股价与交易数据 - 8月18日股价报收7.68元，与前一交易日持平 [1] - 当日成交量为112395手，成交金额达0.86亿元 [1] - 总市值为89.69亿元 [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务为化工原料及产品的生产和销售 [1] - 主要产品包括醋酸、醋酸乙酯等基础化工原料 [1] - 作为化学原料板块的重要企业，在长三角地区具有生产基地布局优势 [1] 财务指标与资金流向 - 当前市盈率为44.02倍，市净率1.65倍 [1] - 8月18日主力资金净流出727.58万元 [1] - 近五个交易日累计净流出2170.84万元 [1]

公司业绩表现 - 2025年上半年营业收入31.58亿元 同比减少1.08% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润1.02亿元 同比减少13.01% [1] - 2020年至2024年扣非后归母净利润分别为2.41亿元、23.98亿元、4.93亿元、0.15亿元和2.1亿元 呈现暴涨暴跌态势 [2] 融资活动 - 发布向特定对象发行A股股票预案 计划向不超过35名特定投资者募资不超过15亿元 [1] - 2019年至2020年及2021年两次定向增发合计募资近50亿元 [2] - 上市以来累计募资超52亿元 分红17亿多 派息融资比33.3% [6] 股价市场反应 - 发布业绩和定增预案后股价连续下挫 8月13日跌近5% 8月14日跌近3% [1] - 年内股价上涨10.25% 远低于化工指数同期超19%的涨幅 [5] - 当前股价处于多年来低位 投资者对定增方案普遍质疑 [5] 行业与产品状况 - 主营业务包括醋酸及衍生品、硫酸、氯碱、ADC发泡剂等产品的生产与销售 [2] - 醋酸价格从2021年6000元/吨高位跌至近期2500元/吨以下 [2] - 市场价格受高库存和弱需求双重夹击 下游采购意愿低迷 [3] 投资项目规划 - 募资用于"醋酸乙烯及EVA一体化项目（一期工程）" 建设33万吨/年醋酸乙烯装置和80万吨/年硫酸装置 [4] - 项目总投资32.26亿元 建设期3年 拟使用募集资金15亿元 [4] - 项目达产后将优化产能布局 长期增强盈利能力 [4] 股东回报与治理 - 上市以来分红率超47% 但股民获得感不强 [6] - 未来三年股东分红回报规划要求每年分红率不低于10% 或三年累计不低于30% [6] - 实际控制人为镇江市国有资产监督管理委员会 [2]

定增募资与市场反应 - 公司计划向不超过35名特定投资者定向增发3.5亿股（占当前总股本30%）募资不超过15亿元，用于醋酸乙烯及EVA一体化项目（一期工程）[1][2] - 按当前股价7.81元计算，若以80%折扣发行，发行价可能低至5.36元/股，较现价存在超过30%下行空间，引发市场对股权稀释的担忧[2][3] - 假设2025年净利润维持2024年2.13亿元水平，增发后每股收益将从0.18元降至0.14元，降幅达22%[3] 财务表现与经营状况 - 2025年上半年营业收入31.58亿元，同比微降1.08%，归母净利润1.02亿元，同比下降13.01%[6] - 毛利率持续收缩，第二季度毛利率滑落至7.71%，反映成本压力或产品价格疲软[8] - 经营活动现金流净额同比增77.59%至2.76亿元，但应付账款5.93亿元占流动负债43.7%，存在延长付款周期维持现金流的可能[7] 行业环境与产能压力 - 醋酸价格从2022年6000元/吨高位跌至3000元/吨以下，行业产能过剩导致产品价格下行[1][6] - 2025年上半年国内醋酸新增产能超200万吨，总产能突破1500万吨，下游需求增速仅5%-7%，供需剪刀差扩大[6] - 醋酸业务占公司总营收80%，产量同比增长8.90%但价格受行业产能扩张冲击，呈现量价背离态势[6] 募投项目分析 - 项目总投资32.26亿元，拟使用募资15亿元，剩余17.26亿元需自筹，建设期3年，规划年产33万吨醋酸乙烯[3][6] - 当前国内醋酸乙烯年产量约248万吨，消费量257万吨，行业面临新一轮产能扩张周期，包括云南能投、中石化等企业新增产能[6] - 公司采用美国杜邦授权的乙烯法工艺（投资额较电石法高40%以上），但国内80%产能仍采用电石法，高昂初始投资可能拖累回报周期[6] 估值与盈利前景 - 公司滚动市盈率超45倍，高于化学原料行业均值40.96倍及中位数39.48倍，估值处于行业高位[8] - 短期业绩承压且缺乏强劲盈利增长支撑，高估值可能已透支对醋酸乙烯项目的长期增长预期[8] - 长期投资价值需依赖项目落地进度及盈利能力实质性验证，但项目完全达产需3年建设期，短期难见产出[6][8]

股价表现 - 江苏索普股价报7 60元 较前一交易日下跌0 21元 跌幅2 69% [1] - 当日开盘价为7 79元 最高触及7 81元 最低下探至7 60元 [1] - 成交量为167291手 成交额1 29亿元 [1] 公司业务 - 主营业务为化工原料生产 主要产品包括醋酸及其衍生物 [1] - 所属板块包括化学原料 江苏板块 沪股通 央国企改革及长江三角 [1] 资本运作 - 披露2025年度定向增发预案 拟募资不超过15亿元 [1] - 募资用于醋酸乙烯及EVA一体化项目（一期工程） 总投资约32 26亿元 [1] - 计划建设33万吨/年醋酸乙烯生产装置 80万吨/年硫酸生产装置及15000Nm3/h空分装置 [1] - 建设周期为3年 有助于延伸产业链 优化产品结构 提升市场竞争力 [1] 资金流向 - 8月14日主力资金净流出499 57万元 占流通市值的0 06% [1] - 近五日主力资金累计净流出2009 38万元 占流通市值的0 23% [1]

市场整体表现 - 上证综指报3701.99点 涨幅0.50% [1] - A股总成交额达10351.36亿元 [1] 技术指标异动个股 - 96只A股出现5日均线下穿10日均线形态 [1] - 登云股份5日均线较10日均线距离最大达-1.02% [1] - 联合化学5日较10日均线距离-0.93% [1] - 广晟有色5日较10日均线距离-0.79% [1] 重点个股技术指标详情 - 登云股份最新价16.87元 较10日均线乖离率-4.82% [1] - 联合化学最新价92.78元 较10日均线乖离率-1.77% [1] - 广晟有色最新价58.82元 较10日均线乖离率-2.91% [1] - 大全能源最新价25.15元 较10日均线乖离率-4.19% [1] - 宁波银行最新价28.25元 较10日均线乖离率-0.86% [2] - 平安银行最新价12.32元 较10日均线乖离率-0.32% [2] 个股交易特征 - 万林物流换手率2.75% 为表中最高 [1] - 延华智能换手率2.86% 为表中最高 [1] - 皖通高速换手率0.06% 为表中最低 [2] - 平安银行换手率0.26% 为表中较低水平 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入31.58亿元，同比下降1.08% [1] - 归母净利润1.02亿元，同比下降13.01% [1] - 第二季度营业总收入15.43亿元，同比下降8.66%，归母净利润4478.64万元，同比下降50.94% [1] - 毛利率8.4%，同比下降16.49%，净利率3.23%，同比下降12.36% [1] - 三费占营收比2.02%，同比下降18.22% [1] - 每股收益0.09元，同比下降12.46%，每股经营性现金流0.24元，同比上升77.59% [1] - 货币资金9.06亿元，同比上升29.74%，有息负债9204.54万元，同比下降62.55% [1] 财务项目变动原因 - 交易性金融资产变动-100%，因理财产品到期 [3] - 应收票据变动70.07%，因收取银行承兑汇票增加 [3] - 应收款项变动56.47%，因应收客户货款增加 [3] - 预付款项变动-47.61%，因预付原材料货款减少 [3] - 其他非流动资产变动1385.28%，因预付长期资产购置款增加 [3] - 短期借款变动-69.11%，因归还银行借款 [3] - 经营活动现金流净额变动77.59%，因购买商品、接受劳务支付的现金减少 [3] - 投资活动现金流净额变动147.97%，因理财产品及定期存款到期 [3] 业务评价 - 公司去年ROIC为3.67%，近年资本回报率不强 [4] - 去年净利率3.33%，产品或服务附加值不高 [4] - 近10年中位数ROIC为4.07%，投资回报较弱，2015年最低为-4.79% [4] - 公司上市以来28份年报中亏损5次，业绩具有周期性 [4] - 公司业绩主要依靠研发驱动 [4] 机构关注问题 - 公司现有年产69万吨甲醇产能，主要作为醋酸原料自用，部分对外销售 [5] - 公司目前未开展甲醇产品的套保业务 [5]

公司融资与项目规划 - 江苏索普计划通过定向增发募集资金不超过15亿元，全部用于醋酸乙烯及EVA一体化项目(一期工程) [1] - 项目总投资约32.26亿元，将建设33万吨/年醋酸乙烯生产装置、80万吨/年硫酸生产装置及15000Nm3/h空分装置 [2] - 项目建设周期为3年，年操作时数为8000小时，建成后可实现主营业务向下游延伸 [2] 技术与产业链优势 - 公司乙烯法工艺为国内唯一获得美国DuPont授权的技术，具有产能规模大、运行稳定、技术成熟等优势 [2] - 依托醋酸领域的生产经验、先进工艺及充足产能，可为项目提供低成本、高品质的醋酸原料 [2] - 项目将利用公司现有闲置预留地块，有效盘活土地资产 [2] 市场需求与行业趋势 - 2024年我国醋酸乙烯产量约248万吨，表观消费量达257万吨，行业正迎来新一轮产能扩张周期 [4] - 光伏产业的快速发展推动EVA树脂需求激增，进而拉动上游高品质醋酸乙烯的消费升级 [3] - 现有产能中乙炔法工艺占比偏高，难以适配光伏等高端领域对材料性能的严苛要求 [4] 政策支持与战略意义 - 《江苏省"十四五"化工产业高端发展规划》明确提出将醋酸延伸至醋酸乙烯及相关精细化工产品 [4] - 项目采用先进乙烯法技术，有望填补国产高端醋酸乙烯供应缺口，推动国内醋酸产业链关键环节升级 [4] - 此次定向增发是公司应对行业变革的战略布局，把握了政策红利与市场机遇 [5]

江苏索普2025年半年度业绩 - 公司2025年上半年实现营业收入31.58亿元，同比下降1.08% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为1.02亿元，同比下降13.01% [2]

贵州茅台 - 上半年实现营业收入893.89亿元，同比增长9.1% [1] - 归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，同比提升8.89% [1] - 基本每股收益为36.18元/股 [1] - 主营业务是茅台酒及系列酒的生产与销售 [1] - 所属行业：食品饮料–白酒Ⅱ–白酒Ⅲ [1] 伟星新材 - 上半年实现营业收入20.78亿元，同比下降11.33% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.71亿元，同比下降20.25% [1] - 基本每股收益为0.17元/股 [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税） [1] - 主营业务是各类中高档新型塑料管道的制造与销售 [1] - 所属行业：建筑材料–装修建材–管材 [1] 建元信托 - 上半年实现营业收入1.5亿元，同比增长84.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4028.97万元，同比增长13.36% [1] - 基本每股收益为0.0041元/股 [1] - 主营业务是固有业务、信托业务 [2] - 所属行业：非银金融–多元金融–信托 [3] 维尔利 - 中标老虎冲生活垃圾卫生填埋场渗沥液处理改建项目 [3] - 中标单价为158.6元/吨 [3] - 预计每年运营收入金额约为6100万元(含税)，10年运营期预计收入总金额约为6.1亿元(含税) [3] - 特许经营期为10.5年，其中建设期0.5年，运营期10年 [3] - 主营业务是城市环境业务与生物能源业务 [3] - 所属行业：环保–环境治理–综合环境治理 [3] 天顺风能 - 全资子公司苏州天顺风能设备有限公司申请授信合计1.5亿元 [3] - 天顺风能为上述授信金额提供连带责任保证担保 [3] - 担保期限为主合同项下债务履行期限届满之日起三年 [3] - 主营业务是风塔及零部件、风电叶片及模具、风电海工及相关产品的生产和销售以及风电场项目的开发投资、建设和运营业务 [4] - 所属行业：电力设备–风电设备–风电零部件 [4] 华夏银行 - 国家金融监督管理总局已核准杨伟担任董事会秘书的任职资格 [5] - 主营业务是存款、贷款、投资银行、贸易金融、绿色金融和现金管理等专业化、特色化和综合化金融服务的提供、设计 [5] - 所属行业：银行–股份制银行Ⅱ–股份制银行Ⅲ [6] 天宇股份 - 收到欧洲药品质量管理局签发的关于替米沙坦工艺II原料药的欧洲药典适用性认证证书 [6] - 替米沙坦用于治疗原发性高血压和降低心血管风险 [6] - 主营业务是中间体、原料药以及制剂业务的研发、生产与销售 [6] - 所属行业：医药生物–化学制药–原料药 [6] 江山欧派 - 全资子公司重庆江山欧派门业有限公司完成工商变更登记 [6] - 类型变更为"有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)" [6] - 法定代表人变更为"左明辉" [6] - 主营业务是木门的研发、生产、销售和服务 [7] - 所属行业：轻工制造–家居用品–定制家居 [8] 宁波港 - 独立董事闫国庆因个人原因辞职 [8] - 辞职后闫国庆不再担任公司任何职务 [8] - 主营业务是集装箱、铁矿石、原油、煤炭、液化油品、粮食、矿建材料及其他货种港口装卸及相关业务,同时从事综合物流、贸易销售等其他业务 [8] - 所属行业：交通运输–航运港口–港口 [9] 扬帆新材 - 董事樊相东因公司内部组织结构调整原因辞职 [9] - 辞任后，樊相东继续担任公司董事会秘书、副总裁职务 [9] - 主营业务是含硫等有机中间体化合物的研发、生产与销售 [10] - 所属行业：基础化工–化学制品–其他化学制品 [11] - 上半年实现营业总收入4.73亿元，同比增长47.93% [11] - 归属于上市公司股东的净利润2313.72万元，同比扭亏 [11] - 基本每股收益为0.1元/股 [11] 中关村 - 下属公司多多药业有限公司获得盐酸氨溴索注射液《药品注册证书》 [12] - 盐酸氨溴索具有促进粘液排除作用及溶解分泌物的特性 [12] - 下属公司多多药业生产的"盐酸曲马多注射液"通过了仿制药质量和疗效一致性评价 [12] - 主营业务是生物医药及健康品业务、养老医疗业务、商砼业务和其他业务 [12] - 所属行业：医药生物–化学制药–化学制剂 [13] 特发信息 - 与深圳市特发服务股份有限公司续签物业管理服务合同 [13] - 合同期限为两年，自2025年8月1日起至2027年7月31日止 [13] - 总费用约为2046.62万元 [13] - 特发服务还将向公司支付停车场承包费用约156.20万元 [13] - 主营业务是以光通信产业为基础，结合自有物业优势，发展形成线缆、智慧服务、融合和物业租赁四大业务板块 [13] - 所属行业：通信–通信设备–通信线缆及配套 [14] 有友食品 - 实控人赵英累计减持1283.07万股公司股份，占公司总股本的3.0% [14] - 减持完成后，赵英持有公司股份4257.1万股，占公司总股本的9.95% [14] - 主营业务是泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售 [14] - 所属行业：食品饮料–休闲食品–零食 [15] 恒信东方 - 因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案 [15] - 主要从事数字文化创意、内容生产与技术服务 [15] - 所属行业：通信–通信服务–通信应用增值服务 [16] 衢州发展 - 拟通过发行股份方式购买先导电子科技股份有限公司95.46%的股份 [16] - 并募集配套资金30亿元 [16] - 公司股票将于2025年8月13日复牌 [16] - 主营业务是房地产开发、投资、商业贸易等 [16] - 所属行业：房地产–房地产开发–住宅开发 [16] 豪能股份 - 拟以自有资金对重庆豪能增资1亿元 [16] - 增资完成后，重庆豪能注册资本将由1.7亿元人民币增加至2.7亿元 [16] - 主营业务是汽车传动系统相关零部件产品的研发、生产和销售以及航空航天零部件的高端精密制造 [16] - 所属行业：汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [16] 江苏索普 - 上半年实现营业收入为31.58亿元，同比下降1.08% [16] - 归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比下降13.01% [16] - 基本每股收益为0.0885元/股 [16] - 主营业务是醋酸及衍生品、硫酸、氯碱、ADC发泡剂等产品的生产与销售 [17] - 所属行业：基础化工–化学原料–煤化工 [17] 复旦复华 - 控股子公司复华信息拟出资4887万元参与联光元和（上海）企业发展有限公司总规模3.99亿元的增资计划 [17] - 增资完成后，复华信息将持有联光元和3.06%的股权 [17] - 主营业务是化学药品制剂、中成药的研发、生产和销售 [17] - 所属行业：医药生物–化学制药–化学制剂 [18] 陕西华达 - 筹划以发行股份方式购买陕西华经微电子股份有限公司100%股权 [18] - 同时募集配套资金 [18] - 公司股票8月13日起停牌 [18] - 主营业务是电连接器及互连产品的研发、生产和销售 [18] - 所属行业：国防军工–军工电子Ⅱ–军工电子Ⅲ [18]

股价表现 - 江苏索普股价下跌5.37%至7.75元 总市值90.51亿元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入31.58亿元 同比下降1.08% [1] - 净利润1.02亿元 同比下降13.01% [1] - 公司不进行半年度利润分配或资本公积金转增股本 [1] 资本运作 - 发布2025年度向特定对象发行A股股票预案 拟募资不超过15亿元 [1] - 募集资金将投向醋酸乙烯及EVA一体化项目一期工程 [1] - 这是继2021年非公开发行9.93亿元后再次通过资本市场加码主业布局 [1]