公司产品发布与技术创新 - 商汤推出业界首个“创编一体”的AI视频创作平台Seko，用户通过文字指令和对话即可生成影片[1] - Seko平台可将制作单分钟动画的成本较传统模式大幅降低99.5%[1] - 平台集成自研SekoTalk技术，支持长图生成影像并匹配口型，且不受时长限制[1] - 平台提供配音及配乐服务，包含60种自然音色，确保角色画面、台词与配音高度匹配[1] - Seko通过复制分镜及对应指令的上下文记忆和改图能力，保障剧情与场景连贯性[2] - 平台集成日日新、即梦4.0、可灵2.1等一致性生图模型，可一次性创作高度一致的超长连续分镜[2] - Seko的专业级成片编辑器支持创作中预览效果，便于高效修改并导出成片[2] 市场采用与行业影响 - Seko平台已吸引逾10万内地创作者使用，涵盖影片制作团队、KOL、短剧导演等群体[1][2] - AIGC创作者利用Seko制作的短片《飞天计划》已获得“古今双飞天AIGC创新设计大赛”最佳创意奖[2] - AI短剧成为新趋势，Seko平台涵盖AI短剧、AI漫剧等热门场景[1] - 公司已从教育、医疗、媒体、金融、交通等领域的ToB与ToG客户中获得生成式AI新项目订单[3] 财务表现与机构观点 - 商汤股价于9月30日大涨5.47%，盘中最高触及2.9港元，创下2023年4月以来两年多新高[4] - 高盛预期公司未来项目将加速增长，主要受惠于内地云端资本开支提升及“AI+”行动方案等政策推动[3] - 高盛认为商汤具备提供覆盖算力、AI基础设施、基础模型及生成式AI应用的全套解决方案能力[3] - 预计公司未来几年将继续专注于大型项目，以确保更高效率并提高收入[3]

阿布扎比政府AI战略 - 阿布扎比政府计划在2025年至2027年投入130亿迪拉姆（约合35亿美元），目标是在2027年前成为世界上首个实现人工智能原生化的政府 [2] - 政府数字服务将100%上云，并完成流程数字化与自动化 [2] - 所有政府机构将在未来几年全面人工智能化，目前每月为环境署官员开设AI工具使用课程 [2] 国际科技公司在阿布扎比的布局 - 英伟达与阿布扎比技术创新研究所合作，在阿布扎比成立其中东首个AI技术中心，聚焦下一代AI模型和机器人平台开发 [3] - OpenAI CEO山姆·奥尔特曼拜见阿联酋总统，商讨与阿联酋之间的合作 [3] - 包括英伟达、微软、OpenAI以及中国的商汤科技等公司均关注中东市场机会 [3] 阿联酋的AI发展地位 - 在全球AI领域，尽管中美企业吸引最多目光，但阿联酋被认为是拥抱人工智能技术最彻底的政府 [3] - AI技术已成为阿布扎比政府日常工作中必不可少的工具 [2]

每经AI快讯，9月30日，港股午后涨幅扩大，科指涨近2%，恒指涨0.7%；科指成分股中，华虹半导体大 涨超11%，快手涨超6%，哔哩哔哩涨近6%，商汤涨近5%，中芯国际、小鹏汽车、蔚来涨超3%，阿里 巴巴涨超2%。 ...

更进一步的是，其创新的专业级成片编辑器提供了直观的交互方式，让用户可以基于初步生成的影片预 览效果，进行高效的编辑、修改并最终导出。（文猛） 新浪科技讯 9月30日上午消息，商汤科技宣布，AI视频Agent Seko上线一个月后，目前已有10万创作者 在使用。 据悉，Seko不是一个单纯的视频生成器，而是一款创编一体的AI短片创作agent，集成了全行业主流的 多模态生成大模型，用户不用纠结模型，不用跨平台，更不用学不同软件操作，纯粹到只需和创意进行 对话，就能直接输出成片。 针对影视拍摄剧本拆分镜的难点，Seko可以对复杂剧本进行精准的拆分，解析出详细的分镜和不同角色 的台词。在此基础上，它强大的生成能力可以确保每个角色的画面、台词与配音都能被精准地创建并匹 配。 责任编辑：江钰涵 ...

财务业绩 - 2025年上半年收入达到人民币23.58亿元，同比增长35.6% [2] - 生成式AI业务收入为人民币18.16亿元，同比增长72.7%，占集团总收入77.0% [2] - 集团毛利为人民币9.08亿元，毛利率为38.5% [2] - 经调整亏损净额收窄至人民币11.62亿元，同比下降50% [2] - 贸易应收回款额达人民币31.59亿元，同比提升95.5% [2] - 截至2025年6月30日，现金储备为人民币131.58亿元 [2] 生成式AI业务 - 公司通过“算力基础设施-大模型研发-大模型应用”三位一体布局推动业务增长 [3] - 多模态大模型“日日新”V6.5版本实现强推理、高效率和智能体融合分析等突破 [3] - 生成式AI是推动收入增长的主要动力 [2] 视觉AI业务 - “方舟”视觉智能体平台已覆盖近200个城市、近3万个园区、楼宇、网点、枢纽 [3] - 平台每日智能体调用量超过1亿次 [3] - 公司凭借领先市场份额和高质量客户策略优化收入结构，改善利润和现金流 [3] X创新业务 - 智能驾驶、智慧医疗、家用机器人、智慧零售四个赛道均实现业务突破 [3] - 智能驾驶解决方案已量产并落地广汽传祺车型 [3] - 智慧医疗领域与上海新华医院联合发布“AI儿童全科医生” [3] - 家用机器人“元萝卜”连续三年获得双11京东/天猫双平台“智能棋牌机器人”冠军 [3]

作者 |第一财经 一行 "9月3日报名，过了一周答辩，之后直接签约，迄今还不足一个月。"从新闻上看到临港的"超级个体288 行动"后，9月初，律士家科技创始人王曦宇拉着行李箱，来到了临港。 10月8日，律士家就将零租金入驻"零创魔方"一间约90平方米的办公室，团队还申请到了免费的人才公 寓。"我们几个人之前是数字游民的状态，来到临港，相当于找了个娘家。"王曦宇说。 2025.09.30 本文字数：3139，阅读时长大约5分钟 除了居住和办公成本大降，临港跨境数据传输的政策优势、50万元算力补贴、网络券、流量券等，也在 最大限度地降低团队创业的成本。王曦宇说，年轻人就喜欢直给，对于临港高效的服务，企业也会通过 自己的发展慢慢反哺。 喜欢直给的年轻创业者，遇上直给的临港，于是，这里就有了更多个"零成本"创业的开局。 自8月21日临港针对青年创业者发布"超级个体288行动"以来，临港科技城公司零界魔方运营负责人罗奕 君说，一个多月的时间，零界魔方已导入创业项目110余个、吸引青年人才500多人，有3成创业团队来 自外省市。"国庆节后会有一波集中入住。"罗奕君说。 连PPT也没有的创业者 一位从杭州独自前来的创业者让 ...

一个多月导入创业项目110余个，3成创业团队来自外省市。 "9月3日报名，过了一周答辩，之后直接签约，迄今还不足一个月。"从新闻上看到临港的"超级个体288 行动"后，9月初，律士家科技创始人王曦宇拉着行李箱，来到了临港。 10月8日，律士家就将零租金入驻"零创魔方"一间约90平方米的办公室，团队还申请到了免费的人才公 寓。"我们几个人之前是数字游民的状态，来到临港，相当于找了个娘家。"王曦宇说。 除了居住和办公成本大降，临港跨境数据传输的政策优势、50万元算力补贴、网络券、流量券等，也在 最大限度地降低团队创业的成本。王曦宇说，年轻人就喜欢直给，对于临港高效的服务，企业也会通过 自己的发展慢慢反哺。 喜欢直给的年轻创业者，遇上直给的临港，于是，这里就有了更多个"零成本"创业的开局。 自8月21日临港针对青年创业者发布"超级个体288行动"以来，临港科技城公司零界魔方运营负责人罗奕 君说，一个多月的时间，零界魔方已导入创业项目110余个、吸引青年人才500多人，有3成创业团队来 自外省市。"国庆节后会有一波集中入住。"罗奕君说。 连PPT也没有的创业者 一位从杭州独自前来的创业者让罗奕君印象深刻，他没带任何项 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 於2025年9月29日延期舉行的股東特別大會上 提呈的決議案的投票結果 茲提述(i)商湯集團股份有限公司（「本公司」）所刊發日期為2025年9月4日的通函 （「該通函」）及本公司股東特別大會通告（「該通告」）;及(ii)本公司日期為2025年9 月22日有關股東特別大會延期舉行的公告（該大會根據該通告召開並因惡劣天氣 安排而延期，「股東特別大會」）。除文義另有所指外，於本公告內所用的詞彙與該 通函所界定者具有相同涵義。 本公司董事會（「董事會」）欣然宣佈，於2025年9月29日舉行的股東特別大會上， 該通告所載所有提呈的決議案均已採用投票方式正式通過。於股東特別大會上提 呈的決議案的投票結果如下： | | # 普通決議案 | | 附投票權 | 投票總數 | 投票贊成 | | 投票反對 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

投资评级 - 维持"优于大市"评级，目标价2.62港元 [1][5][12] 核心观点 - 2025年上半年公司业绩改善，亏损明显收窄，生成式AI业务收入同比+72.7% [1][5] - "人工智能+"政策催化下公司视觉与X业务放量在即，看好长期发展空间 [1][5] - 预计2025-2027年收入分别为47.63/59.37/74.50亿元，同比增长26%/25%/25% [3][5][12] 财务表现 - 2025H1营业收入23.58亿元，同比+35.6%；毛利率38.5%，较上年同期下降5.6个百分点 [5][13] - 经调整亏损净额11.62亿元，同比收窄50.0%，销售费用与行政费用同比下降 [5][13] - 经营活动现金流净流出6.40亿元，期末现金及等价物111.68亿元，现金流同比改善 [5][13] - 以每股1.50港元完成16.67亿股B类股份配售，补充营运与研发投入 [5][13] 生成式AI业务 - 上半年收入18.16亿元，同比+72.7%，营收占比77% [5][14] - 基础设施侧：异构集群实现约5000卡稳定运行，利用率约80%，总算力规模约2.5万PetaFLOPS [5][14] - 模型侧："日日新"在V6与V6.5升级中实现图文交错思维链、多模态强化学习融合落地 [5][14] - 应用侧："小浣熊"生产力工具用户数突破300万，日处理数据分析Tokens约100亿 [5][14] 视觉AI业务 - 上半年收入4.36亿元，"方舟"平台完成多模态与智能体调度升级 [5][15] - 覆盖近200个城市、约3万个园区和楼宇等场景，每日智能体调用量超1亿次 [5][15] - 终端侧赋能智能座舱累计出货超100万辆、安卓智能手机超2.5亿台 [5][15] X创新业务 - 上半年收入1.07亿元，覆盖驾驶、医疗、家用机器人与智慧零售 [5][15] - 绝影基于J6M的方案量产并首落广汽传祺；善萃与新华医院联合发布AI儿科全科医生 [5][15] - 元萝卜在国内电商平台保持领先并加速出海 [5][15] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入4763/5937/7450百万元人民币 [3][6] - 预计归属母公司净利润-3142/-702/-324百万元人民币，亏损持续收窄 [3][6] - 预计毛利率维持在38-39%区间 [6][9] - 预计每股收益-0.08/-0.02/-0.01元 [3][6] 业务拆分 - 生成式AI业务预计2025-2027年收入3245/4219/5485百万元，增速35%/30%/30% [9] - 传统AI业务预计2025-2027年收入1223/1370/1548百万元，增速10%/12%/13% [9] - 智能汽车业务预计2025-2027年收入295/348/417百万元，增速15%/18%/20% [9]

收入和利润表现 - 2025年上半年总收入为人民币2,358,198千元，同比增长35.6%[7] - 2025年上半年毛利为人民币907,800千元，毛利率为38.5%[7] - 2025年上半年期间亏损为人民币1,489,270千元，亏损率63.2%，同比收窄39.9%[7] - 2025年上半年经调整EBITDA为亏损人民币520,555千元，亏损率22.1%，同比收窄72.5%[7] - 2025年上半年经调整亏损净额为人民币1,162,133千元，亏损率49.3%，同比收窄50.0%[7] - 集团收入同比增长35.6%达人民币2358.2百万元，生成式AI收入达人民币1815.5百万元同比增长72.7%占比提升至77.0%[14] - 集团毛利为人民币907.8百万元毛利率38.5%，贸易应收款额人民币3158.5百万元同比提升95.5%[14] - 经调整亏损净额收窄至人民币1162.1百万元同比下降50.0%，现金储备为人民币13158.4百万元[14] - 公司收入同比增长35.6%至人民币2,358.2百万元，主要受生成式AI业务驱动[36] - 经营亏损收窄至人民币1,453.2百万元，较上年同期2,721.5百万元改善明显[35] - 经调整EBITDA亏损收窄至人民币520.6百万元，同比改善72.4%[35] - 期间亏损净额从人民币2,477.2百万元收窄至人民币1,489.3百万元，减亏39.9%[49] - 经调整EBITDA从人民币-1,889.6百万元改善至人民币-520.6百万元，提升72.4%[51] - 经调整亏损净额从人民币-2,326.2百万元收窄至人民币-1,162.1百万元，减窄50.0%[52] - 2025年上半年收入为23.58亿元人民币，较2024年同期的17.40亿元人民币增长35.6%[79] - 2025年上半年毛利为9.08亿元人民币，较2024年同期的7.67亿元人民币增长18.4%[79] - 2025年上半年经营亏损为14.53亿元人民币，较2024年同期的27.22亿元人民币收窄46.6%[79] - 2025年上半年期间亏损为14.89亿元人民币，较2024年同期的24.77亿元人民币收窄39.9%[79] - 2025年上半年本公司权益持有人应占每股基本及摊薄亏损为人民币0.04元，较2024年同期的人民币0.08元收窄50.0%[79] - 2025年上半年其他利得净额为6.41亿元人民币，2024年同期为其他亏损净额5300万元人民币[79] - 公司2025年上半年期间亏损为14.773亿人民币，较2024年同期的24.568亿人民币亏损收窄39.9%[86][88] - 公司权益持有人应占亏损为14.78亿元人民币，相比去年同期的24.57亿元人民币亏损有所收窄[134] - 每股基本亏损为0.04元人民币，去年同期为0.08元人民币[134] - 2025年上半年总收入人民币235.8198亿元，同比增长35.6%（2024年同期：人民币173.9717亿元）[118] 成本和费用 - 销售成本同比增长49.1%至人民币1,450.4百万元，其中硬件成本及分包服务费占比85.7%[38] - 毛利率从44.1%下降至38.5%，主要因硬件及AIDC相关成本增加[39] - 研发开支同比增长12.0%至人民币2,118.5百万元，持续投入基础模型训练[40] - 2025年上半年研发开支为21.19亿元人民币，较2024年同期的18.92亿元人民币增长12.0%[79] - 雇员福利开支人民币148.6608亿元，同比下降13.0%（2024年同期：人民币170.9503亿元）[120] - 硬件及分包成本大幅增长60.9%至人民币124.4813亿元（2024年同期：人民币77.3156亿元）[120] - 服务器及云服务费用激增225.8%至人民币57.4032亿元（2024年同期：人民币17.6257亿元）[120] - 物业、厂房及设备折旧费用为5.05亿元人民币，其中研发开支占比最高，达3.15亿元人民币[138] - 2025年上半年无形资产摊销费用为8592.9万元人民币，其中研发开支占比76.1%达6541.9万元人民币[147] - 2025年上半年计入销售成本的存货减值拨备为人民币13,864千元，较2024年同期的人民币16,328千元下降15.1%[151] - 以股份为基础薪酬总开支为人民币153,250千元，同比增长22.1%[182] - 研发开支中以股份为基础薪酬部分为人民币76,652千元，同比增长28.9%[182] - 行政开支中以股份为基础薪酬部分为人民币62,625千元，同比增长22.7%[182] 生成式AI业务表现 - 生成式AI业务收入达人民币1,815.5百万元，同比增长72.7%，占总收入77.0%[12] - 生成式AI业务收入同比大幅增长72.7%至人民币1,815.5百万元，占总收入比例从60.4%提升至77.0%[36] - 异构集群实现约5000卡规模月级稳定运行，集群利用率约80%，异构训练效率达同构约95%[17] - 总算力规模增长至约2.5万PetaFLOPS，算力效能比相比去年提升20%[17] - 线上推理性能较前版本提升约15%[17] - 小浣熊产品用户数突破300万，每日处理数据分析Tokens数约100亿[19] - 数学试卷批改平均准确率领先同类10个百分点[20] - 日日新多模态流式交互时长年内增长510%，新应用用户规模增长15倍[23] - 咔皮系列产品用户破千万，DAU年内增长400%[23] 视觉AI业务表现 - 视觉AI板块上半年收入为人民币436.0百万元，同比下降14.8%[25] - 视觉AI板块服务国内外客户660余家，长期复购比例57%[25] - 视觉AI行业年化增速约15%[24] - 商汤在中国计算机视觉市场份额连续九年第一，汽车座舱视觉AI软件市场连续五年第一[24] 智能汽车和智慧城市业务表现 - 方舟平台覆盖近200个城市、近3万个园区及楼宇，每日智能体调用量超1亿次[26] - 智能座舱累计出货量超100万辆，安卓智能手机超2.5亿台[26] 能源业务表现 - 能源需求预测准确率突破88%，决策准确率达93%+，年內预计提升至90%-95%与95%+[33] - 配套电量节约9%，算力中心用电成本下降5%[33] 现金流和资金状况 - 现金及现金等价物从人民币8,888.0百万元增至人民币11,168.4百万元，增长25.6%[56] - 经营活动所用现金净额从人民币-3,523.8百万元改善至人民币-639.5百万元，减幅81.8%[57][58] - 投资活动实现现金净流入人民币699.7百万元，较上年同期流出人民币1,068.2百万元显著改善[57] - 投资活动所得现金净额为人民币699.7百万元[59] - 融资活动所得现金净额为人民币2,158.0百万元[60] - 于2025年6月30日现金及现金等价物为111.68亿元人民币，较2024年12月31日的88.88亿元人民币增长25.7%[82] - 经营所用现金净流出从2024年上半年的35.237亿人民币改善至2025年同期的6.395亿人民币，流出减少81.8%[89] - 购买物业、厂房及设备支出从2024年上半年的6.501亿人民币增至2025年同期的13.890亿人民币，增长113.7%[89] - 购买理财产品支出从2024年上半年的16.790亿人民币增至2025年同期的67.880亿人民币，增长304.3%[89] - 赎回理财产品收入从2024年上半年的14.896亿人民币增至2025年同期的56.551亿人民币，增长279.7%[89] - 融资活动现金净流入21.58亿元人民币，较去年同期27.23亿元下降20.7%[91] - 借款所得款项大幅增加至388.27亿元，同比增长289.2%[91] - 期末现金及现金等价物达111.68亿元，较期初88.88亿元增长25.6%[91] - 现金及现金等价物净增加221.82亿元，去年同期为净减少186.93亿元[91] - 非控股股东出资6250万元，较去年同期1140万元增长448.2%[91] - 汇率变动带来正向影响6217.1万元[91] - 理财产品新增投资67.88亿元人民币，赎回56.55亿元人民币[161] - X创新业务无需商汤追加资金投入，优化集团现金流[28] - 配售B类股份所得款项净额约2,787.1百万港元[65] - 配售款项35.0%用于AI基础设施（975.5百万港元）[65] - 配售款项30.0%用于生成式AI发展（836.1百万港元）[65] - 配售款项35.0%用于一般营运资金（975.5百万港元）[65] 资产和投资 - 贸易应收款项净额从人民币2,391.7百万元降至人民币2,127.6百万元，减少11.1%[54] - 超过3年账龄贸易应收款项从人民币3,821.1百万元增至人民币3,997.0百万元，增长4.6%[55] - 于2025年6月30日总资产为355.81亿元人民币，较2024年12月31日的345.99亿元人民币增长2.8%[82] - 总权益及负债从2024年末的345.995亿人民币增至2025年中的355.809亿人民币，增长2.8%[84] - 按公允价值计量金融资产达79.03亿元，其中第三级资产占比97.5%[104] - 第3级金融工具公允价值总额从2025年初人民币4,159,656千元增至2025年6月30日人民币5,583,947千元，增长34.2%[109] - 理财產品公允价值变动显著，从人民币701,087千元增至1,795,889千元，增幅156.1%[109] - 债务投资公允价值从人民币5,214,360千元增至5,532,875千元，增长6.1%[109] - 股权投资公允价值从人民币366,196千元增至374,783千元，增长2.3%[109] - 债务工具-非上市实体公允价值为人民币3,365,379千元，预期波幅输入范围35.93%-69.27%[110] - 缺乏流动性折扣30%的5%变动导致债务工具公允价值减少/增加约人民币50百万[110] - 预期回报率50个基点变动导致理财产品公允价值变动人民币3,505千元[110] - 公司非流动资产总额达人民币816.9415亿元，其中中国内地占比97.9%达人民币799.7879亿元[114] - 按公允价值计量且变动计入损益的金融资产产生亏损人民币15.5264亿元，同比扩大1325%[122] - 物业、厂房及设备账面净值从72.77亿元人民币减少至52.76亿元人民币，主要因部分楼宇转为投资物业[137] - 期内新增物业、厂房及设备投资12.36亿元人民币[137] - 部分账面价值为15.75亿元人民币的楼宇已抵押作为集团借款的抵押品[137] - 使用权资产总额从2024年末的239.47亿元人民币增加至2025年6月末的257.073亿元人民币，增长7.4%[140] - 租赁负债总额从2024年末的196.535亿元人民币增加至2025年6月末的207.983亿元人民币，增长5.8%[140] - 投资物业于2025年6月末的公允价值为25.07845亿元人民币，全部作为银行借款抵押品[143] - 投资物业未来最低应收租赁付款总额为2.78483亿元人民币，其中一年内到期的部分为4906.6万元人民币[146] - 无形资产账面净值从2024年末的2.3855亿元人民币大幅减少至2025年6月末的1.28395亿元人民币，下降46.2%[147] - 购买物业、厂房及设备预付款项从2024年末的5811.9万元人民币增加至2025年6月末的1.41814亿元人民币，增长144%[148] - 递延所得税资产净额从2024年末的7.43763亿元人民币减少至2025年6月末的7.15632亿元人民币，下降3.8%[149] - 使用权资产中新增租赁楼宇8256万元人民币，同时终止租赁1851.2万元人民币[142] - 递延所得税资产总额从2025年初的人民币772,703千元下降至2025年6月30日的人民币750,409千元，减少人民币22,294千元（约2.9%）[150] - 存货总额为人民币450,962千元，较2024年末的人民币452,307千元基本持平，仅微降人民币1,345千元（约0.3%）[151] - 贸易应收款项总额为人民币6,596,608千元，较2024年末的人民币6,973,566千元减少人民币376,958千元（约5.4%）[152] - 贸易应收款项减值拨备为人民币4,469,013千元，占其总额的67.8%，较2024年末的拨备水平（人民币4,581,875千元，占比65.7%）略有下降[152] - 账龄超过3年的贸易应收款项金额最大，为人民币3,996,992千元，较2024年末的人民币3,821,085千元增加4.6%[153] - 按公允价值计量且变动计入损益的金融资产总额为人民币7,903,138千元，较2024年末的人民币7,064,583千元显著增加人民币838,555千元（约11.9%）[156] - 其中，流动资产的理财产品投资大幅增加至人民币1,795,889千元，较2024年末的人民币701,087千元激增156.2%[156] - 非流动资产的债务投资（非上市实体、债券及基金）合计为人民币5,532,875千元，构成此类金融资产的主要部分[156] - 长期应收款项净额为人民币25,489千元，较2024年末的人民币35,303千元下降27.8%[155] - 债务投资期末余额为55.33亿元人民币，较期初增长6.1%[158] - 股权投资期末余额为5.74亿元人民币，较期初下降50.0%[159] - 理财产品期末余额为17.96亿元人民币，较期初增长156.1%[161] - 金融资产公允价值变动净亏损1.55亿元人民币，其中股权投资亏损2.85亿元[162] - 衍生金融工具产生负债2846.9万元人民币，资产358.0万元人民币[163] - 现金及现金等价物为111.68亿元人民币，较期初增长25.7%[164] - 受限制现金总额为1.94亿元人民币，较期初增长0.8%[165] - 债务投资公允价值变动收益1.43亿元人民币，去年同期亏损802.4万元人民币[158] 负债和借款 - 总借款从人民币5,921.8百万元增至8,172.9百万元[61] - 总负债从2024年末的109.578亿人民币增至2025年中的131.101亿人民币，增长19.6%[84] - 流动负债从2024年末的47.539亿人民币大幅增至2025年中的74.252亿人民币，增长56.2%[84] - 非流动借款从2024年末的46.815亿人民币降至2025年中的41.270亿人民币，减少11.8%[84] - 流动借款从2024年末的12.403亿人民币激增至2025年中的40.459亿人民币，增长226.2%[84] - 优先股负债为12.22亿元，较2024年末12.05亿元增长1.4%[104] - 衍生金融工具负债2846.9万元，全部为第二级计量[104] - 其他金融负债8.97亿元，较2024年末9.17亿元下降2.2%[104] - 优先股公允价值亏损从人民币12.1百万元增至人民币18.6百万元，增幅53.7%[47] - 于2025年6月30日本公司权益持有人应占权益为222.79亿元人民币，较2024年12月31日的234.61亿元人民币减少5.0%[82] - 抵押资产账面价值人民币4,143.9百万元[70] - 借款总额从2024年末的59.22亿人民币增至2025年中的81.73亿人民币，增长37.9%[184] - 短期银行借款（有担保）从4.73亿人民币增至10.62亿人民币，增长124.5%[184] - 短期借款（无抵押及无担保）从5.50亿人民币大幅增至21.05亿人民币，增长282.6%[184] - 银行借款加权平均实际利率从2024年末的2.89%降至2025年中的2.52%[192] - 资本承担总额从5.83亿人民币降至4.90