市场表现 - 信创概念股集体走低，金山软件跌7.44%报33.84港元，中软国际跌4.75%报5.81港元，浪潮数字企业跌4.94%报8.09港元 [1] 事件驱动 - 美国总统特朗普宣布将从11月1日起对向中国出口关键软件实施管制 [1] - 事件引发中国软件行业“国内替代”强烈市场情绪 [1] 行业影响分析 - “关键软件”没有明确定义，且中美之间的谈判尚未确定，预期基本面不会立即改变 [1] - “国产替代”自2018年以来已进行多年，因此其影响不会立即反映在中国软件公司的基本面上 [1] - 如果美国从11月1日起实施出口管制，中国工业软件、办公室软件和企业资源计划(ERP)软件公司将受益 [1]

市场表现 - 信创概念股集体走低，金山软件股价下跌7.44%至33.84港元，中软国际股价下跌4.75%至5.81港元，浪潮数字企业股价下跌4.94%至8.09港元 [1] 事件驱动 - 美国总统特朗普宣布将从11月1日起对向中国出口关键软件实施管制 [1] - 该事件引发中国软件行业“国内替代”的强烈市场情绪 [1] 行业影响分析 - 关键软件缺乏明确定义，且中美谈判尚未确定，预期行业基本面不会立即改变 [1] - 国产替代进程自2018年已持续多年，因此其影响不会立即反映在公司基本面上 [1] - 若美国出口管制在11月1日实施，中国工业软件、办公室软件和企业资源计划软件公司预计将受益 [1]

国内AI产业链与线上消费ETF表现 - 国产AI生态不断完善，产业链在大模型、算力和应用方面出现加速迹象[1] - 线上消费ETF基金可定位为AI应用ETF，有望受益于AI应用爆发[1] - 线上消费ETF基金(159793)在2025年10月14日上涨0.91%，最新价报1.11元[1] 中证沪港深线上消费主题指数概况 - 指数从内地与香港市场选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育及远程医疗等领域的上市公司证券[1] - 截至2025年10月14日，指数下跌0.01%，成分股涨跌互现[1] - 指数近3月累计上涨18.55%[1] 指数成分股具体表现 - 截至2025年10月14日，中公教育领涨4.96%，京东健康上涨3.50%，万润科技上涨2.64%[1] - 金山软件领跌4.21%，哔哩哔哩-W下跌3.24%，芒果超媒下跌2.30%[1] - 前十大权重股合计占比55.76%，包括阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W等[2] 前十大权重股详情 - 前三大权重股为腾讯控股(权重9.65%)、阿里巴巴-W(权重9.25%)、美团-W(权重8.37%)[4] - 当日阿里巴巴-W上涨0.74%，美团-W上涨0.60%，京东健康上涨3.50%[1][4] - 当日快手-W下跌1.49%，哔哩哔哩-W下跌3.24%，金山软件下跌4.21%[1][4]

港股通成交概况 - 10月13日港股通成交活跃股合计成交金额为1080.35亿港元，占当日港股通总成交金额的47.59% [2] - 当日港股通成交活跃股净买入金额为80.94亿港元 [2] - 盈富基金净买入金额最高，达72.82亿港元，腾讯控股净卖出金额最高，为24.45亿港元 [2] 个股成交表现 - 阿里巴巴-W成交金额居首，达322.98亿港元，近一个月上榜15次 [2] - 中芯国际成交金额为177.21亿港元，小米集团-W成交金额为153.23亿港元，近一个月均上榜15次 [2] - 金山软件为近一个月首次上榜，成交额为19.32亿港元，净买入2.86亿港元，收盘价上涨13.82% [2][3] - 华虹半导体成交额82.05亿港元，净买入13.48亿港元，收盘上涨8.01% [2]

市场整体表现 - 10月13日恒生指数下跌1.52%，报收25889.48点 [1] - 南向资金通过港股通渠道合计净买入198.04亿港元 [1] - 港股通全天合计成交金额为2270.17亿港元 [1] 港股通交易结构 - 沪市港股通成交金额1482.79亿港元，成交净买入75.98亿港元 [1] - 深市港股通成交金额787.38亿港元，成交净买入122.06亿港元 [1] 沪市港股通活跃个股 - 阿里巴巴-W成交额为226.10亿港元，成交金额居首 [1] - 中芯国际成交额为126.70亿港元，小米集团-W成交额为91.33亿港元 [1] - 盈富基金净买入额为52.08亿港元，净买入金额居首，收盘下跌1.56% [1] - 腾讯控股净卖出33.08亿港元，净卖出金额最多，收盘下跌1.92% [1] 深市港股通活跃个股 - 阿里巴巴-W成交金额96.88亿港元，成交额居首 [2] - 小米集团-W成交金额61.89亿港元，中芯国际成交金额50.50亿港元 [2] - 盈富基金净买入20.75亿港元，净买入金额最多，收盘下跌1.56% [2] - 信达生物净卖出5.15亿港元，净卖出金额最多，收盘下跌4.20% [2] 重点个股表现与资金流向 - 阿里巴巴-W通过沪市和深市港股通总成交额达322.98亿港元，沪市净卖出2.18亿港元，深市净买入5.54亿港元，股价下跌1.69% [2] - 中芯国际总成交额达177.21亿港元，沪市净卖出1.81亿港元，深市净买入12.86亿港元，股价上涨3.35% [2] - 小米集团-W总成交额达153.23亿港元，沪市净买入0.13亿港元，深市净买入7.61亿港元，股价下跌5.71% [2] - 腾讯控股总成交额达135.99亿港元，沪市净卖出33.08亿港元，深市净买入8.63亿港元，股价下跌1.92% [2] - 华虹半导体总成交额达82.05亿港元，沪市净买入7.88亿港元，深市净买入5.60亿港元，股价上涨8.01% [2] - 金山软件成交金额19.32亿港元，净买入2.86亿港元，股价大幅上涨13.82% [2]

市场整体表现 - 10月13日恒生指数下跌1.52% [1] - 南向资金全天合计成交金额为2270.17亿港元，其中买入成交1234.11亿港元，卖出成交1036.06亿港元，合计净买入金额198.04亿港元 [1] - 港股通（深）累计成交金额787.38亿港元，净买入122.06亿港元；港股通（沪）累计成交金额1482.79亿港元，净买入75.98亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W成交金额最高，达322.98亿港元，其次是中芯国际成交177.21亿港元，小米集团-W成交153.23亿港元 [1] - 盈富基金合计成交额75.50亿港元，华虹半导体合计成交额82.05亿港元，腾讯控股合计成交额136.00亿港元 [2] - 南向资金成交金额前十的个股包括美团-W（350210.90万港元）、中兴通讯（347421.74万港元）等 [2] 南向资金净买入情况 - 净买入的个股共有7只，盈富基金净买入额居首，为72.82亿港元，恒生中国企业净买入21.35亿港元，华虹半导体净买入13.48亿港元 [1] - 小米集团-W获净买入8.88亿港元，美团-W净买入8.07亿港元，中兴通讯净买入7.24亿港元 [2] - 小米集团-W获南向资金连续6天净买入，合计净买入47.09亿港元，中兴通讯连续3天净买入，合计净买入16.73亿港元 [2] 南向资金净卖出情况 - 净卖出金额最多的是腾讯控股，净卖出24.45亿港元，阿里巴巴-W遭净卖出16.24亿港元，中芯国际遭净卖出5.24亿港元 [1] - 中芯国际获连续净卖出，合计净卖出金额为56.29亿港元，阿里巴巴-W合计净卖出41.84亿港元，腾讯控股合计净卖出38.60亿港元 [2] - 药明生物净卖出2.68亿港元，信达生物净卖出5.15亿港元 [2] 个股价格变动 - 盈富基金收盘股价下跌1.56%，恒生中国企业下跌1.44% [1] - 腾讯控股收盘股价下跌1.92%，阿里巴巴-W下跌1.69% [1] - 华虹半导体股价上涨8.01%，中兴通讯上涨2.95%，金山软件上涨13.82%，中芯国际上涨3.35% [2] - 小米集团-W股价下跌5.71%，美团-W下跌1.87%，药明生物下跌4.75%，信达生物下跌4.20% [2]

沪港通与深港通南向资金整体成交概况 - 2025年10月13日，沪港通（南向）与深港通（南向）成交额最高的三家公司均为阿里巴巴-W、中芯国际和小米集团-W，显示出这三家公司是当日南向资金交易的核心焦点 [1] - 在沪港通（南向）渠道，阿里巴巴-W、中芯国际、小米集团-W的成交额分别为226.10亿元、126.70亿元和91.33亿元 [1] - 在深港通（南向）渠道，阿里巴巴-W、小米集团-W、中芯国际的成交额分别为96.88亿元、61.89亿元和50.50亿元 [1] 沪港通（南向）十大活跃成交公司资金流向分析 - 阿里巴巴-W成交额高达226.10亿元，但净流出21.78亿元，显示在沪港通渠道遭遇显著卖压 [1] - 盈富基金成交54.22亿元，获得52.08亿元的巨额净买入，是沪港通渠道净买入额最高的标的，反映资金对大盘指数的积极布局 [1] - 腾讯控股成交91.30亿元，净流出33.08亿元，是沪港通渠道净流出额最大的公司 [1] - 中芯国际成交126.70亿元，净流出18.10亿元，显示在高成交背景下资金呈现分歧 [1] - 小米集团-W、华虹半导体、恒生中国企业、中兴通讯、美团-W、金山软件均录得净买入，金额分别为+1.28亿元、+7.88亿元、+21.35亿元、+4.27亿元、+2.95亿元和+2.86亿元 [1] 深港通（南向）十大活跃成交公司资金流向分析 - 阿里巴巴-W成交96.88亿元，获得5.54亿元净买入，与沪港通渠道的流向相反，显示不同渠道投资者行为存在差异 [1] - 盈富基金成交21.28亿元，获得20.75亿元净买入，在深港通渠道同样受到资金大力追捧 [1] - 小米集团-W、中芯国际、腾讯控股、华虹半导体、美团-W、中兴通讯均录得显著净买入，金额分别为+7.61亿元、+12.86亿元、+8.63亿元、+5.60亿元、+5.12亿元和+2.97亿元 [1] - 药明生物和信达生物是深港通十大活跃股中仅有的两只净流出个股，净流出额分别为2.68亿元和5.15亿元 [1] 重点公司跨市场交易表现 - 阿里巴巴-W在沪港通和深港通合计成交额达322.98亿元，但两个渠道净流向相反，沪港通净卖出21.78亿元而深港通净买入5.54亿元，整体呈现净流出态势 [1] - 中芯国际在两个渠道合计成交177.20亿元，沪港通净流出18.10亿元，深港通净流入12.86亿元，整体呈现净流出 [1] - 小米集团-W在两个渠道合计成交153.22亿元，且在两个渠道均获得净买入，合计净买入额为8.89亿元 [1] - 盈富基金在两个渠道合计成交75.50亿元，合计净买入高达72.83亿元，是南向资金最明确的做多标的 [1] - 腾讯控股在两个渠道合计成交135.99亿元，沪港通净流出33.08亿元，深港通净流入8.63亿元，整体呈现净流出 [1]

南下资金整体流向 - 南下资金当日净买入港股总额为198.04亿港元 [1] - 资金流向呈现显著分化 对特定ETF及科技股大幅买入 同时对部分大型科技股进行减持 [1] 重点买入标的 - 盈富基金获最大净买入72.82亿港元 [1] - 恒生中国企业获净买入21.35亿港元 [1] - 华虹半导体获净买入13.48亿港元 当日股价上涨8.0% [1][3] - 小米集团-W获净买入8.88亿港元 但当日股价下跌5.7% 且已连续6日累计获净买入47.0897亿港元 [1][3] - 美团-W获净买入8.06亿港元 [1] - 中兴通讯获净买入7.24亿港元 当日股价上涨3.0% 且已连续3日累计获净买入16.7286亿港元 [1][3] - 金山软件获净买入2.86亿港元 当日股价大幅上涨13.8% [1][3] 重点卖出标的 - 腾讯控股遭最大净卖出24.45亿港元 当日股价下跌1.9% 且已连续3日累计遭净卖出38.5962亿港元 [1][3] - 阿里巴巴-W遭净卖出16.24亿港元 当日股价下跌1.7% 且已连续3日累计遭净卖出41.8416亿港元 [1][3] - 中芯国际遭净卖出5.23亿港元 当日股价上涨3.4% 且已连续3日累计遭净卖出56.2891亿港元 [1][3] - 信达生物遭净卖出5.15亿港元 [1] - 药明生物遭净卖出2.67亿港元 [1]

北水资金整体流向 - 10月13日港股通南向资金成交净买入总额为198.04亿港元 其中港股通(沪)净买入75.98亿港元 港股通(深)净买入122.06亿港元 [1] - 北水资金净买入最多的个股是盈富基金(02800) 恒生中国企业(02828) 华虹半导体(01347) [1] - 北水资金净卖出最多的个股是腾讯控股(00700) 阿里巴巴-W(09988) 中芯国际(00981) [1] 个股资金流向详情 - 盈富基金(02800)获净买入52.08亿港元 买卖总额为54.22亿港元 [2] - 恒生中国企业(02828)获净买入21.35亿港元 买卖总额为22.08亿港元 [2] - 华虹半导体(01347)获净买入7.88亿港元 买卖总额为51.68亿港元 [2] - 腾讯控股(00700)遭净卖出33.08亿港元 买卖总额为91.30亿港元 [2] - 阿里巴巴-W(09988)遭净卖出21.78亿港元 买卖总额为226.10亿港元 [2] - 中芯国际(00981)遭净卖出18.10亿港元 买卖总额为126.70亿港元 [2] - 小米集团-W(01810)获净买入1.28亿港元 买卖总额为91.33亿港元 [2] - 美团-W(03690)获净买入5.12亿港元 [4] - 中兴通讯(00763)获净买入2.97亿港元 [4] - 信达生物(01801)遭净卖出5.15亿港元 [4] - 药明生物(02269)遭净卖出2.68亿港元 [4] 半导体行业动态与资金流向 - 芯片股表现分化 华虹半导体(01347)获净买入13.47亿港元 而中芯国际(00981)遭净卖出5.23亿港元 [5] - 消息面上 美众议院"特别委员会"发布报告提出加强对华半导体出口管制等九项监管措施 [5] - 中国市场监管总局对高通收购Autotalks涉嫌违反《反垄断法》立案调查 [5] - 新凯来将于10月15日-17日举行的2025湾区半导体产业博览会上或发布重磅新品 [5] 互联网科技股资金流向与市场观点 - 北水资金抛售科网股 阿里巴巴-W(09988) 腾讯控股(00700)分别遭净卖出24.45亿 16.23亿港元 [6] - 里昂证券认为 贸易紧张局势升温将对中国互联网股表现构成压力 但对腾讯及阿里业务经营影响应有限 美国管制措施短期内难以遏止中国AI发展 [6] 其他个股与行业消息 - 小米集团-W(01810)股价盘中一度跌近9% 北水资金全天净买入8.88亿港元 消息面上 一辆小米SU7在成都发生碰撞起火 引发对电子车门把手安全性的质疑 [5] - 金山软件(03888)获净买入2.86亿港元 消息面上 商务部对部分境外稀土相关物项实施出口管制 要求相关申请文件须以中文提交 附件采用WPS格式 WPS由金山办公自主研发 [5]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌1.52% [1] - 恒生科技指数下跌1.82% [1] 公司股价异动 - 金山软件股价上涨超过13% [1] - 舜宇光学科技股价下跌超过5% [1] - 哔哩哔哩股价下跌超过5% [1] - 小米集团股价下跌超过5% [1]