港股苹果概念股市场表现 - 港股市场苹果概念股出现普遍下跌行情 [1] - 鸿腾精密跌幅最大，达到近5% [1] - 丘钛科技、蓝思科技、通达集团跌幅均超过3% [1] - 舜宇光学科技和比亚迪电子跌幅超过2% [1] 个股具体数据 - 鸿腾精密代码06088，下跌4.85%，最新价5.100港元，总市值372.497亿港元 [2] - 丘钛科技代码01478，下跌3.72%，最新价10.600港元，总市值126.09亿港元 [2] - 蓝思科技代码06613，下跌3.16%，最新价24.540港元，总市值1296.77亿港元 [2] - 通达集团代码00698，下跌3.05%，最新价4.450港元，总市值8.66亿港元 [2] - 舜宇光学科技代码02382，下跌2.90%，最新价67.050港元，总市值734.07亿港元 [2] - 比亚迪电子代码00285，下跌2.37%，最新价33.800港元，总市值761.58亿港元 [2] 其他相关概念股表现 - 富智康集团下跌0.86%，年初至今涨幅达100.76% [2] - 东江集团控股下跌0.79%，年初至今上涨16.88% [2] - 高伟电子下跌0.48%，年初至今微涨1.91% [2] - 伟仕佳杰下跌0.34%，年初至今大幅上涨75.60% [2]

市场表现 - 11月17日早盘港股三大指数小幅下跌，恒生科技指数跌幅超过0.5% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数小幅下跌，持仓股中携程集团、联想集团、百度集团、比亚迪电子等领跌，华虹半导体、中芯国际、阿里巴巴等领涨 [1] - 阿里巴巴盘中由跌转涨，此前一度下跌近2% [1] 财报季动态 - 本周多家科技公司将集中发布最新财报，11月17日有吉利汽车、小鹏汽车、零跑汽车、携程集团，11月18日有小米集团、百度、金山软件、微博，11月19日有快手、联想集团、网易 [1] - 上周已有多家龙头互联网公司发布2025Q3业绩，腾讯控股、哔哩哔哩利润超市场预期 [1] 机构观点与投资主线 - 机构持续看好中国AI价值重估行情，建议关注平台型互联网公司，如腾讯、快手、阿里巴巴、小米、百度、美团，因其具备算力资源、模型能力与应用场景协同优势 [1] - 机构同时建议关注具备模型或应用能力的AI生态企业，例如京东健康 [1] 估值水平 - 截至11月14日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为22.47倍，低于全球其他主要科技指数 [2] - 该指数估值处于指数发布以来约25.98%的估值分位点，意味着历史上超过七成时间的估值高于当前水平 [2] - 恒生科技指数仍处于历史相对低估区间，其高弹性、高成长的特性使其具备更大的向上动能 [2]

港股苹果概念股市场表现 - 鸿腾精密股价下跌超过5%至5.28港元 [1] - 东江集团控股股价下跌1.16%至2.55港元 [1] - 通达集团与高伟电子股价分别下跌0.8%以上 [1] - 瑞声科技、比亚迪电子、舜宇光学科技股价亦出现下跌 [1] iPhone Air生产与发布计划变动 - 苹果公司无限期推迟下一代iPhone Air的发布 [1] - 富士康已拆除除一条半以外的全部iPhone Air生产线 [1] - 富士康预计将在本月底彻底停止生产iPhone Air [1] - 立讯精密已于10月底结束iPhone Air的生产 [1]

核心观点 - 开源证券下调比亚迪电子2025-2027年净利润预测 但维持"买入"评级 认为当前估值已反映悲观预期 未来业绩存在多项潜在增长驱动 [1] 财务表现与预测 - 2025年第三季度收入为426.8亿元 同比下滑2% [1] - 2025年第二季度净利润为14.1亿元 同比增长-9% 略不及预期 [1] - 2025年第三季度毛利率同比下滑1.6个百分点至6.9% [1] - 2025年第四季度公司指引收入及毛利率预计同比持平 对应全年业绩预计同比平稳 [2] - 净利润预测由46/59/80亿元下调至43/53/67亿元 对应同比增长率为0%/23%/28% [1] - 当前股价对应2025-2027年市盈率分别为17.3倍/14.2倍/11.0倍 [1] 业务板块表现与展望 - 2025年第三季度新型智能产品业务下滑 抵消了消费电子业务的增长 [1] - 消费电子业务展望：2025年第四季度起加大中框产能投入 大客户折叠机及20周年机型预计贡献显著增量 并新增大客户home产品组装业务 [2] - 汽车业务展望：智能驾驶及悬架产品为增长主要贡献 有望受益于母公司销量增长及平均售价提升 2025年起开始加大外部汽车客户推广力度 [2] - 新智能产品展望：2026年数据中心业务预计有订单兑现 非数据中心业务量有望增长 [2] - 具体产品进展：GB300液冷已通过认证 预计2027年Rubin机型全面采用液冷 各厂商加大资本开支有望驱动液冷产品放量 电源类产品准备就绪 有望受益于高压架构比例提升 光模块产品稳步推进 [2] 影响因素与风险 - 大客户新机出货延迟及材质变化对公司业绩产生负面影响 [1] - 业绩增长兑现需持续跟踪 [1]

宏观经济展望 - 高盛上调中国和印度GDP增长预期，主要受制造业推动和出口增长影响 [1] 行业评级观点 - 高盛在11月更看好科技、材料、保险、工业四个行业 [1] - 高盛对能源等行业评级出现下调 [1] 港股买入名单 - 高盛最新港股买入名单包含25家公司：友邦(01299 HK)、创科(00669 HK)、中国财险(02328 HK)、中国太保(02601 HK)、联想集团(00992 HK)、洛阳钼业(03993 HK)、华虹半导体(01347 HK)、招金(01818 HK)、中铝(02600 HK)、潍柴(02338 HK)、中金公司(03908 HK)、江铜(00358 HK)、瑞声(02018 HK)、海螺水泥(00914 HK)、比亚迪电子(00285 HK)、五矿资源(01208 HK)、中国中车(01766 HK)、京东物流(02618 HK)、太古A(00019 HK)、中国建材(03323 HK)、时代电气(03898 HK)、小米-W(01810 HK)、港交所(00388 HK)、中国平安(02318 HK)、紫金(02899 HK) [2] - 海天国际(01882 HK)也在买入名单中 [3]

恒生科技指数表现 - 港股科技股整体走强，恒生科技指数单日上涨近3% [1] 半导体行业公司表现 - 华虹半导体股价大幅上涨8.92%，年初至今累计涨幅达269.52%，总市值为1388.36亿港元 [2] - 中芯国际股价上涨8.02%，年初至今累计涨幅为143.55%，总市值为6196.07亿港元 [2] 互联网与科技巨头公司表现 - 阿里巴巴-W股价上涨3.97%，年初至今累计上涨104.85%，总市值达3.15万亿港元 [2] - 腾讯控股股价上涨2.54%，年初至今累计上涨56.36%，总市值为5.9万亿港元 [2] - 京东集团-SW股价上涨3.18%，总市值为3593.21亿港元 [2] - 快手-W股价上涨2.61%，年初至今累计上涨78.04%，总市值为3147.34亿港元 [2] 消费与旅游相关公司表现 - 同程旅行股价上涨3.99%，总市值为513.96亿港元 [2] - 携程集团-S股价上涨2.77%，总市值为3634.04亿港元 [2] - 美的集团股价上涨3.02%，总市值为6685.55亿港元 [2] 新能源汽车产业链公司表现 - 小鹏汽车-W股价上涨2.34%，年初至今累计上涨92.39%，总市值为1711.09亿港元 [2] - 蔚来-SW股价上涨2.19%，年初至今累计上涨67.96%，总市值为1445.73亿港元 [2] - 比亚迪股份股价上涨2.36%，总市值为8902.94亿港元 [2] - 比亚迪电子股价上涨2.17%，总市值为805.75亿港元 [2] 其他科技公司表现 - 地平线机器人-W股价上涨3.84%，年初至今累计上涨140.28%，总市值为1267.39亿港元 [2] - 海尔智家股价上涨2.15%，总市值为2408.9亿港元 [2]

宏观经济展望 - 高盛上调中国和印度GDP增长预期 主要基于制造业推动和出口增长 [1] 行业评级观点 - 本月度更看好科技、材料、保险、工业四个行业 [1] - 对房地产、能源等行业评级出现下调 [1] 港股买入名单 - 友邦(01299 HK) [1] - 小米-W(01810 HK) [1] - 港交所(00388 HK) [1] - 中国平安(02318 HK) [1] - 紫金(02899 HK) [1] - 创科(00669 HK) [1] - 中国财险(02328 HK) [1] - 中国太保(02601 HK) [1] - 联想集团(00992 HK) [1] - 洛阳钼业(03993 HK) [1] - 华虹半导体(01347 HK) [1] - 招金(01818 HK) [1] - 中铝(02600 HK) [1] - 潍柴(02338 HK) [1] - 中金公司(03908 HK) [1] - 江铜(00358 HK) [1] - 瑞声(02018 HK) [1] - 海螺水泥(00914 HK) [1] - 比亚迪电子(00285 HK) [1] - 五矿资源(01208 HK) [1] - 中国中车(01766 HK) [1] - 京东物流(02618 HK) [1] - 太古A(00019 HK) [1] - 中国建材(03323 HK) [1] - 时代电气(03898 HK) [1] - 海天国际(01882 HK) [2]

公司第三季度业绩表现 - 第三季度收入符合预期，但净利润受到智能手机零件业务疲弱、新智能产品收入下降和毛利率下跌拖累 [1] - 新能源汽车业务在第三季度保持稳定增长 [1] 管理层业绩展望 - 管理层预期第四季度收入和毛利率将持平，主要受iPhone零件业务拖累及AI伺服器项目延迟影响 [1] - 预期未来将受惠于零件升级、新智能家居产品推出、新能源汽车高端产品增长以及AI伺服器项目出货 [1] - 管理层预期2026年收入增长更强劲 [1] 投资银行观点与调整 - 投资银行将公司2025至2027年的每股盈利预测下调8%至14% [1] - 投资银行将公司目标价由47.37港元降至43.54港元 [1] - 投资银行维持对公司"买入"评级 [1]

港股苹果概念股市场表现 - 多只港股苹果供应链公司股价出现显著下跌，丘钛科技跌幅最大达近5% [1] - 伟仕佳杰跌3.67%，舜宇光学科技跌3.54%，富智康集团跌3.30% [1][2] - 瑞声科技、比亚迪电子、鸿腾精密跌幅接近3%，蓝思科技跌近2% [1][2] 苹果公司产品与市场动态 - 苹果原计划于2025年中在中国市场推出的AI功能"Apple Intelligence"已确认延期发布 [1] - 苹果公司第三季度财报显示，其大中华区销售额同比下降3.6% [1] - 大中华区销售表现未达分析师预期，分析师此前预期增速将从二季度的4%以上加快至9.3% [1]

股价表现 - 比亚迪电子股价下跌超过3%，具体跌幅为3.24% [1] - 股价报34.06港元 [1] - 成交额为5356.78万港元 [1]