公司股权变动 - 非执行董事李国仕于8月27日减持东亚银行(00023)1万股 [1] - 减持价格为每股13港元 总金额为13万港元 [1] - 减持后持股数量降至约1293.46万股 持股比例降至0.49% [1]

现楼按揭市场表现 - 2025年8月现楼按揭登记量达6,629宗 较7月5,429宗按月回升22.1% 创23个月新高[1][2] - 增长动力来自楼市交投畅旺及新居屋入伙 高宏苑贡献约850伙 安柏苑约120伙[1] - 首8个月现楼按揭累计39,842宗 按年增长18.2%[3] 银行现楼按揭竞争格局 - 前四大银行市占率合计77.5% 较上月提升4.3个百分点[2] - 中银香港以33.8%市占率居首 按月增2.5个百分点 连续11个月保持冠军[2] - 汇丰银行市占率23%排名第二 恒生银行13.7%第三 渣打银行7%第四[2] 楼花按揭市场动态 - 8月楼花按揭登记376宗 较7月下降52.6% 创三个月新低[3] - 主要因朗天峰项目上月集中登记 SIERRA SEA项目贡献约140宗[3] - 首8个月楼花按揭累计4,314宗 按年大幅增长90.5%[3] 银行楼花按揭竞争格局 - 中银香港市占率30.1% 按月增3.4个百分点 超越汇丰重夺首位[3] - 汇丰银行市占率25.5%降至第二 恒生银行13.8%第三 渣打银行8.5%第四[3] 市场驱动因素 - 5-7月拆息下跌带动按息下调 减轻供楼负担[1] - 转买为租及买楼收租需求持续活跃 金融市场造好提振信心[1] - 美国减息预期及施政报告潜在利好政策支撑市场势头[1]

业绩数据 - 2025年上半年利息收入168.97亿港元，较2024年同期203.79亿港元下降[10] - 2025年上半年净利息收入73.44亿港元，低于2024年同期的82.28亿港元[10] - 2025年上半年服务费及佣金收入净额16.54亿港元，高于2024年同期的14.18亿港元[10] - 2025年上半年交易溢利净额10.92亿港元，高于2024年同期的7.52亿港元[10] - 2025年上半年期内溢利24.24亿港元，高于2024年同期的21.21亿港元[10] - 2025年上半年基本每股盈利0.86港元，高于2024年同期的0.69港元[10] 资产负债 - 2025年6月30日资产总额为891.424亿港元，2024年12月31日为877.759亿港元[12] - 2025年6月30日负债总额为781.685亿港元，2024年12月31日为772.02亿港元[12] - 2025年6月30日股东权益总额为109.739亿港元，2024年12月31日为105.739亿港元[12] 股份与股息 - 2025年以股代息发行股份金额为7500万港元，2024年为1800万港元[14] - 2025年宣布或核准派发股息为1.156亿港元，2024年为7830万港元[14] - 2025年中期后宣布派发给26.36亿股的中期股息为每股0.39港元，金额达10.28亿港元，2024年同期为每股0.31港元，金额为8.17亿港元[18] 客户贷款 - 截至2025年6月30日，客户贷款及垫款为534.321亿港元，较2024年末的527.829亿港元增加[46] - 截至2025年6月30日，客户垫款总额为5.39175亿港元，逾期三个月以上的客户垫款为8391万港元，占比2.63%[54] 资本比率 - 2025年6月30日普通股權一級資本872.95億港幣，一級資本比率25.1%；2024年12月31日普通股權一級資本858.28億港幣，一級資本比率18.7%[132] - 2025年6月30日總資本1052.28億港幣，總資本比率28.6%；2024年12月31日總資本1083.72億港幣，總資本比率22.3%[132] 流动性指标 - 2025年第一季度平均流動性覆蓋比率190.3%，第二季度176.5%；2024年第一季度213.1%，第二季度271.0%，第三季度247.0%，第四季度204.6%[136] - 2025年6月30日可⽤穩定資金總額610.404億港幣，所需穩定資金總額489.716億港幣，穩定資金淨額⽐率124.6%；2024年12月31日可⽤穩定資金總額594.979億港幣，所需穩定資金總額471.563億港幣，穩定資金淨額⽐率126.2%[137]

股份情况 - 截至2025年8月31日已发行股份（不含库存）2,636,521,142，库存股份0，总数无变动[2] 期权情况 - 多档行使价雇员认股权计划结存股份期权数目有不同情况，部分本月新增[3][4] - 多档行使价本月底因期权可能发行或转让股份数目不同[3][4] - 本月内因行使期权所得资金总额为0港元[4]

核心财务表现 - 2025年上半年经营收入102.59亿港元同比减少2.1% [1] - 净利润24.07亿港元同比增长14.0% [1] - 净利息收入73.44亿港元较去年同期82.28亿港元下降10.7% [2] - 非利息收入29.15亿港元同比增长29.2% [2] 资产负债状况 - 客户贷款及垫款总额5,391.75亿港元较期初增长1.2% [2] - 综合资产总额8,914.24亿港元较2024年底增长1.6% [2] - 客户存款总额6,652.26亿港元上半年增长3.4% [2] 投行机构观点 - 高盛上调2025-2027年每股盈利预测8%/11%/24% 目标价升至11.8港元 [3] - 花旗给予11.6港元目标价与中性评级 [4] - 中金维持盈利预测 目标价上调25%至14.12港元对应0.4倍市净率 [4] 收入结构明细 - 服务费及佣金净收入16.54亿港元同比增长16.6% [2] - 交易溢利净额10.92亿港元同比增长45.2% [2] - 经营支出48.12亿港元与去年同期基本持平 [2]

湾区跨境并购联盟成立 - 湾区跨境并购联盟于8月22日在深圳前海揭牌 东亚银行作为联合发起单位和理事长单位参与 [1] - 联盟旨在整合政策、资本、产业、专业服务和人才 打造一站式并购服务平台 [5][6] - 联盟已有50余家成员单位 致力于贯通跨境并购全链条环节 [7] 深圳并购市场活跃度 - 截至8月 深圳今年完成并购交易128单 交易规模达556.96亿元 位居全国大中城市前列 [1] 东亚银行大湾区战略布局 - 以全新打造的前海东亚银行大厦作为大湾区策略枢纽 促进集团内部协同效应 [1][8] - 在大湾区建立多元化业务 包括东亚前海证券等附属公司 提供全牌照服务体系 [1][8] - 网络全面覆盖大湾区内"9+2"城市 [8] 跨境金融业务进展 - 2021年成为内地首批开展跨境理财通的银行之一 [8] - 2024年首批推出跨境理财通2.0南向通服务 提供逾百种投资产品 [8] - 2025年5月成为"深港跨境数据验证平台"试点银行 6月参与"跨境支付通" [8] 财富管理业务表现 - 截至2025年上半年 客户资产管理规模同比增长48.7% [2][13] - 高净值客户数同比增长61.5% [2][13] - 跨境客户数同比增长67% [2][13] - 手机银行投资理财交易金额2024年同比增长1.3倍 [14] 金融科技创新 - 设立大湾区数字化创新实验室和数据科学实验室 入驻前海东亚银行大厦 [11] - BEAST平台与75+初创企业合作 推行130+金融科技项目 [12] - 东亚环球商业服务中心在广州和深圳建立基地 设有信息科技发展及测试中心 [9] 跨境并购趋势 - 跨境并购呈现三个方向：收购关键技术型、符合产业导向型、资源类资产收购 [5] - 企业面临信息不对称、跨境税务筹划、资金筹集等挑战 [5] - 大湾区被视为跨境并购前沿热土 [4][5] 财富管理战略重点 - 将超高净值客群服务和跨境金融作为核心发力点 [15] - 升级超高净值客群服务体系 提供资产配置、家族传承等一站式解决方案 [15] - 重点加大大湾区资源投入 打造财富管理新高地 [15]

核心业绩表现 - 1H25营业收入同比下降2.1%符合预期 主要因HIBOR下行压缩息差空间[1] - 1H25归母普通股净利润同比增长24.7%超预期 主要因减值损失少提[1] 净利息收入 - 1H25净利息收入同比下降10.7% 环比2H24下降11.5% 下滑幅度略高于同业[1] - 收入下滑因信贷敞口集中于中国香港与大陆 两地降息及保守投放策略压制息差[1] - 1MHIBOR于8月21日恢复至2.84% 预计下半年净利息收入压力或缓解[1] 非息收入 - 1H25其他非息收入同比大幅增长50.5% 主要受益于汇兑损益贡献[1] - 手续费收入达16.5亿港元 同比增长16.6% 受惠于香港跨境财富管理业务热度高[1] - 中国大陆境内客户同比增长62% 南下客户同比增长54% 带动零售银行业务手续费收入增长285%[2] 资产质量与拨备 - 1H25拨备计提同比减少11.9% 环比减少2.9%[2] - 信用成本0.95% 同比下降13bp 环比下降3bp[2] - 不良贷款率下降9bp至2.63% 拨备覆盖率环比微降0.3ppt至37.3%[2] - 公司预计2H25信用损失水平不低于1H25的0.95% 2025全年信用成本不低于2024年的1.03%[2] 地产敞口风险管控 - 香港地产敞口83%有抵押 平均LTV为55% 90%以上敞口LTV低于70%[2] - 大陆相关敞口账面拨备覆盖率45.7% 加入抵押物价值后覆盖率在49%-52%[2] - 不排除下半年因客户资金困难或抵押物价值下行增提拨备[2] 估值与评级 - 公司当前交易于0.4倍2025E/2026E市净率[2] - 目标价上调25%至14.12港元 对应0.4倍2025E/2026E市净率与4.4%上行空间[2] - 维持中性评级[2]

湾区跨境并购联盟成立 - 湾区跨境并购联盟于8月22日在深圳正式成立 [1][1] - 联盟成立旨在促进跨境并购活动并加强区域金融合作 [1][1] 银行银团授信签约 - 8家银行通过平台完成100亿元人民币银团并购授信额度签约 [1][1] - 参与银行包括东亚银行（中国）、浦发银行深圳分行、信银国际（中国）、民生银行深圳分行、广州银行深圳分行、南商银行（中国）、恒丰银行深圳分行及开泰银行深圳分行 [1][1] 企业跨境并购合作 - 5家企业代表完成跨境并购融资项目签约 [1][1] - 4家企业战略合作代表签署跨境并购战略合作协议 [1][1]

公司战略与业务布局 - 东亚银行战略更清晰 更为聚焦中国市场 坚决做大做强在华业务 资源向中国内地 香港 澳门 台湾倾斜 [1][4][5] - 公司提出OneBank一体化经营策略 利用银行 券商 资管 基金多牌照优势 通过KPI考核推动境内外协同与兄弟机构客户推荐 [5][6] - 长三角和大湾区是最大业务区域 上海分行为总部 大湾区为战略中心 前海大厦作为基地集中各类业务与持牌机构 [7][8] - 大湾区网点覆盖最全 9+2城市均设分支机构 东亚环球商业服务中心在广州和深圳均有选址 [7][8] 财务表现与转型方向 - 2024年资产规模1972.47亿元 营业收入46.86亿元（增幅2.57%） 净利润1.14亿元（增幅136.84%） [2] - 转型重点包括去地产化 优化收入结构 从息差收入转向非利息收入 减少资本消耗 [9][10] - 净息差收窄至1.42% 预期息差收入减少 但非息收入将大幅增加 重点发展银团安排费 财富管理 外汇交易 衍生品交易等轻资本业务 [10] 业务发展举措 - 成立湾区跨境并购联盟 聚焦资源融通 政策创新 跨境互联 为企业提供跨境并购银团服务与组合融资 [1][9] - 外资银行增设旗舰网点顺应高净值客户全球化资产配置需求 深圳旗舰分行涵盖零售 批发 金融市场业务 [5] - 前海大厦入驻东亚前海证券 GSC全球服务中心 金融科技创新中心(BEAST) 数据科学实验室及创新企业 实现高度协同 [5] 历史沿革与市场定位 - 东亚银行1918年成立时章程写入"为祖国策富强" 1920年在上海设首间分行 是唯一未离开中国的外资银行 [4] - 2010年与2012年工行收购加拿大东亚银行70%股份及美国东亚银行80%股权 东亚银行仍为第二股东并保留董事会席位 [4]

公司战略与业务布局 - 东亚银行战略更清晰 更为聚焦中国市场 资源向中国内地 香港 澳门和台湾倾斜 [1][3][4] - 公司提出"OneBank"一体化经营策略 利用多牌照优势实现银行 券商 资管和基金等业务协同 并配备具体KPI考核协同效果 [2][6] - 在大湾区设立战略中心基地 进驻旗舰分行 证券公司 金融科技创新中心和全球服务中心等机构 实现"9+2"城市全覆盖 [2][6][7] 财务表现与转型方向 - 2024年公司资产规模达1972.47亿元 营业收入46.86亿元(增幅2.57%) 净利润1.14亿元(增幅136.84%) [2] - 推动收入结构转型 从息差收入为主转向非利息收入 重点发展轻资本业务包括财富管理 外汇交易和衍生品交易 [2][9][10] - 净息差收窄至1.42% 公司减少贷款投放以节约资本 通过银团安排费等非息业务实现收入增长 [10] 业务发展举措 - 成立湾区跨境并购联盟 聚焦资源融通 政策创新和跨境互联 为企业提供跨境并购银团服务和组合融资 [1][8] - 外资银行增设旗舰网点顺应高净值客户全球化资产配置需求 深圳旗舰分行涵盖零售 批发和金融市场业务 [2][5] - 跨境并购业务与日俱增 涉及横向多方机构协作和纵向全流程整合 公司通过并购联盟平台凝聚行业共识 [5][8] 区域布局重点 - 长三角和大湾区是最大业务区域 上海分行为总部 北京分行为最大分行之一 [7] - 大湾区战略基地集中各类业务和持牌机构 包括广州和深圳的东亚环球商业服务中心 [6][7] - 公司是唯一未离开中国的外资银行 1920年在上海设立首间分行 持续深耕中国市场 [3]