融资交易情况 - 公司8月1日获融资买入额2.32亿元，居两市第53位 [1] - 当日融资偿还额3.27亿元，净卖出9489.35万元 [1] - 最近三个交易日（30日-1日）分别获融资买入4.11亿元、2.29亿元、2.32亿元 [1] 融券交易情况 - 当日融券卖出0.23万股，净买入0.12万股 [1]

市场表现 - 上证指数下跌0 37%，上证军工指数下跌1 21%，报8305 87点，成交额330 54亿元 [1] - 上证军工指数近一个月上涨1 89%，近三个月上涨20 48%，年至今上涨15 11% [1] 指数构成 - 上证军工指数选取十大军工集团控股且主营业务与军工相关的上市公司及其他军工行业公司作为样本，基日为2004年12月31日，基点为1000 0点 [1] - 指数十大权重股包括中国船舶（9 35%）、中航沈飞（8 46%）、航发动力（6 78%）、中国重工（6 51%）、中航机载（3 68%）、航天电子（3 19%）、中国动力（3 17%）、西部超导（3 02%）、睿创微纳（2 93%）、中航高科（2 69%） [1] 行业分布 - 上证军工指数持仓全部来自上海证券交易所（占比100 00%） [1] - 行业分布为工业（77 69%）、信息技术（11 89%）、原材料（5 78%）、通信服务（3 26%）、可选消费（1 37%） [1] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日，调整比例一般不超过10% [2] - 权重因子随样本定期调整，特殊情况会进行临时调整，样本退市时将从指数中剔除 [2]

中航沈飞股价表现 - 8月1日收盘价大跌3.89% [1] - 近1周跌幅1.69%，近1月涨幅3.56%，近3月涨幅9.28%，近6月涨幅8.07%，今年以来涨幅5.04% [2] - 同期沪深300指数近1周跌幅1.75%，近1月涨幅2.84%，近3月涨幅7.54%，近6月涨幅6.23%，今年以来涨幅3.05% [2] - 同类排名方面，今年以来排名2290/3422 [2] 公司基本信息 - 成立于1996年，位于威海市，主营业务为汽车制造业 [1] - 注册资本275569.9513万人民币，法定代表人为纪瑞东 [1] - 华泰柏瑞沪深300ETF为公司前十大股东，今年二季度进行减持 [1] 华泰柏瑞基金相关 - 华泰柏瑞沪深300ETF基金经理为柳军，累计任职时间16年又62天 [4][5] - 柳军现任华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理，在管基金总规模4669.84亿元 [5] - 华泰柏瑞基金成立于2004年11月，董事长为贾波，总经理由贾波兼任 [5] - 公司股东结构：PINEBRIDGE INVESTMENT LLC持股49%、华泰证券股份有限公司持股49%、苏州新区高新技术产业股份有限公司持股2% [5] 基金产品表现 - 华泰柏瑞沪深300ETF今年以来收益率5.04% [1] - 华泰柏瑞沪深300ETF联接Y自2024年12月13日管理以来回报5.18% [5] - 华泰柏瑞中证A股ETF发起式联接A/C自2025年7月17日成立以来回报约0.67% [5]

市场整体表现 - 沪指8月1日下跌0.37% [1] - 申万行业中有14个行业上涨 环保行业涨幅0.88%居首 传媒行业涨幅0.82%居次 [1] - 石油石化行业下跌1.79%表现最差 国防军工行业下跌1.47%位居跌幅榜第二 [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出340.62亿元 [1] - 7个行业实现主力资金净流入 银行行业净流入18.47亿元且上涨0.22% [1] - 电力设备行业净流入12.63亿元且日涨幅0.54% [1] - 24个行业主力资金净流出 电子行业净流出91.77亿元居首 [1] - 通信行业净流出39.62亿元 非银金融/计算机/有色金属等行业净流出规模较大 [1] 国防军工行业表现 - 行业整体下跌1.47%且主力资金净流出23.62亿元 [2] - 行业139只个股中45只上涨 90只下跌 1只跌停 [2] - 49只个股获资金净流入 其中8只净流入超5000万元 [2] - 天和防务净流入1.03亿元居首 海格通信净流入9038.56万元 爱乐达净流入8937.47万元 [2] - 资金净流出个股中8只净流出超亿元 [2] - 长城军净流出4.41亿元最多 内蒙一机净流出2.41亿元 中航沈飞净流出2.12亿元 [2][4] 国防军工资金流入明细 - 观想科技上涨12.75%且换手率20.28% 净流入7818.56万元 [2] - 上海瀚讯上涨2.20% 净流入7055.60万元 [2] - 六九一二上涨4.11%且换手率21.48% 净流入6943.02万元 [2] - 国光电气上涨4.33% 净流入6051.64万元 [2] - 振华科技微涨0.25% 净流入5307.71万元 [2] 国防军工资金流出明细 - 北方导航下跌7.05%且换手率7.92% 净流出21019.73万元 [4] - 中航成飞下跌2.79% 净流出19176.42万元 [4] - 中无人机下跌5.62% 净流出14334.81万元 [4] - 海兰信下跌2.81%且换手率7.11% 净流出11710.52万元 [4] - 中兵红箭下跌3.95%且换手率5.16% 净流出10844.47万元 [4] - 北方长龙下跌7.09%且换手率60.47% 净流出9381.93万元 [4]

国防军工ETF市场表现 - 国防军工ETF（512810）8月1日早盘震荡，盘初下探2%，10时后跌幅收窄至1.31% [1] - 该ETF场内持续溢价，显示买盘资金强势，此前4个交易日连续获净申购合计9935万元 [1] - 成份股表现分化：长城军工振幅近15%并创历史新高，际华集团盘中涨停，北方导航等跌幅靠前 [2] 行业政策与事件驱动 - 官方发布军事航天等四支部队军旗旗面式样，标志新时代人民军队军旗体系构建完成 [3] - 军队"十四五"规划进入交付关键期，三季度订单有望加速释放 [5] - 潜在事件催化包括九三大阅兵、军贸新突破等 [5] 行业基本面与投资逻辑 - 国防军工板块处于向上空间广阔、向下有底状态，结构性深度调整可能性较低 [3] - 部分军工股二季报净利润触底反弹，创5年同期最高增速，验证行业复苏 [5] - 国防军工ETF覆盖商业航天、低空经济、军用AI等热门题材，且为两融及互联互通标的 [6] 产品特性与资金动向 - 国防军工ETF于6月实施份额拆分，投资门槛降至70元/手 [7] - 该ETF跟踪中证军工指数，兼顾传统主战力量与新域新质力量 [6] - 近5日净流入数据显示资金持续看好后市机会 [4]

华安国证航天航空行业ETF产品特征 - 紧密跟踪国证航天航空行业指数 国防军工行业占比高达98.2% 为市场纯度最高的军工主题指数之一 [2] - 前三大成分股权重集中：中航沈飞(8.37%)/航发动力(8.27%)/光启技术(8.18%) 覆盖航空装备/军工电子/地面兵装/航天装备领域龙头企业 [2][3] - 指数成分股总市值规模显著：中航沈飞1824.10亿元/中航成飞2275.00亿元/航发动力1132.34亿元 代表产品线涵盖歼击机/航空发动机/隐身材料等核心军品 [3] 国证航天指数历史表现 - 2020年以来累计收益38.4% 年化收益6.4% 年化波动33.4% 与中证军工指数表现贴近 [5] - 高波动风险与高弹性特征并存 在市场反弹期相比中证国防指数超额收益显著 [5] 商业航天产业催化 - 国家航天局发布商业航天全周期质量监管通知 首次系统性规范行业质量监管 [7] - 政策技术资本协同发力 产业迈向规模化市场化新阶段 2025年上半年发展亮点纷呈 [7][8] - 证监会6月增设科创板成长层 支持未盈利科技企业上市 投融资活跃度持续提升 [11] 商用飞机产业链机遇 - C919累计交付20架 步入规模性批量生产阶段 中国商飞累计获得订单近1500架（确认订单近1000架） [9] - 单架采购价格0.99-1.08亿美元 已确认订单对应价值量近千亿美元 [9] - 中国商飞预测未来20年中国市场需9323架新飞机 市场价值约1.4万亿美元 [9] - 2029年产能规划突破150架 增幅达33% 超出市场预期 将显著拉动大飞机产业链发展 [9] 低空经济发展态势 - 2023年产业规模达5059.5亿元 增速33.8% 预计2026年突破万亿元至10644.6亿元 [10] - 形成国家规划-地方补贴-基建招标的纵向落地体系 应用场景持续拓展 [10] 航天产业多维进展 - 发射端：2025年上半年航天发射35次 全部成功 多款可复用火箭计划年底首飞 [11] - 产业端：千帆星座等巨型项目进入实质建设 卫星制造向大批量生产模式转型 [11] - 应用端：手机直连卫星从应急走向常态化 三大运营商推出卫星通信服务 终端普及加速产业爆发 [11] 板块中长期展望 - 短期：商业航天发射与星座建设驱动板块波动 中报业绩有望环比提速 [10] - 中期：卫星制造等细分领域2025年迎行业拐点 主题活跃与业绩提振形成主旋律 [10] - 长期：需求释放带动基本面改善与估值提升 板块重心持续上移 [10]

指数表现 - 上证优势制造产业指数当日下跌1.71%至6624.04点 成交额442.33亿元 [1] - 近一个月上涨7.96% 近三个月上涨13.02% 年初至今上涨2.73% [1] 指数构成 - 指数选取沪市优势制造概念证券为样本 基日为2003年12月31日 基点1000点 [1] - 前十大权重股包括江淮汽车(5.6%)、隆基绿能(5.1%)、三一重工(5.08%)、中国船舶(5.01%)、中国中车(4.73%)、中航沈飞(4.56%)、特变电工(4.5%)、国电南瑞(4.45%)、通威股份(3.79%)、航发动力(3.64%) [1] - 样本全部来自上海证券交易所 行业100%集中于工业领域 [1] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随定期调整同步变更 期间一般固定不变 [2] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时立即剔除 [2]

指数表现 - 中证航空航天指数报10440.45点 [1] - 近一个月上涨2.97% 近三个月上涨19.87% 年初至今上涨9.41% [2] 指数构成 - 选取50只航空航天领域上市公司证券作为样本 [2] - 基日为2004年12月31日 基点1000点 [2] - 样本每半年调整一次 调整时间在6月和12月第二个星期五的下个交易日 每次调整样本比例不超过20% [3] 权重分布 - 前十大权重股合计占比55.61%：中航沈飞(9.77%) 光启技术(8.54%) 航发动力(7.8%) 中航光电(6.77%) 中航西飞(5.51%) 中航机载(4.24%) 航天电子(3.69%) 中航成飞(3.45%) 中航高科(3.11%) 华测导航(2.73%) [2] - 市场板块分布：上海证券交易所占比52.90% 深圳证券交易所占比47.10% [2] - 行业分布：航空航天占比78.74% 国防装备占比15.81% 通信设备占比2.73% 软件开发占比2.72% [2] 调整机制 - 权重因子随样本定期调整而调整 调整时间与样本定期调整实施时间相同 [3] - 特殊情况下进行临时调整 样本退市时从指数中剔除 [3] - 样本公司发生收购、合并、分拆等情形参照计算与维护细则处理 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告推荐华安证券2025年8月金股组合，涵盖医药、科技、食饮等多个行业，从市场资金配置、基本面、业务中标情况、技术能力、业务拓展等多方面阐述各公司投资价值及增长潜力 [1] 根据相关目录分别进行总结 医药行业（开立医疗） - 从市场资金看，设备板块今年涨幅小会增加配置；从基本面看，2024Q4以来终端招采持续恢复，预计2025Q3反映在财报 [1] - 公司超声、内镜、外科腔镜上半年中标情况好，超声中标增幅超100%，消化内镜约28%，外科腔镜2025年上半年中标超7000万，上半年预计中标份额6.53亿，同比增119% [1] 科技行业（快手） - 具备全球tier 1文生图模型，有望重估主业，可灵商业化进程加速，业绩稳定增长 [1] 食饮行业（东鹏饮料） - 25年茶饮市场旺盛，公司平台化能力深化、港股上市驱动国际化战略，今明年核心增量为平台化深化和国际化布局 [1] - 主业东鹏特饮有机增长，新品补水啦/果之茶放量，第二增长曲线完备，平台化能力有望获市场认可 [1] - 港股上市带动出海加速，打开中长期收入天花板；成本红利和规模效应使毛利率提升，盈利能力处于上升通道 [1] 电子行业（精智达） - 公司是合肥长鑫产业链扩产FT CP测试机及老化测试设备重要供应商，2025年Q1落实FT测试机订单，半导体设备营收规模按股权激励目标达5亿，是2024年2.4亿的2倍 [1] - 公司从面板测试设备收入主导转变为2025年半导体设备占比50%，长鑫向HBM3迈进，公司高速FT测试机和二代CP测试机未来落地将打开成长空间 [1] 军工行业（中航沈飞） - 2025年是十四五规划决胜之年，公司将完成全年任务，努力成为国内领军航空装备企业 [1] 通信行业（广和通） - 端侧AI领先，绑定字节，有AI玩具解决方案及ODM业务；布局具身智能机器人，供货全球头部机器人公司 [1] 汽车行业（凌云股份） - 有新能源汽车热成型、电池壳双引擎驱动，机器人传感器业务加速推进，有望打开新成长空间 [1] 机械行业（杭氧股份） - 成立海外BU和象山产能，海外订单增厚业绩；管道气投放落地，气体量增长 [1] - 钢铁及光伏行业稼动率和盈利性提升，零售气有望见底回升；海外巨头市值高，行业天花板高，成长空间广阔 [1] 化工行业（兴发集团） - DMC草甘膦价格弹性大，化肥Q3出口向好，新能源Q3扭亏，25Q1业绩环比复苏，静待需求回暖 [1] 有色行业（北方稀土） - 国内政策提升稀土定价权，价格有望上行，行业利润提升；布局高增长领域，磁材订单饱满，永磁电机销量同比增120% [1]

市场表现 - 国防军工ETF（512810）7月30日盘中下跌2 01%至0 683元 成分股建设工业跌停 六九一二和洪都航空分别下跌5 81%和5 27% [1][2] - 该ETF连续4日上涨后出现回调 但资金逆势净流入超3500万元 场内溢价持续走阔 [1][2] - 当日成交总量158 22万手 换手率达12 91% 量比1 82显示交易活跃度提升 [2] 行业基本面 - 42家军工企业2025年上半年合计净利润56亿元 同比增长45% 创近5年同期最高增速 [3] - 行业催化剂包括八一建军节 九三大阅兵等事件 叠加军队人事调整和"十四五"后期订单落地预期 [2][3] - 商业航天 低空经济 军用AI等新域新质力量成为投资热点 [3] 产品特征 - 国防军工ETF（512810）6月实施份额拆分 投资门槛降至70元/手 覆盖传统军工及六大前沿领域 [3] - 产品为融资融券及互联互通标的 当前IOPV 0 6823元 升贴水率-1 80% [2] - T日预估现金差额255 91元 最小申赎单位200万份 现金替代比例上限50% [2] 成分股动态 - 头部成分股中航沈飞现价63 02元 应流股份下跌4 78%至26 27元 内蒙一机下跌5 33%至20 44元 [2] - 洪都航空总市值303亿元 六九一二单日成交额1 10亿元 振幅3 01% [2]