公司资产处置 - 广州农商行拟以八折转让合计约18928亿元债权资产 其中本金约14978亿元 利息约3897亿元 代垫费用0051亿元 违约金0002亿元 预计出售价格不低于122亿元 [1] - 公司已连续3年转让百亿元资产 合计转让金额超过450亿元 [1][2] - 2024年上半年公司营收804亿元 同比增长94% 但净利润151亿元 同比减少112% [2] 行业动态与解读 - 近期不止广州农商行进行资产处置 渤海银行也在10月10日公告拟公开挂牌转让债权资产 [2] - 银行转让不良资产被视为主动优化资产结构 化解潜在风险 提升资本效率的战略举措 [2] - 在净息差收窄 资产质量承压背景下 折价转让可快速剥离不良资产 提高资本充足率 改善整体资产质量 加快资金回笼并投向更高收益领域 为信贷业务拓展腾出空间 最终增强经营稳健性与盈利能力 [2]

行业核心动态 - 今年以来多家中小银行加快风险债权处置步伐 "百亿级"债权包频现产权交易所 [1][3] - 中小银行密集处置大额债权是应对资产质量压力、化解金融风险的主动选择 旨在优化自身财务结构 [3][13] - 未来一段时间中小银行的不良资产处置仍将持续推进 处置方式可能更加多元化 如结合债转股、资产证券化等工具 [13] 渤海银行债权转让详情 - 渤海银行计划通过产权交易所公开挂牌、分批次转让一笔总额约698.33亿元的债权资产 [1][4] - 债权构成包括本金约499.37亿元 利息约104.36亿元 罚息约93.34亿元 代垫司法费用1.26亿元 [6] - 债权"长期债权"特征明显 5年以上（含5年）的债权本金达275.65亿元 占本次转让本金总额约55% [6] - 公告给出初步最低代价不低于488.83亿元 相当于债权总额的7折左右 [1][6] - 潜在受让方包括多家全国性AMC的天津分公司以及天津本地AMC [7] - 此次转让是渤海银行近一年第二次大额处置 2024年8月该行已以176.72亿元转让294.99亿元债权 近一年累计计划处置问题资产近千亿元 [7] - 渤海银行表示此次出售可将历史积存的经济资本占用较高、流动性较差的资产一次出清 预期能较大幅度改善资产质量并提高资本充足率 [8] 广州农商行债权转让详情 - 广州农商行董事会同意通过产权交易所公开挂牌 拟以不低于122亿元的价格转让一笔债权总额约189.28亿元的信贷资产 相当于总债权的六五折 [9] - 该资产包涉及本金149.78亿元 利息38.97亿元 代垫费用0.51亿元 [9] - 这已是该行近一年来第二次折价出售大额资产 去年12月曾以99.93亿元的价格转让约145.92亿元的债权 [12] - 广州农商行预计此次交易可收取的初步最低代价约122亿元 比出售资产的账面价值轻微溢价0.68亿元 完成后能有效降低不良贷款率和拨备计提额 [13] 甘肃银行债权转让详情 - 甘肃银行今年8月公告 已与甘肃资产管理有限公司签订资产转让合同 计划以153亿元的价格出售账面余额达197.19亿元的资产包 约合总债权的七七折 [12] - 甘肃银行已就这些资产计提减值准备47.97亿元 扣除后资产账面净值约为149.22亿元 本次交易价格略高于账面净值 有2.5%的转让溢价 [13] 资产管理公司（AMC）角色 - 全国性AMC和地方AMC在资产处置优势上各有侧重 全国性AMC可发挥资金和跨区域处置能力处理规模大、结构复杂的债权 地方AMC则能利用属地化优势提升本地债权处置效率 [7] - 这类转让为AMC提供了优质资产标的 AMC能通过债务重组、资产盘活等方式挖掘不良资产潜在价值 实现"银行去风险、AMC获收益、市场稳秩序"的多赢效果 [13]

不良资产处置规模与案例 - 四季度金融机构不良贷款转让挂牌量明显增多 [1] - 渤海银行拟挂牌转让债权总额近700亿元资产 其中本金约499.37亿元 初步最低代价不低于488.83亿元 相当于债权总额约七折 [2] - 广州农商行批准潜在非常重大出售事项 拟转让信贷资产包合计约189.28亿元 其中本金规模为149.78亿元 [2] - 交通银行青岛分行转让个人消费贷款不良资产包 未偿本息合计约1.1亿元 涉及本金9517.6万元 涉及2177户借款人 [3] - 多家国有大行分支机构 股份制银行 城商行 村镇银行等密集发布不良贷款转让公告 涉及资产以个人消费贷款 经营性贷款及信用卡透支为主 [3] 银行处置不良资产的驱动因素 - 银行密集参与不良资产转让核心源于资本优化与风险化解的双重驱动 需释放资本金为新增信贷腾出空间并应对零售不良率攀升压力 [1] - 政策引领有效防范化解金融风险已成为金融工作重点 [4] - 监管驱动对银行风险指标要求趋严 银行需通过加速转让压降不良以满足合规要求 [4] - 经营需求方面 内外部因素致不良资产持续暴露 占用信贷资源 银行需转让以优化结构释放资本 [4] - 不良资产转让较现金清收等传统方式效率更高 能快速批量出清不良 改善指标缓解经营压力 [4] 行业资产质量现状与挑战 - 当前银行业不良资产处置压力主要体现在零售不良率上升 区域分化加剧和风险积压严重三个方面 [5] - 个人消费贷 信用卡透支类不良资产逾期天数普遍超两年 处置难度大成本高 [5] - 上市银行整体不良生成率近几年维持在0.7%水平 较2015年峰值有所回落但仍处于较高水平 资产质量压力未完全消除 [5] - 各类零售贷款包括个人住房贷款 个人消费贷款 信用卡贷款及个人经营性贷款的不良率均呈上升趋势 [5] - 不良资产转让市场面临低回收率 处置成本高 市场参与者对风险资产估值分歧大等多重挑战 [6] 不良资产处置的未来发展方向 - 推动行业从简单处置模式向价值挖掘的深度运作转型 助力银行实现从被动处置风险到主动管理资产的转变 [1] - 突破挑战的关键在于完善市场化定价机制 推动处置渠道多元化 强化科技赋能 [6] - 推动业务纵深发展需加强不良资产精细化分类管理以提升处置针对性及效率 并优化处置流程引入专业机构 [6] - 需在金融科技 不良资产证券化 数字化标准建设三大领域发力 构建全周期 主动化 生态化的不良资产处置新生态 [6]

资产出售概况 - 渤海银行计划通过产权交易所公开挂牌，分批转让总规模为698.33亿元的债权资产，其中包含本金499.37亿元和利息罚息约200亿元，初步最低代价为488.83亿元，相当于对总债权作7折处理 [2] - 渤海银行在过去一年内累计三次处置问题资产，总规模超过1000亿元，此前两次分别以39.67亿元和207.24亿元转让了56.67亿元和289.65亿元的债权资产 [2] - 广州农商行公告将通过产权交易所转让189.28亿元信贷资产，其中包含本金149.78亿元和利息罚息39.5亿元，初步底价为122亿元，相当于对总债权作6.5折处理 [2] - 广州农商行自2023年以来甩卖的信贷资产总额已超过450亿元，该行在去年底曾以7折价格出售145.92亿元债权 [2] 资产质量与银行状况 - 渤海银行截至二季度末的不良贷款率为1.81%，较股份制银行整体水平高出0.59个百分点，其资本充足率为11.24%，在上市股份制银行中位列最低 [3] - 广州农商行截至二季度末的不良贷款率为1.98%，虽大幅优于农商行整体水平0.79个百分点，但在H股上市银行中仍处于中下游 [6] - 渤海银行此次转让的债权包共涉及174户债权，其中过半是账龄在5年以上的长期资产，公司坦言这些资产资本占用高、流动性差 [4] - 广州农商行本次转让的债权以租赁和商务服务业（占比38.78%）、房地产（占比20.46%）和批发与零售业（占比16.27%）三类资产居多 [6] 出售动机与预期影响 - 渤海银行预计此次一次性折价出清资产将改善资产质量、节省风险资产占用、提高资本充足率，并进一步增强综合竞争力 [4] - 以2024年末数据测算，该债权成功交易预计为渤海银行带来正向财务影响，可能达到5.73亿元 [5] - 广州农商行表示，若成功出售资产，所得资金拟用于一般性运营，此举将有效降低不良贷款率和拨备计提额，并提升效益水平 [6] - 折价甩卖资产虽会侵蚀当期利润，但可以回收现金、改善流动性，并为新业务腾出空间，渤海银行和广州农商行因本次所售资产在2023-2024年造成的税前净亏损分别达到2.38亿元和15.69亿元 [6] - 将风险资产从表内移除，可以减少资产风险加权后造成的资本占用，从而提升资本充足率 [7]

银行资产转让概况 - 四季度初渤海银行和广州农商行不约而同出售大规模债权资产，渤海银行涉及债权总额近700亿元，广州农商行计划出售189.28亿元信贷资产包 [1] - 银行选择在四季度密集转让资产旨在清理占用资本和流动性的历史包袱，为下一年度信贷投放腾出资本与规模空间 [1] - 银行大规模转让资产表面是"甩包袱"，实则是以短换长的战略选择，通过主动管理风险、优化资产结构实现轻装上阵 [3][4] 渤海银行资产转让细节 - 渤海银行拟公开挂牌转让的债权资产涉及本金约499.37亿元、利息约104.36亿元、罚息约93.34亿元，叠加代垫费用后债权总额近700亿元 [2] - 资产包中174户债权有52户账龄在五年及以上，属于长期占用资本、流动性极差的资产，初步最低代价设定为不低于488.83亿元，相当于债权总额约7折 [2] - 此次转让预期能改善银行资产质量，提高抗风险能力，增强公司治理水平，促进可持续发展 [6] - 转让初步最低代价不低于488.83亿元，对比资产包减值准备后账面净值483.1亿元，体现快速出清导向 [7] 广州农商行资产转让细节 - 广州农商行计划转让的信贷资产包截至2025年6月末本金规模为149.78亿元，利息38.97亿元 [2] - 该资产包在2023年及2024年的税前净亏损分别为5.09亿元和10.6亿元，直接拖累业绩 [2] - 资产包行业分布集中在租赁和商务服务业（38.78%）、房地产业（20.46%）和批发零售业（16.27%） [3] - 截至2025年6月末，该行不良贷款率升至1.98%，逾期贷款达510.9亿元，占总贷款7.12%，资本充足率各项指标均较上年末下降 [3] - 出售事项募集资金拟用于一般性运营资金，出售后将有效降低不良贷款率和拨备计提额、提升效益水平 [7] 资产转让的战略动因 - 相比长期持有低流动性资产，折价转让虽带来账面损失，但回收资金可投放给更优质客户创造更高回报，长期经济账划算 [1] - 在当前净息差收窄背景下，银行为提升资本使用效率必须减少低效资产占用资本，四季度转让可直接改善年终报表，为明年业务发展腾出空间 [3] - 转让高风险资产包可释放被占用的资本金，帮助银行满足资本充足率等监管指标，避免合规压力 [7] - 转让能有效化解潜在信贷风险，通过回收资金提升流动性，将资源投向具有增长潜力的业务领域 [4] - 转让直接减少银行表内不良贷款余额，降低坏账率，改善资产质量指标，避免不良资产长期占用资源产生额外损失 [5]

市场表现 - 港股内银股部分逆势上涨，农业银行涨近2%，工商银行和建设银行均涨1%，中信银行、重庆银行、广州农商银行跟涨 [1] - 自7月10日以来，银行指数累计跌幅达到14%，明显跑输沪深300指数（累计涨幅15%）和创业板指（累计涨幅42%） [1] 投资机会 - 银行中期分红时间临近，且银行业绩确定性较高，若年底市场风格趋于均衡，银行板块或有补涨机会 [1] - 2025年上半年上市银行利润增速达0.8%，全年业绩有望保持稳中向好的趋势 [1] 基本面展望 - 银行业绩波动较小，利润基本保持平稳正增长 [1] - 银行息差的同比降幅有望持续收窄，利好业绩表现 [1]

银行不良资产处置规模 - 渤海银行拟挂牌转让债权总额近700亿元，其中本金约499.37亿元、利息约104.36亿元、罚息约93.34亿元，另含代垫司法费用1.26亿元 [2] - 广州农商行计划出售信贷资产包合计约189.28亿元，其中本金规模为149.78亿元，利息38.97亿元 [3] - 渤海银行转让资产包中，174户债权里有52户账龄在五年及以上，属于长期占用资本、流动性极差的资产 [2] 资产转让定价与财务影响 - 渤海银行此次转让的初步最低代价总额不低于488.83亿元，相当于债权总额的约7折，对比该资产包经减值准备后的账面净值483.1亿元，存在有限溢价 [2] - 广州农商行拟转让的资产在2023年及2024年的税前净亏损分别为5.09亿元、10.6亿元，税后净亏损分别为3.81亿元、7.95亿元 [3] - 通过转让，银行预期能有效降低不良贷款率和拨备计提额，提升资本充足率和资本利用率 [2][3] 小额分散类不良资产转让 - 交通银行青岛分行转让的个人消费贷款资产包未偿本息总额约1.1亿元，涉及2177户借款人，贷款五级分类全部为"损失"类，加权平均逾期天数达471.25天 [4] - 平安银行转让的信用卡透支不良贷款涉及3488笔贷款，未偿本金总额达5289.44万元，本息合计接近5979万元，加权平均逾期天数长达791.5天 [4][5] - 上海浦东中银富登村镇银行转让的个人经营性贷款资产包未偿本息合计超过8800万元，涉及156名借款人，加权平均逾期天数高达802.56天 [5] 小额不良资产风险特征 - 上海浦东中银富登村镇银行转让的156笔贷款中，有105笔为纯信用贷款，占比高达67.3%，缺乏有效抵押物作为风险缓释 [6] - 个人消费贷、信用卡透支、个人经营性贷款等"小额分散"类不良资产正以常态化、高频化节奏在银登中心平台转让 [4][6] 不良资产处置方式演进 - 不良资产证券化(ABS)成为重要补充手段，可将不良资产转化为证券在资本市场发行，实现资产"出表"并拓宽融资渠道 [7] - 监管政策放宽，大型银行、股份制银行可将债委会项目等五类风险资产转让至金融资产管理公司(AMC)，丰富市场供给 [7] - 行业趋势是构建"全周期、主动化、生态化"的不良资产价值管理能力，利用大数据和AI技术对回收率、处置周期进行精准预测 [8]

银行加速处置不良资产 - 2025年四季度伊始，银行业加速清理历史包袱，出现两起超百亿级债权资产转让，渤海银行拟挂牌转让近700亿元债权资产，广州农商行计划出售近190亿元信贷资产包 [1] - 两家银行转让资产的目标是优化资产结构、提升资本充足率，出清长期占用资本且流动性差的资产 [1] - 在银登中心平台上，个人消费贷、信用卡透支等小额分散类不良资产包正以常态化节奏转让，部分资产逾期超两年 [1] 渤海银行大额资产转让详情 - 渤海银行10月10日公告，拟转让债权资产涉及本金约499.37亿元、利息约104.36亿元、罚息约93.34亿元，叠加代垫费用，债权总额近700亿元 [2] - 转让初步最低代价总额不低于488.83亿元，相当于债权总额约7折，略高于经减值准备后的账面净值483.10亿元 [2] - 截至2024年底，174户债权中有52户账龄在五年及以上，属于长期占用资本、流动性极差的资产 [2] - 该行预期通过此次转让大幅改善资产质量，节省风险资产占用，提高资本充足率和资本利用率 [2] 广州农商行资产出售计划 - 广州农商行10月9日公告批准一项潜在非常重大出售事项，拟转让信贷资产包合计约189.28亿元，其中本金规模为149.78亿元，利息38.97亿元 [3] - 该资产包在2023年及2024年的税前净亏损分别为5.09亿元和10.6亿元，税后净亏损分别为3.81亿元和7.95亿元 [3] - 出售所得资金拟用于一般性运营资金，出售后将有效降低不良贷款率和拨备计提额、提升效益水平 [3] 小额分散不良资产转让常态化 - 银登中心平台上，国有大行、股份制银行及地方中小银行正常态化转让个人消费贷、信用卡透支等小额分散不良资产包 [4] - 交通银行青岛分行10月11日转让一笔未偿本息总额约1.1亿元的个人消费贷款资产包，涉及2177户借款人，贷款全部为损失类，加权平均逾期471.25天 [4] - 平安银行转让第54期信用卡透支不良贷款，涉及3488笔贷款，未偿本息合计近5979万元，加权平均逾期天数长达791.5天 [4] - 上海浦东中银富登村镇银行转让个人经营性贷款不良资产包，涉及156名借款人，未偿本息超8800万元，加权平均逾期天数高达802.56天 [5] 小额不良资产风险特征与处置优势 - 上海浦东中银富登村镇银行转让的资产包中，156笔贷款有105笔为纯信用贷款，占比高达67.3%，缺乏有效抵押物 [6] - 通过平台化批量转让小额分散不良资产，显著降低了传统个案清收的高成本和高摩擦，激活了市场活力 [6] - 随着金融市场发展和政策优化，个贷不良业务有望吸引更多元化市场主体参与 [6] 不良资产处置方式多元化趋势 - 不良资产处置正从传统批量转让转向市场化、多元化、专业化的综合解决方案，不良资产证券化（ABS）成为重要补充方式 [7] - 监管部门已逐步放宽不良ABS发行条件，基础资产范围扩大，发行流程简化 [7] - 2024年5月金融监管总局通知，允许大型银行、股份制银行将债委会项目等五类风险资产转让至金融资产管理公司（AMC），进一步丰富市场供给 [7] 银行不良资产价值管理能力建设 - 专家建议中小银行综合运用现金清收、自主核销、不良资产转让和证券化等多种方式，加大处置力度和提高速度 [8] - 应放宽政策限制，鼓励更多市场主体参与，创新处置方法和手段，提高市场供给能力 [8] - 银行需构建全周期、主动化、生态化的不良资产价值管理能力，对风险初现客户提前介入，设计债务重组等综合方案 [8] - 利用大数据和AI技术，结合宏观及企业经营数据，对不良资产的回收率和处置周期进行更精准预测，有效防控风险 [8]

交易核心信息 - 广州农商行拟公开挂牌转让一笔债权总额合计约189.28亿元的信贷资产 [2] - 资产本金金额约149.78亿元，初步预计以不低于122亿元的价格出售 [2] - 出售价格较本金折扣率约为8折，较资产账面价值约121.32亿元轻微溢价0.68亿元 [3][6] 资产构成分析 - 该笔信贷资产按行业类别划分，租赁和商务服务业占比最高，为38.78%，涉及本金余额58.08亿元 [4][5] - 房地产业资产占比20.46%，涉及本金余额30.64亿元，批发和零售业资产占比16.27%，涉及本金余额24.37亿元 [4][5] 交易背景与目的 - 此次交易是公司近10个月内的第二次大额资产出售，此前于2024年12月曾以99.93亿元折价出售约145.92亿元债权资产 [7] - 公司表示交易完成后将有效提升风险抵御能力，优化业务结构和资产质量，所募资金拟用于一般性运营资金 [2][6] - 资产转让旨在有效降低不良贷款率和拨备计提额，提升效益水平 [6] 公司经营状况 - 截至2025年6月末，公司不良贷款率为1.98%，较上年末上升0.32个百分点，不良贷款余额为142.19亿元，较上年末增加22.69亿元 [7] - 2025年上半年，公司实现营业收入80.37亿元，同比增长9.41%，但归母净利润为13.74亿元，同比下降6.83% [7] - 公司计划加大不良资产处置力度，通过债权转让、核销等措施加快推进高风险资产处置 [7]

资产出售交易核心信息 - 公司董事会批准一项潜在非常重大出售事项，拟转让合计约189.28亿元的债权资产 [2] - 本次交易的初步最低代价总额预计约122亿元，较出售资产账面价值轻微溢价0.68亿元 [2][3] - 出售的信贷资产包中本金为149.78亿元（账面价值121.32亿元），利息38.97亿元，另含代垫司法费用0.51亿元 [3] - 此次出售事项的募集资金拟用于公司之一般性运营资金，旨在有效降低不良贷款率和拨备计提额、提升效益水平 [3] 出售资产质量与历史表现 - 此次出售的资产近年来表现不佳，处于持续亏损状态，2023财年及2024财年税前分别净亏损5.09亿元、10.6亿元，税后分别净亏损3.81亿元、7.95亿元 [3] - 如果此次交易完成，公司3年内累计出售的对公信贷资产将超400亿元，此前在2024年12月出售145.92亿元债权资产，2023年12月出售账面价值为121.05亿元的资产包 [6] 资产行业分布 - 此次转让的信贷资产集中在对公领域，租赁和商务服务业贷款占比最高，达38.78%，涉及本金余额58.08亿元 [3][5] - 房地产业贷款占比20.46%，本金余额30.64亿元；批发和零售业贷款占比16.27%，本金余额24.37亿元 [3][5] - 上述三大行业合计占到全部出售贷款本金余额的75%以上，住宿和餐饮业，居民服务、修理和其他服务业出售贷款本金同样超10亿元 [4][5] 公司资产质量现状 - 截至2025年6月末，公司不良贷款合计142.19亿元，不良率1.98%，较去年末上升0.32个百分点 [2][6] - 同期逾期贷款达510.9亿元，较去年末增加190.2亿元，逾期贷款占总贷款7.12%，较上年末增加2.67个百分点 [2][6] - 公司不良率显著高于重庆农商行（1.17%）、上海农商行（0.97%）、北京农商行（1.14%）三家头部农商行 [6] - 截至2025年6月末，公司对公不良贷款余额73.68亿元，不良率为1.69%，较去年末上升0.14个百分点 [5] 公司经营业绩与战略转向 - 2025年上半年，公司实现营收80.4亿元，同比增长9.4%；净利润15.1亿元，同比减少11.2% [7] - 不良资产减值损失对利润侵蚀明显，折射出盈利与资产质量的错配 [7] - 连续超百亿资产转让意味着公司经营重心转向"提质增效"，下阶段经营重点包括在风险化解上求突破，推动资产质量加速改善 [7] - 公司此举是中小银行在逆周期中主动剥离亏损资产、置换资产流动性的缩影，旨在为长期稳健发展铺路 [7]