增资情况 - 公司拟按持股比例向雅砻江公司增资12.96亿元[3] - 2023年度公司对雅砻江公司增资9.6亿元[4] - 雅砻江公司增资总额27亿元，增资后股权比例不变[8] 关联交易 - 过去12个月公司关联交易超3000万元，未达净资产绝对值5%[4] 财务数据 - 截至2023年底，雅砻江公司总资产1791.95亿元等[6] 股权结构 - 国投电力对雅砻江公司持股52%，公司持股48%[6] 决策通过 - 独立董事专门会议、董事会通过增资交易及提案[10]

营业相关数据关键指标变化 - 2024年半年度营业总收入6.03亿元，同比增加10.24%[3][4] - 2024年半年度营业利润23.51亿元，同比增加10.08%[3] - 2024年半年度利润总额23.53亿元，同比增加9.96%[3][4] 利润相关数据关键指标变化 - 2024年半年度归属于上市公司股东的净利润23.02亿元，同比增加9.75%[3] - 2024年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润22.91亿元，同比增加10.28%[3] 每股收益及净资产收益率关键指标变化 - 2024年半年度基本每股收益0.4771元，同比增加1.45%[3] - 2024年半年度加权平均净资产收益率5.68%，较上年同期下降0.24%[3] 资产及权益关键指标变化 - 报告期末总资产636.09亿元，较年初增长5.39%[3][4] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益398.21亿元，较年初增长7.36%[3] 股本关键指标变化 - 报告期末股本48.75亿元，较年初增长6.43%[3]

| 序 | 受托方 | 理财产品类型 | 金额 | 起息日 | 到期日 | 理财期 | 年化收益 | 实际收益 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | | （万元） | | | 限 | 率（%） | （万元） | | | 中国银行新南 | 中国银行挂钩型结构性存款（保 | | 2023/11/ | 2024/7/5 | 242 天 | 3.06% | 608.65 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 支行 | 本保最低收益型） | 30,000.00 | 6 | | | | | 注：公司与上述受托方不存在关联关系 二、截至本公告日，公司最近十二个月使用闲置可转换公司债券 募集资金委托理财的情况 截至本公告日，公司最近十二个月使用闲置可转换公司债券募集 资金购买理财的情况。 股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-046 号 四川川投能源股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金购买理财产品到期赎回 的公告 本 ...

利润分配 - 2023年年度利润分配方案2024年5月17日经股东大会通过[3] - 以4,874,606,828股为基数，每股派0.4元，共派1,949,842,731.2元[5] 时间安排 - A股股权登记日2024/7/15，除权（息）和发放日2024/7/16[2][7] 红利税率 - 不同持股期限和股东类型有不同红利税率[10][11][12] 发放方式 - 四川省投资集团等三家公司现金红利公司自行发放[9]

理财计划 - 公司拟对16亿元以内闲置募集资金现金管理，期限2023.10.23 - 2024.10.22[1] 产品收益 - 中行新南支行理财收益399.06万元，年化3.06%[4] - 挂钩汇率存款产品收益104.84万元[6] - 6个月定期存款收益385.05万元[6] - 交行结构性存款收益459.12万元[6] 数据统计 - 最近12个月单日最高投入176236万元，占净资产4.75%[7] - 最近12个月委托理财累计收益占净利润0.31%[7] - 已用理财额度135300万元，未用24700万元[7] - 最近12个月周期为2023.7.1 - 2024.7.1[8]

增持计划 - 原计划6个月内增持1.5 - 2.5亿元[1][4] - 2024年3月1日追加增持不低于1000万股[2][4] 增持前后持股情况 - 增持前大地远通及其一致行动人持股26602.84万股，占比5.82%[2][5] - 增持后持股30000万股，占比6.15%[2][5] 各主体增持情况 - 北京大地远通增持后持股20126.28万股，占比4.13%[6] - 北京远通鑫海商贸增持后持股7123.72万股，占比1.46%[6] - 河北远通矿业增持后持股2750万股，占比0.56%[6] 其他要点 - 增持资金为自有资金，6个月内不减持[4] - 增持计划实施完毕，实控人不变[7]

投资评级和报告核心观点 - 报告给予川投能源"优于大市"的投资评级[2] - 报告认为公司水风光一体化建设,长期价值持续释放[3] 公司概况 - 川投能源是四川省属水电龙头,享有大水电投资的天时地利[4] - 公司主营四川省内多座水电站,参股雅砻江(48%)和大渡河(20%)流域水能资源,并参与光纤光缆等投资业务[4] - 公司实际控制人为四川省国资委,长江电力持股9.9%[4] - 截至2023年底,公司参控股总装机/权益装机达到3653/1614万千瓦[4] - 2023年公司实现净利润44亿元,同比增长25%;其中投资收益48.1亿元,同比增长23%[4] 水电业务 - 公司依托田湾河、青衣江、天全河等流域发展优质水电[5] - 在建银江水电站(6*65MW)预计2025年末全机组投产,可研电量/配合龙盘发电量15.7/18.3亿度,预计贡献净利润约0.7/1.2亿元[5] - 公司积极拓展新能源发电及调节能力建设,2023年光伏发电量同比增长173%,并取得120万千瓦屏山抽水蓄能项目开发权[5] 雅砻江水风光一体化布局 - 公司持有雅砻江流域水电开发有限公司48%股权,2023年贡献投资收益42亿元[6] - 2023/2024Q1,雅砻江上网电价0.310/0.328元,同比增长11%/4.5%[6] - 受来水影响,2023年雅砻江发电量下降41亿度至842亿度;若来水修复至可研水平,有望增加净利润13.6亿元[6] - 根据公司规划,雅砻江水风光大基地基本阶段装机7800万千瓦,其中水电+抽蓄3900万千瓦,风光3900万千瓦[6] - 预计2024-2026年雅砻江贡献投资收益分别为47/49/53亿元[6] 大渡河业务 - 2023年一季度,公司增持国能大渡河10%股权,股比增至20%[7] - 截至2023年底,大渡河在运水电1174万千瓦,在建电站352万千瓦,上游双江口(200万千瓦)将于2025年投产[7] - 2023年大渡河发电量/净利润分别为452亿度/19.2亿元;预计2024-2026年大渡河贡献投资收益4.5/4.8/5.8亿元[7] 盈利预测和估值 - 预计公司2024-2026年实现归母净利52/55/60亿元,对应EPS为1.06/1.12/1.22元[8] - 参考可比公司2024年20倍PE估值,给予公司2024年19-21倍PE,对应合理价值区间20.14-22.26元[8] 风险提示 - 来水偏枯风险 - 上网电价波动风险 - 新能源消纳风险[8]

投资情况 - 2023年末公司其他权益工具投资账面价值14.74亿元，同比下滑43.11%[3] - 公司收回7.23亿元其他权益工具投资成本及收益[3] - 报告期内其他权益工具投资计提资产减值损失5000万元[3] - 川投能源及亲华科技向阿维斯公司、西拉子公司分别投资1.5亿元，各持有9.375%股权[8] - 2023年末公司对阿西公司投资账面价值为0.5亿元，本年计提资产减值准备0.5亿元[14] - 截至2023年末公司所持其他权益工具投资中其他投资标的账面余额合计14.74亿元，近三年累计取得分红及其他收益11.4亿元[15] - 公司持有多家公司不同比例股权及对应年末余额[15][16] 子公司业绩 - 交大光芒2023年实现营业收入3.32亿元，同比增长8.51%，净利润4973.02万元，同比增长20.17%[30] - 国能大渡河大岗山发电有限公司2023年营业收入19.28亿元，净利润5.42亿元，经营活动现金流净额14.73亿元[20] - 四川华能宝兴河水电有限责任公司2023年营业收入7.84亿元，净利润1.75亿元，经营活动现金流净额5.09亿元[20] - 四川华能东西关水电股份有限公司2023年营业收入2.01亿元，净利润0.95亿元，经营活动现金流净额1.24亿元[20] 财务指标 - 2023年末公司非电力业务客户应收账款账面余额4.91亿元，同比增长15.7%，期末坏账计提比例为15.06%[30] - 2023年交大光芒多项财务指标有变化，如总资产、净资产、应收账款等[32][33] - 2023年交大光芒毛利率40.72%，较2022年增加1.92个百分点[33] - 2023年末中铁电气化局等三大系统集成商期末往来余额合计1.65亿，占十大客户的55%[59] - 2023年末三年以上应收账款占比9.96%[60] - 2023年应收票据期末账面余额3325.72万元，账面价值3017.62万元[64] - 2023年应收款项融资期末余额1827.13万元，均为银行承兑汇票，未计提坏账准备[63] - 公司其他应收款期末余额3.07亿元，其中1.75亿元账龄在5年以上[72] 其他情况 - 天翔环境逾期负债16.33亿元，债权人申请对其重整[23] - 交大光芒客户主要是国有企业和少量行业内知名上市民营企业，信誉好、偿债能力强，违约风险低[50] - 公司已收回大唐雅安电力开发有限公司天全分公司款项1000万元，剩余部分2024年内支付，计提坏账准备86.78万元[74]

股票代码：600674 股票简称：川投能源 公告编号：2024-042 号 四川川投能源股份有限公司 关于 2023 年年度报告的信息披露监管工作函的回复 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 四川川投能源股份有限公司(以下简称"公司")于近日收到上海 证券交易所的《关于四川川投能源股份有限公司 2023 年年度报告的 信息披露监管工作函》(上证公函【2024】0687 号，以下简称"监管 工作函")，公司及年审会计师对有关问题进行了认真分析与核查， 并逐项予以落实和回复，现就监管工作函相关事项回复如下： 一、关于其他权益工具投资。年报显示，2023 年末公司其他权益 工具投资账面价值 14.74 亿元，同比下滑 43.11%，主要系所投私募 基金出售三峡能源股票、公司收回 7.23 亿元投资成本及收益。报告 期内其他权益工具投资计提资产减值损失 5000 万元，系投资标的德 阳中德阿维斯环保科技有限公司、成都中德西拉子环保科技有限公司 (合并简称阿西公司)资金被非法挪用、涉及多起诉讼，相关主体的控 股 ...

业绩数据 - 2023年营收14.8亿元，利润44亿元[3] - 2021 - 2023亭子口权益法确认收益分别为0.27亿、0.11亿、0.2亿[3] - 2023年总应收账款7.4亿[4] - 交大光芒年营收3亿左右[4] 市场扩张与并购 - 2021年花15.3亿收购亭子口20%股权[3] - 2023年收购大渡河公司另10%股权[3] 未来展望 - 3年股东回报计划期满后重新论证回报规划[5] 新产品和新技术研发 - 亭子口电站打造110万千瓦新能源项目[3] 其他 - 2024年5月22日举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会[1] - 2023年应收账款增加因光伏应收国补和光芒业务发展[5] - 非电力应收均为光芒公司应收款项[5]