收入和利润（同比环比） - 收入人民币26.265亿元，同比增长40.7%[7][9] - 2025年上半年公司总收入同比增长40.7%至人民币2,626.5百万元[32] - 收入同比增长40.7%至262.65亿元人民币[122] - 截至2025年6月30日六个月，公司总收入为人民币2,626,497千元，同比增长40.7%[153] - 经营亏损人民币8488.2万元，同比收窄55.1%[7] - 期内亏损人民币7389.4万元，同比收窄56.2%[7] - 经调整净亏损人民币4370万元，同比缩窄71.2%[9] - 2025年上半年期间亏损同比收窄56.2%至人民币73.9百万元[32] - 经调整期间亏损同比减少70.0%至人民币50.6百万元[32] - 经营亏损为人民币84.9百万元，同比收窄55.1%[47] - 期间亏损为人民币73.9百万元，同比收窄56.2%[50] - 经营亏损收窄55.1%至8.49亿元人民币[122] - 期间亏损收窄56.2%至7.39亿元人民币[122] - 每股基本亏损为0.14元人民币[123] - 公司拥有人应占期内综合亏损总额为人民币156,574千元[131] - 公司拥有人应占期间亏损为人民币151,598千元[131] - 公司拥有人应占亏损从2024年上半年的151,598千元改善至2025年同期的66,973千元，减亏幅度达55.8%[167] - 每股基本及摊薄亏损从2024年上半年的0.33元改善至2025年同期的0.14元，减亏幅度达57.6%[167] 成本和费用（同比环比） - 研发费用人民币8.93亿元，同比增加5.1%，研发费用率34.0%同比下降11.5%[10] - 销售成本为人民币1,636.1百万元，同比增长52.0%[39] - 毛利为人民币990.4百万元，同比增长25.4%；毛利率为37.7%，同比下降4.6个百分点[40] - 销售及营销开支为人民币189.1百万元，同比增长39.7%[41] - 行政开支为人民币86.4百万元，同比下降13.9%[42] - 研发开支为人民币893.4百万元，同比增长5.1%[43] - 销售成本同比增长52.0%至163.61亿元人民币[122] - 研发开支同比增长5.1%至89.34亿元人民币[122] - 雇员福利开支从2024年上半年的254,007千元降至2025年同期的132,976千元，降幅达47.7%[158] - 广告及营销开支从2024年上半年的59,839千元大幅增加至2025年同期的155,143千元，增幅达159.3%[158] - 已售制成品成本从2024年上半年的694,740千元大幅增加至2025年同期的1,361,677千元，增幅达96.0%[158] - 使用权资产折旧开支从2024年上半年的139.44亿人民币大幅减少至2025年同期的50.73亿人民币，降幅63.6%[170] - 物业及设备折旧开支从2024年上半年的94.89亿人民币下降至2025年同期的63.7亿人民币，降幅32.9%[171][172] - 无形资产摊销开支从2024年上半年的113.41亿人民币下降至2025年同期的41.82亿人民币，降幅63.1%[173][174] 各条业务线表现 - 核心业务第四范式先知AI平台收入人民币21.49亿元，同比增长71.9%，占总收入81.8%[9] - 第四范式先知AI平台业务收入21.49亿元人民币，同比增长71.9%[19] - 第四范式先知AI平台业务收入占集团总收入比例为81.8%[19] - SHIFT智能解决方案业务收入为3.71亿元人民币，占集团总收入比例14.1%[25] - 第四范式式说AIGS服务业务收入为1.06亿元人民币，占集团总收入比例约4.1%[27] - 核心业务先知AI平台收入同比增长71.9%至人民币2,149.2百万元[33][36] - 先知AI平台收入占总收入比例达81.8%[33][36] - SHIFT智能解决方案收入同比减少18.1%至人民币370.9百万元[33][37] - 式说AIGS服务收入同比减少34.8%至人民币106.3百万元[33] - 先知AI平台收入占比从2024年上半年的67.0%提升至81.8%[36] - SHIFT智能解决方案2024年同期收入为人民币452.9百万元[37] - AIGS服务收入为人民币106.3百万元，同比下降34.8%[38] - 销售先知人工智能平台及相关设备收入为人民币2,149,246千元，同比增长71.6%[152] - 应用开发及其他服务收入为人民币477,251千元，同比下降22.3%[152] - 公司调整SHIFT解决方案业务定位，未来更聚焦重点行业及战略客户的前沿应用场景落地[25] 技术平台与产品效能 - 通过vGPU资源池化技术实现GPU利用率提升30%以上[21] - 单机多任务处理效率提升3倍[21] - 基于自研大模型推理框架及推理加速卡，推理性能提升5-10倍[21] - 平台支持千卡级集群管理及企业算力无缝扩容[21] - 平台集成150+主流大模型[23] - 半导体集成电力企业通过智能排产派工实现产能提升13%[12] - 医疗资源利用率提升60%且每年手术台次数量增长14.5%[12] - 平均每台手术节省时间0.25小时[12] - 飞机零件生命周期成本降低超1亿元[12] - 港口堆场南区翻箱率增加20%[12] 客户与市场表现 - 标杆用户数达90个，较去年同期增长4个[10] - 每标杆用户平均收入人民币1798万元，同比增长56.6%[10] 战略合作与业务布局 - Phancy业务与OpenHarmony达成战略合作推动AI技术普惠化[14] - 公司布局AI+储能领域通过AI预测电网波动优化充放策略[16] - 开发AI+稳定币风控方案动态监控跨境资金流及链上数据[18] - 与九鞅科技合作推出稳定币底层资产管理解决方案[18] - 短期将推出合规+组合管理SaaS方案满足机构监管要求[18] 资产与负债状况 - 资产总值人民币77.593亿元，较2024年底增长2.3%[8] - 负债总额人民币14.966亿元，较2024年底大幅下降40.5%[8] - 现金及现金等价物加定期存款和受限制现金总额约为人民币2,698.4百万元[57] - 流动比率为4.0，较2024年末的2.3显著提升[60] - 资本负债比率在2025年6月30日为0.03%，相比2024年12月31日的0.1%有所下降[61] - 现金及现金等价物大幅增长135.8%至202.45亿元人民币[126] - 总资产增长2.3%至775.93亿元人民币[126] - 总权益增长23.5%至626.27亿元人民币[126] - 贸易应收款项下降36.3%至196.67亿元人民币[126] - 现金及现金等价物从2024年末的人民币858,618千元大幅增至2025年6月30日的人民币2,024,516千元，增长135.8%[188] - 现金及现金等价物中美元计值部分从人民币254,907千元增至人民币1,432,709千元，增长462.1%[188] - 贸易应收款项总额从人民币3,366,568,000元降至人民币2,232,699,000元，降幅33.7%[185][186] - 1年以上账龄贸易应收款项占比从13.0%升至27.5%[186] - 信用损失拨备从人民币280,928,000元降至人民币265,954,000元，拨回人民币14,372,000元[186] - 预付款项及其他应收款项总额从2024年末的人民币535,966千元增至2025年6月30日的人民币811,195千元，增长51.4%[187] - 短期银行存款（计入流动资产）从人民币559,653千元降至人民币141,497千元，下降74.7%[191] - 长期银行存款（计入非流动资产）从人民币405,009千元增至人民币531,911千元，增长31.3%[191] - 贸易应付款项于2025年6月30日为人民币1,244,015千元，较2024年12月31日的人民币2,183,263千元下降43.0%[198] - 3个月内贸易应付款项从2024年底人民币1,463,293千元降至2025年6月30日人民币339,326千元，降幅76.8%[198] - 其他应付款项及应计费用从2024年12月31日人民币94,789千元降至2025年6月30日人民币39,427千元，降幅58.4%[199] - 应付工资从2024年底人民币25,936千元降至2025年6月30日人民币13,226千元，降幅49.0%[199] - 有担保借款从2024年12月31日人民币4,000千元降至2025年6月30日零元[197] 投资活动 - 关于股权投资的资本承担为人民币50.0百万元，相比2024年12月31日的人民币4.0百万元大幅增加[62] - 公司投资于高腾海外权益3号私募证券投资基金，账面值约为人民币410百万元，占集团总资产的约5.3%[69] - 该基金投资成本为人民币390,000千元，公允价值为人民币409,968千元[70] - 该基金在截至2025年6月30日止六个月的收益为人民币6,889千元[70] - 按公允价值计入损益计量的金融资产总额为人民币949,354千元，其中第三层级资产占比95.7%[144] - 公司2024年12月31日第三层级金融资产公允价值为人民币935,202千元，其中长期投资459,968千元，短期投资475,234千元[146] - 截至2025年6月30日六个月，第三层级长期投资公允价值变动导致未变现亏损人民币5,338千元，期末余额为382,975千元[147] - 截至2025年6月30日六个月，第三层级短期投资公允价值变动带来未变现收益人民币7,129千元，期末余额为526,176千元[148] - 非上市股本证券及优先股投资于2025年6月30日公允价值为人民币113,529千元，预期波幅输入数据范围为49.79%-60.44%[150] - 基金投资于2025年6月30日公允价值为人民币269,446千元（长期）和526,176千元（短期）[150] - 公允价值变动0.5%将导致2025年上半年除税前亏损变动约人民币4,546千元[151] - 按公允价值计入损益计量的短期投资从2024年末的475.234亿人民币增长至2025年6月30日的566.379亿人民币，增幅19.2%[176] - 基金投资（流动部分）从2024年末的475.234亿人民币增长至2025年6月30日的526.176亿人民币，增幅10.7%[176] - 范式基金投资总额为人民币240,842,000元，占总出资额45.7%[178] - 范式基金投资账面值于2025年6月30日为人民币251,089,000元，较2024年末下降1.6%[178] - 高腾海外证券3号私募基金投资人民币390,000,000元，2025年6月30日账面值增至人民币409,968,000元[179] - 金宜证券A-9私募基金投资人民币155,000,000元，已于2025年6月30日前全额赎回[179] - 基金挂钩票据投资16,143,000美元（约人民币115,969,000元），2025年6月30日账面值为人民币116,208,000元[180] - 按权益法入账的投资总额从2024年末的554.509亿人民币增长至2025年6月30日的711亿人民币，增幅28.2%[175] - 集团以代价3000万人民币收购深圳市新势能二期天使创业投资企业15.87%股权[175] - 购买按公允价值计入损益计量的短期投资人民币855,969千元，较去年同期增加26.8%[133] - 部分出售附属公司并失去控制权获得现金人民币51,839千元[133] 现金流状况 - 经营活动所用现金净额为人民币438,678千元，同比增加9.1%[133] - 投资活动所得现金净额为人民币366,225千元，去年同期为现金净流出385,497千元[133] - 融资活动所得现金净额为人民币1,263,573千元，主要来自配售股份所得款项1,286,269千元[135] - 期末现金及现金等价物为人民币2,024,516千元，较期初增加135.8%[135] - 股份回购支付人民币18,425千元，较去年同期的12,495千元增加47.5%[135] - 财务收入净额从2024年上半年的23,883千元（28,595-4,712）增加至2025年同期的29,206千元（30,625-1,419），增幅达22.3%[160] 融资与资本运作 - 公司于2025年7月17日以每股50.50港元配发25,900,000股新H股，总代价约1,307,950,000港元[76] - 认购事项所得款项净额约为1,306.18百万港元[76] - 全球发售所得款项净额约925.6百万港元，截至2025年6月30日已动用760.8百万港元，剩余164.8百万港元[97] - 所得款项60%用于研发（555.4百万港元），20%用于品牌扩展（185.1百万港元），10%用于战略投资（92.6百万港元），10%用于一般企业用途（92.6百万港元）[98] - 研发资金未动用余额从481.7百万港元减少至75.4百万港元，品牌扩展未动用余额从168.0百万港元减少至89.4百万港元[98] - 配售完成净筹资约13.94亿港元，配售股份数为27,920,000股，配售价格为每股50.20港元[100] - 配售所得款项净额用途分配：核心产品研发占30%（4.18亿港元），业务拓展占20%（2.79亿港元），并购机会占40%（5.58亿港元），企业一般用途占10%（1.39亿港元）[101] - 截至2025年6月30日，配售所得款项净额未动用余额为13.94亿港元，全部款项预计于2027年年底前悉数动用[101] - 公司于2025年2月配售27,920,000股股份，配售价为每股50.20港元，总配售价为1,401,584千港元（约人民币1,286,269千元）[192] - 配售后公司已发行股份总数增至493,778,733股，包括294,909,496股H股及198,869,237股未上市股份[192] - 股份溢价储备从人民币8,370,096千元增至人民币9,634,562千元，主要由于配售股份产生溢价人民币1,258,349千元[194] 公司治理与股权结构 - 公司于2025年6月26日委任容诚（香港）会计师事务所有限公司为2025年度核数师[84][85] - 公司于2024年9月19日采纳股权激励计划和购股权计划[86] - 公司于2025年6月26日取消监事会并修订公司章程[83] - 公司于2025年6月26日委任刘助展先生为独立非执行董事[87] - 公司于2025年6月26日委任柴亦飞先生为职工代表董事[87] - 公司董事戴文渊同时担任董事会主席和首席执行官[78] - 公司于2024年11月19日授予雇员5,124,445份购股权，行使价为每股41.19港元[88] - 购股权授予日前的H股收市价为每股37.45港元[89] - 授予日购股权的加权平均公允价值为每股人民币13.89元[90] - 报告期内公司于联交所回购308,900股H股，总代价11,711,150港元，每股价格介于35.95至40.20港元[94] - 股权激励计划受托人于报告期购买188,200股H股，总代价8,245,730港元[94] - 截至报告期末，公司持有未注销回购股份186,100股及库存股份502,200股[95] - 公司确认已维持上市规则要求的充足公众持股量[96] - 戴博士直接及间接持有内资股106,164,523股，占内资股总数约53.38%[102] - 戴博士通过受控制法团持有H股29,470,892股，占H股总数约9.99%[102] - 截至

港股市场前景 - 港股进入看多行情 内外部资金关注度提升[1] - 港股长周期牛市自去年四季度确立 当前处于中段[1] - 流动性周期处于中段 后续1-2年基调宽松[1] - 估值经历3年熊市后较低 修复一年多后达中上分位[1] - 盈利周期刚从底部回升 修复集中在结构性景气板块[1] 流动性环境 - 美国就业数据大幅低于预期 降息预期大幅提升[1] - 港股宏观流动性有望快速缓解 利于估值回升[1] - 外资不断上调港股及中国资产评级 有望持续流入[1] - 南向资金流入开始加速 内外资有望持续流入港股[1] 机构观点 - 高盛维持中国股票增持立场[2] - 渣打银行维持中国股票超配评级[2] - 摩根士丹利指出人工智能 半导体 人形机器人 新消费等热点板块主要交易集中在港股和A股[2] - 投资者对中国市场兴趣达到前所未有的高度 或进一步催化外资流入港股[2] 投资板块 - 重点关注港股核心成长板块 包括互联网 创新药 新消费和科技板块[2] - 景气板块市盈率突破历史新高 估值修复有望持续带动港股整体估值上升[2] - 可关注红利防御性配置板块[2] - 消费电子板块包括小米集团 联想集团 瑞声科技 中芯国际 高伟电子[2] - 信息技术服务板块包括伟仕佳杰 金蝶国际 九方智投控股[2] - AI及机器人板块包括第四范式 商汤 优必选[2] - 新能源汽车板块包括比亚迪股份 零跑汽车[2]

港股市场前景 - 港股进入看多行情 内外部资金关注度逐步提升[1] - 港股长周期牛市自去年四季度确立 当前处于中段位置[1] - 流动性周期约走到中段 后续1-2年基调整体宽松[1] 周期特征分析 - 估值周期经历3年熊市后处于低位 连续修复一年多后估值来到中上分位[1] - 盈利周期刚刚从底部回升 盈利修复集中在结构性景气板块[1] - 海外流动性紧缩压力缓解 近两月美国就业数据大幅低于预期 降息预期大幅提升[1] 资金流向 - 外资不断上调港股市场及中国资产评级 有望持续流入[1] - 南向资金整体流入开始加速[1] - 高盛维持中国股票增持立场 渣打银行维持超配评级[2] 投资机会领域 - 重点关注互联网 创新药 新消费和科技板块 市盈率已突破历史新高[2] - 人工智能 半导体 人形机器人 新消费等热点板块交易集中在港股和A股[2] - 消费电子板块关注小米集团 联想集团 瑞声科技 中芯国际 高伟电子等公司[2] 细分行业标的 - 信息技术服务板块关注伟仕佳杰 金蝶国际 九方智投控股等公司[2] - AI及机器人领域关注第四范式 商汤 优必选等公司[2] - 新能源汽车板块关注比亚迪股份 零跑汽车等公司[2]

港股通持股变动概况 - 亿华通(02402)在最新日、5日和20日增持榜均位列首位，持股比例分别增加14.82%、14.99%和14.87%，最新持股达24.14% [1][2][3] - 山东墨龙(00568)在最新日、5日和20日减持榜均上榜，持股比例分别减少1.44%、3.89%和4.60%，最新持股为53.78% [1][2][3][4] - 香港宽频(01310)最新日增持4.71%但20日减持5.04%，呈现短期资金流入与长期流出分化 [1][2][4] 重点公司持股变动详情 - 长飞光纤光缆(06869)获持续增持，5日增7.41%至69.80%，20日累计增13.73% [1][2][3] - 同源康医药-B(02410)5日增持7.60%至24.20%，20日累计增9.52% [1][2][3] - 百果园集团(02411)遭连续减持，5日减3.55%至9.28%，20日累计减5.59% [1][2][4] - 南方恆生科技(03033)5日减持3.14%至59.53% [1][2] 行业分布特征 - 新能源板块表现分化：亿华通获大幅增持而龙蟠科技(02465)单日减持3.69% [1][2] - 通信设备中长飞光纤光缆持股比例达69.80%居高位，中兴通讯(00763)反遭减持0.49% [2][3] - 医药板块内部分化明显：昭衍新药(06127)5日增3.76%至47.46%，欧康维视生物-B(01477)20日减持4.55% [2][4] 持股比例高位个股 - 长飞光纤光缆(06869)持股比例69.80%居首，20日增13.73% [2][3] - 中远海能(01138)持股比例68.92%，20日增12.27% [3][4] - 弘业期货(03678)持股63.95%，单日增0.94% [2] - 昊天国际建投(01341)持股62.04%，单日增1.22% [2]

产品发布 - 公司于9月22日发布"信创模盒"ModelHub XC平台、信创社区及信创模型适配增值服务 [1] - 新产品旨在打破客户、算力与开发者之间的屏障 并为用户真实需求提供"兜底"服务 [1] 技术解决方案 - 针对国产算力生态中模型需分别适配的痛点 推出专门适配信创算力的AI引擎体系EngineX [1] - 通过基础算法架构适配实现批量化模型支持 解决耗时长且存在大量重复劳动的问题 [1] 模型生态 - 平台提供下载的模型种类丰富 已适配认证模型数量超过百个 [1] - 未来适配认证模型数量将保持快速更新 [1] 算力兼容 - 已适配信创算力包括华为昇腾、寒武纪、天数智芯、昆仑芯、沐曦和曦望等 [1] - 未来将覆盖市面上更多主流信创算力 [1] 增值服务 - 针对不了解国产算力适配模型及需要模型适配指定算力的用户 提供信创模型适配增值服务 [1] - 公司可对模型进行调整直至适配 实现适配"兜底"服务 [1]

产品发布 - 公司发布信创模盒ModelHub XC平台、信创社区及信创模型适配增值服务 [1] - 平台联合华为昇腾、壁仞科技、天数智芯、昆仑芯、摩尔线程、曦望等多家头部芯片厂商共同推进国产模型与国产芯片适配 [1] 技术解决方案 - 推出专门适配信创算力的AI引擎体系EngineX 通过基础算法架构适配实现批量模型支持 [1] - 引擎驱动实现多模型即插即用 缩短部署周期并解决兼容性问题 [1] 服务与规模 - 提供由数百名工程师支持的兜底增值服务 确保模型适配指定国产算力 [1] - 目前已适配认证模型上百个 预计一年内达十万数级 半年内覆盖所有常见算力平台 [1] 行业影响 - 打破算力与模型二元割裂现状 为AI产业规模化落地提供关键支撑 [1]

行业痛点 - 行业面临算力与模型二元割裂的隐形天花板 部署模型与芯片架构互不兼容 采购硬件缺乏适配模型[1] - 国产硬件使用国外优化模型时出现水土不服 不同模型需分别适配 导致耗时长且重复工作量大[8] 产品发布 - 公司正式发布信创模盒ModelHub XC平台 信创社区及信创模型适配增值服务 旨在打破客户 算力与开发者之间的屏障[3] - 产品获得华为昇腾 壁仞科技 天数智芯 昆仑芯 摩尔线程和曦望等头部芯片厂商现场支持[5] 技术方案 - 开创性发布AI引擎体系EngineX 通过基础算法架构适配驱动批量化模型支持 解决国产信创芯片在模型兼容性和支持数量的长期瓶颈[7] - 极大缩短模型上国产算力平台部署周期 实现引擎驱动和多模型即插即用[7] 平台能力 - 上线当日提供上百个适配认证模型 包含DeepSeek V3.1和OpenAI开源大语言模型gpt-oss-20B等热门模型[10] - 平台已适配华为昇腾 寒武纪 天数智芯 昆仑芯 沐曦和曦望等信创算力 未来将覆盖所有主流信创算力[10] - 模型标注可适配的国产芯片品牌 明确下载模型与采购芯片的对应关系[10] 发展目标 - 未来半年适配认证模型数量达千数级 一年内达十万数级 后续保持持续更新速度[10] 增值服务 - 提供信创模型适配增值服务 针对不了解国产算力适配模型或需要模型适配指定算力的用户提供调整服务[12] - 数百名专业工程师团队解决卡跑不了模型或模型不知匹配什么卡的问题 后续将开放更多定制化能力[12]

52周新高股票表现 - 截至9月19日收盘 共有93只股票创52周新高[1] - 华科智能投资(01140)以22.30%创高率位居榜首 收盘价0.170港元[1] - 新晨动力(01148)创高率20.00% 收盘价0.300港元[1] - 华商能源(00206)创高率17.65% 最高价达0.400港元[1] 前十大创高率个股 - 滉达富控股(01348)创高率16.89% 收盘价0.158港元[1] - 美捷汇控股(01389)创高率13.75% 最高价0.910港元[1] - 中国罕王(03788)创高率8.55% 收盘价3.630港元[1] - MOS HOUSE(01653)创高率8.33% 收盘价0.990港元[1] - 长飞光纤光缆(06869)创高率7.35% 收盘价61.600港元[1] - Ａ三星亚太元宇宙(03172)创高率7.09% 收盘价23.840港元[1] 中高创高率个股 - 民银资本(01141)创高率6.93% 最高价1.080港元[1] - 中创智领(00564)创高率6.87% 收盘价23.520港元[1] - 中国秦发(00866)创高率5.81% 收盘价3.150港元[1] - 普天通信集团(01720)创高率5.10% 收盘价0.153港元[1] - 南方港美科技(03442)创高率4.81% 收盘价9.580港元[1] 科技与半导体类表现 - 华虹半导体(01347)创高率2.98% 最高价62.300港元[1] - 商汤－Ｗ(00020)创高率2.95% 收盘价2.740港元[1] - 宁德时代(03750)创高率0.87% 最高价521.000港元[2] - 三星环球半导体(03132)创高率1.21% 收盘价31.480港元[2] 消费与医疗类个股 - 农夫山泉(09633)创高率0.46% 最高价54.900港元[2] - 药明合联(02268)创高率0.55% 最高价72.800港元[2] - 保诚(02378)创高率0.55% 收盘价108.800港元[2] 52周新低股票表现 - 山高控股(00412)创低率-34.98% 最低价3.160港元[3] - 华营建筑(01582)创低率-21.47% 收盘价0.360港元[3] - 中国信息科技股权(08568)创低率-17.74% 最低价0.255港元[3] - 太兴置业(00277)创低率-11.90% 收盘价1.500港元[3] 新低率较高个股 - 中庆股份(01855)创低率-8.91% 最低价3.580港元[3] - 企展控股(01808)创低率-6.56% 收盘价3.000港元[3] - 完美医疗(01830)创低率-4.61% 收盘价1.470港元[3] - 禹洲集团(02943)创低率-3.57% 收盘价0.270港元[3]

富时罗素指数调整名单 - 富时罗素9月份半年度调整名单更新 赤峰黄金和老铺黄金获纳入富时中国大盘股指数 顺丰同城、速腾聚创、第四范式、和誉-B等11只港股获纳入富时中国小盘股指数 调整于9月19日收盘后生效[1] - 富时全球股票指数系列根据自由流通市值将成分股分为四大市值层级 包括大盘股、中盘股、小盘股及微盘股[1] - 富时罗素作为全球指数行业领导者 全球约20万亿美元资产以其指数为基准[1] 大盘股调整情况 - 富时中国大盘股纳入9只港股 赤峰黄金和老铺黄金为首次纳入[1] - 三生制药、中国儒意、美图公司、网易云音乐、荣昌生物、上海复旦、阳光保险均为规模调整 从中盘或小盘调升而来[1] 中盘股调整情况 - 中盘股纳入1只港股 信义光能为大盘调降而来[2] 小盘股调整情况 - 小盘股纳入14只港股 和誉-B、第四范式、顺丰同城、健康之路、九方智投控股、速腾聚创、上美股份、万国黄金集团、卫龙美味、晶泰控股、易鑫集团等11只港股均为新纳入标的[2] - 科济药业-B、云顶新耀、嘉华国际为公司属地修正 从中国香港地区改为中国地区[2] 新纳入个股特征 - 新晋入选个股今年以来多数录得显著涨幅 走势明显强于大市[2] - 这些公司多属于成长属性明确、行业活力充沛的领域 反映指数编制对高景气板块的精准识别和前瞻布局[2] 市场表现与行业景气度 - 纳入的9只个股年内均实现可观上涨 国际金价持续走强推动黄金板块集体上行 赤峰黄金年内涨幅超120%[3] - 新消费赛道热度延续 老铺黄金以超200%的涨幅成为市场焦点[3] - 生物医药板块迎来价值重估 创新药、CXO及医疗器械等细分领域表现强势 多只个股实现股价翻倍 荣昌生物年内大幅上涨近670%[3] - 三生制药市值突破770亿港元[3] 指数纳入影响 - 纳入国际性指数意味着更广泛的资本关注和流动性溢价[3] - 指数基金等被动资金配置有望带来更多增量资金 提升交易活跃度 对股价形成支撑[3] - 富时罗素背书提升全球市场能见度和信誉 为吸引优质资本和拓展合作奠定基础[3] 赤峰黄金公司情况 - 专注于黄金采选及资源综合回收利用的矿业公司 2025年上半年归母净利润飙升至11.07亿人民币 同比暴增55.79%[4] - 在美联储降息周期与地缘政治风险叠加背景下 黄金牛市格局有望延续[4] 老铺黄金公司情况 - 2024年6月28日登陆港交所 上市后股价一路飙升 成为黄金零售板块新贵[4] - 今年以来股价累计涨204.65% 上市以来较发行价暴涨17.14倍 股价超过腾讯控股成为港股市场第一高价股[4] 顺丰同城公司情况 - 国内规模最大的第三方即时配送平台 自2021年12月上市以来市值与流动性稳步提升[4] - 依托独立第三方定位和全场景业务模式 成为即时零售发展的重要基础设施 行业龙头地位稳固[4] - 大和维持目标价20港元 重申买入评级 上调2025-2027年每股盈利预测6-7%[4] 三生制药公司情况 - 集生物药品研发、生产和销售于一体的高新技术企业 今年五月与辉瑞签署巨额BD收到市场关注[5] - 近期市值突破770亿港元创上市以来新高 年内市值增长超635亿港元[5] 第四范式公司情况 - 多家知名券商上调目标价 交银国际将目标价由64港元上调至81港元维持买入评级[6] - 大和认为公司在人工智能领域地位稳固 将目标价从58港元上调至74港元[6]

富时罗素指数调整名单 - 富时罗素更新9月份富时全球股票指数系列半年度调整名单 赤峰黄金和老铺黄金获纳入富时中国大盘股指数 顺丰同城、速腾聚创、第四范式、和誉-B等11只港股获纳入富时中国小盘股指数 调整于9月19日收盘后生效 [1] - 富时全球股票指数系列根据自由流通市值将成分股分为四大市值层级 包括大盘股、中盘股、小盘股及微盘股 [1] - 富时中国大盘股纳入9只港股 赤峰黄金和老铺黄金为首次纳入 三生制药、中国儒意、美图公司、网易云音乐、荣昌生物、上海复旦、阳光保险均为规模调整 从中盘或小盘调升而来 [1] 中盘股和小盘股调整情况 - 中盘股纳入1只港股 即信义光能 为大盘调降而来 [2] - 小盘股纳入14只港股 其中和誉-B、第四范式、顺丰同城、健康之路、九方智投控股、速腾聚创、上美股份、万国黄金集团、卫龙美味、晶泰控股、易鑫集团等11只港股均为新纳入标的 科济药业-B、云顶新耀、嘉华国际为公司属地修正 从中国香港地区改为中国地区 [2] 新纳入个股特征 - 新晋入选个股今年以来多数录得显著涨幅 走势明显强于大市 展现出突出的阶段性表现 [2] - 新纳入公司多属于成长属性明确、行业活力充沛的领域 反映指数编制对高景气板块的精准识别和前瞻布局 [2] 市场表现和行业景气度 - 纳入的9只个股年内均实现可观上涨 国际金价持续走强推动黄金板块集体上行 赤峰黄金年内涨幅超120% [3] - 新消费赛道热度延续 老铺黄金以超200%的涨幅成为市场焦点 [3] - 生物医药板块迎来价值重估 创新药、CXO及医疗器械等细分领域表现强势 多只个股实现股价翻倍 荣昌生物年内大幅上涨近670% 三生制药市值突破770亿港元 [3] 指数纳入的影响 - 纳入国际性指数意味着更广泛的资本关注和流动性溢价 随着指数基金等被动资金配置 公司有望获得更多增量资金 提升交易活跃度 对股价带来更多支撑 [3] - 富时罗素的背书将提升公司全球市场能见度和信誉 为吸引优质资本和拓展合作奠定基础 助力长期价值释放 [3] 赤峰黄金公司情况 - 赤峰黄金是一家专注于黄金采选及资源综合回收利用的矿业公司 2025年上半年公司归母净利润飙升至11.07亿人民币 同比暴增55.79% [4] - 在美联储降息周期与地缘政治风险叠加背景下 黄金牛市格局有望延续 公司业绩弹性值得期待 [4] 老铺黄金公司情况 - 老铺黄金于2024年6月28日登陆港交所 上市后股价一路飙升 成为黄金零售板块的新贵 [4] - 今年以来股价累计涨204.65% 上市以来较发行价暴涨17.14倍 股价超过腾讯控股 成为港股市场第一高价股 [4] 顺丰同城公司情况 - 顺丰同城作为国内规模最大的第三方即时配送平台 自2021年12月上市以来 市值与流动性稳步提升 [4] - 依托行业稀缺的独立第三方定位和全场景业务模式 已成为即时零售发展的重要基础设施 行业龙头地位稳固 [4] - 大和维持顺丰同城目标价20港元 重申买入评级 上调2025-2027年每股盈利预测6-7% 反映收入前景好于预期 [4] 三生制药公司情况 - 三生制药是一家集生物药品研发、生产和销售于一体的高新技术企业 今年五月凭借与辉瑞签署的巨额BD收到市场关注 [5] - 近期市值突破770亿港元 创上市以来新高 年内市值增长超635亿港元 [5] 第四范式公司情况 - 多家知名券商纷纷上调第四范式目标价 一致看好其在人工智能+时代的增长潜力与独特价值 [6] - 交银国际将目标价由64港元上调至81港元 维持买入评级 [6] - 大和认为第四范式在人工智能领域地位稳固 会是AI+发展趋势的受益者 将目标价从58港元上调至74港元 [6]