财务数据关键指标变化 - 2025年半年度预计归属上市公司股东净利润26000万元到32000万元，同比增加22870万元到28870万元，增幅731%到922%[1][3] - 2025年半年度预计归属上市公司股东扣非净利润25000万元到31000万元，同比增加22868万元到28868万元，增幅1073%到1354%[1][5] - 上年同期归属上市公司股东净利润3130万元，扣非净利润2132万元[6] - 公司本期对联营企业东昌投资投资收益同比增加约2.9亿元[2][7] - 2025年上半年度主营业务营收同比增长，但汽车线束和海外工程板块毛利率下降，利润同比下降[2] 各条业务线表现 - 东昌投资子公司上海浦程转让上海东郊82.34%股权，转让价511256800元[7] 管理层讨论和指引 - 公司业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 本次业绩预告未经注册会计师审计[5][8] - 公司不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[8] - 具体财务数据以经审计后的2025年半年度报告为准[9]

永鼎股份2025年半年度业绩预告 - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为2 6亿元到3 2亿元 同比增加731%到922% [1] - 预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2 5亿元到3 1亿元 同比增加1 073%到1 354% [1] - 净利润大幅增长主要源于对联营企业东昌投资权益法确认的投资收益同比增加约2 9亿元 [1]

担保额度调剂 - 公司全资子公司永鼎光纤将未使用的担保额度2000万元调剂至控股孙公司Etern Manufactura de México S de R L de C V [1] - 调剂后公司为永鼎光纤提供的担保额度从10000万元降至8000万元 为Etern Manufactura de México提供的担保额度增至2000万元 [1] - 本次调剂无反担保安排 公司无逾期对外担保情况 [1] 被担保公司财务数据 - 永鼎光纤2024年末资产总额2247277万元 负债总额2361581万元 资产负债率10509% 2024年度净利润-98806万元 [2] - 永鼎光纤2025年一季度资产总额1249812万元 负债总额1361657万元 一季度净利润2458万元 [3] - Etern Manufactura de México为新成立公司 注册资本1010000比索 无最近一年财务数据 [3][4] 担保总体情况 - 公司2025年度为子公司申请综合授信提供总额不超过438500万元的担保 [1] - 截至公告日 公司及控股子公司对外担保总额占经审计净资产的8533% [4] - 公司对控股子公司担保总额30317892万元 实际担保余额18027877万元 占2024年末经审计净资产的5819% [4] 公司治理与授权 - 担保调剂事项已通过第十届董事会第九次会议和2024年年度股东大会审议 [1] - 公司授权董事长在调剂后办理与借款融资相关的具体事项 [4]

担保情况 - 本次为子公司提供担保金额合计6200万元[6] - 苏州金亭获1600万元四个月银行授信担保，实际担保余额28100万元[1][4] - 江苏光电子获1800万元一年银行授信担保，实际担保余额3799万元，部分有反担保[1][2][4] - 上海光电子获300万元一年银行授信担保，实际担保余额1800万元[2][5] - 苏州鼎芯获1000万元一年银行授信担保，实际担保余额8300万元[2][5] - 东部超导获1000万元一年银行授信担保，实际担保余额24974.76万元[2][5] - 永鼎线缆获500万元一年银行授信担保，实际担保余额5500万元[2][6] - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产100%，为资产负债率超70%子公司担保4900万元[3] - 公司董事会预计2025年度为全资及控股子公司申请银行授信提供担保[25] - 经股东大会审议通过的公司对控股子公司担保额度为438,500万元[26] - 截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保总额为403,558.92万元[26] - 截至公告披露日，实际担保余额为264,338.77万元，占2024年末经审计净资产的85.33%[26] - 公司对控股子公司提供的担保总额303,178.92万元[26] - 公司对控股子公司实际担保余额180,278.77万元，占2024年末经审计净资产的58.19%[26] - 以上担保均无逾期担保情形[26] 子公司业绩 - 截至2024年12月31日，苏州金亭资产总额115676.20万元，负债108630.21万元，净利润6173.76万元[6] - 截至2024年12月31日，江苏光电子资产总额14681.37万元，负债16081.03万元，净利润 - 402.17万元[8] - 截至2024年12月31日，苏州鼎芯资产总额11791.65万元，负债总额7311.45万元，资产净额4480.20万元，2024年度营业收入901.02万元，净利润-5777.05万元[10] - 截至2024年12月31日，东部超导资产总额29149.78万元，负债总额34412.86万元，资产净额-5263.08万元，2024年度营业收入1089.24万元，净利润-3493.61万元[13] - 截至2024年12月31日，永鼎线缆资产总额18939.60万元，负债总额15548.65万元，资产净额3390.95万元，2024年度营业收入21970.51万元，净利润-219.58万元[14] 股权情况 - 公司持有苏州鼎芯14.9139%股份[10] - 公司持有东部超导60.9524%股份[13] - 公司持有永鼎线缆100%股份[14] 其他信息 - 苏州永鼎线缆科技有限公司注册资本5000万元[13] - 公司为苏州相关公司在兴业银行苏州分行的债务提供连带责任保证[14] - 公司为苏州相关公司在中信银行苏州分行的债务提供连带责任保证[17] - 保证期间一般为债务履行期限届满之日起三年[16] - 公司为中国建设银行苏州长三角一体化示范区分行担保主合同项下本金800万元及相关费用[20] - 公司为上海农村商业银行宝山支行担保范围包括主合同项下债务本金、利息等及相关费用[21] - 保证期间一般为主合同项下债务履行期限届满之日起三年[19][21][22]

担保情况 - 2025年度公司已审批担保额度为43.85亿元[3] - 永鼎光纤调剂2000万元担保额度至Etern，调剂后前者8000万元，后者2000万元[2] - 截至披露日，公司及控股子公司对外担保总额40.355892亿元，实际担保余额26.433877亿元，占2024年末净资产85.33%[11] - 公司对控股子公司担保总额30.317892亿元，实际担保余额18.027877亿元，占2024年末净资产58.19%[11] 永鼎光纤业绩 - 截至2024年12月31日，资产总额2.247277亿元，负债2.361581亿元，净额 - 1143.04万元，2024年营收2.900857亿元，净利润 - 988.06万元[6] - 截至2025年3月31日，资产总额1.249812亿元，负债1.361657亿元，净额 - 1118.45万元，2025年1 - 3月营收4958.35万元，净利润24.58万元[7] 其他信息 - Etern注册资本101万比索，成立于2025年4月9日[8] - 永鼎光纤持股100%，负债率105.09%；Etern持股70%[5] - 本次担保调剂无反担保，无逾期对外担保[2] - 本次担保调剂利于子公司业务发展，调入方资信好，风险可控[10]

报告行业投资评级 - 给予通信行业“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 本周（2025.6.29 - 2025.7.5）上证、深证、创业板指均上涨，申万通信回调0.10%，考虑行业高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信推动发展，给予通信行业“推荐”评级 [2] - AI技术成熟渗透加速推动云业务增速加快，或推动算力硬件等云基础设施需求扩张，甲骨文300亿美元年收入协议落地或受“星际之门”计划提振，需关注该计划引致的主权国家间算力硬件军备赛，推荐关注海内外算力产业链相关公司 [3] 根据相关目录分别进行总结 周行情：本周通信板块指数回调 - 行业指数方面，本周（2025.6.29 - 2025.7.5）申万通信回调0.10% [2][10] - 细分板块方面，本周通信线缆及配套涨幅最高为1.02%，其他通信设备回调幅度最高为2.49%，各细分板块呈回调趋势 [2][13] - 个股涨幅方面，本周通信板块上涨、下跌和走平个股数量占比分别为26.40%、13.60%和60.00%，南凌科技（17.08%）、*ST高鸿（15.06%）、永鼎股份（10.65%）涨幅分列前三 [15] 本周通信板块新闻（2025.6.29 - 2025.7.5） - 华为宣布开源盘古7B稠密和72B混合专家模型，推动大模型技术研究创新与人工智能应用，部分模型权重与推理代码已上线或近期上线开源平台 [17] - LightCounting称AI带来DWDM流量增长，运营商希望转型、创造收入、提供差异化服务、为数字化转型提供方案，但面临时间、竞争等问题，中国运营商推动人工智能和数字化领先，运营商应关注数据中心流量溢出及网络升级 [17][19] - 美国取消对中国芯片设计软件出口限制，西门子恢复中国客户对其EDA软件及技术访问，全球EDA市场集中，中国企业依赖进口，本土EDA企业近年崛起 [20][21] 本周及下周通信板块公司重点公告 - 本周（2025.6.29 - 2025.7.5）通信板块公司重点公告无 [22] - 下周（2025.7.6 - 2025.7.12）通信板块公司限售解禁情况无 [23]

交易概述 - 公司控股子公司东部超导与兴业国信签署《债转股协议》，兴业国信拟将其持有的1,200万元可转债借款转换为东部超导投资款，按投前估值6.3亿元向东部超导投资，其中120万元计入注册资本，1,080万元计入资本公积 [2][5][6] - 债转股完成后，兴业国信指定关联主体苏州福盈作为持股主体，持有东部超导1.8692%股权 [2][6] - 公司直接持有东部超导股权比例从60.9524%降至59.8131%，全资子公司永鼎投资间接持股比例从6.4762%降至6.3551%，合计持股比例从67.4286%降至66.1682%，仍保持控制权 [3][6] 交易对方情况 - 兴业国信资产管理有限公司为有限责任公司，注册资本34亿元，经营范围包括资产管理和股权投资，与公司无关联关系 [10][11] - 苏州福盈超导股权投资合伙企业为兴业国信关联主体，出资额1,370万元，主要从事私募股权投资活动，与公司无关联关系 [12][13] 交易标的基本情况 - 东部超导科技（苏州）有限公司注册资本6,300万元，主营超导磁体、超导电缆等产品的研发、生产和销售，以及超导电力技术服务 [15][16] - 2025年3月通过增资扩股引入外部投资者，注册资本从6,000万元增至6,300万元 [18] 协议主要内容 - 债转股协议约定兴业国信将1,200万元可转债转为东部超导股权，剩余1,800万元可转债可在2025年12月31日前协商转股，否则按年利率2.8%计息 [20][21] - 股权投资合作协议规定苏州福盈在触发回购条件时可要求公司回购股权，回购款按年化6%利率计算 [27][28][31] - 若东部超导后续增资估值低于6.42亿元，苏州福盈有权要求调整认购价格或无偿获取股权以维持持股比例 [33][34][36] 交易影响 - 本次债转股可提升东部超导经营实力，满足资金需求，引入战略投资者并带来商业机会 [40] - 公司仍保持对东部超导的控制权，回购权安排不会对财务状况和正常经营产生重大影响 [40]

市场整体表现 - 沪指7月1日上涨0.39%，申万行业中有20个行业上涨，涨幅居前的为综合（+2.60%）、医药生物（+1.80%），跌幅居前的为计算机（-1.18%）、商贸零售（-0.79%）[2] - 两市主力资金全天净流出279.07亿元，8个行业净流入，医药生物净流入24.22亿元（涨幅1.80%），银行净流入8.86亿元（涨幅1.53%）[2] - 23个行业主力资金净流出，计算机净流出83.95亿元居首，电力设备（-51.63亿元）、国防军工、非银金融、传媒等紧随其后[2] 通信行业表现 - 通信行业下跌0.45%，主力资金净流出16.23亿元，行业127只个股中31只上涨（1只涨停），92只下跌（1只跌停）[3] - 资金净流入个股36只，其中6只净流入超5000万元：永鼎股份（+7.05%，净流入3.87亿元）、楚天龙（+4.08%，净流入1.60亿元）、中兴通讯（+0.46%，净流入9331.25万元）[3][4] - 资金净流出个股中16只超5000万元，恒宝股份（-3.97%，净流出2.70亿元）、中光防雷（-7.88%，净流出1.94亿元）、润泽科技（-3.84%，净流出1.22亿元）居前[3][5] 个股资金流向详情 - 通信行业资金流入榜前十包括联特科技（+0.21%，净流入8526.83万元）、移远通信（+2.54%，净流入5557.24万元）、新易盛（+0.14%，净流入5219.08万元）[3][4] - 资金流出榜前十涵盖万马科技（-5.72%，净流出1.14亿元）、锐捷网络（-2.16%，净流出9670.16万元）、博创科技（-2.26%，净流出9651.86万元）[5]

债转股情况 - 兴业国信将1200万元可转债借款转投资款，120万元计注册资本，1080万元计资本公积[1][4] - 苏州福盈完成债转股后持有东部超导1.8692%股权[1][4] - 公司直接和间接合计持有东部超导股权比例从67.4286%降至66.1682%[2][6] - 债转股前东部超导认缴金额6300万元，债转股后为6420万元[7] - 债转股完成后，东部超导对兴业国信可转债借款本金由3000万减至1800万[21] 回购条款 - 若触发回购条款，公司或东部超导可能以年化6%利率回购苏州福盈所持股份[3] - 若东部超导2026年度主营业务收入低于8000万元，乙方有权要求甲方回购股权[29] - 回购款计算公式为R = A *（1 + 6%/360 * N）- C，N从2025年6月30日起算[8][9][31] 财务数据 - 公司2024年12月31日资产总额3,886,111.82，2025年3月31日增至4,001,877.91[12] - 公司2024年度营业收入410,537.27，2025年1 - 3月为70,453.05[12] - 东部超导2024年资产总额29,149.78万元，2025年1 - 3月增至31,030.17万元[17] - 东部超导2024年营业收入1,089.24万元，2025年1 - 3月为326.16万元[17] 其他要点 - 本次债转股在董事会权限内，无需股东大会审议，不构成关联交易和重大资产重组[3][9] - 本次债转股涉及的回购义务在公司对该子公司年度预计担保额度范围内[3][9] - 东部超导债转股提升经营实力，满足资金需求，公司仍为控股股东[41] - 事项涉及回购权安排，对公司财务和经营无重大影响，符合法规和章程[41]

债转股协议签署 - 东部超导科技拟与兴业国信签署债转股协议，兴业国信将持有的1,200万元可转债借款转换为东部超导投资款 [1] - 债转股按照东部超导投前估值63,000万元进行，1,200万元投资中120万元计入注册资本，1,080万元计入资本公积 [1] - 兴业国信指定关联主体苏州福盈作为持股主体，债转股完成后苏州福盈将持有东部超导1.8692%股权 [1] 股权结构变化 - 债转股完成后公司直接持有东部超导股权比例从60.9524%下降至59.8131% [2] - 公司全资子公司永鼎投资通过持股平台间接持有东部超导股权比例从6.4762%下降至6.3551% [2] - 公司及永鼎投资合计持有东部超导股权比例从67.4286%下降至66.1682% [2] 控制权情况 - 债转股事项不影响公司对东部超导的控制权 [2] - 东部超导仍属于公司合并报表范围内的控股子公司 [2]