公司财务表现 - 2025年前三季度营业收入为1737.21亿元，同比下降4.95% [2] - 2025年前三季度归母净利润为19.29亿元，同比下降75.31%，扣非后净利润同比下降76.76% [2] - 2025年第三季度单季营业收入为568.65亿元，同比增长30.65%，但利润总额转为亏损0.6亿元，归母净利润亏损7.82亿元，同比下滑近300%，扣非后归母净利润亏损8.40亿元，跌幅达329.03% [3] - 第三季度利润总额首次出现亏损，打破了公司在非年末周期中保持盈利的常态 [2][3] - 前三季度毛利率降至13.4%，同比下滑2.5个百分点 [10] 盈利能力下滑原因 - 第三季度不并表项目的结转亏损达10亿元，是拉低整体业绩的核心因素之一，而并表项目仅带来约2亿元的净利润 [5] - 归母净利润降幅更大是由于并表项目中亏损项目的权益比例较高 [5] - 当前业绩反映的是前期土地成本和旧模式逻辑的滞后显影，会计准则导致销售与收入确认存在时间差 [3] - 第三季度结转的项目可能涉及前期获取的成本较高的土地，部分项目甚至可能出现亏损 [4] - 公司正经历从高周转机制向高质量发展转轨过程中的阶段性阵痛 [3] 土地成本与销售价格 - 2021年新增项目楼面地价为0.68万元/平方米，到2024年末跃升至2.08万元/平方米，三年间涨幅高达205.88% [11] - 同期签约均价仅从1.605万元/平方米升至1.80万元/平方米，涨幅仅为12.15% [11] - 拿地成本飙升与房价微涨的反差构成了毛利率下行的主要根源 [11] 销售与投资策略 - 2025年前三季度销售额达2017亿元，销售面积1000万平方米，继续位列行业第一 [5] - 前三季度新增容积率面积290万平方米，获取成本为603亿元，全部分布于38个核心城市，其中51%的投资金额集中于北上广等一线核心板块 [5] - 前三季度拿地金额490亿元，拿地面积245万平方米，分别排名行业第五与第三 [5] 少数股东损益影响 - 第三季度财报显示，少数股东损益已反超归母净利润，净利润的二者比例达到7:3，利润分配格局发生根本性转变 [7] - 2021年到2024年，期末少数股东损益占净利润的比重从26.36%升至48.64% [9] - 合作方出险后项目推进受阻，使得销售节奏向全资项目倾斜，而合作项目陷入停滞，导致少数股东权益比重持续走高 [9] 行业趋势与公司定位 - 行业策略已转向，企业不再单一追求销售规模扩张，而是愈发看重项目盈利能力与产品结构的适配性 [6] - 在核心城市与核心板块，只要项目在规划、户型、配套等方面具备差异化优势，仍能获得溢价空间 [6] - 公司管理层承认，项目结转规模下降拉低营收，市场波动持续影响项目盈利能力，行业仍在深度调整期 [12]

公司业务澄清 - 保利集团及下属公司未组织或参与任何涉及香港稳定币或稳定币基金的业务及活动 [1] - 香港注册的"保利數字產業集團有限公司"等三家公司与保利集团无任何股权、隶属、投资、合作或业务关系 [1] - 上述三家公司的一切行为均与保利集团无关 [1] 公司对外声明 - 保利集团提醒社会各界提高警惕并注意甄别投资合作 [1] - 建议发现违法犯罪行为尽快向公安机关报案 [1]

公司声明核心观点 - 中国保利集团有限公司发布严正声明，旨在维护社会经济秩序和公众合法权益 [1] - 公司及下属公司未组织或参与任何涉及香港稳定币、稳定币基金相关业务及活动 [1] - 在香港注册的“保利数字产业集团有限公司”等三家公司与保利集团无任何股权、隶属、投资或合作关系 [1] 风险提示与公众建议 - 保利集团提醒社会各界提高警惕，注意甄别，谨慎开展投资合作 [1] - 建议公众如发现违法犯罪行为，应尽快到公安机关报案 [1]

核心声明 - 中国保利集团有限公司发布严正声明，旨在维护社会经济秩序和公众合法权益 [1][2] 澄清内容 - 保利集团及下属公司未组织或参与任何涉及“香港保利稳定币”、“保利稳定币基金”及相关主体的业务及活动 [2] - 香港注册的“保利數字產業集團有限公司”、“保利數字資產有限公司”、“保利数字資產發行有限公司”与保利集团无任何股权、隶属、投资、合作或业务关系 [2] - 上述香港注册公司的一切行为均与保利集团无关 [2] 公众提示 - 保利集团提醒社会各界提高警惕，注意甄别，谨慎开展投资合作 [2] - 如发现违法犯罪行为，建议尽快到公安机关报案 [2]

公司声明 - 中国保利集团有限公司发布严正声明，澄清其及下属公司未组织或参与任何涉及香港稳定币、稳定币基金相关业务及活动 [3] - 香港注册的“保利數字產業集團有限公司”、“保利數字資產有限公司”、“保利数字資產發行有限公司”与保利集团无任何股权、隶属、投资、合作或业务关系 [3] - 保利集团提醒社会各界提高警惕，注意甄别，谨慎开展投资合作，并建议发现违法犯罪行为尽快向公安机关报案 [3]

公司声明 - 中国保利集团发布官方声明，澄清其及下属公司未组织或参与任何涉及香港稳定币或稳定币基金的业务及活动 [1] - 在香港注册的“保利數字產業集團有限公司”、“保利數字資產有限公司”、“保利数字資產發行有限公司”与保利集团无任何股权或隶属关系 [1] - 保利集团与上述香港注册公司不存在任何投资、合作或业务关系，其一切行为均与保利集团无关 [1]

公司声明核心内容 - 中国保利集团有限公司发布严正声明，澄清其与特定数字资产实体无任何关联 [1] - 公司及下属公司未组织或参与任何涉及香港稳定币或稳定币基金的业务及活动 [1] - 香港注册的"保利數字產業集團有限公司"等三家公司与保利集团无任何股权、隶属、投资、合作或业务关系 [1] 对公众的提醒 - 公司提醒社会各界提高警惕，注意甄别信息，谨慎开展投资合作 [2] - 如发现违法犯罪行为，建议尽快向公安机关报案 [2]

公司声明核心 - 中国保利集团发布官方声明，澄清其与特定香港注册公司无任何关联 [1] - 声明旨在维护社会经济秩序和公众合法权益，针对近期网络传播的不实信息进行回应 [1] 业务关系澄清 - 保利集团及下属公司未组织或参与任何涉及香港稳定币、稳定币基金相关业务及活动 [1] - 香港注册的"保利數字產業集團有限公司"、"保利數字資產有限公司"、"保利数字資產發行有限公司"与保利集团无任何股权或隶属关系 [1] - 上述香港公司不存在任何与保利集团的投资、合作或业务关系，其一切行为均与保利集团无关 [1] 对公众的提醒 - 保利集团提醒社会各界提高警惕，注意甄别信息，谨慎开展投资合作 [1] - 建议如发现违法犯罪行为，应尽快向公安机关报案 [1]

公司声明核心 - 中国保利集团发布澄清声明，否认参与任何香港稳定币相关业务及活动 [1] 公司业务关系澄清 - 保利集团及下属公司未组织或参与任何涉及香港稳定币、稳定币基金相关业务及活动 [1] - 香港注册的"保利數字產業集團有限公司"等三家公司与保利集团无任何股权或隶属关系 [1] - 保利集团与上述香港公司不存在任何投资、合作、业务等关系 [1]

发行基本信息 - 公司成功发行2025年度第三期中期票据，包含两个品种：品种一（25保利发展MTN003A）为3年期，品种二（25保利发展MTN003B）为5年期 [1] - 公司获准注册中期票据的总注册金额为50亿元，注册额度自《接受注册通知书》落款之日起2年内有效 [1] 监管与文件 - 本次发行依据中国银行间市场交易商协会出具的《接受注册通知书》（中市协注〔2025〕MTN772号）进行 [1] - 本期中期票据发行相关文件可在中国货币网和上海清算所网站查阅 [1]