大宗交易概况 - 2025年12月5日，弘业期货发生多笔大宗交易，成交量合计为121.8万股，成交额合计为1118.48万元 [1] - 所有交易成交价均为9.18元，较当日收盘价10.43元折价11.98% [1] - 买方营业部均为“机构专用”，卖方营业部均为“方正证券股份有限公司上海浦东新区成山路证券营业部” [1] - 近三个月内，该股共发生26笔大宗交易，合计成交7.56万手，且全部为折价成交 [1] 近期市场表现与股东结构变化 - 截至2025年12月5日收盘，弘业期货股价报收于10.43元，当日上涨2.25%，换手率为2.01%，成交量为15.21万手，成交额为1.58亿元 [2] - 近半年内，公司重要股东持续净减持，合计净减持股份数量为4133.16万股 [2] - 具体股东减持明细显示，江苏弘苏实业有限公司、江苏苏蒙汇鸿集团股份有限公司及江苏弘业国际物流有限公司在2025年6月至11月期间均进行了减持，其中江苏弘苏实业有限公司减持力度最大，两次合计减持3125.39万股 [3] 公司股本与解禁情况 - 过去半年内，公司已有共计4.32亿股限售解禁股上市，该部分解禁股占公司总股本的比例高达42.83% [1] 机构关注度 - 该股最近90天内无机构评级 [4]

港股市场整体表现 - 港股市场呈现先抑后扬的震荡回升态势 恒生指数午后成功重返26000点整数关口 市场情绪显著提振 [1] - 恒生指数收盘报26085.08点 上涨149.18点 涨幅0.58% [2] - 恒生科技指数收盘报5662.46点 上涨47.03点 涨幅0.84% 表现优于大盘 [3] 板块及个股表现 - 大金融板块成为午后市场拉升的核心动力 保险股表现尤为突出 中国平安涨超6% 中国太平涨超7% [5] - 券商股联动上涨 华泰证券 申万宏源香港 弘业期货涨超3% [5] - 科网股板块普涨带动市场人气 百度集团-SW涨超5% 快手-W涨超2% [5] - 有色金属板块早盘表现强势 江西铜业股份涨超6% [5] - 新股表现疲弱 今日上市的天域半导体和遇见小面分别下跌30.17%和27.84% 均跌破发售价 [5] 资金流向 - 今日南向资金净买入额为13.41亿港元 金额与昨日几乎持平 [8] 机构后市展望 - 香港永丰金融集团指出 临近年底港股投资者无心恋战者居多 部分投资者选择获利了结 基金经理也有放假情绪 [7] - 该机构认为 年初两大事件令全球投资者对A股和港股改观 中长期看好 市场在4月短暂下跌后反复向上 于10月初触及年内高位27381点后转为横盘整理 [7] - 建银国际指出 2026年上半年港股有条件再创新高 主要催化剂包括市场对“十五五”开局经济增长动能 人民币汇率 物价走势和企业盈利前景的再评估 [9] - 其他催化剂包括“十五五”规划纲要相关文件出炉 12月中旬中央经济工作会议 一季度地方及中央两会等重要政策窗口 美联储降息节奏及力度 以及重大技术突破和AI相关业务盈利状况等 [9]

公司股价与交易表现 - 12月5日，弘业期货收盘价为10.43元，当日收涨2.25% [1] - 当日发生6笔大宗交易，合计成交量140.4万股，成交金额1288.86万元 [1] - 该股近5个交易日累计上涨1.46% [2] 大宗交易详情 - 6笔大宗交易成交价格均为9.18元，较当日收盘价10.43元，每笔溢价率均为-11.98% [1][2] - 所有6笔交易的买方营业部均为“机构专用”，卖方营业部均为“方正证券股份有限公司上海浦东新区成山路证券营业部” [1][2] - 近3个月内，该股累计发生26笔大宗交易，合计成交金额为7346.41万元 [2] 资金流向 - 近5个交易日，主力资金合计净流出391.26万元 [2]

AH股溢价率与偏离值总体情况 - 截至12月5日收盘，AH股溢价率呈现巨大分化，最高溢价率达900.00%，最低为-4.97% [1] - 溢价率最高的三家公司为东北电气(900.00%)、弘业期货(268.44%)、中石化油服(264.47%) [1] - 溢价率最低的三家公司为宁德时代(-4.97%)、招商银行(-3.09%)、恒瑞医药(0.15%) [1] - 偏离值最高的三家公司为东北电气(33.66%)、广和通(30.36%)、京城机电股份(23.74%) [1] - 偏离值最低的三家公司为广汽集团(-24.07%)、江苏宁沪高速公路(-18.32%)、深圳高速公路股份(-11.27%) [1] 高溢价率AH股排行 - 东北电气H股0.270港元，A股2.25元，溢价率900.00%，偏离值33.66% [2] - 弘业期货H股3.390港元，A股10.43元，溢价率268.44%，偏离值3.75% [2] - 中石化油服H股0.760港元，A股2.31元，溢价率264.47%，偏离值0.08% [2] - 浙江世宝H股4.060港元，A股12.29元，溢价率262.56%，偏离值5.13% [2] - 京城机电股份H股4.340港元，A股12.77元，溢价率252.53%，偏离值23.74% [2] - 晨鸣纸业H股0.700港元，A股2.05元，溢价率251.43%，偏离值20.11% [2] - 复旦张江H股2.920港元，A股8.43元，溢价率245.89%，偏离值8.69% [2] - 安德利果汁H股13.940港元，A股39.7元，溢价率241.10%，偏离值7.74% [2] - 凯盛新能H股3.800港元，A股9.96元，溢价率213.95%，偏离值1.40% [2] - 南京熊猫电子股份H股4.740港元，A股12.18元，溢价率207.81%，偏离值15.65% [2] 低溢价率AH股排行 - 宁德时代H股490.400港元，A股389.09元，溢价率-4.97%，偏离值5.61% [3] - 招商银行H股53.700港元，A股43.45元，溢价率-3.09%，偏离值-2.65% [3] - 恒瑞医药H股73.700港元，A股61.62元，溢价率0.15%，偏离值-3.16% [3] - 药明康德H股103.000港元，A股90.4元，溢价率5.13%，偏离值-3.83% [3] - 潍柴动力H股19.980港元，A股17.7元，溢价率6.11%，偏离值-3.68% [3] - 美的集团H股91.450港元，A股82.23元，溢价率7.71%，偏离值0.43% [3] - 紫金矿业H股34.400港元，A股31.32元，溢价率9.07%，偏离值-2.54% [3] - 福耀玻璃H股67.950港元，A股63.51元，溢价率11.95%，偏离值-3.12% [3] - 民生银行H股4.270港元，A股4元，溢价率12.18%，偏离值-2.80% [3] - 海螺水泥H股23.820港元，A股22.79元，溢价率14.61%，偏离值-3.89% [3] 高偏离值AH股排行 - 东北电气偏离值33.66%，溢价率900.00% [4] - 广和通偏离值30.36%，溢价率109.13% [4] - 京城机电股份偏离值23.74%，溢价率252.53% [4] - 晨鸣纸业偏离值20.11%，溢价率251.43% [4] - 大众公用偏离值18.29%，溢价率129.62% [4] - 南京熊猫电子股份偏离值15.65%，溢价率207.81% [4] - 中船防务偏离值13.35%，溢价率140.88% [5] - 复旦张江偏离值8.69%，溢价率245.89% [5] - 中信建投证券偏离值8.35%，溢价率148.67% [5] - 安德利果汁偏离值7.74%，溢价率241.10% [5] 低偏离值AH股排行 - 广汽集团偏离值-24.07%，溢价率157.39% [5] - 江苏宁沪高速公路偏离值-18.32%，溢价率45.61% [5] - 深圳高速公路股份偏离值-11.27%，溢价率51.48% [5] - 安徽皖通高速公路偏离值-11.09%，溢价率27.21% [5] - 中铝国际偏离值-9.85%，溢价率140.31% [5] - 均胜电子偏离值-9.65%，溢价率86.22% [5] - 上海石油化工股份偏离值-9.49%，溢价率136.69% [5] - 山东墨龙偏离值-9.35%，溢价率117.85% [5] - 绿色动力环保偏离值-8.98%，溢价率49.56% [5] - 中国人寿偏离值-8.95%，溢价率92.70% [5]

市场表现 - 中资券商股午后普遍走高 截至发稿 弘业期货涨6.1%报3.48港元 国联民生涨3.9%报5.6港元 华泰证券涨3.66%报18.39港元 东方证券涨3.27%报6.95港元 光大证券涨2.67%报9.22港元 [1] 行业观点与展望 - 广发证券研报指出 2025年市场活跃度回升 经纪两融业务高速增长 泛自营业务贡献分化弹性 券商业绩高速增长但估值滞涨 [1] - 该行认为 2026年随着慢牛预期改善及政策利好 行业ROE将持续提升 alpha有望更加突出 将催化机构资金增配 [1] - 行业景气度持续上行 春季躁动行情有望打开估值修复窗口期 [1] - 建议关注受益于行业格局优化主线 以及受益于泛财富管理提速回暖 投行资本化弹性的券商 [1] 政策环境 - 年底重要政策窗口期临近 按照惯例 12月中上旬将召开中共中央政治局会议和中央经济工作会议 部署2026年经济工作 [2] - 中信证券指出 2025年中央经济工作会议大概率在“稳中求进”总基调下 从消费扩张 科技创新 财政货币协调 房地产风险化解等方面形成系统部署 [2] - 短期稳增长 稳预期是核心任务 中期推动产业与投资结构优化 长期着力构建新质生产力和新发展模式 [2]

智通财经APP获悉，中资券商股午后走高，截至发稿，弘业期货(03678)涨6.1%，报3.48港元；国联民生 (01456)涨3.9%，报5.6港元；华泰证券(06886)涨3.66%，报18.39港元；东方证券(03958)涨3.27%，报6.95 港元；光大证券(06178)涨2.67%，报9.22港元。 值得关注的是，年底重要政策窗口期临近。按照惯例，12月中上旬将召开中共中央政治局会议和中央经 济工作会议，部署2026年经济工作。中信证券指出，2025年中央经济工作会议大概率在"稳中求进"总基 调下，从消费扩张、科技创新、财政货币协调、房地产风险化解等方面形成系统部署。短期稳增长、稳 预期是核心任务，中期推动产业与投资结构优化，长期着力构建新质生产力和新发展模式。 消息面上，广发证券研报指出，2025年市场活跃度回升，经纪两融高增，泛自营贡献分化弹性，券商业 绩高增但估值滞涨。2026年随着慢牛预期改善、政策利好，行业ROE持续提升，alpha有望更加突出， 催化机构资金增配。该行认为，行业景气度持续上行，春季躁动有望打开估值修复窗口期。建议关注受 益于格局优化主线、以及受益于泛财富管理提速回暖、投行 ...

公司股价与交易表现 - 12月5日盘中股价上涨2.06%至10.41元/股，成交5167.06万元，换手率0.67%，总市值104.91亿元 [1] - 当日主力资金净流出159.90万元，大单买入占比5.74%，卖出占比8.84% [1] - 今年以来股价累计上涨8.10%，但近期表现疲软，近20日下跌3.88%，近60日下跌11.63% [1] - 今年以来已8次登上龙虎榜，最近一次为7月14日，龙虎榜净买入2467.63万元，买入总额1.84亿元占总成交额14.85% [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 [2] - 通过全资子公司弘业资本开展大宗商品交易及风险管理业务，通过弘业国际金融开展境外证券及期货交易服务 [2] - 主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务占67.03%，期货经纪及资产管理业务占32.97% [2] - 2025年1-9月实现营业收入0.00元，归母净利润208.97万元，同比大幅减少87.27% [2] - A股上市后累计派发现金分红4434.22万元 [3] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，股东户数为5.44万户，较上期减少13.10% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股286.47万股，较上期减少320.06万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股211.32万股，较上期减少9800股 [3] - 南方金融主题灵活配置混合A（004702）为新进第九大流通股东，持股179.96万股 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司成立于1995年7月31日，于2022年8月5日上市，注册地址位于江苏省南京市 [2] - 所属申万行业为：非银金融-多元金融-期货 [2] - 所属概念板块包括：期货概念、中盘、国资改革、江苏国资、H股等 [2]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 蘇豪弘業期貨股份有限公司 呈交日期: 2025年12月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03678 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 249,700,000 | RMB | | 1 | RMB | | 249,700,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 249,700,000 | RMB | | | 1 RMB | | 249,700,000 | | 2. 股份分類 | ...

AH股溢价率与偏离值数据概览 - 截至12月4日收盘，AH股溢价率最高的三家公司为东北电气(溢价率900.00%)、弘业期货(溢价率272.56%)和浙江世宝(溢价率261.81%) [1] - AH股溢价率最低的三家公司为宁德时代(溢价率-4.93%)、招商银行(溢价率-1.58%)和恒瑞医药(溢价率0.64%) [1] - 偏离值最高的三家公司为广和通(偏离值36.62%)、东北电气(偏离值34.85%)和京城机电股份(偏离值27.48%) [1] - 偏离值最低的三家公司为广汽集团(偏离值-20.57%)、江苏宁沪高速公路(偏离值-13.89%)和深圳高速公路股份(偏离值-12.04%) [1] 前十大AH股溢价率排行详情 - 东北电气H股股价0.270港元，A股股价2.25元，溢价率900.00%，偏离值34.85% [1] - 弘业期货H股股价3.280港元，A股股价10.2元，溢价率272.56%，偏离值8.87% [1] - 浙江世宝H股股价3.980港元，A股股价12.02元，溢价率261.81%，偏离值5.38% [1] - 中石化油服H股股价0.760港元，A股股价2.28元，溢价率259.21%，偏离值-5.59% [1] - 京城机电股份H股股价4.320港元，A股股价12.79元，溢价率254.63%，偏离值27.48% [1] - 晨鸣纸业H股股价0.690港元，A股股价2.04元，溢价率253.62%，偏离值23.33% [1] - 复旦张江H股股价2.930港元，A股股价8.4元，溢价率243.34%，偏离值6.76% [1] - 安德利果汁H股股价13.680港元，A股股价38.78元，溢价率239.55%，偏离值6.04% [1] - 凯盛新能H股股价3.760港元，A股股价9.79元，溢价率211.97%，偏离值-0.52% [1] - 南京熊猫电子股份H股股价4.550港元，A股股价11.41元，溢价率200.44%，偏离值8.97% [1] 后十大AH股溢价率排行详情 - 宁德时代H股股价483.000港元，A股股价383.35元，溢价率-4.93%，偏离值6.10% [1] - 招商银行H股股价52.600港元，A股股价43.22元，溢价率-1.58%，偏离值-1.24% [1] - 恒瑞医药H股股价72.900港元，A股股价61.25元，溢价率0.64%，偏离值-2.66% [1] - 药明康德H股股价102.700港元，A股股价89.59元，溢价率4.49%，偏离值-4.81% [1] - 潍柴动力H股股价19.650港元，A股股价17.34元，溢价率5.70%，偏离值-4.36% [1] - 美的集团H股股价90.950港元，A股股价81.89元，溢价率7.85%，偏离值0.58% [1] - 紫金矿业H股股价33.200港元，A股股价30.69元，溢价率10.72%，偏离值-0.88% [1] - 福耀玻璃H股股价68.500港元，A股股价63.82元，溢价率11.59%，偏离值-3.59% [1] - 民生银行H股股价4.300港元，A股股价4.03元，溢价率12.33%，偏离值-2.78% [1] - 三一重工H股股价22.200港元，A股股价20.97元，溢价率13.15%，偏离值0.34% [1] 前十大AH股偏离值排行详情 - 广和通H股股价16.840港元，A股股价30.12元，溢价率114.25%，偏离值36.62% [1] - 东北电气H股股价0.270港元，A股股价2.25元，溢价率900.00%，偏离值34.85% [1] - 京城机电股份H股股价4.320港元，A股股价12.79元，溢价率254.63%，偏离值27.48% [1] - 晨鸣纸业H股股价0.690港元，A股股价2.04元，溢价率253.62%，偏离值23.33% [1] - 大众公用H股股价4.360港元，A股股价8.22元，溢价率125.92%，偏离值15.27% [1] - 中信建投证券H股股价12.150港元，A股股价25.5元，溢价率151.36%，偏离值11.63% [1] - 中船防务H股股价14.770港元，A股股价29.2元，溢价率136.83%，偏离值10.07% [2] - 山东新华制药股份H股股价7.070港元，A股股价17.16元，溢价率190.66%，偏离值9.40% [2] - 龙蟠科技H股股价15.250港元，A股股价23.1元，溢价率81.44%，偏离值9.03% [2] - 南京熊猫电子股份H股股价4.550港元，A股股价11.41元，溢价率200.44%，偏离值8.97% [2] 后十大AH股偏离值排行详情 - 广汽集团H股股价4.050港元，A股股价8.83元，溢价率161.23%，偏离值-20.57% [2] - 江苏宁沪高速公路H股股价10.060港元，A股股价12.66元，溢价率50.70%，偏离值-13.89% [2] - 深圳高速公路股份H股股价7.490港元，A股股价9.45元，溢价率51.13%，偏离值-12.04% [2] - 中铝国际H股股价2.530港元，A股股价5.04元，溢价率138.74%，偏离值-11.94% [2] - 中远海发H股股价1.170港元，A股股价2.54元，溢价率159.83%，偏离值-10.82% [2] - 中国东方航空股份H股股价4.790港元，A股股价5.08元，溢价率26.93%，偏离值-10.31% [2] - 龙源电力H股股价6.890港元，A股股价15.69元，溢价率172.71%，偏离值-9.56% [2] - 绿色动力环保H股股价5.630港元，A股股价7.03元，溢价率49.56%，偏离值-9.55% [2] - 上海石油化工股份H股股价1.380港元，A股股价2.73元，溢价率136.96%，偏离值-9.45% [2] - 安徽皖通高速公路H股股价14.120港元，A股股价15.26元，溢价率29.46%，偏离值-9.33% [2]

公司基本情况 - 弘业期货股份有限公司是期货行业首家A+H股上市公司，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售、金融资产投资业务 [2] - 公司通过全资子公司弘业资本从事大宗商品交易及风险管理业务，通过全资境外子公司弘业国际金融从事境外证券及期货交易服务 [7] - 公司主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务67.03%，期货经纪及资产管理业务32.97% [7] - 公司属于国有企业，最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [3] - 公司认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额2200万元，持股比例为22% [2] 市场交易数据 - 12月3日，弘业期货股价跌0.20%，成交额8223.13万元，换手率1.06%，总市值102.69亿元 [1] - 当日主力资金净流出130.80万元，占成交额的0.02%，在行业中排名第16位（共27家公司），所属行业主力资金净流出6367.28万元，均连续3日被主力资金减仓 [4] - 近3日、近5日、近10日、近20日的主力资金净流出额分别为897.60万元、1560.27万元、1.23亿元、1.85亿元 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1560.27万元，占总成交额的3.16% [5] 财务与股东情况 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入0.00元；归母净利润208.97万元，同比减少87.27% [7] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.44万户，较上期减少13.10% [7] - A股上市后累计派现4434.22万元 [8] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股286.47万股，较上期减少320.06万股；南方中证1000ETF持股211.32万股，较上期减少9800股；南方金融主题灵活配置混合A为新进股东，持股179.96万股 [8] 技术面与行业属性 - 该股筹码平均交易成本为11.58元，近期筹码关注程度减弱 [6] - 目前股价靠近支撑位9.93元 [6] - 公司所属申万行业为：非银金融-多元金融-期货 [7] - 所属概念板块包括：期货概念、国资改革、江苏国资、中盘、H股等 [7]