纪要涉及的公司 天空国际、天宫股份、天宫工具 纪要提到的核心观点和论据 2024年经营亮点 - **业绩表现**：集团实现营业额约48.32亿元，毛利润9.84亿元，规模净利润3.59亿元；模具缸、高速缸、切削工具、钛合金业务营收分别为22.74亿元、8.21亿元、8.79亿元和7.56亿元；工模聚钢是主要收入来源，占集团营收64.1% [2] - **研发创新**：牵头联合参与国家重点研发项目，推动压铸用模具钢产业升级；与多方成立创新中心，探索新材料产业新技术和应用新领域；研发项目快速增长，研发费用占比超6%，在手研发项目59项，部署2025年16项接榜挂赛项目 [3][4] - **产品升级**：粉末冶金年均复合增长率103.2%，2024年销售943吨；自2023年8月投产，2024年销售14276吨，同比增超600%；成功开发两款一体化压铸用大尺寸模具材料并交付使用 [4][5] - **海外布局**：泰国精力工具厂月产能从800万只提升至1200万只，响应北美市场需求 [5] - **社会责任与分红**：获江苏省绿色工厂、江苏慈善之星称号；2024年首次派发中期分红，比例30%，金额5531万元；管理层增持1030万股，天宫工具回购股份使持股比例从82.35%升至89% [6][7] 各业务板块情况 - **模具缸**：营业额降3.1%至22.74亿元，毛利率降3.4个百分点至12.1%；国内营收增16.2%，出口降14.4%；平均售价增1.1% [8] - **高速缸**：销量增3.3%至1.5万吨，平均售价降2.5%至53963元/吨，营业额增0.7%至8.21亿元，毛利率跌2个百分点至15.2%；国内营收增9.8%，出口降7.4% [9] - **切削工具**：销量增11.2%至2.29亿只，平均售价跌12.7%至3.84元/只，营业额降2.9%至8.79亿元，毛利率增1.2个百分点至30.3%；国内营收下滑，出口增5% [10] - **钛合金**：销量增9.1%至6402吨，平均售价下滑28.1%至11.8万元/吨，营业额下跌21.5%至7.56亿元，毛利率增1.9个百分点至33.5%；出口营收增15.1%，在航空航天、医疗器械领域有新进展 [11][12] - **电动工具套装**：销量降25.6%，平均售价升2.9%，营业额减少23.4%至1.01亿元，毛利率微降1.6个百分点至15.5% [13] 财务指标 - **营业收入**：下降6.4个百分点至48.32亿元，主要受国外制造业需求放缓影响；国内销售除钛合金外表现不错 [13] - **毛利率**：同比下降，国内市场比重从2023年的50.2%增至2024年的52.0% [13][14] - **生产成本结构**：核心和其他材料占比最大但同比降0.9个百分点，生产制造成本升0.2个百分点，人力成本升0.6个百分点 [14] - **现金及现金等价物**：整体水平上升到10.69亿元 [14] - **贸易应收应付周转天数**：应收账款周转天数未提及具体变化 [14] 重大资本开支计划 - 投资4亿建3000吨高端钛合金棒线材产线 - 投资2亿在泰国建贡模聚钢生产线 - 投资2000万建设精密刀具研究院 [15] 未来技术和产品方向 - **压铸模具材料**：适应一体化压铸趋势，开发大块模具、粉末冶金材料应用、不锈钢与碳钢结合等技术 [17][18][19] - **纳米增强钢**：材料突破，在M35上电炉钢质量超电渣钢 [20] - **人形机器人**：用粉末材料加大刚性和耐磨性，已开始组合式开发 [21][22] - **切削刀具**：从瑞典引进教授，突破刀具涂层等关键技术 [23] - **钛合金**：第二台一臂炉加大产能，完善循环材料利用，获航天和医疗认证 [24] 战略规划 - **产业链资源分配**：专注原材料产业，从废钢废料到材料符合国家政策；推进钛合金废料再生产；跟踪机械等未来新型产业 [33] - **国内外投资和销售比例**：未来投资双向性，加快泰国等东南亚国家钢厂建设；将欧美销售公司转变为服务公司，提升附加值 [35][36] 与下游客户合作进展 - 大块模具：有NATCA认证的123和国内首创的ER2，ER2已超过4万件 [37] - 3D打印：为特斯拉供应超1000件打印件，123A材料效能比18链300增加三倍 [38] - 宁德时代合作：在上海试验底盘和三电系统集成 [39] - 激光熔覆：与国内顶尖公司合作，开发高导热钢降低模具开发成本 [39][40] 丝杆材料竞争实力 - 用粉末工艺研发高氮钢，国内仅天空一家有此工艺，产能5000吨/年；预计成功几率高，市场应用领域广，成本下降后市场规模将增长 [44][45][46] 海外布局问题及解决办法 - 结合当地风土人情，了解员工需求，规范经营；利用人工智能解决生产和技术难题 [50][51][52] 2025年展望 - 各事业部指标增幅达30%以上，从生产和订单情况看有信心完成目标 - 国际贸易方面，美国市场因元素占比量超7.5%不加关税，欧洲市场对高端材料需求大，公司3月在欧洲三家公司销售量同比增20%以上 - 公司在模具市场获北美亚组织协会认证，为汽车行业合作奠定基础；新能源汽车带动大型压缩模需求，国内销售量有望突破10万吨以上；刀具用量可能增加 [59][60][61][63] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在2024年11月通过上市委员会审核，2025年3月12日提交注册，IPO上市进度有序推进 [7] - 公司与东北大学合作研发纳米材料，纳米材料制作的钻头寿命比普通钻头高20% - 30%，可降低生产成本 [28][29] - 公司参与国家省部联动项目，与清华大学、宁德时代等合作 [41] - 公司准备引进具有人工智能的焊接工作站，提高异形件焊接质量和效率 [54] - 3D打印材料存在成本高、生锈、开裂爆水等问题，公司开发的材料可解决部分问题，有较大市场空间 [55][56]

香港交易及結算所有限公司以及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不會就因本公告全部 或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Tiangong International Company Limited 天工國際有限公司* (於開曼群島註冊成立的有限公司) (股份代號: 826) 對本公司控股股東施加 特定履約責任之融資協議 本公告乃由天工國際有限公司（「本公司」）之董事會（「董事會」）根據香港聯 合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第 13.18 條之披露規定而作。 本公司在有關特定履約責任繼續存在之情況下，將根據上市規則第 13.21 條之規 定，於隨後的中期及年度報告內就此作出披露。 承董事會命 天工國際有限公司 主席 朱小坤 香港，二零二五年四月十五日 於本公告日期，本公司董事為： 執行董事：朱小坤、朱澤峰、吳鎖軍及蔣光清 獨立非執行董事：李卓然、王雪松及秦珂 * 僅供識別 於二零二五年四月十五日，本公司（作為借款人）與一香港持牌銀行訂立股息貸款 融資協議（「該融資協議」），其總額約為港幣 119,708, ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Tiangong International Company Limited 天 工 國 際 有 限 公 司 * （於開曼群島註冊成立之有限公司） 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而作出。 茲載列江蘇天工科技股份有限公司（「天工股份」）（本公司之附屬公司）於中國全國 中小企業股份轉讓系統網站刊登日期為二零二五年四月七日的「獨立董事關於第四屆董 事會第九次會議相關事項的獨立意見」，僅供參閱。 承董事會命 主席 朱小坤 香港，二零二五年四月七日 於本公告日期，本公司董事為： 執行董事：朱小坤、朱澤峰、吳鎖軍及蔣光清 獨立非執行董事：李卓然、王雪松及秦珂 * 僅供識別 （股份代號：826） 海 外 監 管 公 告 公告编号: 2025-027 证券代码:834549 证券简称:天工股份 主办券商:申万宏源承销保荐 相关事项的独立意见 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Tiangong International Company Limited 天 工 國 際 有 限 公 司 * （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：826） 海 外 監 管 公 告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而作出。 茲載列江蘇天工科技股份有限公司（「天工股份」）（本公司之附屬公司）於中國全國 中小企業股份轉讓系統網站刊登日期為二零二五年四月七日的「第四屆監事會第六次會 議決議公告」，僅供參閱。 承董事會命 主席 朱小坤 香港，二零二五年四月七日 於本公告日期，本公司董事為： 執行董事：朱小坤、朱澤峰、吳鎖軍及蔣光清 獨立非執行董事：李卓然、王雪松及秦珂 * 僅供識別 1. 2025 4 7 2. 2025-026 834549 3. 4. 2025 3 28 5. 6. 3 3 1. 2025 4 7 www.neeq.com.cn 2025-028 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Tiangong International Company Limited 海 外 監 管 公 告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而作出。 茲載列江蘇天工科技股份有限公司（「天工股份」）（本公司之附屬公司）於中國全國 中小企業股份轉讓系統網站刊登日期為二零二五年四月七日的「第四屆董事會第九次會 議決議公告」，僅供參閱。 承董事會命 主席 朱小坤 香港，二零二五年四月七日 於本公告日期，本公司董事為： 執行董事：朱小坤、朱澤峰、吳鎖軍及蔣光清 獨立非執行董事：李卓然、王雪松及秦珂 * 僅供識別 天 工 國 際 有 限 公 司 * （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：826） 2025-025 834549 1. 2025 4 7 2. 3. 7. 9 9 1. 2025-025 4. 2025 3 28 5. 6. 2025 4 7 2025 4 7 www ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Tiangong International Company Limited 天 工 國 際 有 限 公 司 * （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：826） 海 外 監 管 公 告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而作出。 茲載列江蘇天工科技股份有限公司（「天工股份」）（本公司之附屬公司）於中國全國 中小企業股份轉讓系統網站刊登日期為二零二五年四月七日的「關於公司高級管理人員 擬設立專項資產管理計畫參與向不特定合格投資者公開發行股票並在北交所上市戰略 配售的公告」，僅供參閱。 承董事會命 主席 朱小坤 香港，二零二五年四月七日 於本公告日期，本公司董事為： 執行董事：朱小坤、朱澤峰、吳鎖軍及蔣光清 獨立非執行董事：李卓然、王雪松及秦珂 * 僅供識別 公告编号: 2025-028 一、基本情况 江苏天工科技股份有限公司 (以下简称"公司") 拟向不特定合格投资 ...

（於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：826） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Tiangong International Company Limited 天 工 國 際 有 限 公 司 * 海 外 監 管 公 告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而作出。 茲載列江蘇天工科技股份有限公司（「天工股份」）（本公司之附屬公司）於中國全國 中小企業股份轉讓系統網站刊登日期為二零二五年四月七日的「關於申請公開發行股票 並在北交所上市暨停牌進展公告」，僅供參閱。 承董事會命 主席 朱小坤 香港，二零二五年四月七日 於本公告日期，本公司董事為： 執行董事：朱小坤、朱澤峰、吳鎖軍及蔣光清 獨立非執行董事：李卓然、王雪松及秦珂 * 僅供識別 公告编号: 2025-024 主办券商:申万宏源承销保荐 证券代码:834549 证券简称:天工股份 江苏天工科技股份有限公司 关于申请公开发行股票并在北交所上市暨停牌 ...

文章核心观点 2024年全球经济复杂多变，天工国际（00826）在此环境下仍展现出韧性，财报呈现诸多积极变化，有望业绩触底反弹，其重视科技创新和研发投入，未来增长弹性和确定性将进一步强化 [1][5] 公司业绩情况 - 2024年实现收入48.32亿元，归母净利润3.59亿元，经营性活动现金流净流入大幅增加至5.02亿元 [1] - 模具钢是第一大收入来源，年内收入占比47.1%；切削工具、高速钢及钛合金分别占比18.2%、17%、15.7% [1] - 国内模具钢业务量价齐升，收入增加16.2%至10.08亿元；高速钢国内销售收入增加9.8%至4.22亿元 [1] - 切削工具销售额3.33亿元，暂时筑底，出口销售增加5%至5.46亿元 [2] - 钛合金整体销量增加9.1%，但受产品结构影响售价下滑 [2] 公司分红情况 - 2024年首次派发中期分红，比例达30%，金额5531万元；计划派发年度分红7175万元，全年分红比例升至35% [2] 公司创新战略与成果 - 顶层设计以客户价值为导向，围绕“QCDSI”从“卖产品”转向“持续服务” [3] - 加大战略性新兴产品等软硬件投入，如加强与压铸企业合作、开发机器人专用材料、引进专家建研究院等 [3] - 将创新成果转化为商业应用，如交付航天级紧固件用钛合金丝材订单、EB炉项目热试成功 [4] - 2024年研发费用占营收比重为6.2%，连续两年保持在6%以上 [4]

投融资与股权交易 - 2020年12月28日，投资方以14.15亿元认购天工工具4.34228731亿元注册资本，获约16.65%股权[3][8] - 2024年12月12日，天工工具合格上市义务推迟至2025年12月31日前提交申请材料[4][9] - 华资盛通等请求天工新材按4%利率收购其持有的天工工具股权[4][9] - 2024年10月21日，航投誉华等多家转让天工工具股权给天工新材[5][15] - 2025年4月1日，华资盛通等转让天工工具股权给天工新材[5][11] - 中国石化资本以2.28424657亿元转让2.3529%天工工具股权给天工新材[6] - 本次股权转让和前次回购合并计算，构成须予披露交易[7] - 股权转让代价计算公式为P x (1 + 4% x T)[13][14] - 买方2025年4月10日前支付全部代价，延迟付款加收0.08%罚金[14] 业绩数据 - 天工工具2023年营业额3599232千元，2024年为3529274千元[16] - 天工工具2023年除税前溢利226152千元，2024年为97477千元[16] - 天工工具2023年除税后溢利224085千元，2024年为130324千元[16] - 天工工具2023年资产总额9942508千元，2024年为9851522千元[16] - 天工工具2023年资产净值6528018千元，2024年为6624563千元[16] 股权结构 - 本次股权转让后，公司透过天工新材及天工香港拥有的股权将升至约90.06%[18] - 天工新材已认购注册资本1919505806元，股权百分比73.59%[19] - 天工香港已认购注册资本429625600元，股权百分比16.47%[19] - 丹阳天一已认购注册资本26084411元，股权百分比1.00%[19] - 其余投资方已认购注册资本233225325元，股权百分比8.94%[19] 协议相关 - 航投誉华回购协议于2024年10月21日订立[35] - 华资盛通等股权转让协议于2025年4月1日订立[35][36] - 投资协议于2020年12月28日订立[36] - 启辰、启鹭回购协议于2024年12月11日订立[38] - 融投回购协议于2024年10月21日订立[38] - 股东协议于2020年12月28日订立[39] - 中石化回购协议于2024年12月11日订立[39] 公司信息 - 公告日期为2025年4月1日[40] - 公司执行董事为朱小坤、朱泽峰、吴锁军及蒋光清[40] - 公司独立非执行董事为李卓然、王雪松及秦珂[40] - 天工工具前称为江苏天工工具有限公司[40] - 镇江乾元为镇江乾元股权投资合伙企业（有限合伙）[40] - 天工香港为中国天工（香港）有限公司[39] - 天工新材为江苏天工新材有限公司[39] - 天工精密为江苏天工精密工具有限公司[39]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Tiangong International Company Limited 天 工 國 際 有 限 公 司 * （於開曼群島註冊成立之有限公司） （股份代號：826） 海 外 監 管 公 告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條而作出。 茲載列江蘇天工科技股份有限公司（「天工股份」）（本公司之附屬公司）於中國全國 中小企業股份轉讓系統網站刊登日期為二零二五年三月三十一日的「非經常性損益明細 表的鑒證報告」，僅供參閱。 承董事會命 主席 朱小坤 香港，二零二五年三月三十一日 於本公告日期，本公司董事為： 執行董事：朱小坤、朱澤峰、吳鎖軍及蔣光清 獨立非執行董事：李卓然、王雪松及秦珂 * 僅供識別 非经常性损益明细表的鉴证报告 比码用于证明该审计报告是否由具有执业许可的会计师事务 注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn）" 进 您可使用手机"扫 ...