公司业务聚焦与风险化解成效 - 公司依托集团综合优势，自2022年以来累计投放房地产纾困项目93个，投放资金总规模559亿元，保障商品房交付7.59万套[1] - 公司积极投身重点领域风险化解，除房地产外，还以专业手段为中小银行、信托、证券等金融机构风险精准拆弹[1] - 2022年以来公司累计收购中小银行不良资产包债权约2200亿元，成功竞得多个跨区域资产包和大额单体资产[1] 主业经营与资产质量 - 公司不良资产经营分部资产占比接近90%，收入占比达到98.3%，较2022年初提升近40%[1] - 公司不良余额和不良率持续实现双降，资本充足率达到15.97%[1] - 母公司拨备覆盖率提升至270%，为公司高质量发展奠定坚实基础[1]

公司财务业绩 - 2024年归母净利润跃升至96.18亿元，为6年来最好成绩单 [1] - 2024年上半年归母净利润达到61.68亿元，年化平均股权回报率达21.1%，经营业绩实现三连增 [1] - 公司于2023年完成更名、扭亏为盈、走上正轨三件大事 [1] 资产质量与结构 - 截至2024年上半年，不良资产经营分部资产占比接近九成，收入占比达到98.3%，较2022年初提升近四成 [1] - 不良余额和不良率持续实现双降，资本充足率为15.97%，母公司拨备覆盖率提升至270% [1] - 2022年以来累计收购中小银行不良资产包债权约2200亿元，成功竞得多个跨区域资产包和大额单体资产 [1] 业务模式与能力 - 打造收购处置、并购重组、股权投资、特殊债券投资四大业务能力 [1] - 依托中信集团综合优势，开创中信特色产融协同化险模式 [2] - 累计投放纾困项目93个，总规模559亿元，保障商品房交付7.59万套，带动复工复产项目货值约2630亿元 [2] 战略布局与重点领域 - 三年多来对战略新兴产业和生态环保领域投放超过250亿元，涉及半导体、工业气体、新能源、新材料等产业 [2] - 投资26亿元支持抽水蓄能电站建设，参与国网新源增资扩股以推动能源绿色低碳转型 [2] - 深耕普惠金融，累计收购个贷不良债权规模突破百亿元，助力个体信用修复 [2]

法定/注册股份及股本 - 截至2025年10月底，H股法定/注册股份35,362,261,280股，股本35,362,261,280元[1] - 截至2025年10月底，内资股法定/注册股份44,884,417,767股，股本44,884,417,767元[1] - 2025年10月法定/注册股本总额80,246,679,047元，无增减[1] 已发行股份 - 截至2025年10月底，已发行H股35,362,261,280股，无增减[3] - 截至2025年10月底，已发行内资股44,884,417,767股，无增减[3]

项目业绩与市场表现 - 上海壹号院第五批次开盘一小时之内全部房源售罄 [1] - 上海壹号院2025年销售额超过220亿元 [1] - 项目占地面积9.57万平方米，是上海中心城区罕有的特大体量城市更新项目 [1] 项目背景与纾困过程 - 2022年因房企流动性紧张，项目陷入停滞，地方政府面临社会民生和区域金融风险化解压力 [1] - 2023年12月，在地方政府与监管部门支持下，公司牵头投入超40亿元纾困资金 [1] - 项目重组成功解决了4018户居民、87户企业拆迁款支付难题 [1] 公司策略与行业影响 - 公司认真落实中央城市工作会议精神，发挥主业专长和协同优势 [1] - 公司聚合集团产融协同效应，联动成员单位在客户沟通、交易结构、风险隔离等方面发挥专长 [1] - 项目为城市更新建设提供高质量金融支持，再创房企纾困新标杆，支持了保民生、保稳定、保交楼等目标 [1]

公司ABS发行情况 - “云帆系列”ABS累计发行总规模达200亿元，是2025年以来同类产品中发行规模最大的系列[1][3] - “云帆3期”于2025年10月21日成功发行，规模为49.8亿元，半年期发行利率1.73%，一年期发行利率1.78%[3] - “云帆2期”发行规模为50.1亿元，创下由信托公司担任管理人的同类专项计划最大规模[3] 公司财务与市场表现 - 公司2025年上半年实现总收入402.21亿元，同比增长21.1%；实现归母净利润61.68亿元，同比增长15.7%[4] - 若剔除金融租赁公司出表影响，净利润较2024年同期增长27.5%[4] - 2025年以来公司股价涨幅超过50%，领跑AMC行业[4] 公司战略举措与影响 - 发行ABS有效拓展公司融资渠道，为持续降低融资成本、优化债务结构提供支撑[4] - 公司拟发行规模不超过500亿元的资产支持票据（ABN），是资产证券化领域的又一重要举措[4] - 通过聚焦不良资产处置主业并发行ABS等措施，公司加速向“实体赋能型AMC”转型[4] 行业环境与产品特征 - 资产证券化是金融机构竞相布局的热门赛道，监管层放宽底层资产限制并加快审批流程[3] - 2025年上半年，企业ABS发行规模达7140.77亿元，同比增长26.1%[3] - “云帆系列”基础资产涵盖特定应收账款债权、信托受益权及财产份额，聚焦新能源等优质赛道，加权平均信用等级较高[4]

南向资金持股变动 - 10月22日南向资金减持中信金融资产1084.7万股，持股比例降至9.79% [1] - 近5个交易日中有2天获增持，累计净增持1337.5万股 [1] - 近20个交易日中有12天获增持，累计净增持1.02亿股 [1] 近期持股数据 - 10月21日持股增加2725.4万股，变动幅度为0.79% [2] - 10月20日持股减少2001.9万股，变动幅度为-0.58% [2] - 10月16日持股增加1763.6万股，变动幅度为0.51% [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为资产管理，通过三大分部运营：不良资产经营、金融服务、资产管理及投资 [2] - 不良资产经营分部涉及不良债权资产经营、债转股资产经营及基于不良资产的房地产开发等业务 [2] - 金融服务分部主要从事金融租赁业务，资产管理及投资分部涉及私募基金和财务性投资等 [2]

产品发行概况 - 中信金融资产云帆3期实体赋能资产支持专项计划于10月21日在上交所成功发行并设立 [1] - 发行规模为49.8亿元 [1] - 发行利率为半年期1.73%、一年期1.78% [1] - 该系列产品实现"三发三捷" [1] 市场地位与规模 - 云帆系列ABS是今年以来同类规模最大的产品 [1] - 该系列累计发行规模达到200亿元 [1] 市场认可度 - 产品得到银行、理财、基金等各类投资者的高度认可和积极认购 [1] - 市场认购情况充分体现了市场对公司发展前景的坚定信心 [1]

债权转让交易核心信息 - 中国中信金融资产管理股份有限公司四川省分公司将其对公告所列债务人及担保人的主债权及担保合同项下全部权利转让给泉州市国投资产管理有限公司 [1][2] - 债权转让基准日为2025年7月30日 [2] - 本次交易为两家资产管理公司之间的资产处置行为 [1][2] 涉及债权具体明细 - 第一笔债权本金为269,666,128.74元 涉及债务人为中国工商银行股份有限公司 担保方包括四川万达大酒店管理有限公司、四川泰合置业集团有限公司及个人王仁果、张静华 [1] - 第二笔债权本金为194,198,182.54元 涉及债务人为中国工商银行股份有限公司广安分行 担保方包括广安新合国际商贸有限公司、四川泰合置业集团有限公司、四川万达大酒店管理有限公司及个人王仁果、张静华 [1] 债权处置后续安排 - 泉州市国投资产管理有限公司作为债权受让方 要求所有债务人及担保人自公告之日起立即向其履行偿付义务或担保责任 [2] - 债务人及担保人应支付的利息需根据原借款合同、担保合同及中国人民银行相关规定计算 [2]

项目概述 - 中信金融资产成功落地金川镍钴项目，支持国家战略性资源镍金属龙头企业[1] - 项目旨在助力企业做强做优，促进传统产业升级改造，支持地方经济高质量发展[1] - 公司出资32.5亿元参与项目，以保障国家战略性资源安全稳定[1] 战略角色与投资细节 - 中信金融资产作为领投方及基石投资人参与金川镍钴战略引资工作[1] - 投资用于支持金川镍钴加快产业和技术升级，优化股权结构，增强资本实力[1] - 公司发挥专业化、特色化金融服务功能，主动服务国家重大战略[1] 股东赋能与企业治理 - 中信金融资产作为战略投资者，主动强化股东赋能，瞄准企业难点痛点[1] - 公司引入优秀治理经验，建立科学决策流程，推动企业治理结构优化[1] - 举措旨在促进产业聚集，优化资源配置，为企业增添发展新动能[1] 区域经济影响 - 项目聚焦甘肃省优势产业，加大金融服务力度[1] - 支持金川镍钴发展有助于地方经济振兴，为甘肃地方经济高质量发展贡献力量[1]

核心观点 - 中信金融资产深圳分公司成功推动仁东控股破产重整 成为全国破产重整新规后的首个成功案例 [2] - 通过精准拆弹与保市场主体并行 助力困境企业重新起航 历时10个月完成重整 [2] - 破产重整被视为资源重配的起点 重整成功的仁东控股有望成为科技金融创新的典型代表 [6] 重整背景与价值挖掘 - 2024年初仁东控股陷入债务深渊 全年亏损持续扩大 核心支付牌照面临续展危机 [3] - 公司面临流动性资金严重紧缺 到期债务无法偿还 核心资产被质押保全等问题 [3] - 中信金融资产深圳分公司发挥逆周期调节专业能力 定制专项方案深挖重整价值 [3] 重整过程与关键举措 - 2024年12月30日广州中院裁定受理破产重整 企业股票简称戴上ST之帽 [4] - 通过精准归集债权提升债权集中度和话语权 成功推动破产重整进程 [4] - 收购中信银行等相关金融机构债权 帮助企业修复资产负债表并化解核心资产被法拍风险 [4] - 与中信资本 中信证券通力合作 发挥中信集团在金融科技 大消费领域布局优势加速产业赋能 [4] 重整成果与未来展望 - 2025年3月完成股权交割 仁东控股完成复杂重整程序 [6] - 重整后将从业务资源对接 产业并购 提升融资能力等方面获得支持 聚焦第三方支付业务发展 [6] - 重整案例证明破产重整能促进数字经济与实体经济深度融合 [6]