财报表现分析 - 一季度酒店营业额225亿元 同比增长14.3% 总收入53.95亿元 同比增长2.2% 归母净利润8.94亿元 同比增长35.7% [1] - 租赁及自有酒店收入约28亿元 同比环比双降 管理和特许经营收入25亿元 同比增长21% 占比超46% 其他收入1.16亿元 同比增长8.4% [4] - 中国分部收入45亿元 同比增长5.5% 国际业务收入9.18亿元 同比下滑11.3% Legacy-DH经调整EBITDA亏损7700万元 [7] - 中国区RevPAR为208元 同比降3.9% ADR为272元 同比降2.6% 入住率76.2% 同比略降 [7] 业务发展态势 - 在营酒店总数11,685家 中国区11,564家 季度净增539家 以加盟店为主扩张 [8] - 拥有33个酒店品牌 覆盖超1100座城市 三线及以下城市待开业酒店占比54% [8] - 在营中高档酒店933家 同比增长36% 待开业高档酒店523家 同比增长22% [8] - 全季4.0以上产品占比78% 桔子2.0以上占比70% [8] - 会员规模达2.8亿 中央预定系统间夜量占比65.1% [9] 创新业务布局 - 推出GOP管理数字化产品 集成七大成本模块 赋能加盟商降本增效 [10] - 发布"华住会M3记忆枕"切入睡眠零售赛道 供应链平台2024年交易额284亿元 [11] 行业环境与表现 - 清明节接待317万人次 达去年同期1.2倍 五一接待630万人次 同比增长30% 外宾4.3万人次 达去年同期1.75倍 [12] - 1-6月中旬接待外国游客152万人次 同比增长72% [12] - 行业供给过剩 2024年底中国酒店门店数34.87万家 客房数1764万间 创历史新高 [14]

董事会成员变动 - 赵彤彤辞任董事会独立董事 转任董事会观察员 [1] - 尚健辞任董事会独立董事 审核委员会主席及薪酬委员会成员职务 [1] - Justin Martin LEVERENZ获委任为董事会董事 [1] - 张怿获委任为董事会独立董事及审核委员会主席 同时符合香港上市规则独立非执行董事要求 [1] - 曹蕾获任命为薪酬委员会成员 [1] 职务调整生效时间 - 所有辞任及委任事项均自公告日期起生效 [1]

公司人事变动 - H World集团董事会任命Justin Martin Leverenz为董事 [1] - Bonnie Yi Zhang被任命为独立董事兼审计委员会主席 [1] - 现有独立董事Lei Cao加入薪酬委员会 [1] - Tong Tong Zhao卸任独立董事转为董事会观察员 Jian Shang卸任独立董事及审计委员会主席、薪酬委员会成员职务 [1] 新任董事背景 - Justin Martin Leverenz曾担任Invesco Developing Markets Fund首席投资官及高级投资组合经理(2007-2025) 此前在高盛亚洲担任泛亚科技研究总监 在巴克莱资本台湾担任股票研究主管 [2] - Bonnie Yi Zhang现任新浪CFO(2015至今) 曾任微博CFO(2014-2015) 在德勤上海担任审计合伙人(2007-2011) 目前兼任逸仙电商、太古集团及禾赛科技的独立董事 [3] 公司业务概况 - 截至2025年3月31日 公司运营11,685家酒店 覆盖19个国家 拥有1,142,158间客房 [5] - 旗下品牌包括汉庭、全季、桔子水晶等20个自有品牌 同时拥有美居、宜必思等国际品牌在华特许经营权 [5] - 业务模式包含租赁直营(8%) 特许经营(92%)两种 特许经营又分为委托管理(派驻店长)和纯特许(不派驻店长)模式 [6][7] 管理层评价 - 创始人兼执行董事长季琦表示新董事的加入将助力公司长期可持续发展 并对离任董事的贡献表示感谢 [4]

董事会成员变动 - 赵彤彤辞任独立董事并转任董事会观察员 [1] - 尚健辞任独立董事、审核委员会主席及薪酬委员会成员 [1] - Justin Martin LEVERENZ获委任为董事会董事 [1] - 张怿获委任为独立董事及审核委员会主席 [1] - 张怿符合香港上市规则独立非执行董事资格 [1] - 曹蕾获任命为薪酬委员会成员 [1]

董事会成员变动 - 赵彤彤辞任董事会独立董事 转任董事会观察员 [1] - 尚健辞任董事会独立董事、审核委员会主席及薪酬委员会成员 [1] - Justin Martin LEVERENZ获委任为董事会董事 [1] - 张怿获委任为董事会独立董事及审核委员会主席 同时被确认为独立非执行董事 [1] - 曹蕾获任命为薪酬委员会成员 [1] 职务调整生效时间 - 所有变动及任命均自公告日期起生效 [1]

人事变动 - 赵彤彤辞任董事会独立董事，担任董事会观察员[3] - 尚健辞任董事会独立董事等职[3] - Justin Martin LEVERENZ获委任为董事会董事[4] - 张懌获委任为董事会独立董事及审核委员会主席[4] - 曹蕾获任命为薪酬委员会成员[4] 人员履历 - Leverenz于2007年5月至2025年7月任景顺发展中市场基金首席投资官等职[5] - 张懌自2015年3月起任新浪首席财务官[6] - 张懌自2020年11月起任逸仙电商独立董事[6] - 张懌自2022年6月起任太古股份独立非执行董事[6] - 张懌从2023年2月起任禾赛科技独立董事[6]

直播驱动酒店预订数字化变革 - 2025年暑期旅游旺季期间，直播成为重塑酒店预订体验的关键方式，通过直观透明的内容展示缓解消费者信息焦虑，为行业注入新增长动力 [1] - 传统会员体系吸引新客效果减弱，直播平台通过数据互通实现精准营销和服务升级，成为连接酒店与消费者的核心纽带 [2] - 直播已超越单纯"卖房"功能，重构酒店与消费者关系链，通过实时互动建立信任，这种真实感是传统OTA无法复制的 [3] 直播玩法与消费体验升级 - 电商平台直播推出会员券包（如6.6元抢购）、全国通兑券等多样化产品，支持灵活核销和随买随退，打通线上线下销售闭环 [2] - "今夜特价"等限时抢购专场助力酒店淡季快速变现，预售券使用率显著提升 [2] - 职人直播由一线员工实时展示房型设施并解答问题，订单取消率降低30%以上，预订转化率和核销率显著提升 [4][5] 行业竞争格局与服务转型 - 截至2024年底中国酒店业门店数和客房总量创历史新高，但平均入住率下滑，行业竞争加剧 [2] - 直播推动行业从价格竞争转向服务体验竞争，通过真实场景展示缩小线上与实际体验落差，增强消费者信任 [7] - 品牌总部、门店与员工三级账号矩阵构建使重资产分销向"云直销"转型，议价权部分回归酒店，利润结构优化 [7] 供应链与数据管理优化 - 预售房券使酒店提前锁定布草、食材等采购计划，议价空间提升5%-15%，但需动态定价系统防止超售 [8] - 直播预订数据帮助酒店准确预测需求，优化库存管理，提升供应链与物流协同能力 [8] - 需平衡直播专享价与日历房价格体系，设立梯度折扣和限购规则避免价格倒挂冲击协议客户 [8] 未来技术应用与行业趋势 - AR/VR技术将推动直播成为承载品牌故事的核心场景，内容创新和服务升级的酒店将抢占高价值客群 [8] - 头部连锁酒店将通过矩阵号、区域职人和达人探店构建立体化运营，单体酒店借助区域MCN共享流量 [8] - AI数字人主播与AR实景选房技术将加速会员数据沉淀至私域，行业竞争转向内容生产力和数据运营能力 [8]

公司发展 - 华住集团旗下桔子酒店在北京市场达成百店规模，截至7月全国门店突破1000家 [1] - 桔子酒店品牌创立于北京，8年时间内门店数量增长12倍，从2017年纳入华住集团时的77家发展到突破1000家 [1] - 桔子北京马甸桥地铁站酒店共131间客房，开业后不到一周实现满房 [1] 产品与成本 - 桔子酒店最新推出的桔子3.0产品单房造价低至10.8万元，改造翻新成本7万元，且仍在进一步优化 [1] - 桔子3.0在空间设计上以桔子为原型切割出的几何图形遍布墙面、大堂、走廊地毯等，北京马甸桥地铁站酒店还配备24小时桔子自助咖啡站 [1] 行业趋势 - 中国酒店市场正经历结构性变革：高端酒店供给过剩、经济型酒店亟待升级，中端酒店迎来高速增长期 [1] - 消费需求日益呈现"商务+休闲"融合态势 [1]

公司发展里程碑 - 桔子酒店在北京市场达成百店规模 [2] - 全国门店数量突破1000家（截至7月） [2] - 品牌创立8年内门店数量增长12倍 [2] 运营表现 - 北京马甸桥地铁站酒店131间客房开业不足一周实现满房 [2] - 品牌热度直接转化为高入住率表现 [2] 产品与成本结构 - 桔子3.0产品单房造价低至10.8万元 [2] - 改造翻新成本为7万元且持续优化 [2] - 以桔子几何图形为核心设计元素贯穿墙面/大堂/走廊地毯 [2] 客户体验创新 - 为游客提供鲜桔和3D桔子软糖等特色服务 [2] - 北京马甸桥地铁站酒店配备24小时桔子自助咖啡站 [2]

行业复苏态势 - 2023年上半年国内旅游总人次23.84亿 同比增长63.9% 国内旅游收入2.3万亿元 同比增长95.9% [2] - 酒店行业公司受益于旅游热 业绩增长显著 [1][2] 公司业绩表现 - 金陵饭店营业收入8.87亿元 同比增长34.7% 归母净利润3118.11万元 同比增长916.61% [2] - 君亭酒店营业收入2.21亿元 同比增长57.13% 归母净利润2008.93万元 同比增长36.4% [2] - 锦江酒店营业收入68.06亿元 同比增长32.15% 归母净利润5.23亿元 实现扭亏为盈 [2] - 首旅酒店营业收入36.08亿元 同比增长54.76% 归母净利润2.8亿元 实现扭亏为盈 [2] - 华住集团第二季度收入55亿元 同比增长63.5% 在营酒店数量达8750家 其中经济型酒店4872家 [3] 业务转型举措 - 金陵饭店创新餐饮经营 搭建婚喜宴专业服务平台 完成重要活动接待600余批次 [4] - 锦江酒店推进数字化转型 会员直销预订率提升 有效会员总数达18972万人 [4] - 君亭酒店通过物业升级、产品升级、技术升级、管理升级优化品牌定位 强化城市休闲特色与东方文化 [4] 门店扩张战略 - 国内酒店整体连锁化率约39% 较发达国家60%以上仍有较大空间 [5] - 华住集团第二季度境内净增酒店158家 新签约酒店1054家 签约待开业酒店达2808家 [5] - 君亭酒店投资2.1亿元在重庆分批次开设多家高品质酒店 落实核心城市矩阵式发展战略 [5]