澳门博彩行业整体表现 - 澳门2025年12月博彩收入为209亿澳门元，按年增长14.8%，但按季下降1%，且低于市场预期 [1] - 2025年全年澳门博彩收入为2470亿澳门元，按年增长9%，达到2019年水平的85% [1] 行业估值与投资偏好 - 澳门博彩股板块的企业价值对EBITDA为8.5倍，对比过去15年平均12.8倍，估值仍具吸引力 [1] - 摩根士丹利较偏好银河娱乐及金沙中国 [1] - 美高梅中国在12月表现大幅落后，或有短期反弹机会，但其评级被降至“与大市同步” [1] - 对澳博控股维持“减持”评级 [1]

智通财经APP获悉，摩根大通发布研报称，2025年12月澳门博彩总收入同比增长15%至209亿澳门元(下 同)，恢复至疫情前水平的91%；数字略低于市场预期的18%，但主要因市场过去逐步上调预期，原先预 期为15%。 展望2026年，该行维持预期澳门博彩总收入将增长5%至6%，由中场及角子机收入预计增长7%至8%所 带动，而贵宾厅收入则预计下跌5%。更重要的是，该行预期行业利润将同比增长6%至7%，终于有望超 越收入增速。 就2025年第四季而言，当季博彩总收入同比增长15%，按季增长6%，至661亿元，创6年来新高，远超 该行及市场预期的同比9%增长。至于2025全年，博彩总收入同比增长9%至2,474亿元，高于该行预期的 5%。 股份方面，短期内该行继续看好金沙中国(01928)，长期则首选银河娱乐(00027)，分别予目标价24.5港 元及50港元，均予"增持"评级。 ...

澳门博彩业收入表现与预测 - 澳门2023年12月博彩收入同比增长14.8%至208.9亿澳门元，符合机构预测但低于市场预测3% [1] - 2023年12月最后十天平均每日博彩收入为6.24亿澳门元，低于当月首21天的每日6.98亿澳门元 [1] - 尽管数据可能引发负面看法，但人民币兑美元持续升值预计将支持博彩收入表现 [1] 机构对澳门博彩业未来展望 - 预计2024年1月澳门博彩收入同比增长18%至214.8亿澳门元，此预测高于市场预测3% [1] - 预计2026年澳门博彩总收入同比增长5%，略低于市场预期的增长5.5% [1] - 2026年的增长预测意味着日均博彩收入将达到7.09亿澳门元 [1] 机构看好的公司 - 首选股维持为银河娱乐(00027)和美高梅中国(02282) [1]

澳门博彩行业收入表现与预测 - 2023年12月澳门博彩收入同比增长14.8%至208.9亿澳门元，符合里昂预测但低于市场预测3% [1] - 2023年12月最后十天平均每日博彩收入为6.24亿澳门元，低于该月首21天的每日6.98亿澳门元 [1] - 人民币兑美元持续升值被里昂视为支持博彩收入表现的积极因素 [1] 未来收入预测 - 里昂预计2024年1月澳门博彩收入同比增长18%至214.8亿澳门元，高于市场预测3% [1] - 里昂预计2026年澳门博彩总收入同比增长5%，略低于市场预期的增长5.5% [1] - 2026年预测的增长率意味着日均博彩收入将达到7.09亿澳门元 [1] 公司投资观点 - 里昂维持银河娱乐(00027)和美高梅中国(02282)为其首选股 [1]

澳门博彩业收入表现与预测 - 澳门2023年12月博彩收入同比增长14.8%至208.9亿澳门元，符合里昂预测但低于市场预测3% [1] - 2023年12月最后十天平均每日博彩收入为6.24亿澳门元，低于该月首21天的每日6.98亿澳门元 [1] - 里昂预计2024年1月澳门博彩收入同比增长18%至214.8亿澳门元，高于市场预测3% [1] - 里昂预计2026年澳门博彩总收入同比增长5%，略低于市场预期的增长5.5%，意味着日均博彩收入达7.09亿澳门元 [1] 行业驱动因素与公司观点 - 里昂认为人民币兑美元的持续升值将支持博彩收入表现 [1] - 里昂的首选股维持为银河娱乐(00027)和美高梅中国(02282) [1]

展望2026年，该行对澳门博彩业维持建设性看法，料需求将维持韧性，料旅游产品升级、市场推广活动 增加以及客户基础更趋多元化带来支持，而这些因素可以持续推动增长，尤其在高端客群领域。 板块中，该行较看好银河娱乐(00027)及永利澳门(01128)，目标价分别为46.9港元及8.9港元，予"买 入"评级。 智通财经APP获悉，瑞银发布研报称，澳门官方数据显示，2025年12月博彩总收入约为209亿澳门元(下 同)，同比增长15%，环比微跌1%。日均博彩收入约为6.74亿元，环比跌4%，低于市场预期的6.93亿 元。 数据反映12月最后10天的日均收入放缓至6.24亿元，低于首21天的日均6.97亿元，可能因部分赌客将行 程推迟至2026年初的长周末，以及贵宾厅赢率出现波动。该行渠道数据显示，12月贵宾厅赢率低于 3%，明显低于2025年上半年的3.5%，及10月和11月的4.2%。而全年澳门博彩总收入累计为2,470亿元， 同比增长9%。 ...

瑞银发表研究报告指，澳门官方数据显示，2025年12月博彩总收入约为209亿澳门元，按年增长15%， 按月微跌1%。日均博彩收入约为6.74亿澳门元，按月跌4%，低于市场预期的6.93亿澳门元。全年澳门 博彩总收入累计为2470亿澳门元，按年增长9%。展望2026年，该行对澳门博彩业维持建设性看法，预 计需求将维持韧性，旅游产品升级、市场推广活动增加以及客户基础更趋多元化带来支持，而这些因素 可以持续推动增长，尤其在高端客群领域。板块中，该行较看好银河娱乐及永利澳门，目标价分别为 46.9港元及8.9港元，予"买入"评级。 ...

里昂发表报告指，澳门去年12月博彩收入按年增长14.8%至208.9亿澳门元，符合该行预测，但低于市场 预测3%，意味着12月最后十天的平均每日博彩收入为6.24亿澳门元，相对于首21天的每日6.98亿澳门 元。虽然投资者可能对有关数据持负面看法，但该行仍相信人民币兑美元的持续升值将支持赌收表现。 对于今年1月份，该行预计澳门博彩收入按年增长18%至214.8亿澳门元，高于市场预测3%，首选股维持 银河娱乐和美高梅中国。里昂预计2026年澳门博彩总收入按年增长5%，略低于市场预期的增长5.5%水 平，并意味着日均赌收达7.09亿澳门元。 ...

澳门博彩业2025年12月及全年表现 - 2025年12月澳门博彩总收入按年增长15%至209亿澳门元 恢复至疫情前水平的91% [1] - 2025年12月增长数字略低于市场预期的18% 主要因市场过去逐步上调预期 原先预期为15% [1] - 2025全年博彩总收入按年增长9%至2474亿澳门元 高于摩根大通预期的5% [1] 澳门博彩业2026年展望 - 摩根大通维持预期2026年澳门博彩总收入将增长5%至6% [1] - 增长主要由中场及角子机收入预计增长7%至8%所带动 [1] - 贵宾厅收入则预计下跌5% [1] - 预期行业利润将按年增长6%至7% 有望超越收入增速 [1] 摩根大通对博彩股的观点 - 短期内继续看好金沙中国 予目标价24.5港元及"增持"评级 [1] - 长期则首选银河娱乐 予目标价50港元及"增持"评级 [1]

公司股权激励计划 - 公司宣布授出认股权，根据认股权计划可认购股份总数为21万份 [1] - 公司同时宣布授出股份奖励，根据奖励计划可授予股份总数为835.5万份 [1] - 两项授予均须待承授人接纳后方告作实 [1]