董事会换届 - 第十届董事会将由9名董事组成，含6名非独立董事和3名独立董事[2] - 2025年10月31日第九届董事会第二十三次临时会议审议通过换届选举议案[2] - 换届选举议案需提交2025年第二次临时股东会审议[3] 董事任期 - 若董事候选人经股东会选举通过，任期自审议通过之日起三年[3] - 2025年第二次临时股东会选举前，第九届董事会继续履职[5] 现任董事 - 郭政自2021年9月2日起至今任公司董事[7] - 张骏2023年12月1日至今任董事[7] - 唐晖2022年11月15日至今任公司董事[8] 独立董事 - 林联青自2022年11月15日起至今任公司独立董事[10] - 许萍自2022年7月20日起至今任公司独立董事[10]

独立董事提名 - 公司提名刘丽军为第十届董事会独立董事候选人，承诺提名后参加培训并取得证明[1] - 提名人核实确认候选人任职资格符合要求[5] 任职资格情况 - 候选人未直接或间接持股1%以上或为前十股东亲属[2] - 候选人未在持股5%以上或前五股东任职及为亲属[2] - 候选人近36个月未受证监会处罚或刑事处罚[3] - 候选人近36个月未受交易所公开谴责或3次以上通报批评[3] - 候选人兼任境内独董公司不超3家[5] - 候选人在中闽能源任职不超六年[5]

独立董事提名 - 公司董事会提名林联青为第十届董事会独立董事候选人[1] 任职资格 - 需5年以上法律等相关工作经验[1] - 特定股份持有及关联人员不具独立性[2][3] - 近36个月受处罚人员不能担任[3] 提名情况 - 被提名人兼任公司数未超3家，任职未超6年[5] - 提名人核实确认符合要求，声明时间为2025年10月31日[5][7]

独立董事任职要求 - 提名后需参加上交所最近一期培训并取得证明材料[1] - 直接或间接持股1%以上或前十股东自然人股东及其亲属无独立性[3] - 直接或间接持股5%以上股东或前五名股东任职人员及其亲属无独立性[4] - 最近12个月内有不具备独立性情形人员不符合要求[4] 不良纪录限制 - 最近36个月内受证监会行政处罚或司法刑事处罚有不良纪录[5] - 最近36个月内受交易所公开谴责或3次以上通报批评有不良纪录[5] 其他限制 - 兼任境内上市公司数量不超3家[6] - 在中闽能源连续任职不超六年[6] 声明时间 - 声明时间为2025年10月31日[10]

股东会信息 - 2025年第二次临时股东会11月18日14点30分在福州国际大厦22层第一会议室召开[3] - 网络投票起止时间为2025年11月18日，各平台有不同投票时段[5] - 本次股东会审议董事会换届选举相关议案[8] 议案情况 - 议案于2025年10月31日经第九届董事会第二十三次临时会议审议通过[9] - 对中小投资者单独计票的议案为1、2[11] 登记信息 - 股权登记日为2025年11月12日[14] - 登记方式分三类，时间为2025年11月17日指定时段[18] 其他信息 - 股东会现场会期半天，参会股东费用自理[19] - 股东投票数按持股与应选董事人数计算[28]

董事会会议 - 第九届董事会第二十三次临时会议2025年10月31日召开，通知和材料10月28日送达董事[2] 换届提名 - 同意提名郭政等6人为第十届非独立董事候选人，任期三年[3] - 同意提名刘丽军等3人为第十届独立董事候选人，任期三年[6] 股东会安排 - 定于2025年11月18日召开第二次临时股东会[9]

公司治理 - 公司于2025年10月31日召开第九届第二十三次董事会临时会议，审议了包括董事会换届选举非独立董事候选人在内的议案 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年公司营业收入中，电力业务占比98.39%，其他业务占比1.61% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为99亿元 [2] 行业动态 - 多地出现“负电价”现象，引发对电厂在卖电不挣钱情况下仍不愿停机的关注 [2]

公司三季度业绩表现 - 第三季度实现营收2.86亿元，同比增长3.2%，环比增长2.1% [1] - 第三季度归母净利润为1355万元，同比大幅下降80%，环比下降79%，远低于0.84至1.03亿元的预测区间 [1] - 业绩大幅下滑主因是第三季度计提资产减值0.63亿元，以及发电量低于预期 [1] - 前三季度累计营收10.80亿元，同比下降1.4%，归母净利润3.28亿元，同比下降20% [1] 业绩驱动与区域分化因素 - 第三季度发电量为5.16亿千瓦时，同比增长7.6%，但区域表现分化显著 [2] - 福建风电是核心支撑，发电量同比增长4.6% [2] - 黑龙江风电发电量同比下降23%，新疆光伏发电量同比下降32%，主要受区域资源条件影响 [2] - 富锦热电计提资产减值准备6344万元，占当季毛利的60%，严重拖累单季盈利 [2] 公司未来增长潜力 - 公司待建项目储备充足，包括长乐B区海上风电场、诏安四都8万千瓦项目、福清新厝5万千瓦项目及中闽北岸40万千瓦渔光互补光伏电站等 [3] - 闽投抽水蓄能资产注入工作已启动中介机构选聘，有序推进中 [3] - 莆田平海湾海上风电场三期项目因尚未取得最终补贴核查结果，暂未满足注入条件 [3] - 公司成立电力市场化交易小组，以强化政策研判、交易策略制定及市场分析能力，应对电价市场化改革 [3] 盈利预测与估值调整 - 将公司2025年至2027年归母净利润预测下调12.3%/11.8%/10.4%，调整后分别为5.82亿元/6.26亿元/7.40亿元，三年复合增长率为4.4% [4] - 下调预测主要考虑了风电增值税政策变化，并相应下修了其他收益预期 [4] - 基于可比公司2026年平均16倍市盈率，考虑到海上风电盈利能力及抽蓄资产注入潜力，给予公司2026年19倍市盈率，目标价下调至6.27元 [4] 行业政策与市场环境 - 早期陆上风电项目补贴陆续到期，对公司收入产生影响 [2] - 公司通过参与绿电交易获取环境溢价，以部分抵消补贴退坡带来的压力 [2] - 新能源上网电价市场化改革持续推进，公司正加强相关能力建设以应对 [3]

核心财务表现 - 2025年第三季度公司营业总收入为10.80亿元，较去年同期下降1.40% [1] - 报告期内归母净利润为3.28亿元，较去年同期下降19.82% [1] - 公司经营活动现金净流入为15.62亿元，较去年同期大幅上涨196.50% [1] 盈利能力指标 - 公司最新毛利率为52.12%，在同业中排名第9，但较上季度减少5.39个百分点，较去年同期减少1.79个百分点 [3] - 最新摊薄每股收益为0.17元，较去年同期下降22.73% [3] - 最新ROE为4.72%，在同业中排名第43，较去年同期减少1.50个百分点 [3] 资产与运营效率 - 公司最新资产负债率为37.58%，在同业中排名第14，较上季度减少1.88个百分点，较去年同期减少3.46个百分点 [3] - 最新总资产周转率为0.09次，在同业中排名第58，与去年同期持平 [3] - 最新存货周转率为11.76次，较去年同期下降19.04% [3] 股权结构 - 公司股东户数为3.93万户，前十大股东持股比例合计为72.44% [3] - 福建省投资开发集团有限责任公司为第一大股东，持股比例为64.10% [3]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度财务报表 报告期为2025年1月至9月 财务报表未经审计 [3][6] - 公司董事会及管理层保证季度报告内容的真实、准确、完整 [2] 主要财务数据 - 报告披露主要会计数据、财务指标及非经常性损益项目 单位均为人民币元 [3][4] - 主要会计数据、财务指标发生变动的情况及原因在报告中适用 公司进行了说明 [5] 股东信息 - 报告披露普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 单位均为股 [5] - 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况不适用 [5] - 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化不适用 [5] 报告期经营情况 - 无其他需提醒投资者关注的关于公司报告期经营情况的重要信息 [6] - 2025年起首次执行新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表的情况不适用 [7] 财务报表 - 报告包含2025年9月30日的合并资产负债表 [6] - 报告包含2025年1月至9月的合并利润表 [6] - 报告包含2025年1月至9月的合并现金流量表 [6] - 所有季度财务报表的审计类型均为未经审计 [6]