市场调研热度与表现 - 本周（12月15日—12月19日）共有165家上市公司披露机构调研记录 约五成机构调研公司周内实现正收益 [1] - 周内涨幅最高的机构调研个股为震有科技 本周涨21.89% 另有航天智造、经纬恒润-W、南京商旅、红棉股份等9家公司涨幅超过10% [1] - 本周有长安汽车、一品红、博盈特焊、华通线缆等4家公司接受百家以上机构调研 其中长安汽车迎来最多机构投资者 博盈特焊则在一周之内接待4次机构调研 [1] 长安汽车获得L3级自动驾驶准入 - 长安汽车本周接受214家机构调研 因公司获得我国首批L3级有条件自动驾驶车型产品准入许可 获批车型为旗下深蓝SL03 [2] - 公司L3能力研发启动早 从2017年开启研发 2021年已开始在深蓝应用 2024年6月成为首批L3级自动驾驶准入和上路通行试点车企 2024年11月是首个进入产品测试与安全评估的企业 [3] - 获批车型配备了行业领先的4D成像毫米波雷达 在ODC范围内可替代激光雷达 且在5类17个极限场景性能行业最优 [4] - 公司将自动驾驶速度区间限制在0—50公里/小时 是基于用户实际使用场景和安全应用的考量 核心目标是完成安全闭环验证、推动行业标准成熟 [4][5] - 公司预计2026年一季度与长安车联科技进行上路通行试点应用 在国家相关法规及政策正式发布实施后 将开始面向C端用户进行产品准入和市场投放 [5] 博盈特焊技术优势与海外布局 - 博盈特焊在周内接待了4次机构调研 共有107家机构参与 [6] - 公司以防腐防磨堆焊装备为核心 产品广泛应用于节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等工业领域 [6] - 针对垃圾焚烧、生物质发电等领域锅炉腐蚀磨损的行业性痛点 公司自主研发了数字脉冲MIG高频振荡堆焊等核心技术 推动了该技术的产业化应用 [6] - 公司掌握MIG焊、TIG焊、激光焊三条技术路径 并通过数字脉冲MIG高频振荡堆焊技术实现了高熔敷率与高稳定性 可满足强腐蚀、易磨损、高温高压等复杂环境需求 [6] - 公司在越南基地拥有1条HRSG（余热锅炉）生产线 一条生产线一年约生产2套匹配重型燃气轮机的HRSG装置 具体产能取决于生产排产计划、原材料供应及设备状态等因素 [7] 一品红出售参股公司股权 - 一品红在本周接受119家机构调研 公司于12月15日披露拟出售Arthrosi公司股权的公告 [8] - 交易完成后 公司将保留AR882（Arthrosi在研核心创新药管线）在中国100%的权益 以及优先拥有给Arthrosi提供AR882的全球生产供应权 经测算此次交易后的回报优于按持股比例获得销售提成 [8] - AR882在中国的专利由一品红全资子公司瑞安博持有 到期时间为2037年 创新药上市后预计有效期最长可以延长到2042年 [8] - 交易预计在2026年第一季度完成美国反垄断申报后交割 [8] - 公司已具备约22万平方米的制剂生产基地和约5万平方米的原料药基地 将为AR882全球持续稳定供应提供助力 [8]

机构调研周度概览 - 本周（12月15日—12月19日）共有165家上市公司披露机构调研记录 [1][8] - 机构调研股涨跌各半，约五成（50%）公司周内实现正收益 [1][8] - 周内涨幅最高的机构调研个股为震有科技，本周上涨21.89% [1][8] - 航天智造、经纬恒润-W、南京商旅、红棉股份等9家公司涨幅超过10% [1][8] - 本周有4家公司接受百家以上机构调研，分别为长安汽车（214家）、一品红（119家）、博盈特焊（107家）、华通线缆 [1][8] - 博盈特焊在一周之内接待了4次机构调研 [1][5][8] 长安汽车：获得首批L3级自动驾驶准入 - 工信部于12月15日发放我国首批L3级有条件自动驾驶车型产品准入许可，长安汽车旗下深蓝SL03与极狐汽车的两款纯电动轿车获得资质 [1][10] - 获批车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点 [1][10] - 公司获得首批L3准入的原因为研发启动早，从2017年开启L3自动驾驶能力研发，2021年已开始在深蓝应用，2024年6月成为首批试点车企，2024年11月首个进入产品测试与安全评估 [2][11] - 获批车型安全性方面，配备了行业领先的4D成像毫米波雷达，在ODC范围内可替代激光雷达，在5类17个极限场景性能行业最优 [3][12] - 公司将自动驾驶速度区间限制在0—50公里/小时，是基于用户实际使用场景和安全考量，该速度范围已能覆盖用户在拥堵场景下的需求 [3][4][13] - L3商业化落地后续规划方面，公司预计2026年一季度与长安车联科技进行上路通行试点应用，待国家法规政策正式发布后，将开始面向C端用户进行产品准入和市场投放 [4][13] 博盈特焊：核心技术及海外产能 - 公司以防腐防磨堆焊装备为核心，产品广泛应用于节能环保、电力、能源、化工、冶金、造纸等工业领域 [5][14] - 针对垃圾焚烧、生物质发电等领域锅炉腐蚀磨损的痛点，公司自主研发了数字脉冲MIG高频振荡堆焊等核心技术 [5][14] - 公司掌握MIG焊、TIG焊、激光焊三条技术路径，其中数字脉冲MIG高频振荡堆焊技术实现了高熔敷率与高稳定性，并已掌握激光堆焊、二次重熔等先进技术 [5][14] - 公司在越南基地拥有1条HRSG（余热锅炉）生产线，产品为燃气发电项目中余热回收锅炉核心部件 [6][15] - 一条HRSG生产线一年约生产2套匹配重型燃气轮机的HRSG装置，具体产能取决于生产排产计划、原材料供应及设备状态等因素 [6][15] 一品红：出售参股公司股权及核心权益 - 公司于12月15日披露拟出售Arthrosi公司股权的公告 [7][16] - 交易完成后，公司将保留AR882（Arthrosi在研核心创新药管线）在中国100%的权益，以及优先拥有给Arthrosi提供AR882的全球生产供应权 [7][16] - 经测算，此次交易后的回报优于按持股比例获得销售提成 [7][16] - AR882在中国的专利由一品红全资子公司瑞安博持有，到期时间为2037年，创新药上市后预计有效期最长可延长到2042年 [7][16] - 交易预计在2026年第一季度完成美国反垄断申报后交割 [7][16] - 公司已具备约22万平方米的制剂生产基地和约5万平方米的原料药基地，将为AR882全球供应提供助力 [7][16]

公司收到证监会立案告知书 - 天茂实业集团股份有限公司于2025年5月6日收到中国证监会下发的《立案告知书》（证监立案字00502025004号）[1][5] - 中国证监会决定对公司立案，原因是公司涉嫌未按期披露定期报告[1][5] 事件起因与后续发展 - 公司在2025年4月28日晚间宣布，无法按原计划在4月29日披露2024年年度报告和2025年第一季度报告，并提示可能无法在法定期限（4月30日）前完成披露[2][6] - 因未按期披露报告事件，公司股票自2025年7月8日起被实施退市风险警示，股票简称由“天茂集团”变更为“*ST天茂”[2][6] - 公司于2025年8月宣布拟主动终止上市，相关申请已被深圳证券交易所受理[2][6] 投资者索赔相关信息 - 上海百悦律师事务所牛彬律师表示，*ST天茂因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，投资者或可索赔[2][6] - 暂定索赔条件一：于2025年4月28日（含当日）之前买入*ST天茂股票，且在2025年4月29日之后卖出或仍持有该股票的亏损投资者[2][6] - 暂定索赔条件二：于2021年1月1日至2025年4月28日（含当日）之间买入*ST天茂股票，且在2025年4月29日之后卖出或仍持有该股票的亏损投资者[2][6] - 索赔所需材料包括：买卖*ST天茂股票的对账单原件、投资者身份证正反面复印件、证券公司营业部出具的证券账户查询单[3][4][7][8]

公司近期股价表现 - 公司近期股价表现强势，11月初曾连续2天收获“20cm”涨停板，4天内累计涨近80% [1] - 公司最新股价为9.28元/股，总市值为55.5亿元 [1] 重大资产重组计划 - 公司正在筹划以支付现金的方式购买山东达驰电气有限公司65%股权及9631.69万元债权、山东达驰高压开关有限公司65%股权及1.14亿元债权、水发驰翔电气（山东）有限公司65%股权及8168.71万元债权 [3] - 本次交易为现金收购，交易对价计划全部以公司自筹资金支付 [4] - 经初步测算，本次交易可能构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组 [4] - 本次交易完成后，三家公司将成为公司控股子公司 [4] 交易标的与财务数据 - 山东达驰电气有限公司65%股权及9631.69万元债权转让底价为4.71亿元 [4] - 水发驰翔电气（山东）有限公司65%股权及8168.71万元债权转让底价为1.95亿元 [4] - 山东达驰高压开关有限公司65%股权及1.14亿元债权转让底价为1.91亿元 [4] - 2025年1—10月，山东达驰电气有限公司亏损3083.15万元，山东达驰高压开关有限公司亏损1413.75万元 [4] - 最终交易方案、交易价格等核心要素仍需履行山东产权交易中心挂牌与交易的相关流程，并以最终竞买结果为准 [4] 收购战略与协同效应 - 标的公司主要从事高压变压器、高压开关的研发、生产、销售，主要客户为国网及行业大客户，与公司同属于电力行业 [5] - 本次收购是基于业务发展需要进行的同产业链并购 [5] - 通过本次交易公司将取得标的公司的控制权，从而有利于丰富公司产品品类，填补公司产品在高压领域的空白 [5] - 通过发挥协同效应有利于提升公司产品市场占有率及业务规模，增强公司综合竞争能力，符合上市公司发展战略 [5]

股本与股份 - 2025年11月底公司法定/注册股本总额6亿港元，股份6亿股，面值1港元[1] - 2025年11月底已发行股份（不含库存）534,540,283股，较10月增281,600股[2] - 2025年10月及11月库存股份数目均为0股[2] 购股权计划 - 2016年5月26日一购股权计划上月底8,125,000份期权失效，本月底结存0份[3] - 另一购股权计划上月底结存11,200,000份，本月行使减少281,600份，月底结存10,918,400份[3] 资金与股份变动 - 本月因行使期权发行新股281,600股[3] - 本月行使期权所得资金2,984,960港元[3] - 本月已发行股份（不含库存）增281,600股，库存股份无增减[4]

公司战略与布局 - 金鹰亚洲与万豪国际酒店集团合作打造的上海虹桥雅乐轩酒店正式开业，标志着金鹰亚洲首次进入上海市场 [1] - 此次合作是金鹰亚洲在长三角战略布局的进一步深化，是对上海城市发展的深度响应 [1] - 公司未来将随着完美商业中心其余写字楼与商业配套的逐步完善，进一步夯实区域商务配套 [2] 项目定位与特色 - 酒店作为完美商业中心的品质商旅配套，坐落于虹桥枢纽核心地段，具备优越的商务通达性 [4] - 项目致力于为新一代年轻旅客提供年轻、时尚、便捷的互联生活方式和高效而富有个性的旅居体验 [1][7] - 酒店以航空灵感为设计主题，融合科技感与美学风格，打造了295间客房及套房，并配备约1000平米的会议空间等特色设施 [10] 行业影响与前景 - 合作丰富了万豪国际在沪上的业务布局，将为虹桥商旅格局注入新动能 [2] - 酒店的开业为虹桥商务区注入了新的活力，对未来区域的蓬勃发展与商务往来具有重要意义 [1][4] - 完美商业中心将形成集商务、休闲、文化于一体的城市新地标，为区域高质量发展注入持久动力 [13]

公司行动 - 公司于2025年11月27日根据2016年5月26日采纳的2023年购股权计划行使购股权 [1] - 因行使购股权发行股份数量为10万股 [1]

股份数据 - 2025年11月26日已发行股份（不含库存）534,440,283[3] - 因股份奖励发行新股100,000，占比0.019%[3] - 2025年11月27日已发行股份（不含库存）534,540,283[3] - 2025年11月27日库存股份数目为0[3] - 2025年11月27日已发行股份总数534,540,283[3]

股份数据 - 2025年11月11日已发行股份（不含库存股）534,360,283，总数同此[3] - 因股份计划发行新股80,000，占比0.015%[3] - 2025年11月12日已发行股份（不含库存股）534,440,283，总数同此[3]

公司股份发行 - 公司于2025年11月11日发行8万股股份 [1] - 股份发行源于行使2016年5月26日采纳的2023年购股权计划所授予的购股权 [1]