比为22.23%[3] - 明牌珠宝与迪阿股份分别获得主力资金净流入518.01万元和488.22万元，主力净流入占比分别为11.20%和9.55%[3] - 部分个股如中国黄金和老凤祥出现主力资金小幅净流出，分别为46.59万元和65.84万元[3] 个股交易活跃度 - 金一文化成交量最大，达47.62万手，成交额1.48亿元，但股价下跌1.27%[2] - 飞亚达成交额最高，达3.68亿元，成交量22.56万手，股价微涨0.12%[2] - 深中华A、潮宏基、中国黄金成交量也较为活跃，均超过15万手[2]

中国金币总公司及其下属分支机构（上海金币投资有限公司） 中国金币总公司及其下属分支机构（深圳中国金币经销中心有限公司） 北京菜市口百货股份有限公司 北京工美集团有限责任公司 北京中友友谊金行有限公司 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 深圳市国富黄金股份有限公司 国金黄金股份有限公司 北京中金国尊文化发展有限公司 中艺黄金控股股份有限公司 宝泉钱币投资有限公司 北京梵品典藏文化传播有限公司 2026年度实物贵金属代销业务合作机构名单 2026年1月5日，北京农商银行发布公告称，为保障您的知情权，便于您更好地了解北京农商银行实物贵 金属业务相关信息，现对北京农商银行2026年度实物贵金属代销业务合作机构名单进行公示（详见下 表）。 如您对公示名单有任何疑问或需进一步了解合作机构相关信息，可拨打北京农商银行热线电话96198与 北京农商银行联系。 本次公示的合作机构均为与北京农商银行在2026年度建立正式合作关系、开展实物贵金属产品代销业务 的单位。 ...

黄金价格动态 - 2026年1月1日国际金价突然下跌至每盎司4361美元 [1] - 国内金店零售价随之调整 周大福与老凤祥金价降至每克1363元 周生生为每克1355元 [1] - 部分城市金店价格更低 如铜陵、芜湖的菜百首饰和中国黄金价格为每克1342元 [1][2] 国内各地区及品类金价详情 - 福州中国黄金基础价977元/克 零售价993元/克 厦门周大生黄金价1363元/克 铂金849元/克 [2] - 泉州水贝黄金价1122元/克 铂金545元/克 莆田潮宏基黄金价1363元/克 铂金849元/克 [2] - 漳州周六福黄金价1348元/克 铂金819元/克 合肥金至尊黄金价1361元/克 铂金871元/克 [2] - 工行纸黄金人民币报价约1013元 美元报价约4483元 [2] 其他贵金属价格与回收行情 - 黄金回收价为972元/克 纯度99.90% 金条回收价为970元/克 [2][6] - 不同K金回收价：14K金559元/克 18K金715元/克 24K金967元/克 [6] - 白银价格：银条17.13元/克 足银纯度 925银条14.97元/克 [2] 另报白银17.31元/克 925银16.19元/克 [6] 价格波动原因与市场分析 - 此轮下跌预兆为伦敦金价冲高至4500美元后 受日本央行加息影响而回落 [3] - 分析师观点认为下跌是暂时的 明年金价可能再次上涨 [3] - 有观点指出黄金当前走势与传统利率关联性减弱 表现更似硬通货 越跌越有人买 [5] - 白银因库存紧张且资金从黄金转向白银 导致价格大幅上涨 今年涨幅超过170% [5][7] 消费者行为与市场情绪 - 尽管金价下跌 但金店首饰销售未减 例如一条30克项链以4万多元售出 买家动机为趁低价为孩子备嫁妆 [2] - 有客户抱怨现在买金条不如买股票 但认同黄金在动荡时期的保值功能 [7] - 临近新年 市场不确定性增加 部分散户等待金价跌至4000美元才出手 金店正进行打折清货 [7]

中国央行黄金储备动态 - 截至2025年11月末，中国黄金储备规模达到7412万盎司，环比增加3万盎司 [1] - 这标志着中国央行已连续第13个月增持黄金 [1] 央行增持黄金的核心动因 - 在全球经济不确定性增加的背景下，增持黄金有助于提高金融体系的稳定性和抗风险能力，是资产配置多元化以降低风险的手段 [1] - 黄金具有保值增值功能，在全球经济复苏和通胀压力加大的背景下，此时增持有利于储备资产增值 [1] 2026年黄金价格展望 - 专家观点认为，2026年黄金价格大概率维持高位震荡、整体较为稳健的运行格局 [3][7] - 支撑因素包括：随着全球经济复苏，黄金需求有望持续增长，特别是在中国，居民收入提高带动消费需求增加 [3] - 全球通货膨胀压力加大，黄金作为避险资产的魅力将凸显，在通胀环境下价格通常表现较好 [4] - 地缘政治风险上升，将进一步增加黄金作为避险资产的需求，有助于价格维持高位 [6] 影响黄金价格的关键变量 - 美元走势对黄金价格具有较大影响，美元强劲则金价可能承压，美元疲软则金价有望上涨 [5] - 目前美元走势存在不确定性，这使得黄金价格走势更加复杂 [5] 对投资者的启示 - 关注黄金价格走势，合理配置黄金资产，将有助于实现资产的保值增值 [7][11] - 在配置黄金资产时，需结合自身的风险承受能力和投资目标进行合理配置 [9] - 需要关注中国黄金储备政策，以及全球经济、货币政策等因素，以更好地把握价格走势 [9]

国内黄金市场价格动态 - 2026年1月2日国内黄金市场普遍回落，中国黄金足金999报价1280元/克，投资金条报价1273元/克，较前期高点每克降价10-30元[1][3] - 一线黄金品牌同步调整售价，老凤祥、周大福等品牌最新售价为1363元/克，较上周下跌超过1%[3] - 国际金价同步走低，COMEX黄金期货价格在2025年12月31日大跌1.24%，报收于4332.1美元/盎司，跌破4400美元关口并创下去年底以来新低[1][3] 区域价格差异与市场传导 - 区域价格差异明显，北京、上海、广州、武汉、成都等地中国黄金足金999报价在1280-1283元/克之间，深圳地区成为价格洼地，足金999价格低至1235-1238元/克[3] - 深圳的低价与其作为全国黄金加工集散地的地位有关[3] - 国际市场的价格波动迅速传导至国内金饰市场，导致2026年开年品牌金价集体下调[3] 价格波动原因分析 - 美元指数近期走强是压制金价的主要因素之一[5] - 前期地缘局势带来的避险需求有所减弱，市场情绪回归理性[5] - 2025年黄金价格全年上涨18%，部分机构选择在开年兑现收益，加剧了价格波动[5] - 上海黄金交易所的黄金T D报价972.36元/克，较前一交易日微跌0.92%[5] 不同黄金产品的价格构成与选择 - 黄金产品分为投资类和首饰类，投资金条主要看原料价，溢价很低，工费通常为10-20元/克；首饰金包含高额工费和品牌溢价，工费达50-100元/克[5] - 回收时无论购买时工费多高，都只按原料价计算，例如回收参考均价为968元/克[3][5] - 购买10克投资金条总价约12880元，同样重量的首饰金总价约14130元，回收时都按约963元/克计算，投资金条更划算[5] - 足金999与足金9999纯度仅差0.09%，但价格差5-10元/克，普通消费者选择足金999完全足够[5] 市场反应与消费者行为 - 金价下调刺激了部分消费者的购买欲望，北京一些热门金店出现排队情况[7] - 市场呈现两极分化，婚庆、礼品等刚性需求继续支撑金饰市场，而投资性需求则转向金条和黄金ETF等产品[7] - 与金饰销售遇冷形成对比，投资金条的换手率提高，一方面有投资者获利了结，另一方面也有投资者将回调视为入场机会[7] 购买渠道与成本优化 - 查询实时金价的可靠渠道包括品牌官方渠道、上海黄金交易所平台以及权威财经自媒体[7] - 消费者购买时应选择品牌金店、银行贵金属业务部门以及正规回收公司等正规机构，避免轻信非正规渠道的“内部价”[7] - 工费是可以协商的环节，购买金额较大时可尝试协商工费折扣，一些品牌在节日期间会推出免工费活动以降低购买成本[9] 行业基本面与价格支撑 - 黄金生产成本约1800美元/盎司，远低于当前价格，成本线为金价提供了支撑[9] - 金价波动是市场常态，此次回调属于正常市场现象[9]