股价表现与资金流向 - 8月13日盘中下跌2.02%至12.64元/股 成交额1.35亿元 换手率1.41% 总市值127.38亿元 [1] - 主力资金净流出600.68万元 特大单买卖占比分别为2.82%和5.51% 大单买卖占比分别为11.34%和13.08% [1] - 年内股价累计上涨31.26% 近5日/20日/60日分别变动+3.02%、-6.92%、+30.71% [1] - 年内8次登上龙虎榜 最近7月14日净买入2467.63万元 买卖总额占比分别为14.85%和12.86% [1] 公司基本概况 - 成立于1995年7月31日 2022年8月5日上市 注册地址江苏省南京市建邺区江东中路399号3幢 [2] - 主营业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资 [2] - 通过全资子公司弘业资本开展大宗商品交易及风险管理业务 通过弘业国际金融开展境外证券期货服务 [2] - 收入构成：大宗商品交易及风险管理业务占比89.16% 期货经纪及资产管理业务占比10.84% [2] 行业属性与股东结构 - 申万行业分类属于非银金融-多元金融-期货 [2] - 概念板块涵盖H股、期货概念、江苏国资、QFII持股、国资改革等 [2] - 股东户数4.36万户 较上期增加0.69% 人均流通股0股无变化 [2] - A股上市后累计派现4434.22万元 [3] 财务与机构持仓 - 2025年第一季度归母净利润120.32万元 同比增长109.07% [2] - 十大流通股东中南方金融主题灵活配置混合A(004702)持股352.60万股 较上期增持59.71万股 [3] - 香港中央结算有限公司持股212.74万股 较上期减持348.36万股 [3] - 南方中证1000ETF(512100)持股170.47万股 较上期减持19.35万股 [3]

市场表现 - 上证指数上涨0.5%至3665.92点 恒生指数上涨0.25%至24969.68点 [1] - 弘业期货A股报12.9元人民币 单日涨幅1.1% H股报4.76港元 价格持平 [1] - AH股溢价率达195.86% 位居AH股溢价率首位 [1] 公司业务结构 - 公司成立于1995年 隶属江苏省国资委全资控股的苏豪控股集团 [1] - 主营业务涵盖商品期货经纪 金融期货经纪 期货投资咨询 资产管理及基金销售 [1] - 在国内设立38家分支机构 覆盖北 上 广 深等金融中心 数量居行业前列 [1] - 全资子公司弘业国际金融从事境外证券期货交易 资产管理及投资咨询 覆盖全球主流交易所 [1] - 风险管理子公司弘业资本开展大宗商品交易及做市商业务 [1] 行业地位 - 公司设立国家级博士后工作站 属行业首创 [1] - 荣获全国文明单位 中国最佳期货公司及期货交易所优秀会员等称号 [1] AH股机制说明 - AH股指同时于A股和港股上市的企业 溢价率越高表明H股相对A股估值越低 [2]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达785.25% H股价格0.305港元对应A股2.25元 [1] - 弘业期货AH溢价率224.58% H股4.760港元对应A股12.9元 [1] - 安德利果汁AH溢价率221.77% H股18.240港元对应A股49元 [1] - 宁德时代AH溢价率最低为-24.17% H股415.8港元对应A股263.25元 [1] - 恒瑞医药AH溢价率-3.29% H股75.35港元对应A股60.84元 [1] - 招商银行AH溢价率5.44% H股49.98港元对应A股44元 [1] AH股偏离值表现 - 安德利果汁偏离值最高达34.56% 溢价率221.77% [1] - 北京北辰实业股份偏离值25.56% 溢价率159.09% [1] - 金力永磁偏离值17.10% 溢价率79.73% [1] - 比亚迪股份偏离值最低为-163.29% 溢价率13.72% [1][2] - 东北电气偏离值-86.52% 溢价率785.25% [1][2] - 龙蟠科技偏离值-40.42% 溢价率117.17% [2] 特殊溢价案例 - 复旦张江溢价率216.29%同时偏离值达13.35% [1] - 晨鸣纸业溢价率184.69%但偏离值为-26.67% [1][2] - 中国人寿溢价率115.24%伴随偏离值-24.36% [2] - 康希诺生物溢价率116.04%偏离值11.17% [1] - 农业银行溢价率49.91%偏离值11.04% [1]

公司概况 - 弘业期货是期货行业首家A+H股上市公司，主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 [2] - 公司通过全资子公司弘业资本开展大宗商品交易及风险管理业务，通过弘业国际金融开展境外证券及期货交易服务 [7] - 公司最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会，属于国有企业 [3] - 公司位于江苏省南京市，成立于1995年7月31日，于2022年8月5日上市 [7] 业务结构 - 主营业务收入构成：大宗商品交易及风险管理业务占比89.16%，期货经纪及资产管理业务占比10.84% [7] - 公司认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额2200万元，持股比例22%，弘瑞新时代主营业务为创业投资和管理咨询 [2] 财务表现 - 2025年1-3月，公司实现营业收入0元，归母净利润120.32万元，同比增长109.07% [7] - A股上市后累计派现4434.22万元 [8] 股东结构 - 截至4月20日，股东户数4.36万，较上期增加0.69% [7] - 十大流通股东中，南方金融主题灵活配置混合A(004702)持股352.60万股，较上期增加59.71万股 [8] - 香港中央结算有限公司持股212.74万股，较上期减少348.36万股 [8] - 南方中证1000ETF(512100)持股170.47万股，较上期减少19.35万股 [8] 市场表现 - 8月12日股价上涨1.10%，成交额7.13亿元，换手率7.28%，总市值130.00亿元 [1] - 主力净流入-2736.26万元，占比0.04%，行业排名27/27 [4] - 所属行业主力净流入5.67亿元，连续2日被主力资金增仓 [4] - 筹码平均交易成本为12.83元，股价靠近支撑位12.69元 [6] 行业属性 - 所属申万行业：非银金融-多元金融-期货 [7] - 所属概念板块包括：H股、期货概念、江苏国资、QFII持股、国资改革等 [7]

股价表现与资金流向 - 8月12日盘中上涨2.12%至13.03元/股 成交额1.67亿元 换手率1.71% 总市值131.31亿元 [1] - 主力资金净流出1001.74万元 特大单买卖占比分别为4.75%和5.39% 大单买卖占比分别为10.24%和15.60% [1] - 年内累计涨幅35.31% 近5日涨6.02% 近20日跌1.81% 近60日涨35.17% [1] - 年内8次登上龙虎榜 最近7月14日净买入2467.63万元 买卖总额占比分别为14.85%和12.86% [1] 公司基本情况 - 成立于1995年7月31日 2022年8月5日上市 总部位于江苏省南京市建邺区 [2] - 主营业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理及基金销售 [2] - 通过全资子公司开展大宗商品交易及风险管理业务 通过境外子公司开展证券期货交易服务 [2] - 主营业务收入构成：大宗商品交易及风险管理业务占比89.16% 期货经纪及资产管理业务占比10.84% [2] 财务与股东结构 - 2025年第一季度归母净利润120.32万元 同比增长109.07% [2] - A股上市后累计派现4434.22万元 [3] - 股东户数4.36万户 较上期增加0.69% [2] - 十大流通股东中南方金融主题混合A持股352.60万股（增持59.71万股） 香港中央结算持股212.74万股（减持348.36万股） 中证1000ETF持股170.47万股（减持19.35万股） [3] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业：非银金融-多元金融-期货 [2] - 概念板块涵盖H股、期货概念、江苏国资、QFII持股及国资改革等 [2]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达770.97%，H股价格0.310港元对应A股2.25元 [1] - 弘业期货溢价率221.01%位列第二，H股4.760港元对应A股12.76元 [1] - 安德利果汁溢价率219.72%排名第三，H股18.360港元对应A股49.01元 [1] AH股折价率排名 - 宁德时代AH溢价率-24.16%位列末位，H股416.400港元对应A股263.66元 [1] - 恒瑞医药溢价率-5.73%，H股77.600港元对应A股61.07元 [1] - 招商银行溢价率6.71%为第三低，H股49.780港元对应A股44.35元 [1] 偏离值正向排名 - 安德利果汁偏离值34.07%居首，溢价率219.72% [1] - 北京北辰实业偏离值19.49%位列第二，溢价率152.81% [1] - 山东墨龙偏离值12.60%排名第三，溢价率76.61% [1] 偏离值负向排名 - 比亚迪股份偏离值-170.41%为最低，溢价率13.35% [1][2] - 东北电气偏离值-108.95%位列第二，溢价率770.97% [1][2] - 龙蟠科技偏离值-46.01%排名第三，溢价率113.95% [1][2] 特殊个股表现 - 复旦张江同时出现在高溢价率(213.66%)和正偏离值(10.54%)榜单 [1][2] - 晨鸣纸业同时出现在高溢价率(179.59%)和负偏离值(-33.51%)榜单 [1][2] - 中集集团同时出现在低溢价率(13.34%)和负偏离值(-20.89%)榜单 [1][2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月11日收盘价12.76元，单日上涨4.33%，换手率6.71%，成交量50.9万手，成交额6.43亿元 [1] - 当日主力资金净流入7152.74万元，占总成交额11.12%，游资资金净流入2068.92万元，占比3.22%，散户资金净流出9221.66万元，占比14.33% [1] - 近5个交易日主力资金净流入合计3442.27万元，其中8月11日净流入7152.74万元，8月7日及8月6日分别净流出2439.84万元和1723.08万元 [2] 财务指标与行业对比 - 公司总市值128.59亿元，低于行业均值224.27亿元，在21家同业中排名第13位 [3] - 净资产18.8亿元，远低于行业均值298.41亿元，行业排名第20位 [3] - 2025年一季度净利润120.32万元，显著低于行业均值3.13亿元，行业排名第19位 [3] - 动态市盈率2671.99倍，远高于行业均值185.3倍，市净率6.87倍高于行业均值2.52倍 [3] - 毛利率为0%，净利率0.19%，ROE 0.06%，均大幅低于行业平均水平 [3] 经营业绩与业务构成 - 2025年一季度主营收入6.43亿元，同比增长259.09%，归母净利润120.32万元，同比增长109.07% [3] - 主营业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理及基金销售 [3] - 通过全资子公司弘业资本开展大宗商品交易及风险管理业务，通过弘业国际金融开展境外证券期货交易及资产管理业务 [3]

多元金融板块市场表现 - 板块出现异动拉升行情 [1] - 九鼎投资实现直线涨停 [1] - 弘业期货、五矿资本、新力金融、南华期货、中粮资本等多家公司跟随上涨 [1]

会议基本信息 - 会议时间定于2025年8月18日14:00 地点为南京市白下路91号汇鸿大厦26楼会议室 由董事长杨承明主持 [1][2] - 会议议程包括审议《关于公司子公司开展套期保值业务暨关联交易的议案》 采取现场投票与网络投票结合的表决方式 需经出席股东所持表决权1/2以上通过 [2][6] 套期保值业务核心内容 - **交易目的**：子公司苏豪中锦 苏豪中天及汇鸿浆纸拟通过关联方弘业期货开展套期保值 覆盖原木 纸浆及锌 铅 铜 锡等有色金属品种 以对冲价格波动风险 [3][4] - **交易规模**：保证金最高占用额不超过公司最近一期经审计净资产的4% 额度可滚动使用 资金来源为自有资金 [3] - **交易方式**：通过弘业期货在上海期货交易所 大连商品交易所进行场内交易 不涉及境外业务 [4] - **交易期限**：自股东大会通过后12个月内有效 授权董事会及经营层具体实施 [4] 关联交易细节 - **关联方关系**：弘业期货为公司控股股东苏豪控股集团子公司 直接持股27 33% 间接持股24 25% 合计控制51 58%股权 [6][7] - **关联方财务数据**：弘业期货2024年营收28 76亿元 净利润2982 62万元 2025年Q1营收6 43亿元 净利润120 32万元 [7][8] - **定价依据**：遵循市场化原则 弘业期货提供更具竞争力的手续费方案以降低交易成本 [9] 审议程序与风控措施 - **内部审议**：议案已通过董事会审计委员会 独立董事专门会议 董事会及监事会审议 关联董事回避表决 [4][5][6] - **风控机制**：严格匹配期现头寸 动态监控保证金 设立专职岗位分离交易与风控 定期评估策略有效性 [11][12] - **会计处理**：按《企业会计准则》第22号 24号 37号及39号进行核算 确保财务合规性 [13] 交易影响分析 - **协同优势**：弘业期货的专业团队可优化套保方案 提升响应速度 降低操作风险与交易成本 [9] - **独立性保障**：交易不影响公司资金周转与日常经营 不导致业务依赖 不涉及资产重组或管理层变动 [10]

AH股溢价率排行 - 东北电气(00042)以770.97%的溢价率位居AH股溢价率榜首，H股股价0.310港元对应A股2.25元 [1] - 弘业期货(03678)和安德利果汁(02218)分别以229.95%和224.58%的溢价率位列第二、第三 [1] - 宁德时代(03750)以-22.46%的溢价率成为AH股折价最大的公司，H股407港元对应A股263.48元 [1] - 恒瑞医药(01276)和紫金矿业(02899)分别以-5.75%和6.68%的溢价率位列折价榜第二、第三 [1] AH股偏离值排行 - 安德利果汁(02218)以40.85%的偏离值位居偏离值榜首，其溢价率为224.58% [1] - 北京北辰实业股份(00588)和金力永磁(06680)分别以16.67%和16.31%的偏离值位列第二、第三 [1] - 比亚迪股份(01211)以-178.26%的偏离值成为偏离值最低的公司 [1] - 东北电气(00042)和晨鸣纸业(01812)分别以-116.66%和-43.85%的偏离值位列偏离值最低榜第二、第三 [1] 前十大AH股溢价率详情 - 复旦张江(01349)溢价率212.44%，H股4.020港元对应A股10.49元 [1] - 中石化油服(01033)溢价率205.00%，H股0.800港元对应A股2.04元 [1] - 京城机电股份(00187)溢价率197.35%，H股5.280港元对应A股13.11元 [1] - 浙江世宝(01057)溢价率193.69%，H股5.070港元对应A股12.43元 [1] - 龙源电力(00916)溢价率185.51%，H股7.040港元对应A股16.78元 [1] - 广汽集团(02238)溢价率182.76%，H股3.190港元对应A股7.53元 [1] - 南京熊猫电子股份(00553)溢价率178.09%，H股5.340港元对应A股12.4元 [1] 后十大AH股溢价率详情 - 潍柴动力(02338)溢价率8.73%，H股16.840港元对应A股15.29元 [1] - 美的集团(00300)溢价率9.22%，H股78.500港元对应A股71.58元 [1] - 药明康德(02359)溢价率9.53%，H股99.150港元对应A股90.67元 [1] - 吉宏股份(02603)溢价率13.12%，H股17.600港元对应A股16.62元 [1] - 赤峰黄金(06693)溢价率15.57%，H股26.840港元对应A股25.9元 [1] - 中集集团(02039)溢价率16.67%，H股8.400港元对应A股8.18元 [1] 其他AH股数据 - 农业银行(01288)溢价率49.17%，H股5.390港元对应A股6.71元 [2] - 长飞光纤光缆(06869)溢价率94.12%，H股34.380港元对应A股55.72元 [2] - 中国人寿(02628)溢价率117.90%，H股22.460港元对应A股40.86元 [2] - 龙蟠科技(02465)溢价率138.72%，H股7.180港元对应A股14.31元 [2] - 上海电气(02727)溢价率174.23%，H股3.570港元对应A股8.17元 [2]