业绩总结 - 2024年半年度A股每股现金红利0.02元（含税）[2] - 以总股本1,902,996,143股为基数，派发现金红利38,059,922.86元（含税）[3][4] 时间安排 - 股权登记日为2024/11/13，除权（息）日和现金红利发放日为2024/11/14[2][5] 税收政策 - 自然人股东及基金持股超1年免个税，每股派0.02元；1月内税负20%；1月 - 1年税负10%[8][9] - QFII按10%税率代扣，税后每股派0.018元[9] - 沪港通投资者按10%税率代扣，税后每股派0.018元[10] - 其他机构和法人股东不代扣，每股派0.02元[10] 其他 - 控股股东现金红利由公司直接派发[7] - 咨询联系部门为证券法务部，电话0591 - 87868796[11]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 电量下滑无碍营收增长，福建风电强势引领增长 - 公司前三季度完成发电量18.98亿千瓦时,同比减少2.74%;完成上网电量18.41亿千瓦时,同比减少2.55%。但三季度公司实现营业收入2.77亿元,同比增长1.19%,主要受益于福建区域发电量权重同比提升,平均电价更高。[3] 外部增收、内部挖潜，单季净利率创三年新高 - 公司前三季度实现归母净利润4.09亿元,同比增长6.34%,其中三季度实现归母净利润0.67亿元,同比增长14.95%。毛利率和净利率分别达到39.86%和25.33%,均创下近三年同期最佳水平。[3] 集团内优质资源充沛，控股汇流站扩充版图 - 集团内永泰抽蓄、平海湾海电三期等项目具有较高的盈利能力和ROE。公司还出资5100万元控股与长乐外海D、E、I、J、K区等海上风电场项目的投资主体,未来存在进一步拓展经营版图的预期。[3] 投资建议 - 预计公司2024年-2026年EPS分别为0.39元、0.54元和0.59元,对应PE分别为15.69倍、11.30倍和10.34倍,维持公司"买入"评级。[4]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为438人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为1275630608股，占公司有表决权股份总数的67.0327%[4] - 公司在任董事7人，出席7人；在任监事3人，出席3人；董事会秘书出席会议，财务总监列席会议[8] 议案表决情况 - 增补公司第九届监事会监事议案，A股同意票数1273859707，比例99.8611%[6] - 公司变更会计师事务所暨聘任2024年度审计机构议案，A股同意票数1274375507，比例99.9016%[6] - 增补黄慧湄女士为非独立董事，得票数1272075376，占比99.7212%[7] - 增补庄旭阳先生为非独立董事，得票数1272081168，占比99.7217%[7] - 增补公司第九届监事会监事议案，5%以下股东同意票数13243272，比例88.2051%[12] - 公司变更会计师事务所暨聘任2024年度审计机构议案，5%以下股东同意票数13759072，比例91.6406%[12] - 增补黄慧湄女士为非独立董事，5%以下股东得票数11458941，比例76.3208%[12] - 增补庄旭阳先生为非独立董事，5%以下股东得票数11464733，比例76.3594%[12]

会议安排 - 2024年10月15日董事会审议通过召开2024年第二次临时股东大会议案[6] - 2024年10月16日公告召开股东大会通知及提案内容[6] - 2024年11月1日14:30股东大会在福州召开，网络投票9:15 - 15:00[7] - 股权登记日为2024年10月28日下午收市时[8] 参会情况 - 本次会议438人代表1,275,630,608股，占总股本67.0327%[10] - 现场4人代表1,260,616,435股，占总股份66.2438%[10] - 网络434人代表15,014,173股，占总股份0.7889%[11] 表决结果 - 增补监事会监事议案同意1,273,859,707股，占比99.8611%[16] - 变更会计师事务所议案同意1,274,375,507股，占比99.9016%[16] - 增补黄慧湄为非独立董事得票数1272075376，占99.7212%[17] - 增补庄旭阳为非独立董事得票数1272081168，占99.7217%[17] - 各议案均获股东大会审议通过[18]

公司治理 - 2024年11月1日召开第二次临时股东大会，增补黄慧湄、庄旭阳为非独立董事[1] - 同日召开第九届董事会第十六次临时会议，通过调整专门委员会委员议案[1] - 调整后专门委员会委员任期至第九届董事会届满[1] 委员会成员 - 战略委员会主任郭政，成员有张骏、唐晖等[1] - 审计委员会主任许萍，成员有林联青、温步瀛等[1] - 提名委员会主任林联青，成员有温步瀛、许萍等[1] - 薪酬与考核委员会主任温步瀛，成员有林联青、许萍等[1]

报告公司投资评级 - 报告给予中闽能源"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 中闽能源作为福建省内风资源全国领先的公司,省内电力需求稳步增长,历年风电利用率均达到100%,将长期受益于确定性增量的业绩释放及优质风电资产的稀缺性 [3] - 预计2024-2026年公司实现营业收入17.78、18.96、20.23亿元,同比增长2.7%、6.7%、6.7%;实现归母净利润7.36、8.04、8.73亿元,同比增长8.5%、9.1%、8.7% [3] - 公司股东集团在平海湾三期、宁德霞浦B区、长乐外海I区等项目具备注入条件,将为公司带来确定性增量 [2] 财务数据总结 - 2022年公司实现营业收入17.91亿元,同比增长14.8%;实现归母净利润7.29亿元,同比增长6.9% [1] - 2023年前三季度,公司实现营业收入10.95亿元,同比下降0.9%;实现归母净利润0.67亿元,同比增长14.95% [1] - 公司销售毛利率和净利率均呈现上升趋势,2022年分别为61.7%和43.8% [7] - 公司ROE水平较为稳定,2022年为13.2% [1][7] 风险提示 - 来风不及预期 - 自然灾害 - 项目注入时间不确定 - 新项目进程不及预期 [3]

项目情况 - 公司2个光伏电站项目列入福建省2024年度开发建设方案项目清单[2] - 诏安四都和北岸渔光互补光伏电站规模分别为80MW、400MW，合计480MW[3] 项目风险 - 项目处于前期筹备，审批手续和投资审议存在不确定性[4]

会议信息 - 第九届董事会第六次会议通知和材料于2024年10月18日送达全体董事[2] - 会议于2024年10月29日在福州市五四路210号国际大厦22层第一会议室召开[2] - 会议应到董事7名，实到董事7名[2] 审议事项 - 审议通过《公司2024年第三季度报告》，表决7同意0反对0弃权[3][5] - 审议通过《关于调整公司内部管理机构设置的议案》，表决7同意0反对0弃权[6][8] 机构调整 - 调整后公司设11个管理机构[7]

财务指标 - 公司2024年第三季度营业收入为277,291,269.39元，同比增长1.19%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为1,095,495,695.46元，同比下降0.90%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为67,033,883.20元，同比增长14.95%[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为409,109,222.00元，同比增长6.34%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为526,861,206.17元，同比下降15.07%[2] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.0352元，同比增长15.03%[2] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.2150元，同比增长6.33%[2] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为1.0201%，同比增加0.0371个百分点[2] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为6.3539%，同比减少0.1061个百分点[2] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为11,403,041,480.49元，较上年度末下降1.05%[3] - 2024年9月30日应付账款为8.28亿元，较年初下降5.8%[11] - 2024年9月30日长期借款为15.29亿元，较年初下降12.9%[11] - 2024年9月30日资产总额为114.03亿元，较年初下降1.0%[12] - 2024年9月30日归属于母公司所有者权益为65.74亿元，较年初增长5.2%[11] 现金流情况 - 2024年前三季度公司销售商品、提供劳务收到的现金为889,369,190.84元[15] - 2024年前三季度公司收到的税费返还为34,733,035.43元[16] - 2024年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为526,861,206.17元[16] - 2024年前三季度公司收回投资收到的现金为3,920,000,000.00元[16] - 2024年前三季度公司取得借款收到的现金为238,420,000.00元[16] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为104,873,775.55元[22] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为263,517,513.61元[22] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-259,511,048.79元[22,23] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为188,439,293.87元[23] 其他财务数据 - 2024年第三季度营业收入为2,781,973,203.24元[8] - 货币资金余额为193,001,822.66元[8] - 交易性金融资产余额为1,175,526,158.22元[8] - 应收账款余额为2,781,973,203.24元[8] - 预付款项余额为30,470,772.10元[10] - 其他应收款余额为15,508,923.03元[10] - 存货余额为37,540,698.60元[10] - 固定资产余额为6,802,225,237.74元[10] - 在建工程余额为14,804,987.43元[10] - 短期借款余额为258,580,958.69元[10] - 2024年前三季度营业收入为10.95亿元[13] - 2024年前三季度净利润为4.34亿元，同比增长4.6%[14] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为4.09亿元，同比增长6.3%[14] - 2024年前三季度研发费用为2,247万元[13] - 2024年前三季度财务费用为7,202万元，同比下降11.2%[13] - 2024年前三季度投资收益为838万元，同比增长283.6%[13] - 2024年9月30日公司其他应收款余额为2,614,938,347.35元,其中应收股利为1,401,341,411.85元[17] - 2024年9月30日公司长期应收款余额为1,172,320,000.00元[17] - 2024年9月30日公司长期股权投资余额为2,880,175,633.76元[17] - 2024年9月30日公司短期借款余额为258,580,958.69元[18] - 2024年9月30日公司长期借款余额为1,250,320,000.00元[18] - 公司2024年前三季度营业收入为26,607,399.50元[20] - 公司2024年前三季度净利润为842,824,580.01元[20] - 公司2024年前三季度管理费用为21,364,255.44元[20] - 公司2024年前三季度财务费用为8,985,688.79元[20] - 公司2024年前三季度投资收益为827,482,460.45元[20] - 公司2024年前三季度公允价值变动收益为19,203,525.26元[20]

报告公司投资评级 - 给予公司"买入"评级 [8] 报告的核心观点 公司背景 - 中闽能源成立于1993年,2015年借壳福建南纸完成上市,是福建省投资集团旗下专注于新能源发电的上市公司 [12] - 福建省投资集团是福建省省属大型国有投资类公司和主要的国有资产运营主体,直接持有公司64.14%的股权,稳居控股地位 [12] - 公司业务涵盖风电、光伏及生物质发电等多个领域,为福建省省属两大电力上市公司之一 [12] 公司业绩表现 - 2018-2021年,公司装机规模从43.65万千瓦大幅增长至95.73万千瓦,增幅高达119.31% [13][14][15] - 2018年至2022年,公司营收从5.24亿元增长至17.91亿元,累计增幅达到241.71%;归母净利润从1.30亿元增长至7.29亿元,累计增幅高达459.32% [17][18] - 公司海上风电装机占比仅30.92%,但贡献了公司63.40%的净利润,海上风电ROE高达23% [20][21][22] 福建省资源优势 - 福建省为东南沿海、乃至全国风能资源最优异的地区之一,年等效满负荷小时数在2200-3800小时之间,大幅领先全国其他地区 [24][25] - 福建省风电利用小时数高于全国平均,且几乎不存在弃风弃光现象,公司风电利用小时数更是领先 [25][26] - 得益于福建省优异的自然禀赋,中闽能源盈利能力长期处于行业领先水平,2023年ROE为10.85% [26][27] 未来发展前景 - 2024年福建海风有望迎来集中放量,且电价水平有望更加合理化 [31][32] - 集团内部多个优质电力资产有望注入上市公司,包括永泰抽蓄、平海湾三期等,将成为公司远期成长的重要来源 [55][56][57][59] - 预计公司2024-2026年业绩分别为7.34亿元、10.19亿元和11.14亿元,给予"买入"评级 [65] 风险提示 1. 海风电价不及预期风险 [66] 2. 风况不及预期风险 [66] 3. 资产注入不及预期风险 [66] 4. 盈利预测不及预期风险 [66][67]