证券代码：001236 证券简称： 公告编号：2025-041 苏豪弘业期货股份有限公司 第五届董事会第五次会议决议公告 一、董事会会议召开情况 苏豪弘业期货股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"）于2025年8月28日在 公司会议室以现场结合通讯会议方式召开了第五届董事会第五次会议。提议召开本次会议 的通知已于2025年8月14日以电子邮件方式发出。会议由董事长储开荣先生主持，本次会 议应出席董事7人，实际出席7人，监事及部分高管列席会议。会议召开符合《中华人民共 和国公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》等有关法律法规和《苏豪弘业期货股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定。 二、董事会会议审议情况 经审议，本次会议表决形成如下决议： （一）会议审议通过了《关于公司变更会计政策的议案》。 （三）会议审议通过了《关于公司2025年中期业绩公告与中期报告（H股）的议案》。 为确保公司财务规范性并符合监管要求，本公司需变更会计政策，并对2025年一季报 进行追溯调整。 具体内容详见本公司同日披露在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的《关于 会计政策变更的公告》（公告 ...

收入和利润（同比环比） - 公司2025年1-6月营业收入人民币3.23亿元，同比下降68.64%[41] - 营业总收入同比下降68.64%至3.23亿元[25] - 营业总收入同比下降68.64%至3.225亿元，主要因会计准则变更导致收入确认口径调整[61][65] - 营业总收入从去年同期的10.28亿元大幅下降至3.23亿元，降幅达68.6%[176] - 营业总收入同比下降38.5%至0.978亿元，对比去年同期的1.591亿元[179] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降128.17%至亏损360.56万元[25] - 公司2025年1-6月净利润人民币-360.56万元，同比下降128.17%[41] - 净利润由去年同期的1280.07万元转为亏损360.56万元[176] - 归属于母公司股东的净利润由盈转亏，亏损360.56万元，同比下降128.2%[177] - 母公司净利润同比下降176.59%至亏损1432.39万元[25] - 基本每股收益为-0.0036元，同比下降128.3%[177] 成本和费用（同比环比） - 营业总支出同比下降67.61%至3.284亿元，主要因会计准则变更导致支出确认口径调整[61] - 营业总支出下降17.8%至1.169亿元，主要因业务及管理费减少15.4%[180] - 支付职工现金7944万元，同比下降4.1%[186] - 购建固定资产支付现金135万元，同比减少53.8%[186] 各条业务线表现 - 大宗商品交易及风险管理业务收入同比下降75.38%至2.162亿元，占营业收入比重67.03%[64] - 期货经纪及资产管理业务收入同比下降29.28%至1.063亿元，占营业收入比重32.97%[64] - 资产管理业务2025年上半年手续费收入人民币152.73万元，同比下降53.86%[42] - 风险管理业务现货贸易规模达人民币13.98亿元，同比增长66.43%[43] - 风险管理业务场外期权新增名义本金人民币186.62亿元，同比增长3.1%[43] - 金融资产投资业务2025年上半年实现处置与分红收益人民币785.87万元[45] - 金融资产投资业务2025年上半年公允价值变动收益人民币2525.97万元[45] - 期货经纪及资产管理业务营业总收入同比下降29.28%至1.063亿元，营业利润率下降14.13个百分点至-14.56%[68] - 大宗商品交易及风险管理业务营业总收入同比下降75.38%至2.162亿元，营业利润率上升4.26个百分点至6.00%[68] - 手续费及佣金净收入从去年同期的9182.05万元下降至7521.74万元，降幅18.1%[176] - 手续费及佣金净收入下降16.9%至6839.62万元，去年同期为8235.39万元[180] - 利息净收入大幅下降52.0%至2266.35万元，去年同期为4721.98万元[179] - 投资收益暴跌95.6%至97.86万元，去年同期为2248.90万元[180] - 公允价值变动收益从去年同期的838.77万元增长至2525.97万元，增幅201.1%[176] - 投资收益785.87万元占利润总额138.59%，主要来自金融资产处置[74] - 公允价值变动收益2525.97万元占利润总额445.46%，主要来自金融资产估值变动[74] 各地区表现 - 中国大陆地区营业总收入同比下降69.33%至3.116亿元，营业利润同比下降178.85%至-910.92万元[71][72] - 中国香港地区营业总收入同比下降12.10%至1091.18万元，营业利润同比上升4.81%至323.18万元[71][72] - 香港全资子公司弘业国际金融提供全球主流交易所证券期货经纪服务[52] - 弘业国际金融总资产为5.27亿港元，净资产为1.75亿港元，营业总收入为1091.18万港元，净利润为329.05万港元[91] 资产管理规模及客户权益 - 截至2025年6月末公司资产管理规模人民币31.02亿元，较2024年末下降80.75%[42] - 截至2025年6月末公司日均客户权益人民币73.06亿元，同比下降18.71%[41] - 2025年1-6月公司成交量3621万手，同比下降24.34%[41] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降137.37%至-8.70亿元[25] - 经营活动现金流量净额同比下降137.37%至-8.699亿元，主要因客户权益规模减少[62] - 投资活动现金流量净额同比改善65.12%至-6672万元，因对外投资金融资产下降[62] - 筹资活动现金流量净额同比改善88.56%至-1354万元，因上年同期净归还贷款较多[62] - 现金及现金等价物净增加额同比下降147.03%至-9.496亿元，主要因客户权益规模减少[62] - 经营活动产生的现金流量净额大幅下降至-11.37亿元，同比减少147.4%[186] - 投资活动现金流出达102.74亿元，其中投资支付现金102.73亿元[186] - 筹资活动现金流入仅1107万元，同比减少95.5%[183] - 取得投资收益收到的现金同比下降92.5%至163万元[186] - 应收货币保证金净增加2.87亿元，同比减少72.3%[186] - 应付货币保证金净减少8.08亿元[186] 资产和负债关键指标变化 - 资产总额同比下降8.02%至107.61亿元[25] - 净资本同比下降17.61%至7.53亿元[31] - 净资本/各项风险资本准备之和同比上升51.29%至304.42%[32] - 货币资金期末余额为62.52亿元，较期初72.09亿元下降13.3%[169] - 期货保证金存款期末余额为55.39亿元，较期初67.78亿元下降18.3%[169] - 应收货币保证金期末余额为31.67亿元，较期初28.49亿元增长11.2%[169] - 衍生金融资产期末余额为5088.35万元，较期初1155.69万元增长340.2%[169] - 金融投资期末余额为4.01亿元，较期初3.19亿元增长25.5%[169] - 公司总负债从期初的98.23亿元下降至期末的88.98亿元，降幅约9.4%[170] - 货币资金从期初的66.44亿元减少至期末的53.89亿元，下降18.9%[172] - 应付货币保证金从期初的84.83亿元减少至期末的78.16亿元，下降7.9%[173] - 应收货币保证金从期初的25.75亿元增加至期末的30.04亿元，增长16.6%[172] - 其他应收款从期初的400.46万元激增至期末的2816.14万元，增长603.4%[173] - 归属于母公司所有者权益从期初的18.77亿元微降至期末的18.64亿元[170] 会计准则变更影响 - 公司自2025年1月1日起执行新会计准则，对标准仓单交易采用金融资产核算方式[69][76] 管理层讨论和指引 - 资管业务将整合资管自营投资及财富管理团队转向自主投资降低委托投资规模[47] - 科技发展分三阶段推进全面数字化→智能化→AI化建设客户画像系统和全生命周期管理系统[49] - 全力推进公募基金管理公司设立申请工作[47] - 国际业务计划在新加坡英国美国等地设立分公司加大牌照及清算席位获取[48] - 投研体系构建三级研究框架定期发布市场周报和深度研究报告[50] - 每月常态化举办产业客户专题沙龙强化研究成果对业务支撑[50] 行业和市场数据 - 2025年1-6月全国期货市场累计成交量同比增长17.8%至40.8亿手[36] - 全国期货市场累计成交额同比增长20.7%至339.7万亿元[36] - 合格境外投资者可交易期货及期权品种新增16个至总量91个[35] - 江苏省2025年1-6月地区生产总值达66967.8亿元同比增长5.7%[51] - 江苏省13个设区市中有5个城市GDP超5000亿元7个城市增速超全省平均水平[51] 子公司信息 - 公司全资子公司包括弘业资本管理有限公司及弘业国际金融控股有限公司[15][17] - 弘瑞科创投资有限公司已于2024年12月25日注销[17] - 弘业资本总资产为12.2亿元人民币，净资产为5.51亿元人民币，营业总收入为2.16亿元人民币，净利润为916.55万元人民币[91] 风险因素 - 公司面临政策风险，若交易所手续费减收政策变动可能导致收入大幅波动[93] - 公司依赖风险管理及内部控制制度，但可能无法预测所有风险敞口[95] - 传统经纪业务面临手续费价格战及客户穿仓风险[98] - 公司因内部控制漏洞被中国证监会责令改正，未将员工办公设备信息纳入交易监控范围[130] 风险管理和内部控制 - 公司通过技术手段屏蔽员工交易端口，防范道德风险[97] - 公司金融资产投资聚焦低波动资产配置，强化科技赋能风控[98] - 公司已完成整改，修订合规管理办法并升级监控系统，实现对员工办公电脑MAC地址、IP地址及工作手机号的全面监测[130] 公司治理和股东信息 - 公司控股股东为江苏省苏豪控股集团有限公司[15] - 公司实际控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会[15] - 国有法人持股比例42.83%，数量431,642,122股[156] - 无限售条件股份比例57.17%，数量576,135,656股[156] - 人民币普通股比例32.39%，数量326,435,656股[156] - 境外上市外资股比例24.78%，数量249,700,000股[156] - 江苏省苏豪控股集团持股比例27.33%，数量275,456,777股[158] - 香港中央结算(代理人)持股比例24.78%，数量249,681,239股[158] - 苏豪弘业股份持股比例14.68%，数量147,900,000股[158] - 江苏弘苏实业有限公司持股34,819,845股，占总股本3.46%[159] - 江苏弘业国际物流有限公司持股8,285,345股，占总股本0.82%[159] - 香港中央结算有限公司持股6,065,335股，占总股本0.60%[159] - 高盛国际自有资金持股4,688,400股，占总股本0.47%[159] - 秦学臣持股4,000,100股，占总股本0.40%[159] 诉讼和监管事项 - 公司报告期无重大诉讼仲裁事项，但存在其他未达披露标准的诉讼，涉案金额分别为567.37万元、572.53万元和504.5万元[128][129] 关联交易 - 公司作为承租人向关联方租赁办公场所，2025年上半年租金支出为171.98万元，租赁面积2273.37平方米[140] - 公司作为出租方向中泰证券江苏分公司出租房产，2025年上半年租金收入为120.33万元，租赁面积1901.44平方米[141] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[131] - 公司报告期不存在关联债权债务往来[134] 委托理财 - 委托理财未到期余额总计33,751.19万元，其中信托理财产品24.97万元，其他类33,726.22万元[145] - 委托理财发生额总计32,735.43万元，全部来自其他类自有资金理财[145] - 中融信托理财产品逾期未收回本金500万元，已计提减值金额350万元[145] 股份锁定承诺 - 苏豪控股承诺自弘业期货A股上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的首发前股份[113] - 若上市后6个月内连续20个交易日收盘价低于发行价，苏豪控股锁定期将自动延长6个月[113] - 锁定期届满后两年内，苏豪控股减持价格不低于首次公开发行A股的发行价[113] - 苏豪控股若违反股份锁定承诺，所得收益需在30日内交给弘业期货[114] - 苏豪弘业和弘业物流同样承诺自上市日起36个月内锁定首发前股份[114] 分红政策 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司半年度不进行现金分红或公积金转增股本[109] 其他重要事项 - 公司副总经理赵东于2025年5月27日因工作调动解聘[108] - 公司董事会换届于2025年2月18日完成涉及4名高管变动[108] - 公司未实施股权激励计划或员工持股计划[110] - 公司新增广州期货交易所第3个新能源品种多晶硅期货[104] - 公司建立以董事会为核心的ESG治理架构[105] - 公司2024年持续加大信息技术投入且未发生重大信息技术风险事件[102] - 公司拥有3个独立数据中心（南京1个，上海2个）支持交易平台稳定运行[54] - 公司拥有35家分支机构包括32家营业部和3家分公司其中16家位于江苏省[51][52] - 公司上半年开展4个大商所分散试点项目并参与大商所"银期保"创新项目[111] - 公司党组织签署57份结对帮扶协议并获评全国文明单位[111] - 公司签署28份乡村振兴框架帮扶协议[111]

会计政策变更 - 公司于2025年8月28日审议通过变更会计政策议案，自2025年1月1日起适用[2][6] - 标准仓单交易会计处理和风险管理业务收入确认变更[3][5] 财务数据调整 - 拟对2025年一季报追溯调整，涉及标准仓单交易[7] - 存货、其他资产、其他业务收入和成本调整后数据有变化[8] 决策情况 - 审核委员会和董事会同意本次会计政策变更[9][10][11][12]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达785.25%，H股价格0.305港元对应A股2.25元 [1] - 弘业期货和安德利果汁溢价率分别为250.59%和244.32%，分列第二三位 [1] - 溢价率最低的宁德时代为-18.40%，其H股407.2港元较A股277.41元存在折价 [1] AH股偏离值表现 - 金力永磁偏离值达37.37%，其溢价率为113.79%且H股23.86港元对应A股42.59元 [1][2] - 安德利果汁和复旦张江偏离值分别为33.98%和22.87%，均位列前三 [1] - 比亚迪股份偏离值最低为-75.67%，其溢价率仅17.44%且H股112港元略高于A股109.81元 [1][2] 重点个股价格对比 - 中芯国际H股62.3港元对应A股119.22元，溢价率129.21%且偏离值15.20% [2] - 招商银行H股47.96港元较A股42.98元溢价7.34%，偏离值为2.24% [1] - 昭衍新药H股20.34港元对应A股30.24元，溢价率78.07%且偏离值18.74% [2]

公司业务与定位 - 公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 是期货行业首家A+H股上市公司 [2][7] - 主营业务收入构成为大宗商品交易及风险管理业务89.16% 期货经纪及资产管理业务10.84% [7] - 通过全资子公司弘业资本从事大宗商品交易及风险管理业务 通过全资境外子公司弘业国际金融从事境外证券及期货交易服务 [7] 股权结构与投资布局 - 公司属于国有企业 最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [3] - 认缴弘瑞新时代创业投资有限公司 出资金额2200万元 持股比例22% 主要经营地为江苏省南京市 主营业务为创业投资和管理咨询 [2] 财务与经营数据 - 2025年1月-3月实现营业收入0元 归母净利润120.32万元 同比增长109.07% [7] - A股上市后累计派现4434.22万元 [8] - 截至4月20日股东户数4.36万 较上期增加0.69% 人均流通股0股 较上期增加0.00% [7] 市场表现与交易数据 - 8月28日跌0.24% 成交额3.17亿元 换手率3.38% 总市值125.97亿元 [1] - 主力净流入-3467.82万元 占比0.11% 行业排名22/27 连续2日被主力资金减仓 [4] - 所属行业主力净流入-4.68亿元 连续3日被主力资金减仓 [4] 资金与持仓分析 - 主力没有控盘 筹码分布非常分散 主力成交额1.71亿元 占总成交额的5.23% [5] - 区间主力净流入：今日-3467.82万元 近3日-5777.21万元 近5日-9220.08万元 近10日-2.38亿元 近20日-2.05亿元 [5] - 十大流通股东中 南方金融主题灵活配置混合A持股352.60万股 较上期增加59.71万股 香港中央结算有限公司持股212.74万股 较上期减少348.36万股 南方中证1000ETF持股170.47万股 较上期减少19.35万股 [8] 技术面分析 - 筹码平均交易成本为13.00元 近期筹码减仓但减仓程度减缓 [6] - 股价靠近支撑位12.39元 若跌破支撑位则可能开启下跌行情 [6] 行业属性与概念板块 - 所属申万行业为非银金融-多元金融-期货 [7] - 所属概念板块包括期货概念 江苏国资 QFII持股 中盘 H股等 [7]

股价表现与交易数据 - 8月27日股价下跌4.79% 成交额4.02亿元 换手率4.11% 总市值126.27亿元 [1] - 主力资金净流出5875.75万元 占成交额0.15% 行业排名第20/27 [4] - 主力持仓占比5.15% 成交额1.78亿元 无连续增减仓现象 [5] 业务结构与经营概况 - 主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售及金融资产投资业务 [2] - 大宗商品交易及风险管理业务收入占比89.16% 期货经纪及资产管理业务占比10.84% [7] - 通过子公司开展大宗商品交易及风险管理业务 通过境外子公司提供证券期货交易服务 [7] 股权投资与企业属性 - 持有弘瑞新时代创业投资有限公司22%股权 出资金额2200万元 [2] - 实际控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 属国有企业 [3] - 系期货行业首家A+H股上市公司 [2] 财务数据与股东结构 - 2025年第一季度归母净利润120.32万元 同比增长109.07% [7] - A股上市后累计分红4434.22万元 [8] - 股东户数4.36万户 较上期增加0.69% [7] 机构持仓变动 - 南方金融主题灵活配置混合A持股352.60万股 较上期增持59.71万股 [8] - 香港中央结算有限公司持股212.74万股 较上期减持348.36万股 [8] - 南方中证1000ETF持股170.47万股 较上期减持19.35万股 [8] 技术指标与筹码分布 - 筹码平均交易成本13.03元 近期减仓程度减缓 [6] - 股价靠近12.39元支撑位 [6]

AH股溢价率排行 - 东北电气AH股溢价率最高达770.97%，H股价格0.310港元对应A股价格2.25元 [1][2] - 弘业期货溢价率252.57%位列第二，H股4.280港元对应A股12.6元 [1][2] - 安德利果汁溢价率238.08%排名第三，H股17.780港元对应A股50.18元 [1][2] - 宁德时代溢价率-18.73%为最低，H股410.200港元低于A股278.3元 [1][2] - 美的集团溢价率6.86%，恒瑞医药溢价率7.43%均处于低位区间 [1][2] AH股偏离值排行 - 京城机电股份偏离值32.43%居首，溢价率为220.40% [1][3] - 安德利果汁偏离值29.55%位列第二，复旦张江偏离值29.44%排名第三 [1][3] - 比亚迪股份偏离值-84.97%为最低，龙蟠科技偏离值-62.46%次之 [1][3] - 广汽集团偏离值-26.17%位列末三位，东北电气偏离值-23.02%同时出现在高溢价和负偏离榜单 [1][3] 重点个股价格对比 - 宁德时代H股价格410.200港元显著高于A股278.3元 [2] - 比亚迪股份H股115.100港元与A股110.68元基本持平但偏离值异常 [2][3] - 金融股招商银行H股47.840港元较A股43元溢价7.67% [2] - 资源股紫金矿业H股24.740港元较A股22.53元溢价9.09% [2]

股价表现与资金流向 - 8月27日盘中下跌2.05%至12.89元/股 总市值129.90亿元 成交额2.49亿元 换手率2.53% [1] - 主力资金净流出2774.54万元 特大单净卖出966.61万元(买入436.58万元占比1.75% 卖出1403.19万元占比5.63%) 大单净卖出1807.92万元(买入3273.92万元占比13.13% 卖出5081.84万元占比20.38%) [1] - 年内累计上涨33.85% 近5日下跌1.00% 近20日上涨5.31% 近60日上涨27.37% 年内8次登上龙虎榜 [2] 经营与财务数据 - 2025年第一季度归母净利润120.32万元 同比增长109.07% 营业收入0元 [3] - 主营业务收入构成：大宗商品交易及风险管理业务占比89.16% 期货经纪及资产管理业务占比10.84% [2] - A股上市后累计派现4434.22万元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至4月20日股东户数4.36万户 较上期增加0.69% [3] - 南方金融主题灵活配置混合A(004702)为第五大流通股东 持股352.60万股较上期增加59.71万股 [4] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东持股212.74万股较上期减少348.36万股 南方中证1000ETF(512100)为第九大流通股东持股170.47万股较上期减少19.35万股 [4] 公司基本情况 - 成立于1995年7月31日 2022年8月5日上市 注册地址江苏省南京市建邺区江东中路399号3幢 [2] - 主营业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 [2] - 通过全资子公司弘业资本开展大宗商品交易及风险管理业务 通过弘业国际金融提供境外证券期货交易服务 [2] - 行业分类：非银金融-多元金融-期货 概念板块包括期货概念、QFII持股、江苏国资、中盘、H股等 [2]

大宗交易数据 - 8月26日弘业期货发生多笔大宗交易，总成交量达202.92万股，总成交金额约2400.14万元，所有交易成交价均为11.83元，较当日收盘价13.16元折价10.11% [1] - 买方以机构专用席位为主（共7笔，合计165.92万股），另涉及中信建投北京望京营业部（20万股）和招商证券深圳科技园营业部（17万股），卖方均为方正证券上海浦东新区成山路营业部 [1] - 近三个月累计发生30笔大宗交易，合计成交7.8万手（780万股），全部为折价成交 [1] 股东持股变动 - 江苏弘苏实业有限公司在2025年多次减持，2月12日减持105.33万股（0.10%），3月31日减持10.87万股（0.01%），6月11日大幅减持1556.90万股（1.54%） [2] - 半年内股东合计净减持1673.11万股，江苏弘苏持股比例从5.01%降至3.46% [2] 股票交易表现 - 8月26日收盘价13.16元，当日上涨1.78%，换手率5.37%，成交量40.69万手，成交额5.35亿元 [2] 限售解禁情况 - 过去半年内有4.32亿股限售股解禁上市，占公司总股本比例达42.83% [1]

公司股价表现 - 8月26日弘业期货收盘价13.16元，单日涨幅1.78% [1] - 近5个交易日累计下跌2.66% [3] - 主力资金近5日净流出1.12亿元 [3] 大宗交易详情 - 当日发生10笔大宗交易，合计成交量219.92万股，成交金额2601.65万元 [1] - 所有交易成交价均为11.83元，较收盘价折价10.11% [1][2][3] - 买方以机构专用席位为主（8笔），另有两家券商营业部参与 [1][2][3] 历史交易数据 - 近3个月累计发生30笔大宗交易，总成交金额7770.71万元 [3] - 卖方营业部均为方正证券上海浦东新区成山路证券营业部 [1][2][3]