文章核心观点 - 古越龙山面临低端酒拉低毛利、销售费用转化成果有限、走出区域市场进度缓慢等问题，连续四年未实现经营目标，虽努力突破但面临瓶颈 [1] 公司业绩情况 - 2024年营收19.36亿元，同比增长8.55%；净利润2.06亿元，同比下滑48.17%；扣非净利润1.98亿元，与上年同期的1.91亿元基本持平 [1] - 公司连续四年未实现经营目标，2021年目标酒类销售和利润增长20%，2022 - 2024年目标酒类销售和利润增长12%以上 [1] - 2025年力争酒类销售增长6%以上，利润增长3%以上 [6] 产品营收与毛利 - 2024年中高档酒、普通酒、玻璃制品营收分别为13.98亿元、5.07亿元、724.62万元，同比增长分别为12.47%、5.10%、 - 63.90% [2] - 中高档酒和普通酒毛利率均下滑，中高档酒毛利率比上年减少0.37个百分点，普通酒减少2.75个百分点 [2] - 中高档酒和普通酒营业成本较2023年上涨，成本和销售费用增长致利润摊薄 [3] - 2023年普通酒销量占总销量60%以上，中高档酒不及40%；2024年中高档酒销量占比达72% [5] 产品价格与高端化 - 普通酒代表500ml加饭花雕酒折扣后约7.8元一瓶，售价在10元价格带，难以高端化影响毛利率 [3][5] - 公司不断推出新品布局中高端，如“只此青玉”系列，1959白玉版售价1959元/瓶 [5] 市场区域情况 - 2024年江浙沪地区收入占比超50%，销售收入10.87亿元，占营收57.03%；国内其他地区营收7.76亿元，较上年增1.14亿元，占比40.74%；国际销售收入0.42亿元，与上年基本持平 [6] 销售费用情况 - 2023年销售费用2.47亿元，同比增长37.37%，广告及业务宣传费等同比增加超1700万元；2024年销售费用2.52亿元，保持增长 [7] - 销售费用转化存在问题，公司称因带头走出舒适区、竞争圈，进行全国化市场拓展和黄酒文化宣传推广致费用增加 [7] 出海情况 - 公司在欧盟、东南亚、美国、澳大利亚等市场加速布局，开展推介活动、举办品鉴会等 [7] - 香港是内地酒企出海关键一步，古越龙山产品进入香港尖沙咀K11地下大型超市，在兰桂坊餐酒馆也有销售 [8][10] - 黄酒市场认知度和普及率有限，在境外更明显，古越龙山出海面临认知度不足问题，2024年国际销售收入成效有限 [10] 行业情况 - 近10年中国白酒行业营收从5018亿元增长至6245亿元，整体增长约24.5%，光瓶酒销售额从2013年的352亿元涨至2022年的1146亿元 [5] - 2016年前黄酒行业整体繁荣，规模以上企业超100家；2017 - 2023年，规模以上企业数量从121家减至81家，销售收入从195.85亿元降至85.47亿元 [6] - 在中国酒水市场，黄酒销售额占比不足2%，仅有古越龙山、会稽山和金枫酒业三家上市公司，对比白酒影响力有限 [10]

核心观点 - 公司2024年经营业绩稳健增长 营业收入达19.36亿元同比增长8.55% 扣非净利润1.98亿元同比增长3.52% [1] - 公司通过高端产品战略、国际化布局和线上渠道拓展实现业务增长 中高端酒营收13.98亿元同比增长12.47% 海外收入4247.66万元 线上销售2.67亿元同比增长35.16% [1][2][3][5] - 公司注重传统工艺与科技创新结合 研发投入3020.10万元同比增长7.03% 并积极推进智能化生产和可持续发展 [2][5][6][7] 财务业绩 - 营业收入19.36亿元同比增长8.55% 扣非净利润1.98亿元同比增长3.52% [1] - 酒类主营业务收入19.05亿元同比增长10.41% 其中中高端酒营收13.98亿元同比增长12.47% 毛利率44.32% [1][2] - 线上销售收入2.67亿元同比增长35.16% 毛利率50.62% [1][5] - 海外市场销售收入4247.66万元 [3] - 研发费用3020.10万元同比增长7.03% [5] - 向股东分红7292.34万元 占净利润比例35.47% [6] 产品战略 - 聚焦核心高端产品 重点开拓"国酿1959""青花醉"等高端系列 [2] - 开发青花醉十二年、越糯绍兴酒、高度黄酒等战略新品 [2] - 布局微醺经济产品线 推出咖啡黄酒、果露酒等创新产品 [4] - 多款新品荣获"青酌奖"和浙江省酒类优秀新品奖 [1] 生产与研发 - 坚守传统酿造工艺 拥有360代传承的酒药菌种 [2] - 建有全行业最大手工生产厂区 加快推进黄酒产业园一期项目 [2] - 2025年计划完成生产研发服务中心项目主体建设 引入光伏发电设施 [2] - 与浙江大学、江南大学等科研机构合作 牵头承担3项省重大科技攻关项目 [5] - 浙江省黄酒技术与装备重点实验室通过认定 "国科黄酒酵母中心"挂牌成立 [5] - 科研成果获中国轻工业联合会科学技术进步奖一等奖 [5] 品牌与营销 - 品牌价值533.98亿元 第14次蝉联亚洲品牌500强并首次跻身300强 [1] - 在国内外100多个城市举办1000余场推介活动 包括23场海外大型活动 [3] - 在法国开设首家海外绍兴酒品鉴馆 在日本打通电商和抖音销售渠道 [3] - 启动北美跨境电商项目 填补秘鲁、越南等5个空白国家市场 新增15个海外客户 [3] - "只此青玉"系列海外销售增长显著 [3] - 举办第二届"7·9"节活动 在30多个城市吸引数万名年轻消费者参与 [4] 渠道建设 - 线上销售通过京东、天猫、拼多多等平台占据领先地位 [5] - 首个入驻抖音平台的黄酒品牌 与快手、视频号等平台合作 [5] - 与酒仙网、交个朋友等头部MCN机构达成常年合作 构建直播与内容营销体系 [5] - 旗下品牌布局酒馆 包括"古越龙山·慢酒馆"、女儿红"温渡酒馆"等网红打卡地 [4] 人力资源 - 拥有研发人员93名 [6] - 拥有黄酒行业唯一轻工大国工匠 2名国家级酿酒大师 1名国家级非遗传承人 [6] - 拥有24名国家级黄酒评酒委员 位居行业第一 [6] - 培养一线酿酒师400多名 [6] - 员工合同签订率100% 提供全面福利保障 [7] 公司治理与股东回报 - 控股股东计划增持1亿至1.5亿元公司股份 [6] - 连续保持30%以上分红比例 [6] - 首次发布ESG报告 全面梳理ESG工作 [6] - 纪检监察部梳理监察对象200人 制定风险防范措施100条 [7] - 建立禁止交易企业70家 推行公议公示公开制度 [7] - 组织580人次学习纪律处分条例 550人签订廉洁承诺书 [7] 质量与安全管理 - 制定《食品安全自查管理制度》 每月现场检查 每半年总体检查 [7] - 2024年重大安全事故为0 产品召回事件为0 [7] - 外部监督抽检合格率、出口产品商检合格率、出厂产品检验合格率均达100% [7] 社会责任 - 投入50余万元用于乡村振兴 建设糯稻基地、青梅基地和强村公司 [7] - 设立"古越龙山爱心帮困基金" 累计捐赠超150万元惠及近千人 [7] - 通过"久久红"共富工坊带动200余名村民就业 人均月增收近3000元 [7]

文章核心观点 公司根据财政部相关企业会计准则解释进行会计政策变更，无需提交董事会和股东大会审议，且不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响 [2][3] 本次会计政策变更概述 - 2023年8月财政部发布《数据资源暂行规定》，适用于符合条件的数据资源会计处理，2024年1月1日起施行，采用未来适用法，施行前已费用化支出不再调整 [4] - 2023年10月财政部发布《企业会计准则解释第17号》，规定相关内容，2024年1月1日起施行 [4] - 2024年12月财政部发布《企业会计准则解释第18号》，规定相关内容，自印发之日起施行 [4] - 本次会计政策变更属法定变更，无需提交公司董事会、股东大会审议 [5] 本次会计政策变更的具体情况及对公司影响 变更前采用的会计政策 - 公司执行财政部发布的《企业会计准则—基本准则》等相关规定 [6] 变更后采用的会计政策 - 公司将执行《数据资源暂行规定》《企业会计准则解释第17号》《企业会计准则解释第18号》，未变更部分仍按前期规定执行 [7] 本次会计政策变更对公司的影响 - 变更后的会计政策能客观、公允反映公司财务状况和经营成果，符合规定和实际情况 [8] - 本次变更不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，不涉及追溯调整，不损害公司及股东利益 [8]

会计政策变更 - 2024年1月1日起执行《数据资源暂行规定》《企业会计准则解释第17号》[1] - 2024年12月印发《企业会计准则解释第18号》，印发日起施行[1] - 变更无需提交董事会、股东大会审议[2] - 变更后执行三项规定，未变更部分按前期准则执行[4] - 变更不影响财务状况等，不追溯调整，不损害公司及股东利益[5]

会计政策变更 - 2024年1月1日起执行《数据资源暂行规定》《企业会计准则解释第17号》[1] - 2024年12月印发《企业会计准则解释第18号》，印发日起施行[1] - 变更后执行三项规定，未变更部分按前期规定执行[4][5] 影响说明 - 变更无需董事会、股东大会审议[2] - 对财务、经营、现金流无重大影响，不追溯调整，不损害公司及股东利益[6]

会计政策变更依据 - 2024年1月1日起施行《数据资源暂行规定》《企业会计准则解释第17号》[3] - 2024年12月印发《企业会计准则解释第18号》并施行[4][5] 变更情况 - 变更后执行三项规定，未变更部分按前期准则执行[7] 影响说明 - 变更不影响财务状况、经营成果和现金流量，不追溯调整，不损害利益[2][8] 公告信息 - 公告于2025年3月29日发布[10]

文章核心观点 古越龙山以匠心精神为指引，深度践行可持续发展理念，将ESG理念融入运营管理，在品质追求、公司治理、社会责任、文化传承等多方面取得成果，稳步迈向高质量发展 [1][2] 可持续发展战略部署 - 2024年全面部署ESG战略，从董事会到专项工作小组层层落实，与多元利益相关方沟通识别25项实质性关键议题，与“十四五”规划相扣 [2] 公司治理 - 建立健全“三会”治理体系，明确权责分工，强化监督机制，保障投资者权利行使，2024年线上线下接待投资者40余次，回复问题、开展说明会等确保投资者了解信息 [3] - 积极融入党建引领发展，重视廉洁文化建设，纪检监察部梳理监察对象200人，制定风险防范措施100条，建立禁止交易企业70家并公示 [3] 食品安全与供应链管理 - 搭建科学完善的质量管理体系，建立追溯与召回机制，通过国际权威认证，实现四个100%合格率和全年重大安全事故0发生 [4] - 开展周期性供应商绩效考核，百分百培训141家供应商，出台基地管理制度，发布告知书，加强运输环保检查，2024年实现供应商环境与社会影响评估全覆盖且供应商落实改进措施 [4] 文化传承与推广 - 致力于传统黄酒酿造技艺传承与保护，通过“越酒行天下”等活动在国内外100多个城市和地区举办1000余场推介活动提升国际影响力 [5] - 通过产学研合作完成黄酒酿造技术智能化升级，研发系统突破传统工艺季节性限制，提升品质和效率 [5] 员工关怀与发展 - 营造包容平等且充满机会的工作环境，员工合同签订率达100%，提供全面福利保障，覆盖季节工和临时工 [6] - 员工培训累计参与4559人次，人均培训时长14.16小时，培训覆盖率100%，通过“管理、技术、销售”三通道晋升机制提供职业发展路径 [6] 生态文明建设 - 通过优化能源结构、推进可再生能源利用和节能改造，综合能耗同比下降13.74%，超额完成5%节能目标，降低碳排放量 [7] - 坚持水资源利用原则，2024年水资源循环使用量为8.48万吨，水循环与再利用率达22.78%，废水中污染物排放量远低于国家标准 [7]

公司业绩 - 珠江啤酒2024年营业收入57.31亿元，同比增长6.56%，归母净利润8.1亿元，同比增长29.95%，利润分配预案为每10股派发现金红利1.70元（含税） [1] - 古越龙山2024年营业收入19.36亿元，同比增长8.55%，归母净利润2.06亿元，同比减少48.17% [1] 公司激励与人事变动 - 舍得酒业发布2025年股权激励计划草案，以28.78元/股的价格向168人授予不超203.66万股限制性股票 [2] - 舍得酒业聘任钟龄瑶为首席财务官，其此前为总裁助理、战略与投资管理中心总经理，且在股权激励计划名单内 [2] 行业发展报告 - 中国酒业协会发布《2024年度中国酒业高质量发展研究报告》，指出应摒弃短视政策，注重长周期价值回报以实现可持续发展 [3] 行业领导表态 - 贵州茅台董事长张德芹提出要筑牢传承根基、拥抱时代变革、提升产业形象、重塑白酒市场 [4] 市场影响 - 珠江啤酒业绩双增长及慷慨分红预案有望提振市场信心，古越龙山净利润下滑或引发对其盈利能力担忧，两者对酒业板块产生差异化影响 [1] - 舍得酒业股权激励和人事变动双重利好或对酒业板块产生积极影响，提升市场整体风险偏好 [2] - 酒业协会报告或引发市场对酒业板块重新评估，促使行业向高质量、稳健方向发展 [3] - 张德芹表态或引发对白酒板块长期价值重估，提升行业市场预期，激发对白酒出口潜力关注 [4]

文章核心观点 公司发布三项公告，包括使用自有资金对募投项目追加投资、召开2024年年度股东大会以及召开2024年度业绩说明会的相关事宜 [1][5][24] 募投项目追加投资 董事会审议情况 - 2025年3月26日公司第十届董事会第六次会议审议通过使用自有资金36,991.00万元对募投项目“黄酒产业园项目（一期）工程”追加投资，该议案无需提交股东大会审议 [1] 监事会意见 - 公司本次使用自有资金对募投项目追加投资符合相关法律法规和制度规定 [2] 召开2024年年度股东大会 召开会议基本情况 - 股东大会于2025年5月16日召开，类型为2024年年度股东大会，召集人为董事会，表决方式为现场投票和网络投票结合 [5] - 现场会议于2025年5月16日14点在中国黄酒博物馆多功能厅会议室召开 [5] - 网络投票系统为上海证券交易所股东大会网络投票系统，起止时间为2025年5月16日，交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00 [7] 会议审议事项 - 听取公司2024年度独立董事述职报告，议案于2025年3月26日经第十届董事会第六次会议、第十届监事会第四次会议审议通过，相关内容于2025年3月28日在指定媒体披露 [7] - 特别决议议案无，对中小投资者单独计票的议案为5、6、7、8.00(8.01)，涉及关联股东回避表决和优先股股东参与表决的议案均无 [8] 股东大会投票注意事项 - 股东可通过交易系统投票平台或互联网投票平台投票，首次登陆互联网投票平台需完成股东身份认证 [8] - 持有多个股东账户的股东，可行使表决权数量为名下全部账户相同类别普通股和相同品种优先股数量总和，可通过任一账户参加投票，重复表决以第一次结果为准 [8][9] - 股东所投选举票数超过拥有票数或差额选举中投票超过应选人数，该项选举票无效；同一表决权重复表决以第一次结果为准；股东对所有议案表决完毕才能提交 [9][10] - 采用累积投票制选举董事、独立董事和监事的投票方式详见附件2 [11] 会议出席对象 - 股权登记日收市后登记在册的公司股东有权出席，可书面委托代理人参加；公司董事、监事和高级管理人员；公司聘请的律师；其他人员 [11][12] 会议登记方法 - 法人股东代表持相关文件办理登记，自然人股东持本人身份证、股东账户办理登记，委托代理人需持授权委托书等办理登记 [13] - 异地股东可用信函或传真方式登记，收件截止日为2025年5月14日16:00；登记时间为2025年5月13日、14日的9:00 - 11:00、14:00 - 16:00，地点为公司董事会办公室 [14] 其他事项 - 出席人员需于会议开始前半小时到达，携带相关原件验证入场；会期半天，与会股东食宿及交通费自理 [15][16] 召开2024年度业绩说明会 说明会类型 - 以网络互动形式召开，针对2024年度经营成果及财务指标与投资者交流，回答普遍关注问题 [25] 说明会召开时间、地点和方式 - 时间为2025年04月03日10:00 - 11:00，地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为上证路演中心网络互动 [24][26] 参加人员 - 总经理马川、董事会秘书吴晓钧、财务总监李维萍、独立董事钱张荣 [27] 投资者参加方式 - 2025年04月03日10:00 - 11:00通过互联网登录上证路演中心在线参与，公司及时回答提问 [27] - 2025年03月27日至04月02日16:00前可通过上证路演中心“提问预征集”栏目或公司邮箱提问，公司在说明会上回答普遍关注问题 [24][27] 联系人及咨询办法 - 联系人为蔡明燕女士，电话0575－85176000，邮箱zjy@shaoxingwine.com.cn [28] 其他事项 - 说明会召开后，投资者可通过上证路演中心查看召开情况及主要内容 [28]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月16日14点在中国黄酒博物馆多功能厅召开[3] - 网络投票2025年5月16日，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[6] - 会议议案2025年3月26日经董事会、监事会审议通过，3月28日披露[9] 股权登记与投票 - 股权登记日为2025年5月8日，A股代码600059，简称古越龙山[14] - 对中小投资者单独计票议案为5、6、7、8.00(8.01)[11] - 股东每持有一股拥有与应选董监人数相等投票总数[23] 人员选举 - 需补选第十届董事会董事1人，非独立董事候选人为马川[8] - 股东大会应选董事5名、独立董事2名、监事2名[23] 登记相关 - 法人、自然人股东登记所需材料不同[17] - 异地股东可用信函或传真登记，截止2025年5月14日16:00[17] - 登记时间为2025年5月13 - 14日9:00 - 11:00、14:00 - 16:00，地点董事会办公室[17]