市场表现 - 8月4日其他电子板块整体上涨1.79%，领涨股为旭光电子（涨幅5.68%）[1] - 上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点[1] - 板块内涨幅居前的个股包括瑞可达（4.84%）、雅创电子（4.35%）、百邦科技（3.52%）[1] - 跌幅最大个股为远望谷（-4.05%），其余个股跌幅均未超过0.27%[2] 个股交易数据 - 旭光电子成交额达8.76亿元，成交量66.93万手，居板块首位[1] - 瑞可达成交额25.97亿元，为表中最高成交额个股[1] - 沃尔核材成交额11.28亿元，主力资金净流入数据未披露[2] - ST新亚主力净流入占比达19.33%，为资金面表现最突出个股[3] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.66亿元，游资净流出6136.35万元，散户净流入3.27亿元[2] - 旭光电子主力净流入2.07亿元（占比23.58%），但游资净流出7350万元[3] - 雅创电子主力净流入2217万元（占比6.22%），散户净流入816万元[3] - 洁美科技主力净流入1282万元（占比4.37%），为资金净流入第三大个股[3]

美国首座商业可控核聚变电厂开工 - Helion Energy启动首座商业可控核聚变电厂"猎户座"施工，选址华盛顿州奇兰县，计划2028年向微软供电[2][3] - Helion采用磁惯性约束场反位形(FRC)技术路线，建造成本仅为托卡马克的1/5~1/10，可直接通过聚变产生电能[5] - 2023年与微软签署每年50MW购电协议，投资人包括微软和OpenAI创始人[5] 国内外FRC技术路线进展 - 国内瀚海聚能完成HHMAX-901主机建设并实现等离子体点亮，标志FRC技术从实验室迈向应用端[6] - 上市公司国光电气、旭光电子、王子新材、英杰电气参与瀚海聚能项目，其中英杰电气提供电源系统，王子新材签署战略合作协议[6] - FRC技术路线中电源系统价值量占比大幅提升，因需大脉冲电源支撑等离子体加速[6] 资本市场动态 - 上交所举办可控核聚变产业沙龙，超20家产业链企业和30家金融机构参与讨论[7] - 近50只概念股中，冰轮环境(42次/274家)、安泰科技(10次/178家)、东方钽业(22次/164家)获密集调研[7][9] - 冰轮环境极低温氦气压缩机用于超导磁体冷却，安泰科技中标EAST偏滤器改造，英杰电气电源产品占比高[7] 概念股业绩表现 - 永鼎股份预计上半年净利润2.6-3.2亿元(同比+731%-922%)，宝胜股份预计净利润5000-7500万元(同比+167%-301%)[8] - 中国一重、尚纬股份、法尔胜、融发核电等业绩预亏[8] - 合锻智能2024年中标2.09亿元BEST真空室项目[7] 机构调研数据 - 年内涨幅最高概念股：合锻智能(+122%)、国光电气(+82%)、雪人集团(+61%)[9] - 总市值前三：中国核电(1890亿元)、中国能建(950亿元)、安泰科技(140亿元)[9] - 冰轮环境市值126.7亿元(年内+38%)，英杰电气市值107.7亿元(年内-11%)[9]

核心观点 - 核聚变电源是聚变装置核心部件 技术壁垒和客户壁垒高 电源成本占整体装置比例高达30%-50% 在我国核聚变投资景气度上行和多技术路线并进的背景下 聚变电源环节订单和业绩有望充分释放 [1][5] 电源技术功能与要求 - 电源在聚变装置中起辅助等离子体加热和控制等离子体位置的功能 技术迭代可推动聚变"三乘积"提升 最终实现聚变点火 [2] - 电源需要配合等离子体反应不断调整输出电流电压 对控制精密度要求严格 以避免电磁辐射对聚变装置的危害 [2] - 在聚变装置功率提升过程中 聚变装置对高压电网的运行安全性冲击也在提升 对于电源控制能力的要求进一步提升 [2] 电源技术路线与性能 - 托卡马克聚变路线需要使用磁体电源和加热电源 磁体电源强调快响应速度和高稳定性 响应时间需要控制在0.3ms以内 电压波动率不超过3% 同时需要具备高抗扰动能力 [3] - 加热电源呈现大功率化趋势 多种加热方案均需使用高频率射频技术 并以电子管作为核心零部件 [3] - 我国通过2017-2019年科技部专项已经具备回旋管、速调管、四极管国产化生产能力 [3] 其他技术路线电源需求 - 直线型装置需要将等离子体加速到250km/s 要求线圈放电速度控制在亚微秒级别 电源成本占比约50% [4] - Z箍缩装置需要研发50MA级别的电磁驱动大科学装置 占装置整体成本约30% [4] - 仿星器磁场位形完全依赖磁场线圈电流 电源设计及控制复杂 [4] 行业壁垒与前景 - 电源厂商需要紧密配合客户需求对产品进行定制化研发 具备高客户壁垒 [5] - 核聚变需要使用大功率电源且对稳定性要求高 具备技术壁垒 [5] - 随着我国核聚变投资景气度上行和多技术路线并进 有望推动聚变电源需求释放 [5] 相关公司 - 推荐爱科赛博(688719SH) 建议关注英杰电气(300820SZ) 国光电气(688776SH) 旭光电子(600353SH) 弘讯科技(603015SH) 王子新材(002735SZ) [6]

板块表现 - 其他电子板块当日下跌1.76% 领跌个股为旭光电子（跌幅6.37%）[1] - 上证指数上涨0.17%至3615.72点 深证成指下跌0.77%至11203.03点[1] - 板块内10只个股上涨 20只个股下跌 涨幅最高为洁美科技（2.21%）跌幅最深为旭光电子（6.37%）[1][2] 个股交易数据 - 成交量前三分别为远望谷（80.03万手）、盈方微（82.01万手）、旭光电子（71.39万手）[1][2] - 成交额前三为沃尔核材（14.93亿元）、深圳华强（5.16亿元）、中电港（5.01亿元）[2] - 香农芯创主力资金净流入1479.76万元（占比3.78%） 远望谷主力净流入1329.86万元（占比2.10%）[3] 资金流向 - 板块主力资金净流出7.1亿元 游资资金净流入1.13亿元 散户资金净流入5.97亿元[2] - 汉朔科技游资净流入981.85万元（占比8.84%） 世华科技游资净流入1180.14万元（占比11.05%）[3] - ST新业主力净流出326.68万元（占比-8.48%） 睿能科技主力净流出357.58万元（占比-6.69%）[3]

军工股市场表现 - A股市场军工板块出现普遍下跌 其中神力股份跌停 建设工业逼近跌停 国投智能下跌超8% 中电鑫龙下跌超6% 飞亚达 六九一二 博云新材 旭光电子均下跌超5% [1] - 神力股份单日跌幅达10.01% 总市值28.96亿元 年初至今涨幅8.12% [2] - 建设工业单日跌幅9.30% 总市值404亿元 年初至今涨幅67.98% [2] 重点公司股价变动 - 国投智能单日跌幅8.65% 总市值154亿元 年初至今涨幅30.17% [2] - 中电鑫龙单日跌幅6.72% 总市值54.47亿元 年初至今涨幅38.35% [2] - 飞亚达单日跌幅5.31% 总市值68.70亿元 年初至今涨幅68.00% [2] 其他显著下跌个股 - 六九一二单日跌幅5.21% 总市值112亿元 年初至今涨幅10.66% [2] - 博云新材单日跌幅5.09% 总市值55.59亿元 年初至今涨幅40.99% [2] - 旭光电子单日跌幅5.03% 总市值106亿元 年初至今涨幅78.72% [2] - 洪都航空单日跌幅4.96% 总市值304亿元 年初至今涨幅31.92% [2] 市值较大企业表现 - 内蒙一机单日跌幅4.63% 总市值350亿元 年初至今涨幅达143.18% [2] - 米电股份单日跌幅4.38% 总市值115亿元 年初至今涨幅90.60% [2] - 长窩通单日跌幅4.01% 总市值51.01亿元 年初至今涨幅89.51% [2]

A股CPO板块市场表现 - CPO板块出现短线下跌行情 [1] - 仕佳光子股价跌幅超过7% [1] - 景旺电子 生益电子 新易盛 旭光电子等板块个股跟随下跌 [1]

会议基本情况 - 2025年第二次临时股东大会于2025年07月29日在成都市新都区新工大道318号旭光电子办公楼三楼会议室召开 [2] - 会议采用现场记名投票和网络投票相结合的表决方式 符合公司法及公司章程规定 [2] - 公司董事9人中6人出席 监事3人中2人出席 董事会秘书出席会议 部分高管列席 [3] 议案审议结果 - 关于抵押不动产为项目贷款提供担保的议案获得审议通过 [4] - 本次会议无否决议案 [2] 法律见证情况 - 北京市天元（成都）律师事务所祝雪琪、魏麟律师负责本次股东大会见证 [4] - 律师认为会议召集召开程序符合法律法规 出席人员资格合法有效 表决程序及结果合法有效 [5]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年07月29日在成都市新都区新工大道318号旭光电子办公楼三楼会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东持有股份占公司有表决权股份总数的42.8107% [1] - 会议采用现场记名投票和网络投票相结合的方式，符合《公司法》及《公司章程》的规定 [1] 议案审议情况 - 非累积投票议案获得通过，同意票数354,746,842票，占比99.8390% [1] - 反对票数356,960票，占比0.1004% [1] - 弃权票数214,920票，占比0.0606% [1] 律师见证情况 - 天元律师事务所律师祝雪琪、魏麟认为本次股东大会程序合法有效 [1] - 律师确认会议召集、召开程序符合法律法规及公司章程规定 [1] - 律师认为出席人员资格及召集人资格合法有效，表决程序及结果合法有效 [1]

股东大会基本信息 - 成都旭光电子股份有限公司2025年第二次临时股东大会于2025年7月29日14:30在四川省成都市新都区新都区新工大道318号旭光电子办公楼三楼会议室召开 [1] - 股东大会采用现场投票与网络投票相结合的方式 现场会议由董事长刘卫东主持 [3] - 网络投票通过上交所股东大会网络投票系统进行 投票时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00 [3] 股东大会召集与召开程序 - 公司于2025年7月8日通过指定信息披露媒体发布召开股东大会的通知 通知载明了会议日期、时间、地点、审议事项等内容 [3] - 股东大会的召集、召开程序符合《公司法》《证券法》《股东会规则》及《公司章程》的规定 [3] 股东大会出席情况 - 出席股东大会的股东及股东代理人共计934人 代表有表决权股份355,318,722股 占公司股份总数的42.8107% [3] - 现场出席会议股东及股东代表4人 代表有表决权股份347,672,362股 占公司股份总数的41.8894% [3] - 通过网络投票的股东930人 代表有表决权股份7,646,360股 占公司股份总数的0.9213% [4] - 中小投资者932人 代表有表决权股份7,646,560股 占公司股份总数的0.9213% [5] 议案表决结果 - 《关于抵押不动产为项目贷款提供担保的议案》获得通过 同意354,746,842股 占出席会议有效表决权股份总数的99.8390% [6] - 中小投资者对该议案同意7,074,680股 占出席会议中小投资者所持有效表决权股份总数的92.5211% [6] 法律意见结论 - 股东大会召集、召开程序符合相关法律法规及公司章程规定 [6] - 出席会议人员资格及召集人资格合法有效 [6] - 股东大会表决程序及表决结果合法有效 [6]

公司公告 - 旭光电子2025年第二次临时股东大会审议通过《关于抵押不动产为项目贷款提供担保的议案》[2]