产品概况 - 中国人寿南宁分公司于2025年推出普惠金融产品“振兴保” [1] - 该产品通过创新综合金融模式及专项险种设计，旨在覆盖南宁市马山县农村重点人群 [1] - 产品目标为有效降低帮扶户因病、因学、因灾三类风险，设置精准保障以防止返贫风险 [1] 市场覆盖与保障规模 - 产品推广期间，马山县脱贫人口（含监测户）外出务工人员为6.5万人，其中3.7万人参保，参保率约为56.9% [1] - 该产品为参保人员提供了超过40亿元人民币的保险保障 [1] 运营模式与资金来源 - 产品保险费采取“三个一点”的补贴方式，即“政府资金补一点（财政出资）、务工脱贫人员自己出一点、保险公司免一点” [1] - 参保人根据个人意愿自行购买该产品 [1] 项目目标与机制 - 项目旨在针对脱贫人口因灾、因意外等导致刚性支出较大或收入大幅缩减的风险进行精准施策 [1] - 目标是补齐短板、消除风险，实现早发现、早干预、早帮扶 [1] - 最终目的是提升防止返贫动态监测帮扶工作的即时性、精准性和有效性 [1]

文章核心观点 - 金融监管机构批准中国人寿撤销其位于六盘水市的一个基层营销服务部 这反映了公司在特定区域进行线下网点调整的运营举措 [1] 监管批复与执行要求 - 六盘水金融监管分局于2025年11月26日正式批复 同意撤销中国人寿盘州支公司下辖的盘关营销服务部 [1] - 公司需在收到批复后立即停止该营销服务部的一切经营活动 并在15个工作日内向监管分局缴回许可证 [1] - 公司需按照法律法规办理相关手续 并做好善后工作 包括按规定进行公告以维护金融消费者合法权益 [1] 公司运营调整 - 此次撤销行动由中国人寿六盘水分公司发起 并向监管机构提交了正式请示文件（国寿人险市发〔2025〕72号） [1] - 调整涉及的具体机构为中国人寿保险股份有限公司盘州支公司盘关营销服务部 [1]

监管批复与机构调整 - 遵义金融监管分局于2025年11月25日发布批复，同意撤销中国人寿保险股份有限公司绥阳支公司郑场镇营销服务部 [1] - 该营销服务部的原有业务将并入中国人寿保险股份有限公司绥阳支公司 [1] 后续执行要求 - 被撤销的郑场镇营销服务部需立即停止一切经营活动 [1] - 该机构需在15个工作日内向遵义金融监管分局缴回许可证 [1] - 公司需按照有关法律法规要求办理相关手续 [1]

监管批复与机构调整 - 遵义金融监管分局于2025年11月25日发布批复，同意撤销中国人寿保险股份有限公司湄潭支公司永兴镇营销服务部 [1] - 该营销服务部的原有业务将并入中国人寿保险股份有限公司湄潭支公司 [1] - 根据批复要求，该营销服务部需立即停止一切经营活动，并在15个工作日内向监管分局缴回许可证 [1]

公司监管批复 - 泰康人寿保险有限责任公司贵州遵义赤水支公司获准变更营业场所 [1] - 新营业场所为贵州省遵义市赤水市市中街道红军大道北路恒瑶观山水小区4幢1层1-6号 [1] - 上级机构泰康人寿贵州遵义中心支公司需按规定办理后续变更及许可证换领事宜 [1]

股份数据 - 截至2025年11月底，H股法定/注册股份7,441,175,000股，面值1元，股本7,441,175,000元[1] - 截至2025年11月底，A股法定/注册股份20,823,530,000股，面值1元，股本20,823,530,000元[1] - 2025年11月底法定/注册股本总额28,264,705,000元[1] - 截至2025年11月底，H股已发行股份7,441,175,000股，库存股0股[2] - 截至2025年11月底，A股已发行股份20,823,530,000股，库存股0股[2] 其他 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

监管处罚事件概述 - 泉州金融监管分局于11月25日对中国人寿保险股份有限公司在泉州地区的多家分支机构集中开出行政处罚罚单 [2] 涉及分支机构及处罚金额 - 中国人寿泉州分公司因欺骗投保人、给予合同外利益、片面比较条款费率等违法违规行为，被处以33万元罚款 [2][3] - 中国人寿泉州分公司城区营销一部时任负责人陈珍艺被警告并处以9.7万元罚款 [2][3] - 中国人寿安溪县支公司第二营销服务部因财务数据不真实被处以10万元罚款，时任负责人郑志荣被警告并处以1.1万元罚款 [3] - 中国人寿南安市支公司因财务数据不真实被处以18万元罚款，时任银保部经理戴培坤被警告并处以3万元罚款 [4] - 中国人寿永春县支公司因财务数据不真实被处以11万元罚款，时任经理被警告并处以1.3万元罚款 [4] - 中国人寿泉州市泉港区支公司因给予投保人合同约定外利益被处以14万元罚款，时任副经理潘金鞭被警告并处以4.5万元罚款 [4] - 中国人寿南安市支公司第二营销服务部因财务数据不真实被处以12万元罚款，时任营销发展部区部经理刘剑峰被警告并处以1.6万元罚款 [5] 主要违法违规行为类型 - 欺骗投保人、给予投保人保险合同约定以外的利益 [2][3] - 将保险条款、费率与金融机构存款利率等进行片面比较 [2][3] - 财务数据不真实 [3][4][5]

行业应急响应 - 多家保险机构第一时间启动重大突发事件应急预案，包括中国人保、中国人寿、中国太平、中国平安、中国太保、中国再保、泰康保险、阳光保险、招商仁和人寿、前海再保险等 [2] - 应急举措包括成立应急管理小组、主动排查客户信息、开通24小时理赔报案专线、简化理赔手续、取消定点医院及自费药品限制、提供上门理赔服务 [2] - 中国太平旗下太平香港承保了宏福苑维修工程项目的建筑工程全险、建筑雇员赔偿保险等多项保险，并已与宏福苑立案法团和大部分个人客户取得联系 [3] 理赔服务与效率 - 泰康人寿广东分公司于11月29日完成10万元保险金支付，是本次灾后完成的首笔保险理赔 [3] - 中国人保香港设立客户报案和咨询热线电话，安排专人进行"7×24小时"值守，设置索赔绿色通道，简化手续，优先办理相关索赔 [2] - 友邦香港表示，收到与本次事件相关的所有索偿申请已全部完成处理 [4] 企业捐款援助 - 据不完全统计，多家保险机构已捐款超过6000万港元 [4] - 友邦香港通过友邦慈善基金捐出2000万港元，用于为受灾群众提供紧急援助并支持社区复原工作 [4] - 中国平安紧急捐赠1000万港元，用于应急救灾和灾后恢复等工作 [4] - 中国太保紧急捐赠1000万港元驰援香港，并紧急招募20余名员工作为志愿者参与救助工作 [5] - 泰康保险集团通过旗下公司捐款人民币1000万元，用于紧急救援、过渡安置等 [6] - 阳光保险集团宣布捐款1000万港元紧急驰援 [6] 再保险支持 - 中国再保迅速启动应急响应机制，为香港地区提供风险保障已超过30年，其旗下中再产险为宏福苑维修项目提供了涵盖财产险、建筑工程险、第三者责任险的再保险保障 [7] - 前海再保险参与了大埔火灾相关的财产、工程、雇主责任、公众责任等多个险种的风险承接，将及时为当地保险公司的灾后理赔提供赔款补偿 [8]

活动概况 - 2025年11月27日至28日，陕西省多部门联合主办了“险资入陕”交流观摩活动，旨在搭建保险资金与省内重点项目及企业的对接平台 [1] - 活动由陕西丝路金融研究院协办，内容包括交流大会、专题交流活动和实地考察 [1] - 中国人寿、中国人保、中国太平、中国太保、中保投资、中国平安、泰康集团等10余家国内头部险资机构参与活动 [1] 会议规模与参与方 - 在“险资入陕”交流大会上，政府、险资机构及省内重点企业代表共计300余人参会 [1] - 参会企业来自高端制造、能源化工、文化旅游等重点领域及上市后备企业 [1] - 人保资本保险资产管理公司、中保投资公司、太平洋资产管理公司等头部险资机构专家在会上进行了经验分享 [1] 专题活动内容 - 大会同步举办了“城市建设与能源化工”、“科技创新与先进制造”、“创业投资与产业基金”、“养老产业政银企对接”4场专题交流活动 [2] - 活动中，险资机构进行了政策宣讲与案例解析，相关企业进行了项目路演并就合作事项深入交流 [2] 实地考察安排 - 11月28日，险资机构投资团队分赴西安市丝路科学城、集成电路创新中心、陕西空天动力创新中心、曲江文旅产业园区、龙腾半导体项目基地、西安财金投资管理公司等重点园区与企业实地考察 [2] - 考察目的是深入了解项目融资需求，推动产投合作加快落地 [2] 保险资金特点与活动意义 - 保险资金被视作天然的“耐心资本”，具有规模大、期限长、来源稳等显著优势，在服务国家战略、支持实体经济和保障国计民生中发挥重要作用 [2] - 活动旨在引导更多保险“耐心资本”服务陕西高质量发展，拓宽省内重点企业与项目的融资渠道 [1] - 相关部门表示将持续推动保险资金与陕西优质项目的深度对接，为地区发展注入金融动能 [2]

核心观点 - 保险行业2026年“开门红”展望积极，分红险成为战略核心，行业逻辑正从“营销驱动”向“能力驱动”切换，具备卓越投资能力、渠道优势和产品储备的头部险企将占据核心生态位[1][2] - 券商板块盈利和估值有所错配，当前PB估值为1.35倍，处于2012年以来23.8%分位数，看好后续修复空间，推荐综合实力较强的中大型券商和有并购重组预期的券商[2][18][19] - 银行板块在“资产荒”背景下高股息策略仍有空间，A股平均股息率约4.1%，显著高于分红型保险产品1.75%的预定利率，继续坚持银行板块配置策略[2][3][20][21] 周度市场表现 - 本周沪深300指数上涨1.64%，非银金融指数上涨0.68%，跑输沪深300指数0.96个百分点，其中证券Ⅱ、保险Ⅱ、多元金融指数涨跌幅分别为+0.74%、+0.20%、+2.31%[1][9] - 银行指数下跌0.59%，跑输沪深300指数2.23个百分点，其中国有行、股份行、城商行、农商行涨跌幅分别为-1.32%、-0.57%、-0.17%、+1.34%[1][9] - 个股方面，保险股中中国人保表现最佳，周涨幅1.29%，券商股中兴业证券涨幅3.36%居首，银行股中沪农商行涨幅4.90%领先[23][33][58] 保险板块分析 - 分红险产品因“保证收益+浮动分红”机制精准匹配居民“稳健为先、兼顾增值”需求，成为2026年开门红战略核心，头部险企产品储备丰富[2][12] - 监管新规将分红水平与险企三年平均投资收益率挂钩，头部险企投资能力更强，分红操作更灵活，6月金管局规定满三年账户分红收益率若超过去3年平均需经审定[13] - 银保渠道“报行合一”实施后价值贡献明显，2025年上半年银保新单同比大幅提升15.2%-150.3%，占总保费比重提升11-110个百分点[16] - 10年期国债收益率截至11月28日为1.84%，环比上升2.77BP，AAA级公司债收益率2.40%，环比上升5.19BP[27] 券商板块分析 - 券商再融资呈现“审慎放开、推进存量”状态，中泰证券定增募集60亿元落地，广发证券通过发行H股股份议案[2][18] - 截至2025年三季报上市券商年化ROE达8.2%，但PB估值仅1.35倍，处于历史低位，盈利估值错配孕育修复空间[19] - A股市场交投活跃度环比下降，本周日均成交额17369.26亿元，环比下降7.0%，周度日均换手率1.59%，环比下降0.14个百分点[42] - 两融余额24645.56亿元，环比上升0.44%，股票质押市值29363.67亿元，环比上升[43] 银行板块分析 - “资产荒”背景下银行高股息策略具备优势，10月新发放贷款加权平均利率3.1%，环比下降14BP，而银行板块A股平均股息率约4.1%[20][21] - 银行板块PB估值仅0.56倍，依托超额信贷拨备和充足OCI浮盈，板块仍有较大利润释放空间，高股息率预计延续[20][21] - 央行本周流动性净投放1358亿元，环比少投放4716亿元，SHIBOR隔夜利率1.30%，环比下降1.9BP[63][67] - 同业存单本周发行5595亿元，环比增加5%，净融资-2426亿元，9个月期存单发行占比26.9%最高[75][80] 行业动态与公司公告 - 证监会就《证券期货市场监督管理措施实施办法》征求意见，并推出商业不动产REITs试点公告[90] - 银行保险资产管理业协会更名为中国银行保险资产管理业协会，将银行理财公司纳入自律管理范围[90] - 招商银行、中信银行子公司获准开业，注册资本分别为150亿元和100亿元，中泰证券60亿元定增落地[91][96]