2025年上半年，全国银行业资产质量总体保持稳定，总体不良贷款率小幅下降，但不同地区之间信贷质量 仍存在分化。 近日，券商中国记者梳理国家金融监督管理总局网站数据发现，已公布2025年6月末银行业不良贷款数据的25 个地区（含省、自治区、直辖市和计划单列市）中，16个区域不良贷款率较2025年初有所上升，但相比全国商 业银行1.49%的平均不良率水平，大多数区域仍低于该指标，反映出风险整体可控，局部压力仍在持续释放。 具体来看，甘肃、上海、黑龙江、河北等地通过持续压降不良，实现不良率与不良贷款规模"双降"或单指标改 善；而广东、浙江、江苏等信贷大省，以及海南、吉林等地不良率则略有上升，区域间信贷质量走势分化明 显。 | 地区 | 2025年6月末不良贷款率 | 较年初变化 (百分点) | | --- | --- | --- | | 全国商业银行 | 1.49% | -0.01 | | 北京 | 0.76% | -0.03 | | 天津 | 1.13% | -0.05 | | 河北 | 1.58% | -0.08 | | 山西 | 1.33% | 0.01 | | --- | --- | --- | | 吉林( ...

2025年上半年，全国银行业资产质量总体保持稳定，不良贷款率小幅下降，不同地区之间信贷质量有所 分化。 证券时报记者梳理国家金融监督管理总局网站数据发现，已公布2025年6月末银行业不良贷款数据的25 个地区（含省、自治区、直辖市和计划单列市）中，16个区域不良贷款率较2025年年初有所上升，但相 对于全国商业银行1.49%的平均不良率水平，大多数区域仍低于该指标，反映出风险整体可控，局部压 力仍在持续释放。 其中，甘肃、上海、黑龙江、河北等地通过持续压降不良，实现不良率与不良贷款规模"双降"或单指标 改善。 多地不良率持续改善 2025年上半年，全国多数地区银行资产质量保持稳健，其中国有大行、股份制银行不良率分别为1.21% 和1.22%，较2025年初均有所下降或持平。 今年上半年，甘肃、上海、黑龙江及河北等地不良贷款率实现下降，资产质量进一步优化。其中，甘肃 省不良贷款率从2024年末的2.56%下降至2.31%，降幅达0.25个百分点，不良贷款余额也从742.7亿元降 至695.44亿元，减少约47亿元，成为全国降幅最大的地区之一。 上海银行（601229）业不良率从年初的1.02%降至6月末的0.9 ...

业绩表现 - 2025年上半年营业收入55.01亿元同比减少14.02% [1][3] - 2025年上半年净利润26.29亿元同比减少17.07% 连续两年半下降 [1][3] - 2021-2024年净利润从55.9亿元持续下滑至46.25亿元 [3] - 非利息净收入12.64亿元同比减少25.41% [1][8] 息差收窄 - 2025年上半年净息差1.22%同比下降0.18个百分点 [1][5] - 净利差1.16%同步下降0.18个百分点 [5] - 利息净收入42.37亿元同比减少9.92% [1][4] - 息差水平低于行业平均 农商行行业平均净息差1.58% [7] 资产规模 - 总资产7604.45亿元较上年末增长1.95% [2][4] - 贷款余额3944.15亿元较上年末增长3.51% [4] - 存款余额5323.64亿元较上年末增长2.33% [4] 资产质量 - 不良贷款率1.87%较上年末上升0.03个百分点 连续四年半提升 [1][9] - 不良贷款余额73亿元较上年末增加3.23亿元 [9] - 拨备覆盖率190.56%较上年末下降17.16个百分点 首次跌破200% [1][11] - 正常类贷款迁徙率1.3% 关注类38.54% 次级类106.91% 可疑类119.23% [9] 个人贷款风险 - 个人贷款不良率2.81%较上年末2.29%显著上升 [10] - 个人经营贷款不良率3.21% 信用卡透支9.24% 个人消费贷款3.11% [2][10] - 个人经营贷款不良余额增21.14% 信用卡增32.76% 消费贷增33.3% [10] - 住房按揭贷款不良率1.51%较上年末1.55%小幅改善 [10] 行业分布风险 - 制造业贷款占比19.49% 不良率2.1%较上年末上升 [9] - 批发零售业贷款占比8.5% 不良率5.64% [9] - 房地产业贷款占比4.95% 不良率0.66%较上年末上升 [9] 资本充足率 - 资本充足率15.92% 一级资本充足率13.8% 核心一级资本充足率13.77% [11] - 各项资本充足率指标较2024年末均出现下降 [11] 风险处置 - 2025年上半年通过现金清收2.7亿元和呆账核销14.4亿元化解不良贷款19.82亿元 [10]

核心财务表现 - 公司资产总额突破52万亿元 [1] - 营业收入4270.92亿元，同比增长1.6% [1] - 净利润1688.03亿元，同比下降1.5% [1] - 董事会建议派发中期股息每10股1.414元 [1] 利息收入结构 - 利息净收入3135.76亿元，同比下降0.1% [1] - 利息收入6736.03亿元，同比下降6.6% [1] - 利息支出3600.27亿元，同比下降11.6% [1] - 净利息差1.16%和净利息收益率1.30%，同比分别下降8个基点和13个基点 [1] 对公贷款业务 - 公司类贷款较上年末增加13473.07亿元，增幅7.7% [1] - 重点支持制造业、科技创新、绿色金融、普惠金融及涉农领域 [1] - 积极对接"两重""两新"领域资金需求 [1] 个人贷款业务 - 个人贷款较上年末增加2096.42亿元，增长2.3% [2] - 个人消费贷款增加429.90亿元，增幅10.2% [2] - 个人经营性贷款增加1816.30亿元，增幅10.8% [2] - 信用卡透支增加216.52亿元，增长2.8% [2] 业务战略方向 - 完善"住房生态+"融资产品体系 [2] - 聚焦惠民生、促消费及重点群体服务 [2] - 通过产品创新拓展个人消费贷和经营贷 [2] - 贯彻"以旧换新"政策推动分期业务发展 [2]

国有银行消费贷业务 - 国有银行积极响应政策号召大幅增加个人消费贷款投放在净息差收窄和房贷缩水背景下进行战略调整 [3] - 2024年六大行个人消费贷余额增量突破万亿大关2023-2024年合计增量超过1.8万亿其中交通银行连续两年同比增长85%以上工农建消费贷款余额均突破万亿规模 [4] - 农业银行2024年投放个人消费贷款5616亿元同比多投876亿元截至2025年3月17日包括信用卡在内的个人消费类贷款余额1.33万亿元较年初增加270亿元 [4] - 工商银行截至2月末累计投放个人消费贷款超1.7万亿元个人消费贷款余额较年初增加超100亿元 [5] - 国有银行凭借资金实力和品牌影响力在消费贷领域保持两位数增幅挤压股份制银行和城商行市场份额 [6] 城商行与农商行业务动态 - 江苏银行2024年个贷余额6748.04亿元为城商行中规模最大宁波银行个贷占总贷款比重最高达37.79% [7] - 南京银行个贷占比25.49%为城商行中最低杭州银行个贷规模最小2024年末为3058.4亿元 [9] - 北京银行个人消费贷增速由50%降至2.74%但信用卡规模增速连续两年保持40%宁波银行个人消费贷同比增长11.39%较上年降低20多个百分点 [10] - 上海银行消费贷业务谨慎个人消费贷及信用卡规模连续两年负增长南京银行个人消费连续两年维持16%-17%增速信用卡规模2023年降35%后2024年猛增60% [10] - 郑州银行2023-2024年个人消费贷增速分别达75%和39%重庆银行增速由负转正超50%西安银行成都银行增速分别超30%和20% [10] - 农商行中青农商行连续两年消费贷增幅超37%瑞丰银行2024年增幅近30%张家港行由2023年增长35%转为2024年大降42% [10] 消费贷产品创新与竞争策略 - 哈尔滨银行推出最高500万元期限7年的"房抵消费贷"湖南银行推出最高500万元期限10年的"湘银房抵贷" [11] - 四川泸州农商银行大连农商银行推出房抵类大额消费贷款最高金额300万至500万元 [12] - 银行从"卷利率"转向"拼额度"抢占消费贷市场国家政策要求做好普惠金融等"五篇大文章" [14] - 消费贷审批快抵押门槛低风险权重最高75%低于公司贷款的100%资本占用更低 [16] - 部分银行如平安银行光大银行上海银行主动压缩存量个贷投放负增长宁波银行发放增速显著放缓 [16] - 招商银行消费贷增速连续两年超30%郑州银行青农商行增速连续两年超35% [18] - 平安银行个人新能源汽车贷款2024年新发放同比增长73.3%渝农商行"渝快贷"余额两年同比增长60.2%和35.7%郑州银行"郑e贷"规模同比增长56.7% [18] 行业趋势与风险 - 消费贷业务可持续发展依赖风险定价能力提升和资产结构动态优化需在规模扩张与风险防控间找到平衡点 [19] - 银行越来越关注资产质量消费贷不良率上升时加强风控收缩规模部分银行调整策略 [16]

零售银行业务整体情况 - 零售银行业务是商业银行转型的重要方向，在扩内需、促消费政策背景下仍是未来增长的重要引擎 [1] - 行业面临激烈竞争，需通过深化客群经营和数字化赋能释放长期价值 [1] - 2024年29家上市银行合计零售客户数超46亿户，较2023年增加1.2亿户，人均持有3个以上银行账户 [2][3] 零售客户规模 - 国有大行占据绝对优势：农业银行以8.8亿户居首，建设银行7.71亿户，工商银行7.66亿户 [3] - 股份制银行中招商银行2.1亿户领先，城商行沪农商行247万户为区域银行最高 [3] 零售存款情况 - 2024年末全国住户存款152.3万亿元，同比增10%，定期存款占比72.5% [5] - 57家上市银行零售存款合计109万亿元占行业71.5%，全部实现同比上涨，最高涨幅超30% [5] - 招商银行个人活期存款占比49%行业最高，农业银行37%，东莞农商36%，低成本资金优势显著 [5] - 零售存款成本率分化明显：招商银行1.44%，部分城商行超3% [5] 零售贷款情况 - 2024年末全国住户贷款82.8万亿元同比增3%，经营贷增9%，消费贷增6.2% [7] - 57家上市银行零售贷款64万亿元占行业77%，39家规模上涨，18家收缩（最大降幅20%） [7] - 利率区间：常熟农商6.8%最高，国有大行普遍低于4%，多数银行集中在4%-5% [7][9] - 贷款结构：消费贷（交通银行规模翻倍）、经营贷（农业银行/建设银行增30%）为主要增长驱动 [10] 零售业务收入 - 55家银行中24家收入增长，19家利润上涨，6家区域性银行出现亏损 [12] - 利息收入占比90%为主力，10家银行手续费净收入为负 [12] - 资金结构分化：国有大行内外利息净收入均为正，股份制银行依赖其他条线资金支持，区域性银行主要靠分部间利息收入 [12] 零售业务风险 - 大部分银行不良率1%-3%，城商行较高（个别近5%），仅少数银行不良率下降 [14] - 住房贷款质量最优，区域性银行经营贷不良率超4%需关注，信用卡风险持续暴露但波动趋稳 [14]

零售不良贷款市场现状 - 个人不良贷款转让规模同比飙升7.6倍，2025年一季度达370.4亿元，而2024年一季度仅为43亿元 [4] - 转让价格和本金回收率创两年来次低，折扣率降至4.1%，平均本金回收率降至6.9% [6][7] - 个人消费贷款占比最高达72.4%，信用卡透支和个人经营贷分别占比14%和13.5% [8] 不良贷款处置难度与原因 - 个人经营贷折扣率和回收率最高（6.8%和9.3%），消费贷最低（3.8%和6.5%）[10] - 逾期时间越短回收率越高，1年以下逾期贷款回收率达13.1%，2-3年降至5.8% [11] - 不良贷款增加原因包括试点机构扩容、处置理念转变及经济下行周期信用恶化 [5] 银行零售业务表现 - 多家银行个贷增速低于全行贷款增速，部分银行个贷余额不增反降 [15][16][17][18] - 招行零售不良率由0.98%升至1.01%，零售关注类贷款余额上升至672.63亿元 [13] - 平安银行个贷余额下降2.2%，但不良率下降0.07个百分点 [14] 消费贷与信用卡业务疲弱 - 招行消费贷余额下降0.45%，平安银行消费贷下降3.2% [19] - 招行、中信、平安信用卡贷款余额分别下降3.3%、5.21%和7.9% [19] - 住户短期消费贷款4月末较年初减少3169亿元，需求端持续审慎 [19] 行业趋势与预判 - 零售不良生成率仍未见顶，银行需平衡风险与发展关系 [12][13] - 银行普遍采取审慎策略，零售贷款增量主要靠对公业务驱动 [15]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 关税政策或对出口短期带来冲击 中长期看国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地托底经济稳增长 [3] - 银行板块受益于政策催化 顺周期主线的个股或有α 红利策略或仍有持续性 [3] - 顺周期策略下 宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行值得关注 红利策略下 上海银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行值得关注 基本面发生积极变化的重庆银行也值得关注 [3] 相关目录总结 25Q1不良贷款转让业务统计 - 25Q1不良贷款转让挂牌规模达742.7亿元 同比大幅增加190.5% 实际成交规模483亿元 同比增幅达138.8% 成交比例达65.0% 环比下降14pc [1] - 25Q1股份行仍为主要的不良贷款出让方 成交规模达203.6亿元 占全部不良贷款的42.2% 占比较上季度提升6.7pc 国有行及消金公司成交规模占比分别为8.6%、29.8% 国有行占比较上季度下降10.1pc [1] - 25Q1个人业务为主要的不良贷款类型 成交规模达370.4亿元 占比76.7% 较上年同期规模显著提升 增幅达761% 个人消费贷款、个人经营类贷款、信用卡透支在个人业务不良中的占比分别为72.4%、13.5%、14.0% [2] - 个人业务整体本金回收率较上季度下降0.4pc至6.9% 主要是信用卡透支的本金回收率下降较多 较上季度下降1.6pc至5.8% 对公单户、对公批量业务的本金回收率分别较上季度提升2.9pc、提升3.6pc至50.9%、31.7% [2] 重点数据跟踪 权益市场跟踪 - 本周股票日均成交额11467.55亿元 环比上周增加379.90亿元 [4] - 两融余额1.80万亿元 较上周减少0.11% [4] - 本周非货币基金发行份额245.79亿 环比上周增加41.03亿 4月以来共计发行702.01亿 同比减少706.51亿 其中股票型370.87亿 同比增加249.62亿 混合型25.91亿 同比减少49.76亿 [4] 利率市场跟踪 - 同业存单：本周发行规模为7495.50亿元 环比上周增加406.50亿元 当前同业存单余额21.46万亿元 相比3月末增加2570.10亿元 本周发行利率为1.77% 环比上周减少0bps 4月发行利率为1.79% 较3月减少22bps [5] - 票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为1.08% 环比上周下降2bps 4月平均利率为1.10% 环比3月下降14bps 本周半年城商行银票转贴现平均利率为1.24% 环比上周下降1bp 4月平均利率为1.26% 环比3月下降14bps [5][8] - 10年期国债收益率：本周平均为1.66% 环比上周增加1bp [8] - 地方政府专项债发行规模：本周新发行专项债737.86亿元 环比上周增加286.74亿元 年初以来累计发行11371.80亿元 [8] - 特殊再融资债发行进度：本周新发行特殊再融资债495.95亿元 平均利率1.92% 全年累计发行15873.14亿元 [8] 本周聚焦 相关图表 - 展示不良贷款业务转让业务规模、个人业务平均本金回收率走势、不良贷款转让业务参与主体结构、不良贷款转让业务类型、不良贷款转让个人业务类型、单户对公业务及批量对公业务平均本金回收率走势等图表 [11][12][16] 主要新闻 - 四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》 助推“一带一路”高质量发展 [22] 主要公告 - 银行：中国银行每股派发现金红利0.1216元 共计派发357.98亿元 分红比例30% 股权登记日为2025年4月24日等多家银行公告 [23][26] - 非银：国盛金控2024年度拟不派发现金红利等多家非银机构公告 [27] 附：周度数据跟踪 - 展示各省已发行特殊再融资债规模及平均利率、本周金融板块表现、金融涨跌幅前10个股情况等图表 [28][29][30]

报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持） [6] 报告的核心观点 - 关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期国内扩张性政策有望加速落地托底经济稳增长 银行板块受益于政策催化，顺周期主线个股或有α 因经济修复需时间且预计降息仍有空间，红利策略或仍有持续性 顺周期策略下，宁波银行、邮储银行、招商银行、常熟银行值得关注 红利策略下，上海银行、招商银行、江苏银行、渝农商行、沪农商行值得关注，基本面发生积极变化的重庆银行也值得关注 [3] 各部分总结 25Q1不良贷款转让业务统计 - 25Q1不良贷款转让挂牌规模达742.7亿元，同比大幅增加190.5%，实际成交规模483亿元，同比增幅达138.8%，成交比例达65.0%，环比下降14pc [1] - 25Q1股份行成交规模达203.6亿元，占全部不良贷款的42.2%，占比较上季度提升6.7pc，国有行及消金公司成交规模占比分别为8.6%、29.8%，国有行占比较上季度下降10.1pc [1] - 25Q1个人业务成交规模达370.4亿元，占比76.7%，较上年同期规模显著提升，增幅达761% 个人消费贷款、个人经营类贷款、信用卡透支在个人业务不良中的占比分别为72.4%、13.5%、14.0% [2] - 个人业务整体本金回收率较上季度下降0.4pc至6.9%，主要是信用卡透支的本金回收率下降较多，较上季度下降1.6pc至5.8% 对公单户、对公批量业务的本金回收率分别较上季度提升2.9pc、提升3.6pc至50.9%、31.7% [2] 重点数据跟踪 权益市场跟踪 - 本周股票日均成交额11467.55亿元，环比上周增加379.90亿元 [4] - 两融余额1.80万亿元，较上周减少0.11% [4] - 本周非货币基金发行份额245.79亿，环比上周增加41.03亿 4月以来共计发行702.01亿，同比减少706.51亿 其中股票型370.87亿，同比增加249.62亿；混合型25.91亿，同比减少49.76亿 [4] 利率市场跟踪 - 同业存单：本周发行规模为7495.50亿元，环比上周增加406.50亿元；当前余额21.46万亿元，相比3月末增加2570.10亿元 本周发行利率为1.77%，环比上周减少0bps；4月发行利率为1.79%，较3月减少22bps [5] - 票据利率：本周半年国有大行+股份行转贴现平均利率为1.08%，环比上周下降2bps，4月平均利率为1.10%，环比3月下降14bps 本周半年城商行银票转贴现平均利率为1.24%，环比上周下降1bp，4月平均利率为1.26%，环比3月下降14bps [5][8] - 10年期国债收益率：本周平均为1.66%，环比上周增加1bp [8] - 地方政府专项债发行规模：本周新发行737.86亿元，环比上周增加286.74亿元，年初以来累计发行11371.80亿元 [8] - 特殊再融资债发行进度：本周新发行495.95亿元，平均利率1.92%，全年累计发行15873.14亿元 [8] 本周聚焦 相关图表 - 展示不良贷款业务转让业务规模、个人业务平均本金回收率走势、不良贷款转让业务参与主体结构、不良贷款转让业务类型、不良贷款转让个人业务类型、单户对公业务及批量对公业务平均本金回收率走势等图表 [11][12][16] 主要新闻 - 四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，助推“一带一路”高质量发展 [22] 主要公告 - 银行：中国银行每股派发现金红利0.1216元，共计派发357.98亿元，分红比例30% 江阴银行卞丹娟辞去董事会秘书职务，周晓堂担任董事会秘书；赵静怡不再担任证券事务代表，瞿丹阳为证券事务代表，每股派发现金红利0.2元，共计派发4.92亿元 建设银行金磐石辞去首席信息官职务，纪志宏副行长兼任董事会秘书 上海银行金煜辞去董事长等职务，施红敏履行董事长及法定代表人职责 中信银行芦苇就任行长 邮储银行每股派发现金红利0.1139元，共计派发现金红利112.94亿元 兴业银行2025年无固定期限资本债券（第一期）发行完毕，规模300亿元，前5年票面利率为2.09% 南京银行2025年二级资本债券（第一期）发行完毕，总额110亿元，利率2.05%，期限10年 [23][26] - 非银：国盛金控2024年度拟不派发现金红利等 东吴证券2025年第一期短期融资券发行完毕，发行规模20亿元，票面利率1.79% 东北证券2025年第二期次级债券发行规模6.3亿元，票面利率2.4%，债券期限3年 信达证券聘任王雪筠为新任证券事务代表 东方财富发布2024年限制性股票激励计划首次授予限制性股票第一个归属期归属条件成就的公告 [27] 附：周度数据跟踪 - 展示各省已发行特殊再融资债规模及平均利率、本周金融板块表现、金融涨跌幅前10个股情况、银行票据转贴价格走势、资金市场利率近期趋势、3个月期同业存单发行利率走势、股票日均成交金额和两融余额、股权融资和债券融资规模、银行转债距离强制转股价空间、各类银行同业存单发行情况、非货币基金发行情况、股票型和混合型基金发行情况、银行板块部分个股估值情况、券商板块及部分个股估值情况、保险股P/EV估值情况等图表 [28][29][30]

文章核心观点 平安银行发布上百亿不良贷款转让计划，2024年业绩明显下滑，零售业务表现不佳，业务发展面临困境亟需调整 [1][4][5] 不良贷款转让情况 - 3月1日至17日集中发布多条不良贷款转让公告，涉及个人消费及经营性贷款、信用卡透支、公司不良贷款转让项目 [1] - 个人不良贷款转让笔数最多的三个项目为2025年第15期、第12期、第6期信用卡透支项目，资产笔数分别为45373笔、20878笔、20634笔 [1] - 未偿本金总额最多的三个项目为2025年上海宝逢金属材料等64户、第15期、第12期信用卡透支项目，分别为7.80亿元、5.78亿元、4.12亿元 [2] - 未偿本息总额最多的三个项目为2025年上海宝逢金属材料等64户、第6期个人消费及经营性贷款、第15期信用卡透支项目，分别为27.17亿元、7.24亿元、6.59亿元 [2] - 计划转让的不良贷款均为损失类，大部分预计3月31日竞价转让，未偿本息总额超120亿元，2024年报损失类贷款65亿元 [1][2] - 银登中心称若不存在再次挂牌，数据不存在重复计算可能，平安银行未作回复 [3] 不良贷款率情况 - 过去三年不良贷款率相对稳定，2022 - 2024年分别为1.05%、1.06%、1.06% [3] - 近三年公司及个人不良贷款率有所上升，2022 - 2024年末公司贷款不良率分别为0.72%、0.74%、0.79%，个人贷款不良率分别为1.32%、1.37%、1.39% [3] 业绩情况 - 2024年营业收入1466.95亿元，同比下降10.93%；归母净利润445.08亿元，同比下降4.19%；扣非净利润448.38亿元，同比下降3.40%，净利润下滑因资产减值损失不利影响增加 [4] - 2024年第四季度归母净利润47.79亿元，不足前三季度各单季一半 [5] - 2020 - 2023年除2023年营收同比下滑外其余指标增长，2024年数据全面下滑 [5] 零售业务情况 - 2024年零售金融业务营收712.55亿元，占比48.6%；2023年营收961.61亿元，占比58.4% [5] - 2024年零售金融业务净利润2.89亿元，占比0.6%；2023年净利润55.25亿元，占比11.9% [5] - 平安银行高管表示将加大力度做好做优零售业务 [1] 贷款业务情况 - 2024年底发放贷款和垫款本金总额33741.03亿元，同比下降1.0% [6] - 企业贷款中一般企业贷款同比增长，贴现业务总额1857.29亿元，同比下降13.5%；个人贷款总额17671.68亿元，同比下降10.6%，且连续三年下降 [6] - 贴现业务总额下降或反映融资需求减弱、经济活动放缓、信贷风险上升，可能因2024年国内降息周期导致 [6] 资本充足率情况 - 2023 - 2024年核心一级资本充足率分别为8.97%、8.86%；一级资本充足率分别为10.65%、10.44%；资本充足率分别为13.19%、12.84% [6] 盈利能力情况 - 2024年日均净息差1.87%，同比降低51个基点，受市场利率下行、主动压降零售高风险资产等因素影响，生息资产收益率同比下降61个基点，负债成本同比下降13个基点 [7] - 四季度日均净息差1.70%，较三季度下降17个基点，环比降幅大，受贷款收益率下行影响 [7] - 2024年手续费净收入同比下降18.1%，因代理保险及信用卡手续费收入下降；其他非息收入同比大幅增长69%，因债券投资等业务非利息净收入增长 [7]