证券代码：600038 证券简称：中直股份 公告编号：2024-052 中航直升机股份有限公司 第九届董事会第四次会议决议公告 1、审议《关于 2025 年度日常关联交易预计情况的议案》； 2、审议《关于与中航工业集团财务有限责任公司签署金融服务框架 协议暨关联交易的议案》； 3、审议《关于<与中航工业集团财务有限责任公司关联存贷款的风 险评估报告>的议案》； 4、审议《关于修订<中航直升机股份有限公司章程>的议案》； - 1 - 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中航直升机股份有限公司(以下简称"公司")第九届董事会第四次 会议于 2024 年 11 月 8 日以直接送达或电子邮件等方式发出会议通知及 会议资料，于 2024 年 11 月 15 日以通讯表决方式召开。出席本次会议 的董事应到九人，实到九人，董事闫灵喜、曹生利、周国臣、许建华、 徐滨、余小林、王猛、刘振、赵慧侠以通讯表决方式参会。本次会议的 召集、召开和表决程序及方式符合有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件及《中航直升机股份有限公司章程》的 ...

中航直升机股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会资料 中航直升机股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会资料 会议资料 2024 年 12 月 6 日 中航直升机股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会资料 中航直升机股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会议程 一、会议时间 2024 年 12 月 6 日 9 时 30 分 二、会议地点 北京市朝阳区安定门外小关东里 14 号，中航发展大厦 A 座 11 层会议室 三、会议会序 （一）介绍股东大会参会情况 （二）宣读并审议以下议案： 1、关于 2025 年度日常关联交易预计情况的议案； 2、关于与中航工业集团财务有限责任公司签署金融服 务框架协议暨关联交易的议案； （七）宣布会议结束 3、关于修订《中航直升机股份有限公司章程》的议案； 4、关于变更会计师事务所的议案。 （三）股东发言，董事、监事及高管回答股东提问 （四）推举计票人和监票人 （五）现场参会股东对议案进行投票表决 （六）现场参会董事和董事会秘书签署会议文件 中航直升机股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会资料 股东大会须知 为保障中航直升机股份有限公司全体股东的合法权益， ...

公司财务数据 - 航空工业财务现有注册资本395,138万元，航空工业集团出资占比66.54%[4] - 2023年末总资产234,418,770,511.67元，净资产12,575,840,405.72元，营收3,559,408,308.72元，净利润943,939,436.74元[6] - 2024年上半年总资产167,425,710,443.53元，净资产12,696,713,265.49元，营收2,047,647,814.43元，净利润451,293,031.88元[6] 协议相关 - 协议2025年1月1日或条件全部满足后孰晚之日起生效，有效期一年[3][21] - 协议有效期内每日最高存款结余不超300亿元[15] - 协议有效期内可循环使用贷款额度不超60亿元[15] - 协议有效期内可使用其他服务额度不超5亿元[16] - 存款、贷款、结算服务费用有相应利率和费用标准[13] - 变更或终止协议需提前30天书面通知并协商同意[22] 交易审批 - 关联交易经公司第九届董事会独立董事专门会议2024年第一次会议审议通过[25] - 2024年11月15日，第九届董事会第四次会议审议通过关联交易议案[26] - 3名关联董事回避表决，6名非关联董事全票通过[26] - 关联交易议案尚需提交公司股东大会批准，关联股东需回避表决[26] 其他 - 公司与航空工业财务合作可节约资金成本、降低财务费用[23] - 对单一股东发放贷款余额超规定情况需告知公司[19]

中直股份荣获两大奖项相关 - 中直股份荣获证券时报主办的“第十八届中国上市公司成长百强”及“第十八届中国上市公司ESG百强”两大奖项[1] 中直股份在资本市场表现相关 - 2024年10月24日证券时报主办的“第十八届中国上市公司价值评选”榜单发布考量多方面表现中直股份凭借军工领域持续创新和稳健增长入选百强榜单[1] - 2024年7月23日中直股份按计划完成募集配套资金30亿元标志重大资产重组及配套融资项目完成成为低空经济概念A股唯一涵盖直升机业务全链条主机厂[1] - 7月25日募集资金新增0.88亿股份完成登记手续公司将用募集资金进行五个项目项目落地有望提升直升机领域核心竞争力巩固龙头地位[2] - 方正证券认为此次资产重组募集资金完成后中直股份作为直升机龙头业绩有望复苏迎来估值重塑[2] 中直股份在ESG方面表现相关 - 中直股份荣获“第十八届中国上市公司ESG百强”奖项该奖项聚焦上市公司环境社会和治理方面表现[3] - 中直股份将ESG融入企业发展战略秉持稳健务实严谨作风不断优化ESG体系[3] - 在环境治理方面重视减碳技术研发采用清洁能源发电努力实现绿色生产[3] - 在社会责任方面坚守社会使命关注客户需求以提供高品质产品和服务回馈社会[3] - 在企业治理方面着力保障股东权益搭建公平透明健康治理体系积极与股东沟通保持良好信息披露[3] 两大奖项对中直股份意义相关 - 两大奖项是对中直股份在资本市场和社会责任两大领域卓越表现的认可也是对未来发展的肯定和激励[4] - 未来中直股份有望继续深化市值管理和ESG理念推动可持续发展为航空工业和经济社会发展作出更大贡献[4]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[5] 报告的核心观点 1) Q3 收入同比大增55%,前三季度综合利润率保持稳定[2] 2) 费用管控能力略有提升,经营活动净现金流有所改善[2] 3) 维持年初经营计划彰显信心,直升机/H-eVTOL等低空飞行器加速发展[3] 4) 预计公司2024~2026年归母净利润分别为7.3亿元、9.0亿元、11.3亿元,当前股价对应PE为45x/37x/30x[4] 公司投资价值分析 1) 公司是国内目前直升机制造业中规模较大、产值较高、产品谱系丰富的主力军[3] 2) 伴随我国航空装备和低空经济产业建设,公司未来几年有望加速发展[3] 3) 公司积极开拓民用直升机和H-eVTOL等低空飞行器市场,已协助江西省建立300余处直升机起降点,搭建江西省航空应急救援体系[3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩下滑是短期现象，全年预计实现年初预算 - 2024年前三季度营业总收入和归母净利润同比下降，但第三季度营收表现出色，公司全年预计实现年初预算 [1] - 部分在过去占营业收入比重较高的产品新增订单存在不确定性，可能是由于产品型号迭代所导致 [1] 现金流和负债管理方面变化不一，体现经营策略调整 - 货币资金同比减少65.19%，主要由于本期支付的采购款较多，而产品交付后收款的情况相对较少，导致现金流紧张，年底有望恢复 [2] - 合同资产同比大幅增加896.73%，反映出本期按履约进度确认收入的产品数量较多，显示出公司在订单履行方面的积极进展 [2] - 应付账款同比增加32.24%，与公司生产经营需要加大对部分供应商的采购有关 [2] - 合同负债同比减少49.40%，主要是由于前期预收款满足收入确认条件后，陆续结转减少 [2] - 研发费用同比显著下降68.03%，主要是因为上年同期自研项目投入较多，而本期投入相对较少 [2] 收购昌飞集团和哈飞集团，高效整合直升机业务 - 2024年公司发行股份购买资产已完成股权交割，昌飞集团及哈飞集团已成为公司的全资子公司，公司合并范围变化，主营业务拓宽，规模扩大 [3] - 公司将使用募集资金进行新型直升机与无人机研发能力建设项目、直升机生产能力提升项目和补充流动资金或偿还债务等五个项目 [3] 盈利预测与投资评级 - 公司2024-2026年归母净利润预计为7.18/8.80/10.76亿元，对应PE分别为48/39/32倍 [3] - 维持"买入"评级 [3] 风险提示 - 产品质量与安全生产风险 [3] - 原材料短缺及价格波动风险 [3] - 订单及产品结构性调整风险 [3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩下滑是短期现象，全年预计实现年初预算 - 2024年前三季度营业总收入和归母净利润同比下降,但第三季度营收表现出色,公司全年预计实现年初预算 [1][2] - 公司正面临产品结构调整,部分高占比产品新增订单存在不确定性,但作为国内直升机制造龙头,业绩有望恢复增长 [1] 现金流和负债管理方面变化不一，体现经营策略调整 - 货币资金同比减少65.19%,主要由于支付采购款较多,年底有望恢复 [2] - 合同资产同比大增896.73%,反映公司订单履行进度积极 [2] - 应付账款同比增32.24%,与生产经营需求加大采购有关 [2] - 合同负债同比减49.40%,主要是前期预收款满足收入确认条件后陆续结转 [2] - 研发费用同比下降68.03%,主要是上年同期自研项目投入较多 [2] 收购昌飞集团和哈飞集团，高效整合直升机业务 - 2024年公司完成收购昌飞集团和哈飞集团,合并范围变化,主营业务拓宽,规模扩大 [3] - 公司将使用募集资金进行新型直升机与无人机研发、生产能力提升等项目 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.18/8.80/10.76亿元,对应PE为48/39/32倍 [3] - 维持"买入"评级 [3]

关于召开 2024 年第三季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2024 年 11 月 20 日(星期三)下午 15:00-16:00 会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心（网址： http://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：网络文字互动 证券代码：600038 证券简称：中直股份 公告编号：2024-051 中航直升机股份有限公司 （二）会议召开地点：上海证券交易所上证路演中心 （三）会议召开方式：网络文字互动 投资者可于 2024 年 11 月 12 日(星期二)至 11 月 19 日(星期 二)16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或 通过公司邮箱 avicopter@avic.com 进行提问。公司将在说明会上对 投资者普遍关注的问题进行回答。 中航直升机股份有限公司于 2024 年 10 月 29 日发布公司 2024 年 第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年第 三季度经营 ...

证券代码：600038 证券简称：中直股份 公告编号：2024-050 中航直升机股份有限公司 关于变更会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：2024 年 5 月 10 日，大华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"大 华会计师事务所"）收到中国证券监督管理委员会江苏监管局下发的 《行政处罚决定书》（[2024]1 号）。为进一步强化风险防范，公司 拟变更会计师事务所，大华会计师事务所不再担任公司 2024 年度财 务报告和内控审计机构。公司已就变更会计师事务所事项与前后任会 计师事务所进行了充分沟通，各方均已明确知悉本次变更事项并表示 无异议。 公司于 2024 年 10 月 28 日召开的第九届董事会第三次会议，审 议通过了《关于变更会计师事务所的议案》，同意聘请大信会计师事 务所（特殊普通合伙）（以下简称"大信会计师事务所"）为公司 2024 年度财务报告和内部控制审计机构。该事项尚需提交公司股东大会批 准。 一、拟聘任会计 ...

会议情况 - 公司第九届监事会第三次会议于2024年10月28日通讯表决召开[1] - 应到监事三人，实到三人[1] 审议结果 - 以3票同意通过2024年第三季度报告[4] - 以3票同意通过变更会计师事务所议案[5] 其他事项 - 拟聘任大信为2024年年度会计师事务所，需股东大会批准[5] - 公告于2024年10月30日发布[7]