股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会7月29日14点30分在成都新都旭光电子办公楼三楼召开[4] - 网络投票7月29日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[5] - 审议抵押不动产为项目贷款提供担保议案[7] 时间相关 - 股权登记日为2025年7月23日[12] - 会议登记时间为7月28日9:30 - 11:30、14:00 - 17:00[17] 其他信息 - 会议登记地址在成都旭光电子证券投资部[17] - 联系电话028 - 83967182，传真028 - 83967187等[17] - 会议召集人为董事会，表决方式为现场和网络结合[4] - 各议案已在7月8日相关公告披露[7]

会议时间 - 董事会会议通知和材料于2025年7月1日发出[2] - 董事会会议于2025年7月7日召开[2] 会议决议 - 9票赞成通过《关于抵押不动产为项目贷款提供担保的议案》，需提交2025年第二次临时股东大会审议[3] - 9票赞成通过《关于召开2025年第二次临时股东大会的议案》[4] 参会情况 - 董事会会议应到董事9人，实到9人[2]

控股股东股权质押情况 - 新的集团持有公司股份232,761,142股，占总股本的28 04% [2] - 累计质押股份99,722,306股，占其持股比例的42 84%，占总股本的12 02% [2] 股份解除质押详情 - 提前解除2025年7月13日到期的质押共计5笔，具体包括：1,220 52万股、474 3953万股、1,203 86万股、491 0553万股、1,387 40万股、307 5153万股 [2] - 解除质押后于2025年7月1日至3日办理了后续质押 [2] 质押风险控制 - 新的集团资信状况良好，还款来源包括生产经营货款回笼及银行融资 [3] - 若出现平仓风险，将采取补充质押、追加保证金、提前还款等措施应对 [3]

股份持有与质押情况 - 新集团持有公司股份232,761,142股，占总股本28.04%，累计质押99,722,306股，占所持股份42.84%，占总股本12.02%[2] 股份解除质押情况 - 2025年7月1 - 3日提前解除多笔到期股份质押，如7月1日解除12,205,200股等[2][3][4][5] 后续股份质押情况 - 2025年7月1 - 3日办理后续质押，如7月1日质押1002万股等用于偿债及补充流动资金[6][7]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [2] 报告的核心观点 - 电源系统是可控核聚变装置的重要组成部分，在托卡马克装置中价值量占比约15%，其供电特点为大功率、脉冲式、储能高，且会对电网造成冲击，需建设无功补偿设备 [14][17] - 磁体电源是控制等离子体的核心关键，中科院合肥研究院等离子体物理研究所承担了ITER中国采购包的大部分研发任务，变流器电源系统是实现磁约束聚变反应的关键 [41][43] - 为达到反应温度，需辅助加热手段进一步加热，高压电源是辅助加热系统的核心部件，目前常见方案有带大功率脉冲调制器的高压电源、基于PSM技术的高压电源和逆变型直流高压电源 [54][72] - 储能技术是应对聚变电源系统功率冲击问题的有效解决途径，电容器、动力电池等高倍率储能元件是核心关键，其中锂离子电容器综合性能较好 [90][103] - 磁惯性约束聚变融合了磁约束聚变与惯性约束聚变的优势，场反位形装置中电源占比或高于传统磁约束装置，Z箍缩装置的压缩能力高度依赖电源系统 [107][112][117] - 核聚变电源壁垒较高，多家公司已取得进展，如四创电子、英杰电气、许继电气等公司在可控核聚变电源相关业务上有中标项目或产品研发成果 [124] 根据相关目录分别进行总结 电源系统是托卡马克的动力来源 - 电源系统在ITER装置中主要功能为提供能量、产生磁场、供电与保护，价值量占比约15% [14][16] - 托卡马克装置供电特点为大功率、脉冲式、储能高，会对电网造成冲击，需建设大容量无功补偿设备 [17][22] - ITER电源系统由稳态和脉冲高压变电站、磁体电源系统等组成，工作过程包括降压变压、交流转直流、失超保护 [23][26] - 电网通过高压变电网络为装置供电，无功补偿和滤波系统可稳定电网电压，ITER的该系统设计为69KV电压等级，总容量约600MVA [27][33][34] 磁体电源：控制等离子体的核心关键 - 磁体变流电源负责维持等离子体的形状、平衡和稳定性，并提供保护，ITER托卡马克聚变装置主要由多种线圈组成 [41] - 中科院合肥研究院等离子体物理研究所承担了ITER中国采购包的大部分研发任务，变流器电源系统是实现磁约束聚变反应的关键，装机容量2.3GVA [43] 辅助加热电源：达到反应温度的必要环节 - 仅靠欧姆加热不足以将等离子体加热到聚变反应温度，需采用辅助加热手段，如中性束注入加热、低杂波电流驱动、离子回旋共振加热、电子回旋共振加热 [54][61] - 高压电源是辅助加热系统的核心部件，常见方案有带大功率脉冲调制器的高压电源、基于PSM技术的高压电源和逆变型直流高压电源，各有优缺点 [72][87] 储能系统：解决电源系统功率冲击问题的关键 - 现有抑制无功功冲击和滤除谐波的方案对聚变电源支撑能力和作用范围有限，增大电网容量和增设脉冲发电机组也存在不足，兼顾长脉冲和高倍率的储能技术是有效解决途径 [90][94] - 常用储能形式分为能量型和功率型，聚变冲击补偿需求兼具二者特征，需寻求更优储能方案 [98] - 工业领域常用的高倍率储能元件有双电层电容器、锂离子动力电池和锂离子电容器，其中锂离子电容器综合性能较好，具备较好应用前景 [99][103] 磁惯性约束：电源的价值量占比更高 - 磁惯性约束聚变融合了磁约束聚变与惯性约束聚变的优势，技术路径包括场反位形和Z箍缩等 [107] - 场反位形装置中电源或为更重要组成部分，其电源系统为线圈供电产生磁场，部分装置采用高频振荡磁场预电离气体 [112][116] - Z箍缩装置的压缩能力高度依赖电源系统，脉冲电源系统向直接驱动型演进，快脉冲线型变压器成为重要技术路线 [117] 核聚变电源壁垒较高，多家公司已取得进展 - 可控核聚变电源系统壁垒较高，价值量占比不菲，多家公司已取得项目实质进展，如四创电子、英杰电气、许继电气等 [124]

光刻机概念板块表现 - 截至7月1日收盘，光刻机概念上涨2.34%，位居概念板块涨幅第8位 [1] - 板块内29股上涨，凯美特气、海立股份、旭光电子涨停，蓝英装备、久日新材、中瓷电子涨幅居前，分别上涨14.60%、5.93%、4.55% [1] - 跌幅居前的个股包括腾景科技、电科数字、富创精密，分别下跌3.29%、1.20%、1.11% [1] 资金流动情况 - 光刻机概念板块获主力资金净流入8.25亿元，23股获主力资金净流入 [2] - 5股主力资金净流入超5000万元，旭光电子净流入3.12亿元居首，海立股份、凯美特气、芯碁微装分别净流入2.90亿元、5884.65万元、5303.59万元 [2] - 资金流入比率方面，*ST和科、旭光电子、海立股份居前，主力资金净流入率分别为41.92%、20.54%、18.75% [3] 个股资金流向 - 旭光电子今日涨9.97%，换手率12.69%，主力资金净流入3.12亿元，净流入比率20.54% [3] - 海立股份今日涨9.99%，换手率15.95%，主力资金净流入2.90亿元，净流入比率18.75% [3] - 凯美特气今日涨10.00%，换手率6.27%，主力资金净流入5884.65万元，净流入比率11.97% [3] - 蓝英装备今日涨14.60%，换手率37.69%，主力资金净流入5062.04万元，净流入比率1.69% [3] 其他概念板块表现 - 中船系、细胞免疫治疗、创新药涨幅居前，分别上涨4.90%、3.12%、3.01% [2] - 电子身份证、数字货币、跨境支付(CIPS)跌幅居前，分别下跌2.52%、2.40%、1.77% [2]

A股光刻机概念股表现 - 凯美特气涨停 [1] - 蓝英装备上涨7% [1] - 中瓷电子、旭光电子、久日新材跟随上涨 [1]

柔性直流输电概念板块表现 - 截至6月27日收盘，柔性直流输电概念上涨1.76%，位居概念板块涨幅第7位 [1] - 板块内42股上涨，大东南涨停，电科院、神马电力、万马股份涨幅居前，分别上涨11.91%、6.21%、5.96% [1] - 跌幅居前的有胜业电气、中超控股、恒华科技等，分别下跌1.20%、1.05%、0.76% [1] 资金流动情况 - 今日柔性直流输电概念板块获主力资金净流入5.23亿元 [2] - 26股获主力资金净流入，6股主力资金净流入超3000万元 [2] - 万马股份主力资金净流入1.70亿元居首，大东南、经纬辉开、旭光电子分别净流入9742.37万元、9196.12万元、5761.25万元 [2] 个股资金流入比率 - 经纬辉开、神马电力、森源电气主力资金净流入率居前，分别为13.26%、11.77%、10.23% [3] - 万马股份主力资金净流入率8.73%，换手率13.45% [3] - 大东南主力资金净流入率10.09%，换手率13.71% [3] 其他概念板块表现 - 铜缆高速连接、金属锌、金属铅涨幅居前，分别上涨3.22%、3.11%、2.55% [2] - 跨境支付(CIPS)、可燃冰、数字货币跌幅居前，分别下跌1.95%、1.88%、1.44% [2]

市场表现 - 沪指6月19日下跌0.79%，申万行业中仅石油石化上涨0.86%，纺织服饰和美容护理跌幅居前，分别下跌2.36%和2.28% [2] - 电子行业下跌0.59%，462只个股中118只上涨（3只涨停），340只下跌（1只跌停） [3] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出516.60亿元，仅3个行业净流入：传媒（1.82亿元）、石油石化（1.33亿元）、家用电器（295.15万元） [2] - 电子行业主力资金净流出54.08亿元，非银金融（48.07亿元）、医药生物、计算机、国防军工等净流出规模较大 [2] - 电子行业133只个股资金净流入，北方华创（2.48亿元）、澜起科技（1.38亿元）、中京电子（1.14亿元）居前；13只个股净流出超亿元，东山精密（5.64亿元）、旭光电子（2.47亿元）、立讯精密（2.18亿元）最多 [3][4][5] 个股数据 - 电子行业资金净流入榜：北方华创（涨幅1.82%，换手率1.11%）、澜起科技（涨幅0.93%，换手率1.88%）、中京电子（涨停，换手率2.63%） [3][4] - 电子行业资金净流出榜：东山精密（涨幅1.28%，换手率8.24%）、旭光电子（跌幅9.84%，换手率15.78%）、立讯精密（跌幅0.67%，换手率1.47%） [5][6]

股价表现与交易数据 - 旭光电子今日股价上涨5 32%，全天换手率17 72%，成交额20 18亿元，振幅15 29% [2] - 龙虎榜数据显示机构净卖出1859 60万元，沪股通净买入1799 63万元，营业部席位合计净买入5897 64万元 [2] - 主力资金今日净流入1 66亿元，其中特大单净流入1 81亿元，大单净流出1436 98万元，近5日主力资金净流入5 72亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交4 32亿元，买入2 45亿元，卖出1 87亿元，合计净买入5837 67万元 [2] - 华泰证券总部为买一（7321 43万元）和卖一（4942 19万元），沪股通专用为买二（5204 65万元）和卖四（3405 02万元） [3][4] - 机构专用席位出现在卖五，净卖出1859 60万元 [2][4] 融资融券数据 - 最新两融余额4 92亿元，其中融资余额4 92亿元，融券余额1 32万元 [3] - 近5日融资余额增加884 01万元（增幅1 83%），融券余额增加0 61万元（增幅85 36%） [3] 财务数据 - 一季度营业收入3 43亿元，同比下降11 38%，净利润3014 12万元，同比增长19 34% [3]