公司概况 - 证券代码为600481，证券简称为双良节能[1] - 转债代码为110095，转债简称为双良转债[1] 会议情况 - 八届董事会2025年第七次临时会议于8月4日发通知，8月5日召开[2] - 会议应出席董事8名，实际出席8名[2] 议案表决 - 《关于向全资孙公司增资的议案》全票通过[2] - 《关于召开2025年第三次临时股东大会的议案》全票通过[3]

公司增资计划 - 双良节能计划对全资孙公司双良硅材料(包头)有限公司增资不超过12亿元，增资后注册资本由33亿元增至不超过45亿元 [1] - 双良节能计划对全资孙公司恒利晶硅新材料(内蒙古)有限公司增资不超过8亿元，增资后注册资本由24亿元增至不超过32亿元 [1] - 增资资金均来自公司自有资金 [1][1] 增资目的 - 增强硅材料公司和恒利晶硅的资本实力 [1] - 便于两家孙公司更好地开展日常经营活动 [1] - 提升两家孙公司的经营能力 [1] 股权结构 - 增资完成后两家孙公司仍为双良节能的全资孙公司 [1]

光伏概念股逆势大涨 - 光伏制造设备方向大涨 BC电池等方向活跃 个股方面捷佳伟创20CM涨停 海优新材涨近13% 双良节能涨停 奥特维 固德威 拉普拉斯等涨超5% [4] - 硅片价格延续涨势 N型G10L单晶硅片成交均价1 2元/片 环比上涨9 09% N型G12R单晶硅片成交均价1 35元/片 环比上涨8% N型G12单晶硅片成交均价1 55元/片 环比上涨7 64% [4][5] - 原料价格上涨带动成本增加以及下游采买订单增加是硅片价格上涨主要原因 [5] 光伏设备公司业绩表现 - 捷佳伟创预计2025年上半年归母净利润17亿元至19 6亿元 同比增长38 65%—59 85% 扣非净利润预计15 49亿元至18 09亿元 同比增长31 37%—53 41% [5] - 业绩增长原因系公司在手订单在报告期内持续验收转化为收入 [5] 行业政策动态 - 工业和信息化部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》 涵盖内蒙古 四川 云南 青海等地41家企业 [5] 行业前景分析 - 光伏行业作为"反内卷"核心阵地 随着行业回归规范化有序竞争 产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复 [6] - 技术创新是光伏走出同质化竞争困境的根本路径 具备产品差异化 市场高端化 制造品牌化优势的厂商有望迎来业绩率先反转和长期成长 [6] - 建议关注具备长期竞争力和量价回升弹性的龙头公司 [6]

市场表现 - 周五两市低开，沪市报3559 95点跌0 37%，深成指跌0 17%，创业板跌0 24%收2322 63点 [1] - 两市成交15984亿较周四缩量3377亿（-17 44%） [1] - 行业板块超8成上涨，仓储物流、建筑装饰、软件、造纸印刷、生态环境领涨，保险、开采辅助、券商、钢铁、运输设备跌幅居前 [1] - 沪京深三市上涨3307家下跌1909家，涨停40家跌停8家（不含ST） [1] 行业热点 - 中药板块大涨，维康药业20cm涨停，天目药业、新天药业、华森制药、太龙药业、奇正藏药、贵州百灵涨停 [1] - 光伏板块走强，捷佳伟创20cm涨停，双良节能涨停 [1] 技术走势 - 三大指数缩量回调阴十字星并二连阴，连续二日跌破10日均线 [1] - 大盘午后下探3550 04点靠近20日均线3547 15点，深成指下探10919 89点接近20日均线10905 44点，创业板下探2304 39点距20日均线2274 65点近30个点 [1] 周度回顾 - 本周三大指数周线终结五连阳，沪指、深成指、创业板分别跌0 94%、1 58%、0 74% [2] - 两市成交8 93万亿元较上周萎缩1 76% [2] 操作策略 - 建议减持近期涨幅大的高位题材股，关注一季报增长及半年报超预期的低位超跌中小创成长股 [2] - 可适当配置券商标的提前布局半年报及三季度行情 [2]

股价表现 - 截至2025年8月1日收盘，双良节能报收于6.13元，较上周5.82元上涨5.33% [1] - 本周盘中最高价6.13元，最低价5.52元 [1] - 本周共计1次涨停收盘，无跌停情况 [1] - 当前总市值114.86亿元，在光伏设备板块市值排名31/63，两市A股市值排名1524/5149 [1] 交易信息 - 因收盘价格涨幅偏离值达7%登上龙虎榜，为近5个交易日内首次上榜 [2][4] 公司公告 - 发布"双良转债"2025年付息公告：债权登记日8月7日，除息日和付息日8月8日 [3][4] - 计息期间为2024年8月8日至2025年8月7日，每张面值100元可转债兑息0.50元（含税） [3] - 个人投资者实际税后派息0.40元（税率20%），居民企业与非居民企业缴税情况不同 [3] - 已委托中国结算上海分公司代理债券兑付兑息，确保利息按时足额划付 [3]

市场整体表现 - 8月首个交易日A股市场整体弱势震荡 上证指数报3559 95点跌0 37% 深证成指报10991 32点跌0 17% 创业板指报2322 63点跌0 24% [2] - 沪深两市合计成交15983亿元 较前一个交易日缩量超3300亿元 [2] 光伏设备行业 - 光伏设备板块全天领涨 申万光伏设备指数收盘上涨2 60% 涨幅居所有二级行业首位 捷佳伟创 双良节能收获涨停 [3] - 工业和信息化部印发2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单 要求9月30日前报送监察结果 中金公司认为此举将推动落后产能退出 硅料环节供需矛盾突出 光伏"反内卷"或将在该环节率先反映 [3] 快递物流行业 - 快递板块表现活跃 申万物流指数上涨1 53% 圆通速递 申通快递 韵达股份涨超6% 德邦股份跟涨 [3] - 港股交运物流股中 中通快递-W涨超7% 极兔速递-W 圆通国际快递 京东物流跟涨 [3] - 国家邮政局举行快递企业座谈会 讨论治理行业"内卷式"竞争及农村地区违规收费问题 中通 圆通 韵达 申通 极兔等企业参与 [4] 创新药行业 - 创新药概念持续活跃 维康药业收获20%幅度涨停 昂利康 汉商集团 贵州百灵均录得日线2连板 [5] - 海思科创新药HSK3486（环泊酚注射液）新药上市申请获FDA受理 华海药业子公司HB0043获药物临床试验许可 该药物为全球首款靶向IL-17A与IL-36R的双抗药物 [5] - 博瑞医药与华润三九就BGM0504注射液达成合作 该药物为GLP-1和GIP受体双重激动剂 属于境内外均未上市化学药品1类创新药 [5] - 东方证券认为全球创新药领域正从"中国制造"转向"中国创造" 国产创新药初步具备国际竞争力 将迎来出海浪潮 [5] 8月行业配置建议 - 兴业证券建议8月聚焦红利板块与资源类行业 8月上半月小盘风格胜率较高 下半月业绩确定性的大盘风格胜率更高 红利板块胜率开始提升 [6] - 煤炭 石化等资源品行业8月胜率较高 高温天气推高用电需求 供给端开工率受限 叠加"金九银十"及消费促销备货需求 资源品可能出现涨价 [6]

市场整体表现 - 沪指报收3559 95点 跌幅0 37% 深成指报收10991 32点 跌幅0 17% 创业板指报收2322 63点 跌幅0 24% [1] - 1503只个股平均每笔成交量环比增加 其中31只增幅超50% 3051只个股每笔成交量环比下降 [1] 每笔成交量增幅显著个股 - 可川科技每笔成交1014股 环比增幅193 10% 日涨幅9 99% [1][3] - 圣晖集成每笔成交672股 环比增幅191 70% 日涨幅10 00% [1] - 郑中设计每笔成交2134股 环比增幅168 74% 日涨幅10 00% [1] - 捷佳伟创每笔成交838股 环比增幅130 45% 日涨幅20 00% [1][3][4] - 日盈电子每笔成交846股 环比增幅113 00% 日涨幅10 01% [1][3][4] 成交笔数增幅突出个股 - 安正时尚成交笔数68433笔 环比增幅1618 56% 日跌幅1 69% [2] - 英维克成交笔数218079笔 环比增幅1082 38% 日涨幅2 04% [2] - 中嘉博创成交笔数48487笔 环比增幅656 19% 日跌幅3 90% [2] - 凤形股份成交笔数30670笔 环比增幅310 63% 日涨幅5 33% [2][4] 量价同步活跃个股 - 可川科技成交笔数16921笔 环比增幅126 52% 与每笔成交量增幅193 10%同步 [3] - 捷佳伟创成交笔数57709笔 环比增幅121 19% 与每笔成交量增幅130 45%同步 [3][4] - 金杯电工成交笔数73358笔 环比增幅125 10% 与每笔成交量增幅111 96%同步 [3][4] - 凤形股份成交笔数环比310 63% 每笔成交量环比70 86% 日涨幅5 33% [4]

市场表现 - 8月1日沪指下跌0.37%，机构现身35只个股龙虎榜，合计净买入2.09亿元，其中净买入16只，净卖出19只 [1] - 机构净买入个股平均上涨4.27%，涨幅强于沪指，东杰智能、科拓生物等涨停 [3] - 近一个月机构净买入个股次日上涨概率为46.54%，上榜后3日上涨概率为39.94% [3] 机构净买入个股 - 天府文旅获机构净买入1.52亿元，收盘涨停，换手率25.38%，成交额23.01亿元，资金净流入1.72亿元 [2][5] - 深桑达A获机构净买入1.04亿元，收盘涨停，换手率6.83%，成交额17.98亿元，资金净流入2.70亿元 [2][5] - 亚太药业获机构净买入1.02亿元，收盘涨停，换手率41.49%，成交额22.01亿元，资金净流入2.08亿元 [2][5] - 新恒汇获机构净买入7762.80万元，涨幅14.37%，换手率50.77% [5] - 华森制药获机构净买入4635.90万元，涨幅10.03%，换手率12.37% [5] 机构净卖出个股 - 北方长龙遭机构净卖出1.08亿元，换手率60.47%，资金净流出9381.93万元 [3][6] - 可川科技遭机构净卖出7288.38万元，换手率30.38%，资金净流入6464.73万元 [3][6] - 金陵体育遭机构净卖出3515.56万元，跌幅17.42%，资金净流出1.27亿元 [4][6] 业绩表现 - 机构净买入个股中，5只公布上半年业绩预告，3只预增，亚太药业预计净利润中值1.05亿元，同比增幅1817.74% [3] 深沪股通动向 - 深沪股通现身13只个股龙虎榜，捷佳伟创获净买入1.72亿元，贝因美获净买入7640.23万元，双良节能获净买入6860.80万元 [7][8] - 易点天下遭净卖出7359.36万元，长城军工遭净卖出4728.00万元，金杯电工遭净卖出3439.72万元 [7][8]

光伏板块集体反弹行情 - 光伏板块上演集体反弹行情，捷佳伟创涨幅达20%封板，双良节能涨停，海优新材、迈为股份等跟涨超10% [1] - 国家发改委宣布第三批690亿元以旧换新资金已全部下达，能源局数据显示上半年光伏新增装机2.12亿千瓦，发电量同比增长42.9% [1] - 中信证券指出"反内卷"政策已上升至国家战略高度，光伏产业链盈利修复大幕正式拉开 [1] 行业基本面与政策驱动 - 截至6月底全国光伏装机容量突破11亿千瓦，同比增长54.1%，下游需求持续旺盛 [1] - 国家发改委明确年内将完成3000亿元以旧换新资金投放，光伏设备更新需求被重点提及 [1] - 行业供给侧改革提速，硅料产能收并购进入实质阶段，落后产能出清加速，龙头企业议价能力增强 [1] 光伏设备制造领域 - TOPCon、HJT等N型电池技术渗透率突破40%，带动设备厂商订单激增 [2] - 设备更新周期叠加新技术扩产潮，市场规模有望再突破 [2] 硅料及辅材领域 - 多晶硅价格企稳反弹，胶膜、银浆等辅材需求同步回暖 [2] - 头部企业凭借成本优势加速整合中小产能，单吨净利润有望从亏损修复至合理水平 [2] 物流运输领域 - 国家以旧换新政策重点支持光伏设备运输体系升级 [2] - 物流企业加速布局新能源物流网络，相关配套服务需求激增 [2] 新能源基金领域 - 资金借道指数产品布局光伏龙头，机构持仓比例持续攀升 [2]

市场表现 - 双良节能今日涨停 换手率12.37% 成交额14.05亿元 振幅11.05% [2] - 日涨幅偏离值达10.42%上榜 机构专用席位净卖出2622.59万元 沪股通净买入6860.80万元 [2] - 前五大买卖营业部合计成交3.28亿元 买入2.41亿元 卖出8675.11万元 合计净买入1.54亿元 [2] - 主力资金净流入4.60亿元 其中特大单净流入4.60亿元 大单资金净流入34.42万元 近5日主力资金净流入3.91亿元 [2] 资金流向 - 沪股通为第一大买入营业部 买入8465.88万元 卖出1605.07万元 合计净买入6860.80万元 [2][5] - 东方证券厦门仙岳路营业部买入5729.59万元 国融证券深圳沙河西路营业部买入4042.74万元 [5] - 机构专用席位为卖一 净卖出2622.59万元 [2][5] 融资融券 - 最新两融余额4.05亿元 融资余额4.04亿元 融券余额61.16万元 [3] - 近5日融资余额减少1943.78万元 降幅4.59% 融券余额减少4.97万元 降幅7.52% [3] 财务数据 - 一季度营业收入20.79亿元 同比下降51.06% 净利润-1.61亿元 [3] - 上半年预计净利润-6.50亿元至-5.00亿元 [4]