股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年9月30日 | | | | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | | | | 公司名稱: | 祖龙娱乐有限公司 | | | | | | 呈交日期: | 2025年10月2日 | | | | | | I. 法定/註冊股本變動 | | | | | | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | 法定/註冊股份數目 | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上月底結存 | 5,000,000,000 | USD | 0.00001 | USD | 50,000 | | 增加 / 減少 (-) | | 0 | | USD | 0 | | 本月底結存 | 5,000,000,000 | USD | 0.00001 | USD | 50,000 | 本月底法定/註 ...

核心事件 - 祖龙娱乐因在微信广告平台将叠纸公司注册商标"闪耀暖暖""无限暖暖""奇迹暖暖"设置为搜索关键词 被法院判定侵犯商标专用权并构成不正当竞争 最终被强制执行15万元赔偿[3][4][6] - 祖龙娱乐方面辩称关键词设置由外包投放公司操作或平台算法自动匹配 但腾讯公司出具《情况说明》证实关键词均由祖龙娱乐主动添加 排除技术自动匹配可能性[5][6] - 江苏省中级人民法院于2025年8月作出终审裁定 维持一审原判 因祖龙娱乐到期未履行赔偿义务 被苏州工业园区人民法院强制执行[6] 案件背景 - 叠纸公司于2024年3月向苏州工业园区人民法院提起诉讼 指控祖龙娱乐侵犯商标专用权并构成不正当竞争 要求停止侵权、赔偿经济损失并公开澄清[4] - 祖龙娱乐通过设置搜索关键词推广其自研手游《以闪亮之名》 导致用户搜索时优先展示祖龙娱乐广告内容 造成用户混淆[3][4] - 《奇迹暖暖》是叠纸公司2015年5月上线的女性向换装养成手机游戏 基于"暖暖"IP相继发布《闪耀暖暖》《无限暖暖》等作品[4] 行业现象 - 类似"蹭热点"侵权行为屡见不鲜 如北京某科技公司未经许可使用《原神》游戏人物形象及美术素材 模仿登录界面 最终被判赔偿206.86万元[8] - 游戏公司盛趣游戏联合公安机关启动"私服引擎阻击战" 在"火鸟引擎"案中查获涉案金额逾100万元 私服游戏超百款[10] - 网络游戏侵权常涉及技术层面 需要专业知识支撑 且面临举证障碍、赔偿额与实际损失不匹配、诉讼周期长等挑战[9] 公司经营 - 《以闪亮之名》为祖龙娱乐带来可观收益 2025年上半年公司营业收入6.34亿元 较2024年同期增长44.4%[7] - 2025年1月《以闪亮之名》单月利润创游戏上线后历史新高 2025年上半年该游戏利润同比和环比均实现显著增长[7] - 祖龙娱乐储备游戏《项目K》是使用虚幻引擎5制作的女性向游戏 预计2026年上线[7] 专家建议 - 企业应对核心商标进行保护性注册 建立关键词检测系统 及时保存侵权证据 通过行政手段同步维权[6] - 游戏公司应避免使用与知名游戏近似的名称、图标或宣传语 宣传素材使用原创设计 设置法务和品牌部门审核流程[9][10] - 可采用区块链存证、大数据追踪等技术实施全网监控 对违法所得5万元以下案件优先行政查处 对团伙化犯罪启动刑事程序[10]

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.34亿元人民币 同比增长44.4% 连续三个中期报告期保持增长 [1][2] - 期内亏损1170万元 同比大幅收窄91.3% 经调整亏损净额770万元 同比缩减93.6% [1][8] - 毛利率保持71.4%的行业高位水平 经营活动现金流量净额-3607.9万元 较上年同期-6831.3万元明显改善 [2] 产品表现 - 旗舰产品《以闪亮之名》全球累计流水突破20亿元 10余次跻身中国内地iOS游戏畅销榜前十 2025年1月创下单月利润新高 [3] - 《龙族：卡塞尔之门》上线首日登顶iOS免费榜并持续霸榜一周 8月1日单日DAU与新增用户创年内峰值 [4] - 《踏风行》预下载当日登顶iOS游戏免费榜榜首 新增用户与留存数据超预期 [4] 市场分布 - 中国大陆市场收入5.12亿元 同比增长68.3% 占总收入比例80.7% [5] - 海外市场收入1.23亿元 同比减少9.5% 占比从去年同期30.8%下降至19.3% [6] 战略与展望 - 计划2025年下半年将《龙族：卡塞尔之门》和《以闪亮之名》推向东南亚和韩国市场 [6] - 行业用户规模增长至近6.79亿创历史新高 竞争从规模扩张转向质量竞争 [8] - 国家十部门印发《网络出版科技创新引领计划》支持游戏与基础产品联合研发适配 鼓励头部企业突破底层核心技术 [8]

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.34亿元人民币，同比增长44.4%，创连续三个中期报告期增长纪录 [1][2] - 期内亏损1170万元，同比大幅收窄91.3%；经调整亏损净额770万元，同比缩减93.6% [1][7] - 毛利率保持在71.4%的行业高位水平 [2] - 经营活动现金流量净额-3607.9万元，较上年同期-6831.3万元明显改善 [2] 收入驱动因素 - 收入增长主要得益于《龙族：卡塞尔之门》和《踏风行》两款新游戏国内上线，以及《以闪亮之名》的持续稳定表现 [2] - 《以闪亮之名》全球累计流水突破20亿元，2025年上半年中国内地DAU超越2024及2023年平均水平 [3] - 《龙族：卡塞尔之门》上线首日登顶iOS免费榜并持续霸榜一周；8月1日单日DAU与新增用户创年内峰值 [4] - 《踏风行》预下载当日登顶iOS游戏免费榜榜首，新增用户与留存数据超预期 [4] 地区收入结构 - 中国大陆市场收入5.12亿元，同比增长68.3%，占总收入80.7% [5] - 海外市场收入1.23亿元，同比减少9.5%，占比从去年同期30.8%下降至19.3% [6] 成本与投入 - 研发开支2.65亿元，与去年同期基本持平 [2] - 销售及营销开支2.22亿元，同比增长28.7% [2] 战略与展望 - 计划2025年下半年将《龙族：卡塞尔之门》和《以闪亮之名》推向东南亚和韩国市场 [6] - 行业政策支持网络游戏与基础产品联合研发适配，鼓励头部企业聚焦底层核心技术突破 [8] - 公司坚持"精品化、多品类、研运一体、全球化"战略 [8] 行业背景 - 游戏行业用户规模增长至近6.79亿，创历史新高，但竞争日趋激烈 [8] - 行业竞争从规模扩张转向质量竞争 [8]

公司信息 - 祖龙娱乐股份代号为9990，于开曼群岛注册成立[1][12] 报告通知 - 2025年9月26日发布2025年中期报告通知[2] 通讯登载 - 本次公司通讯中英文版已在公司网站及披露易网站登载[3][9] 通讯申请 - 非登记持有人可填表格申请收取公司通讯，可寄回登记分处或发邮件[4][9][12] - 香港投寄申请表格可免费，海外需贴邮票，登记分处可提供印刷本[4][5][9] 咨询方式 - 有疑问可于工作日9:00 - 18:00致电咨询[6][10]

报告获取 - 公司2025年中期报告中、英文版本分别已上载于公司网站及披露易网站[2][7] - 股东无法接收或阅览网站版本可填回条寄回或电邮获取印刷本，费用全免[3][7] 股东责任 - 股东有责任提供有效电子邮箱地址，未提供或需更新可填回条寄回或电邮指定邮箱[4][8] 通知相关 - 通知日期为2025年9月26日[8][10] - 公司请求有效期至2025年12月31日，继续收印刷本需书面申请[11] 回条要求 - 填妥签署回条可寄回香港股份过户登记分处或电邮指定邮箱[11] - 回条未作选择、无签名或填写错误均无效，联名股东需首位股东签署[11]

收入和利润（同比环比） - 公司收益同比增长44.4%，从人民币4.394亿元增至6.343亿元[12] - 公司2025年上半年总收益为人民币6.343亿元，较2024年同期4.394亿元增长44.4%[28][31] - 公司收益同比增长44.4%至人民币6.343亿元，去年同期为4.394亿元[98] - 2025年上半年总收益为人民币634,366千元，较2024年同期的439,432千元增长44.4%[141] - 公司毛利同比增长40.8%，从人民币3.217亿元增至4.528亿元[12] - 毛利同比增长40.8%至人民币4.528亿元，毛利率从73.2%下降至71.4%[35] - 毛利增长40.7%至人民币4.528亿元，毛利率为71.4%[98] - 公司期内亏损同比收窄91.3%，从人民币1.34亿元减至1170万元[12] - 经调整亏损净额同比收窄93.6%，从人民币1.204亿元减至770万元[12] - 运营亏损同比收窄76.1%，从人民币1.54亿元减至3680万元[12] - 运营亏损收窄76.1%至人民币3676万元，去年同期为1.54亿元[98] - 期内亏损大幅收窄91.3%至人民币1173万元，去年同期为1.34亿元[98] - 经调整亏损净额大幅收窄至人民币770万元，较去年同期1.204亿元改善93.6%[43] - 公司2025年上半年期内亏损为人民币11,730千元，较2024年同期的亏损人民币134,041千元大幅收窄91.2%[105][106] - 全面亏损总额收窄61.1%至人民币4537万元，去年同期为1.166亿元[99] - 其他收益净额同比大幅增长934.2%，从人民币380万元增至3930万元[12] - 其他收益净额激增934.2%至人民币3930万元，主要受外汇收益推动[40] - 其他收益净额大幅增至3925.7万元人民币，较去年同期380.4万元增长931.2%，主要受外汇收益净额2663.5万元驱动[151] - 外汇收益净额实现2663.5万元人民币，相比去年同期亏损959.7万元，改善显著[151] 成本和费用（同比环比） - 公司研发开支为人民币2.655亿元，同比仅增长0.5%[12] - 公司销售及营销开支同比增长28.7%，从人民币1.727亿元增至2.223亿元[12] - 研发开支微增0.5%至人民币2.655亿元，主要受控雇员福利开支影响[36] - 销售及营销开支增长28.7%至人民币2.223亿元，因新游戏推广部分被成熟游戏广告缩减抵消[37] - 行政开支减少4.7%至人民币4480万元，反映公司成本控制成效[38] - 研发开支基本持平为人民币2.655亿元，销售及营销开支增长28.7%至人民币2.223亿元[98] - 总开支增长至7.14亿元人民币，较去年同期5.99亿元增长19.3%[152] - 推广及广告开支达1.87亿元人民币，同比增长28.8%[152] - 收益成本同比增长54.2%至人民币1.815亿元，主要受分销渠道佣金（人民币1.352亿元，占74.5%）和IP佣金（人民币1990万元，占11.0%）增长驱动[34] - 分销渠道商及支付渠道佣金成本增至1.35亿元人民币，较去年同期8644.4万元增长56.4%[152] - IP持有人收取的佣金成本增至1987.2万元人民币，较去年同期960万元增长107.0%[152] 各条业务线表现 - 综合游戏发行及运营业务收益为人民币5.79亿元，较2024年同期3.765亿元增长53.8%[31] - 开发与授权业务收益为人民币5510万元，较2024年同期6200万元下降11.1%[31] - 收益分成收入为人民币5160万元，占总收益8.1%[31] - 不可退还固定授权费收入为人民币350万元，占总收益0.6%[31] - 综合游戏发行及运营收益为人民币579,036千元，较2024年同期的376,527千元增长53.8%[141] 各地区表现 - 中国大陆市场收益为人民币5.117亿元，较2024年同期3.04亿元增长68.3%[32] - 中国大陆以外地区收益为人民币1.226亿元，较2024年同期1.354亿元下降9.5%[32] - 来自中国大陆的收益为人民币511,688千元，较2024年同期的303,983千元增长68.3%[146] 管理层讨论和指引 - 公司计划在2025年下半年至2027年期间全球推出7款新游戏[20] - 《龙族：卡塞尔之门》于2025年8月14日在东南亚上线[23] - 《以闪亮之名》于2025年9月10日在韩国上线[24] - 游戏《以闪亮之名》全球累计流水超过人民币20亿元[16] 现金流和投资活动 - 经营现金流净流出改善47.1%至人民币3610万元，因游戏业务现金流入增加[46] - 公司2025年上半年经营所用现金净额为人民币36,079千元，相比2024年同期的人民币68,313千元改善47.2%[108] - 投资活动所用现金净额为人民币117.7百万元，而2024年同期产生现金净额人民币112.7百万元[47] - 公司2025年上半年投资活动所用现金净额为人民币117,721千元，而2024年同期为产生现金净额人民币112,712千元[108] - 融资活动所用现金净额减少62.8%至人民币16.2百万元，2024年同期为人民币43.5百万元[48] - 公司2025年上半年购买按公允价值计量金融资产支出人民币128,110千元，较2024年同期的人民币278,699千元减少54.0%[108] - 公司2025年上半年定期存款投资支出人民币503,591千元，较2024年同期的人民币398,902千元增加26.2%[108] 资产和负债状况 - 期末现金及等价物减少53.1%至人民币2.617亿元，主要因投资活动现金净流出人民币1.177亿元[45] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为人民币261,653千元，较2024年同期的人民币558,478千元下降53.2%[109] - 总资产增长4.1%至人民币27.043亿元，现金及现金等价物减少39.7%至人民币2.617亿元[101][102] - 流动金融资产增长至人民币45.402亿元，定期存款增长20.6%至人民币8.798亿元[101] - 合约负债增长14.0%至人民币2.869亿元[102] - 本公司拥有人应占权益下降2.0%至人民币20.63亿元[101] - 资产负债比率从2024年12月31日的19.0%上升至2025年6月30日的23.7%[50] - 公司金融负债总额从2024年12月31日的131,645千元人民币增加至2025年6月30日的291,797千元人民币，增幅达121.7%[125] - 公司租赁负债从2024年12月31日的15,752千元人民币大幅增加至2025年6月30日的149,760千元人民币，增幅达850.7%[125] - 公司按公允价值计量的金融资产总额从2024年12月31日的678,825千元人民币略增至2025年6月30日的693,693千元人民币，增幅2.2%[126][131] - 公司流动金融资产从2024年12月31日的443,508千元人民币增至2025年6月30日的454,016千元人民币，增幅2.4%[126][131] - 公司非流动金融资产从2024年12月31日的235,317千元人民币增至2025年6月30日的239,677千元人民币，增幅1.9%[126][131] - 公司理财产品投资从2024年12月31日的244,330千元人民币减少至2025年6月30日的201,846千元人民币，降幅17.4%[126][131] - 公司其他基金投资（流动）从2024年12月31日的199,178千元人民币减少至2025年6月30日的193,748千元人民币，降幅2.7%[126][131] - 公司新增结构性投资（流动）58,422千元人民币[126] - 公司应付账款及其他应付款项从2024年12月31日的115,893千元人民币增加至2025年6月30日的142,037千元人民币，增幅22.6%[125] - 第三级工具公允价值总额为人民币693,693千元，较2024年末的人民币678,825千元略有增加[136] - 理财产品投资公允价值为人民币201,846千元，较2024年末的人民币244,330千元下降17.4%[136] - 优先股投资公允价值为人民币28,484千元，较2024年末的人民币31,471千元下降9.5%[136] - 结构性投资公允价值大幅增长至人民币109,069千元，较2024年末的人民币48,242千元增长126.1%[136] - 截至2025年6月30日，合约负债总额为人民币309,401千元，较2024年末的人民币275,418千元增长12.3%[146] - 物业、厂房及设备期末账面净值从期初940.4万元下降至610.9万元，降幅35.0%[166] - 无形资产期末账面净值从期初10.259亿元下降至9.5386亿元，其中游戏授权资产减少5.462亿元[166] - 租赁负债从1554.9万元大幅增加至1.37143亿元，主要由于续签5年办公室租赁协议新增1.36841亿元租赁负债[169] - 使用权资产从1836.1万元增加至1.41304亿元，增幅670.0%[169] - 以权益法入账的联营公司投资增加302.2万元至6762万元，去年同期为亏损348.3万元[175] - 应收账款总额从1.34377亿元增加至1.43966亿元，其中关联方应收账款从2413万元增至2571.1万元[176] - 应收账款减值拨备从1435.4万元增加至1537.2万元，新增减值拨备102.7万元[178] - 应收账款账龄结构中，1年以上账龄金额保持稳定在1960万元左右[178] - 预付款及其他流动资产总额为104,449千元人民币，较2024年末的95,518千元增长9.4%[180] - 按公允价值计量金融资产总额为693,693千元人民币，较期初678,825千元增长2.2%[183] - 理财产品投资减少42,484千元至201,846千元人民币，降幅17.4%[183] - 结构性投资大幅增加108,869千元至109,069千元人民币[183] - 其他以摊余成本计量金融资产为144,166千元人民币，较期初下降1.9%[184] - 应收利息减少2,150千元至2,070千元人民币，降幅51%[180] - 可收回增值税减少4,341千元至11,437千元人民币，降幅27.5%[180] - 预付IP持有人佣金增长143.6%至7,295千元人民币[180] - 私募股权基金及风险资本基金投资保持稳定为151,789千元人民币[183] 股份结构和股东信息 - 公司股份于联交所主板上市，股份代号为9990[1] - 公司于2025年6月30日持有Perfect World Interactive 16.55%的股份[7] - 腾讯于2025年6月30日持有公司17.19%的股份[8] - 董事长李青通过控股公司持有282,266,802股（占已发行股本35.23%）[68][69] - 董事白玮通过全资公司持有15,447,304股（占已发行股本1.93%）[68][69] - 公司已发行股本总额为801,196,130股[72] - 李青先生通过受控制法团权益持有282,266,802股，占股本35.23%[72] - Cresc Chorus作为实益拥有人持有278,329,802股，占股本34.74%[72] - 完美世界控股集团（含池宇峰先生）通过多层控股结构合计持有132,593,999股，占股本16.55%[72] - 腾讯通过意像架构持有105,077,999股（占13.12%），并通过意像之旗持有32,620,400股，合计占股本17.19%[72] 股份激励和回购 - 首次公开发售前受限制股份单位计划中，截至2025年6月30日尚未归属单位数为12,000份[75] - 受限制股份单位计划中，2025年期间新授予1,050,000份单位，已归属2,307,000份[76] - 受限制股份单位计划截至2025年6月30日尚未归属单位总数为3,228,000份[76] - 2025年3月25日授予的受限制股份单位公允价值为1.39港元/份[76] - 2025年6月13日授予的受限制股份单位公允价值为1.67港元/份[76] - 受限制股份单位分三期归属：首年40%、次年30%、第三年30%[78] - 股份授出日收市价分别为1.52港元（2025年3月25日）和1.77港元（2025年6月13日）[78] - 截至2025年6月30日尚未行使购股权数目为3,812,783份[79] - 购股权计划可供授出份额从53,444,678份减少至53,119,678份[80] - 潜在发行股份占加权平均已发行股份比例为0.13%[80] - 公司以总代价971,100港元购回817,000股股份[82] - 股份购回价格区间为每股1.16港元至1.29港元[83] - 公司于2025年上半年以总代价971,100港元（约人民币901,000元）回购817,000股普通股[188] - 公司于2024年上半年以总代价5,534,660港元（约人民币5,056,000元）回购4,371,000股普通股[189] - 股份酬金储备从2025年初的人民币247,389千元减少至期末的人民币237,984千元，减少人民币9,405千元[188] - 2025年上半年股份酬金支出为人民币4,018千元[188] - 2025年上半年受限制股份单位归属减少股份酬金储备人民币13,423千元[188] - 2024年上半年股份酬金支出为人民币13,577千元[188] - 2024年上半年受限制股份单位归属减少股份酬金储备人民币20,390千元[188] - 购股权计划允许发行的股份总数不超过40,775,500股，占采纳日期已发行股份总数的5%[192] - 2022年1月7日购股权行使价从每股14.756港元降至每股8.72港元[193] - 公司于2023年4月6日、8月29日及2024年8月29日、11月4日、2025年3月25日、6月13日向员工授出代表10,695,000股股份的受限制股份单位[200] - 受限制股份单位分三期归属：12个月后40%、24个月后30%、36个月后30%[200] - 截至2025年6月30日未归属受限制股份单位代表3,240,000股 加权平均公允价值4.161港元[200] - 2025年上半年授出1,050,000股受限制股份单位 加权平均公允价值1.430港元[200] - 2025年上半年归属2,582,100股受限制股份单位 加权平均公允价值5.709港元[200] - 2025年上半年没收432,000股受限制股份单位 加权平均公允价值3.509港元[200] - 截至2024年6月30日未归属受限制股份单位代表5,670,100股 加权平均公允价值5.514港元[200] - 2024年上半年归属3,862,380股受限制股份单位 加权平均公允价值5.834港元[200] - 2024年上半年没收170,000股受限制股份单位 加权平均公允价值5.480港元[200] - 股份酬金开支按授出日公允价值计量并在归属期间确认为费用[200] 其他财务数据 - 其他收入大增135.3%至人民币400万元，主要来自金融资产利息收入[39] - 2025年上半年其他收入为人民币4,038千元，较2024年同期的1,750千元增长130.7%[150] - 财务收入净额为2364.2万元人民币，较去年同期2457.1万元略有下降3.8%[154] - 所得税开支为163.3万元人民币，较去年同期116万元增长40.8%[155] - 每股基本亏损为人民币0.01元，相比去年同期每股亏损0.17元大幅收窄[163] - 租赁相关折旧支出从1439.9万元略降至1389.8万元[171] - 短期租赁现金流出从33.2万元降至30.2万元[171] - 股份溢价账户余额为6,994

租赁协议续约 - 公司附属公司天津祖龙与出租方北京航星订立房屋租赁合同 租期自2025年8月15日起至2030年8月14日止 为期五年 [1] - 租赁物业位于北京市东城区和平里东街11号航星科技园8号楼4层、5层西及7层 供集团办公使用 [1] - 此次续约系重续2015年起生效的原房屋租赁合同 确保集团营运连续性和业务增长持续性 [1] 成本与运营考量 - 续约避免因物色替代物业产生的额外成本及开支 包括搬迁和翻新费用 [1] - 维持现有办公地点可保障集团运营稳定性 支持长期业务发展需求 [1]

租赁信息 - 2025年8月14日天津祖龍与北京航星订立五年房屋租赁合同[3][5][6] - 首年租金31,013,401.76元含税，第四年起递增3%为31,943,803.80元含税[6] - 目前税率5%，可随国家增值税率变化重新核定税金[6] - 付款押三付三，承租方已缴押金7,529,321.38元需补缴剩余[6] - 租赁房屋使用权资产未经审计价值约1.368亿元人民币[7] 交易相关 - 使用权资产价值适用百分比率超5%低于25%，构成须披露交易[4][12] - 因协商等原因未及时披露交易，将采取补救措施[13][14] 应对策略 - 审查自查物业租赁合同，公告未披露情况[15] - 加强合同协调申报程序，缩短沟通时间[15] - 与秘书顾问合作提供监管指引培训[15] - 订立潜在交易前咨询专业顾问[15] 其他信息 - 原合同2015年签署，2025年8月14日期满[16] - 天津祖龙2015年4月15日成立，从事移动游戏运营[10][18] - 公告日期2025年9月25日，董事会有7人[18] - 公司股份面值0.00001美元[16]

股价表现 - 祖龙娱乐股价上涨11.79%至2.18港元 成交额达477.65万港元 [1] 新游戏市场表现 - 《以闪亮之名》在韩国上线首日取得iOS及谷歌游戏免费榜双榜第一 [1] - 该游戏2025年上半年平均日活用户数超越2023年及2024年全年均值 [1] - 7月和8月暑期档平均日活创2025年以来新高 [1] - 全球累计流水超20亿元人民币 [1] 其他游戏进展 - 《龙族：卡塞尔之门》4月在中国港澳台地区预下载阶段登顶iOS游戏免费榜 [1] - 在中国香港及中国台湾iOS游戏畅销榜分别取得第五名和第六名 [1] - 8月在泰国上线首日进入iOS游戏免费榜前三 后续多日保持前五名 [1]