领航电子业务进展与抛光液优势 - 领航电子聚焦解决芯片制造关键材料"卡脖子"问题 核心产品钨抛光液填补国内产业链空白[1] - 已建成年产万吨级产能体系 产品覆盖芯片制造等多领域[1] - IC及硅晶圆等半导体级抛光液完成性能验证具备量产能力 多款芯片级抛光液获国内FAB厂订单 钨抛光液在国内头部FAB厂取得重大突破[1] 公司经营亮点与产品突破 - 抛光材料获高端汽车领域认可并推进关键供应商资质认证[1] - 推出五轴六工位磨抛机获头部手机厂商试用订单[1] - 优化抛光材料产品结构提升高附加值产品占比 新品研发取得突破[1] - 构建MIM钛合金转轴盖全制程工艺体系 具备为折叠屏厂商提供多材料一体化解决方案能力[1] 金字塔系列产品竞争优势 - 依托两项自主研发核心技术将高纯度磨料涂附在基材形成金字塔系列产品[1] - 产品应用于汽车漆面及3C消费电子等行业的表面过细抛光和精细研磨[1] - 率先实现高端金字塔产品规模化量产 打破进口依赖 凭借成本结构与供应链管控形成价格优势[1] 财务表现与业务结构 - 2025年上半年营业收入2.70亿元 同比增长15.82%[1] - 纸基/布基抛光材料收入1.64亿元 占比60.73%[1] - 新型抛光材料收入3837万元 占比14.22%[1] - 智能装备及结构件收入6686万元 占比24.77%[1] 战略路径与发展规划 - 从单一产品供应向系统化解决方案升级[1] - 在材料技术层面突破 推动产品应用向IC制造等尖端环节延伸[1] - 下半年加速半导体及3C消费电子市场推广及量产 加快整体业绩扭亏为盈[1] - 未来继续深耕精密研磨抛光领域 力争各项业务全面提升增长[1]

公司业务与财务 - 2025年1至6月公司营业收入构成中PCB业务占比95.98% [1] - 其他业务收入占比3.99% 房屋销售收入占比0.03% [1] - 公司当前市值达1432亿元 [1] 投资者关系活动 - 公司于2025年9月24日10:20-11:30及13:00接受国泰海通证券等机构调研 [1] - 公司由钱元君和王术梅参与接待并回应投资者问题 [1] 市场环境 - A股总市值突破116万亿元 [1]

论坛背景与行业趋势 - 证券时报社在北京举办"2025中国证券业数字化实践高峰论坛" 主题为"智富偕行 共赢未来" 逾百位业界精英来自60多家证券公司参会 [2] - 中央金融工作会议将"数字金融"纳入"五篇大文章" 数字化转型成为证券行业生存与发展的"必答题" 是提升服务效率、深化风险管理、创新业务模式的重要引擎 [2] - AI重构证券业竞争范式与价值创造 AI最大价值在于创造新可能性 需公司组织架构和运营模式的复合转型 [2] 数字化转型实践方向 - 强化数字化转型持续改进与运营 深入挖掘数字化价值 数字化转型成果是智能化发展基础 智能化是数字化转型高阶形态 [3] - 举办"金融大模型在证券业务中的落地实践"圆桌论坛 探讨挑战与路径探索 参与机构包括山西证券、国元证券、华福证券、西南证券 [3] - 证券时报·券商中国2017年发起证券业APP君鼎奖评选 2022年升级为"中国证券业数字化转型君鼎奖" 2025年更名为"中国证券业数字化实践君鼎奖" [3] 获奖机构与项目 - 2025中国证券业数字化实践全能君鼎奖获奖机构包括华泰证券、国泰海通证券、招商证券、中国国际金融股份有限公司、中泰证券、中信建投证券、国信证券、广发证券、中国银河证券等10家 [6] - 2025中国证券业数字化实践新锐君鼎奖获奖机构包括中邮证券、华福证券、山西证券、国元证券、上海证券、华林证券、华源证券、国新证券、中航证券、长江证券等10家 [7] - 财富经纪数字化实践案例奖获奖机构包括国元证券、国泰海通证券、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券、申万宏源证券、山西证券、中邮证券、华西证券、长江证券、国海证券等10家 [8] - 数字化创新服务实践案例包括国泰海通证券道合平台研究报告数字视频化创新、招商证券AI文曲星投行大模型综合化应用平台、申万宏源证券基于多中心架构的超低时延期权做市平台等11个项目 [8][9][10][11] - 其他创新项目包括国信证券鑫投顾AI助手、国投证券"智造+"智能投顾系列产品、中金公司中金香港跨境理财通平台、东方证券智能债券询价交易平台、第一创业证券eBOND固收全业务智能平台项目、长城证券智源AI中心、信达证券客户同一业务系统建设科技赋能风控、华安证券相关项目 [11][12]

公司基本情况 - 公司全称星德胜科技（苏州）股份有限公司 简称星德胜 代码603344.SH [1] - 公司于2022年7月1日申报IPO 2024年3月20日上市 上市周期628天 低于A股已上市企业平均周期629.45天 [1][2] - IPO保荐机构为海通证券 保荐代表人为张鹏、何立 承销商为海通证券 律师为上海市通力律师事务所 审计机构为天健会计师事务所 [1] 上市表现 - 上市首日股价较发行价格上涨82.48% [4] - 上市三个月股价较发行价格上涨32.53% [7] - 发行市盈率20.44倍 为行业均值16.05倍的127.35% [8] 财务与募资 - 预计募资10.61亿元 实际募资9.33亿元 实际募集金额缩水12.07% [9] - 承销及保荐费用7182.38万元 承销保荐佣金率7.70% 低于整体平均数7.71% [3] - 2024年营业收入同比增长19.48% 归母净利润同比增长1.60% 扣非归母净利润同比下降1.75% [10] 发行与市场反应 - 弃购率0.50% [11] - 上市板块为上证主板 所属行业为电气机械和器材制造业 [5] - IPO项目总得分89.5分 分类B级 主要负面因素包括信披质量待提高、实际募资缩水、扣非净利润下降及弃购率 [11] 信披与监管 - 信披被要求分析相关费率较低原因及合理性 完善招股说明书披露 说明行政处罚不属"情节严重"依据 进一步说明行业竞争地位及行业代表性 调整相关信息披露 核查期间费用归集完整性及准确性 [1] - 监管处罚情况不扣分 舆论监督不扣分 上市周期不扣分 不属于多次申报 [2][6]

公司基本情况 - 公司全称为灿芯半导体（上海）股份有限公司 简称灿芯股份 代码688691 SH [1] - 公司于2022年12月19日申报IPO 2024年4月11日在上证科创板上市 所属行业为软件和信息技术服务业 [1] - IPO保荐机构及承销商为海通证券 审计机构为容诚会计师事务所 律师为上海市锦天城律师事务所 [1] 上市过程及周期 - 公司上市周期为479天 低于2024年A股已上市企业平均周期629 45天 [2] - 公司不属于多次申报情况 [3] 发行费用及募资情况 - 承销及保荐费用为4766 40万元 承销保荐佣金率8 00% 高于整体平均数7 71% [3] - 预计募资6 75亿元 实际募资5 96亿元 实际募集金额缩水11 67% [7] 市场表现 - 上市首日股价较发行价格上涨150 25% [4] - 上市三个月股价较发行价格上涨168 43% [5] - 发行市盈率为25 12倍 为行业均值53 50倍的46 95% [6] - 弃购率为0 16% [9] 财务表现 - 2024年营业收入同比下降18 77% 归母净利润同比下降64 19% 扣非归母净利润同比下降69 84% [8] 信息披露与监管 - 监管要求说明关联方及关联交易披露的真实准确性 未披露重大诉讼事项 以及是否符合科创板定位要求 [1] - 监管要求修改"技术人才流失风险"等泛化表述 补充业务模式 市场竞争等风险内容 [1] - 公司信披质量有待提高 发行费用率较高 实际募资缩水 上市后首年业绩双降 [9]

公司基本情况 - 公司全称为深圳市龙图光罩股份有限公司 简称龙图光罩 代码688721 SH [1] - 公司于2023年5月26日申报IPO 2024年8月6日在上证科创板上市 [1] - 所属行业为计算机 通信和其他电子设备制造业 [1] - IPO保荐机构及承销商为海通证券 保荐代表人为殷凯奇和严胜 [1] - IPO律师为广东信达律师事务所 审计机构为大华会计师事务所 [1] 上市过程与周期 - 上市周期为438天 低于2024年A股已上市企业平均周期629 45天 [2] - 不属于多次申报情况 [2] 发行与募资情况 - 发行市盈率为30 20倍 为行业均值32 92倍的91 74 [7] - 预计募资7 27亿元 实际募资6 17亿元 实际募资金额缩水15 09 [8] - 承销及保荐费用为4000万元 承销保荐佣金率6 48 低于整体平均数7 71 [3] - 弃购率为0 18 [10] 股价表现 - 上市首日股价较发行价格上涨88 65 [5] - 上市三个月股价较发行价格上涨182 49 [6] 财务业绩表现 - 2024年营业收入同比增长12 92 归母净利润同比增长9 84 扣非归母净利润同比增长10 48 [9] 信息披露与监管 - 信披被要求说明是否符合科创板股票上市规则及信息披露内容与格式准则 需优化招股说明书披露内容并完善信息披露豁免申请 [1] - 2023年5月因保荐职责履行不到位导致信息披露不准确被上海证券交易所予以监管警示 [2] 总体评价 - IPO项目总得分为84分 分类B级 [10] - 信披质量有待提高 报告期内曾因履行保荐职责不到位遭罚 实际募集金额缩水 弃购率0 18 [10]

公司融资活动 - 国泰海通证券股份有限公司完成2024年度第九期短期融资券兑付 本息兑付工作于2025年9月23日执行完毕 [1] - 该短期融资券发行规模为人民币30亿元 票面利率设定为1.90% 融资期限为300天 [1] - 债券发行时间为2024年11月27日 原发行主体名称为国泰君安证券股份有限公司 [1] 财务数据 - 融资券兑付涉及本金30亿元及按1.90%票面利率计算的累计利息 [1] - 发行至兑付周期覆盖300天 具体从2024年11月27日至2025年9月23日 [1]

国内宏观经济基本面 - 经济总量表现大超预期 上半年增长尤为亮眼[1] - 供给端表现较强 需求端仍需政策进一步提振[1] - 房地产和消费等领域需求恢复亟待更多积极政策支持[1] 经济结构分化问题 - 经济总量与价格指标存在分化 总量高增长伴随价格指标偏低[1] - 供给端与需求端表现不匹配 结构性问题突出[1] 未来政策方向 - 货币政策有进一步降准降息空间 各类政策利率有望继续下调[1] - 央行维持宽松货币政策环境 为需求端恢复提供支撑[1] - 狭义财政追加赤字概率不大 广义财政将成为发力重点[1] - 货币与财政政策协同发力 推动经济更均衡更稳健增长[1]

值得注意的是，梁中华提到，当前美联储降息决定及货币政策走势对中国资产的影响有限，核心原因在 于中国资产定价更依赖国内因素。过去几年，A股、港股市场已对内外风险因素充分定价，自2024年9 月后，资产定价进一步聚焦国内政策、经济基本面以及市场风险偏好。从资金端看，港股市场定价力量 也在发生变化，内资及南下资金的影响力显著提升，进一步削弱了美联储政策对中国资产的边际影响。 中证报中证网讯（记者 王鹤静）9月23日晚，国泰海通证券宏观首席分析师梁中华在做客中国证券 报"金牛ETF来了"直播间时表示，美联储9月降息落地后，海外资产未出现剧烈波动，这一现象符合过 往美联储降息后的大类资产表现规律。通常在降息落地前，市场已提前消化降息预期，使得降息落地后 资产反应减弱甚至反向调整。 从预期传导逻辑来看，梁中华认为，主要有两方面支撑：一是投资者会依据美国经济、通胀数据，主动 预判美联储货币政策走向；二是美联储议息会议委员在降息前会与市场沟通政策看法，通过前瞻指引释 放信号。在此过程中，美股、美债、美元、黄金等资产价格会提前反应降息预期。以本次9月降息为 例，降息前美债利率已开始下行，美元指数明显走弱，黄金价格大幅上涨，美股 ...

公司融资活动 - 国泰海通证券股份有限公司成功发行2024年度第九期短期融资券 发行额为人民币30亿元 票面利率为1.90% [1] - 短期融资券期限为300天 兑付日期为2025年9月23日 [1] - 公司于2025年9月23日完成本期短期融资券的本息兑付工作 [1] 公司基本信息 - 国泰海通证券股份有限公司曾用名为国泰君安证券股份有限公司 [1]