报告公司投资评级 - 买入（维持）[3][5] 报告的核心观点 - 建邦科技2024全年营收7.52亿元，同比增长34.71%，归母净利润10,650.25万元，同比增长52.91%；2025Q1实现营收1.75亿元，同比增长22.51%，归母净利润1,868.79万元，同比增长49.72%。参考一季报表现，维持2025 - 2026年并增加2027年盈利预测，预计2025 - 2027年实现归母净利润1.15/1.33/1.61亿元，对应EPS为1.75/2.02/2.45元，当前股价对应PE为18.9/16.3/13.4X，考虑到公司持续拓展海外市场、研发新品、加快产品迭代升级且提升自产比例，维持“买入”评级 [5] 各部分总结 公司基本情况 - 日期为2025/4/30，当前股价32.95元，一年最高最低为41.50/11.69元，总市值21.69亿元，流通市值12.07亿元，总股本0.66亿股，流通股本0.37亿股，近3个月换手率357.25% [3] 业务营收情况 - 2024全年汽车电子销售额7233万元，同比增长107.15%，新产品实现销售；转向系统产品订单增加，销售额提升87.10%达1.63亿元；电子电气系统销售额1.11亿元，同比增长37.96% [6] - 2024年加强境内线下客户及跨境电商开拓，境内收入同比增长46.43%达3.49亿元，境外营收4.03亿元，同比增长25.96% [6] 研发与生产情况 - 2024年加大“软硬件”结合及新能源、汽车电子类产品研发投入，新增专利8项、软件著作权49项 [7] - 2024年设立泰国控股子公司建泰汽车，主体厂房建设基本完成，生产线部分设备到位，进入安装、组装环节 [7] - 推动汽车电子类产品由代工转自主生产，管理汽车电子SKU300余项，子公司拓曼电子已实现100余项汽车电子产品自产 [7] - 2024年对外销售再制造产品23,843件，同比增长58.97% [7] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|558|752|815|966|1111| |YOY(%)|31.9|34.7|8.3|18.6|14.9| |归母净利润(百万元)|70|107|115|133|161| |YOY(%)|38.1|52.9|7.9|15.7|21.4| |毛利率(%)|29.6|30.0|29.8|29.1|29.5| |净利率(%)|12.5|14.2|14.1|13.8|14.5| |ROE(%)|13.8|17.6|16.0|16.0|16.6| |EPS(摊薄/元)|1.06|1.62|1.75|2.02|2.45| |P/E(倍)|31.1|20.4|18.9|16.3|13.4| |P/B(倍)|4.3|3.6|3.0|2.6|2.2| [8] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面呈现了2023A - 2027E的预测数据，包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等各项指标，以及成长能力、偿债能力、营运能力等财务比率 [10]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[3][5] 报告的核心观点 - 建邦科技2024全年营收7.52亿元，同比增长34.71%，归母净利润10,650.25万元，同比增长52.91%；2025Q1实现营收1.75亿元，同比增长22.51%，归母净利润1,868.79万元，同比增长49.72%。参考一季报表现，维持2025 - 2026、并增加2027盈利预测，预计2025 - 2027年实现归母净利润1.15/1.33/1.61亿元，对应EPS为1.75/2.02/2.45元，当前股价对应PE为18.9/16.3/13.4X，考虑到公司持续拓展海外市场，持续研发新品并加快产品的迭代升级且提升自产比例，维持“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 日期为2025/4/30，当前股价32.95元，一年最高最低为41.50/11.69元，总市值21.69亿元，流通市值12.07亿元，总股本0.66亿股，流通股本0.37亿股，近3个月换手率357.25% [3] 财务数据 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为5.58/7.52/8.15/9.66/11.11亿元，同比增长31.9%/34.7%/8.3%/18.6%/14.9%；归母净利润分别为0.7/1.07/1.15/1.33/1.61亿元，同比增长38.1%/52.9%/7.9%/15.7%/21.4%；毛利率分别为29.6%/30.0%/29.8%/29.1%/29.5%；净利率分别为12.5%/14.2%/14.1%/13.8%/14.5%；ROE分别为13.8%/17.6%/16.0%/16.0%/16.6%；EPS分别为1.06/1.62/1.75/2.02/2.45元；P/E分别为31.1/20.4/18.9/16.3/13.4倍；P/B分别为4.3/3.6/3.0/2.6/2.2倍 [8] 业务情况 - 2024全年汽车电子销售额7233万元，同比增长107.15%，新产品实现销售；转向系统产品订单增加，销售额提升87.10%达1.63亿元；电子电气系统销售额1.11亿元，同比增长37.96% [6] - 2024年加强境内线下客户及跨境电商开拓，境内收入同比增长46.43%达3.49亿元，境外营收4.03亿元，同比增长25.96% [6] 研发与生产情况 - 2024年加大“软硬件”结合及新能源、汽车电子类产品研发投入，新增专利8项、软件著作权49项 [7] - 2024年设立泰国控股子公司建泰汽车，主体厂房建设基本完成，生产线部分设备到位，进入安装、组装环节 [7] - 推动汽车电子类产品由代工转自主生产，管理汽车电子SKU300余项，子公司拓曼电子已实现100余项汽车电子产品自产 [7] - 2024年对外销售再制造产品23,843件，同比增长58.97% [7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [5][8] 报告的核心观点 - 2024年汽车电子业务营收同比增长107%，泰国工厂产线已进入安装环节，看好公司汽车电子自建产线对高附加值产品的主动布局，以及泰国工厂新增产能对全球化竞争能力提升起到的积极作用 [5][8] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年4月29日收盘价32.10元，一年最低/最高为11.69/41.50元，总市值21.1341亿元，流通市值11.7548亿元，总股本6584万股，资产负债率28.81%，每股净资产9.50元 [3] 投资要点 - 2024年公司实现营业收入7.52亿元（yoy+34.71%）、归母净利润1.065025亿元（yoy+52.91%）等，2025Q1公司实现营业收入1.75亿元（yoy+22.51%）、归母净利润1868.79万元（yoy+49.72%）等 [5] - 拟每10股派发现金红利2.00元（含税），共预计派发现金红利1316.77万元 [5] - 积极推进汽车电子板块自产化，2024年汽车电子业务营收7233万元（yoy+107%），管理汽车电子SKU300余项，子公司拓曼电子已实现100余项汽车电子产品自产 [5] - 2024年转向系统和电子电气系统分别实现营收1.6309亿元（yoy+87%）、1.1066亿元（yoy+38%） [5] - 四位一体营销策略助力业务协同发展，2024年公司电商类客户采购金额占比为38.43%，境外营收达4.03亿元（yoy+26%），境内营收达3.49亿元（yoy+46%） [5] - 预计到2035年，全球汽摩零部件线上销售渗透率或将达到20%-30%，市场规模约为2000-3000亿美元，美国预计到2025年线上销售规模或将增长至470亿美元，对比2020年增长幅度接近50%，欧洲线上销售规模有望持续提升 [5] - 泰国工厂产能释放有望缓解关税影响，2024年公司新增专利8项、软件著作权49项，未来将开发新产品，在多领域发力打造产品“生态链” [5] 盈利预测与估值 |年份|营业收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|ROE（%）|市盈率（P/E）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|558|31.93%|70|38.24%|1.06|13.79%|30.34| |2024|752|34.71%|107|52.91%|1.62|17.66%|19.84| |2025E|815|8.32%|116|8.56%|1.76|17.39%|18.28| |2026E|907|11.29%|130|12.80%|1.98|17.72%|16.20| |2027E|1071|18.16%|157|20.57%|2.39|19.13%|13.44|[7] 盈利预测与评级 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为1.16/1.30/1.57亿元，对应EPS分别为1.76/1.98/2.39元/股，当前股价对应的PE分别为18.3/16.2/13.4倍 [8] 附录：财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测 [9]

青岛建邦汽车科技股份有限公司 第四届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 证券代码：837242 证券简称：建邦科技 公告编号：2025-055 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 4 月 28 日 2.会议召开地点：青岛建邦汽车科技股份有限公司会议室 3.会议召开方式：现场方式及通讯方式相结合 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2025 年 4 月 23 日以电话、邮件方式 发出 5.会议主持人：钟永铎先生 6.会议列席人员：全体监事、高级管理人员 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、议案审议程序符合《中华人民共和国公司法》及 《青岛建邦汽车科技股份有限公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 7 人，出席和授权出席董事 7 人。 董事楼周仁、海乐、单军、詹桂华因工作原因以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于<2024 年度可持续发展报告>的议案》 1.议案内容： ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为分析师会议 [3] - 活动时间为2025年4月25日，地点为线上交流会 [3] - 参会单位及人员包括东吴证券、平安证券等多家机构，上市公司接待人员为董事会秘书陈汝刚先生 [3] 公司经营业绩情况 - 2025年一季度实现营业收入17,477.73万元，同比增长22.51%，归属于上市公司股东的净利润1,868.79万元，同比增长49.72% [3] - 2024年实现营业收入75,223.52万元，同比增长34.71%，归属于上市公司股东的净利润10,650.25万元，同比增长52.91% [4] 分红情况 - 2017年至今连续7年现金分红，累计现金分红总额1.41亿元（不含本次分红预案） [4] - 2024年年度权益分派预案为每10股派发现金红利2.00元（含税），预计派发现金红利1,316.77万元 [4] 泰国子公司情况 - 2024年2月在泰国投资设立控股子公司，截至2025年3月31日累计投资4.16亿泰铢（约合人民币9,000万元） [5] - 目前厂房和办公楼建设完成，生产线设备到位并进行安装组装，其他相关工作按计划进行，预计2025年第二季度如期达到可使用状态 [6] 产品研发情况 - 智能房车牵引机器人研发测试正常推进，2025年4月11日取得《一种智能房车牵引机器人的控制软件V1.0》软件著作权 [6] - 有多款用于车辆改装或加装的产品，如空气悬挂改装套件等 [9] 资金及投资计划 - 截至2025年3月31日，持有现金及银行理财产品合计2.64亿元，无银行借款 [7] - 坚持“水库式”经营模式，后期不排除进行并购、投资等资本运作，如有计划会按规则审议、披露 [8]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1] 报告的核心观点 - 建邦科技积极推进国内线下及跨境电商客户开拓，业绩保持高速增长；传动及转向系统营收占比过半，汽车电子新品增速显著；高端汽车电子产品自产转型，跨境电商订单增长可期；考虑美国关税短期冲击，调整2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，维持“增持”评级 [1][2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|558.43|752.24|890.35|1,072.56|1,298.40| |同比（%）|31.93|34.71|18.36|20.46|21.06| |归母净利润（百万元）|69.65|106.50|116.98|147.03|182.68| |同比（%）|38.10|52.91|9.84|25.69|24.25| |EPS - 最新摊薄（元/股）|1.06|1.62|1.78|2.23|2.77| |P/E（现价&最新摊薄）|30.10|19.68|17.92|14.26|11.48|[1] 投资要点 - 2024年度报告实现营收7.52亿元，同比+34.71%；归母净利润1.07亿元，同比+52.91%；扣非归母净利润1.03亿元，同比+48.89%；2025Q1实现营收1.75亿元，同比+22.51%；归母净利润0.19亿元，同比+49.72%；扣非归母净利润0.18亿元，同比+48.12%；营收上升因新产品研发和国内外市场开拓，境内市场营收同比+46.43%；2024年销售毛利率同比增加0.38pct至30.00%，销售净利率同比增加1.68pct至14.15%，销售/管理/财务/研发费用率分别为4.19%/4.64%/-0.59%/3.06%，同比-0.91/-0.57/-0.38/-0.39pct [2] - 传动与转向系统分别实现营收2.16/1.63亿元，同比增速+21.85%/+87.10%，在总营收占比为28.73%/21.68%，毛利率分别同比-0.05pct/+1.31pct至30.53%/28.06%；电子电气系统营收同比+37.96%至1.11亿元，在总营收占比+0.35pct至14.71%，毛利率同比+1.19pct至31.76%；汽车电子营收同比+107.15%至0.72亿元，在总营收占比同比+3.37pct至9.62%；制动与发动系统分别实现营收0.72/0.59亿元，同比增速为-0.47%/+10.80% [3] - 产品优势为成熟供应体系保障产品质量和交货稳定性，截至2024年底合计管理SKU 3万余个，每年投放新品SKU 2 - 3千个；自产转型方面，截至2024年底共管理汽车电子SKU 300余项，子公司拓曼电子自产100余项；渠道拓展推动“线上、线下、境内、境外”协同发展，与多家企业合作，订单量增加，2024年中国大陆收入占比提升至46.44% [4] 市场数据 - 收盘价31.84元；一年最低/最高价11.69/41.50元；市净率3.35倍；流通A股市值1,170.65百万元；总市值2,096.29百万元 [7] 基础数据 - 每股净资产9.50元；资产负债率28.81%；总股本65.84百万股；流通A股36.77百万股 [8] 三大财务预测表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产（百万元）|741|908|1,097|1,343| |非流动资产（百万元）|114|114|111|98| |资产总计（百万元）|855|1,022|1,208|1,441| |流动负债（百万元）|246|307|363|435| |非流动负债（百万元）|4|1|1|1| |负债合计（百万元）|250|307|363|436| |归属母公司股东权益（百万元）|603|713|843|1,004| |所有者权益合计（百万元）|605|714|845|1,005| |营业总收入（百万元）|752|890|1,073|1,298| |营业成本(含金融类)（百万元）|527|626|753|907| |净利润（百万元）|106|117|147|183| |归属母公司净利润（百万元）|107|117|147|183| |经营活动现金流（百万元）|43|159|154|202| |投资活动现金流（百万元）| - 61| - 26| - 23| - 17| |筹资活动现金流（百万元）| - 24| - 12| - 16| - 22| |现金净增加额（百万元）| - 36|123|115|163| |毛利率(%)|30.00|29.68|29.82|30.13| |归母净利率(%)|14.16|13.14|13.71|14.07| |收入增长率(%)|34.71|18.36|20.46|21.06| |归母净利润增长率(%)|52.91|9.84|25.69|24.25| |每股净资产(元)|9.21|10.82|12.81|15.24| |ROIC(%)|18.01|17.56|18.67|19.60| |ROE - 摊薄(%)|17.66|16.42|17.44|18.20| |资产负债率(%)|29.23|30.07|30.05|30.25| |P/E（现价&最新股本摊薄）|19.68|17.92|14.26|11.48| |P/B（现价）|3.46|2.94|2.49|2.09|[10]

青岛建邦汽车科技股份有限公司 2024年度可持续发展报告 QI Automotive Co.，Ltd. 2024 Sustainability Report 证券简称：建邦科技 证券代码：837242 建邦科技 · 2024年度可持续发展报告 目录 CONTENTS 前言 | 关于本报告 | 02 | | --- | --- | | 董事长致辞 | 03 | | 公司介绍 | 04 | | 可持续发展管理 | 07 | 附录 附录一 关健绩效表 55 附录二 指标索引表 58 01 治理篇 规范治理 助力优质高效发展 关于本报告 | 稳健治理，夯实长效制度体系 | 13 | | --- | --- | | 合规为基，强化风险管控能力 | 15 | | 利益共享，构筑多元参与平台 | 18 | | 责任担当，引领行业良性发展 | 20 | 02 社会篇 责任共担 构建可持续经营体系 | 品质为先，筑牢产品安全基石 | 27 | | --- | --- | | 协同共赢，保障供应链安全与公平 | 30 | | 科技引领，驱动产业创新升级 | 34 | | 数智赋能，守护数据安全防线 | 36 | 共建共享 推动企 ...

QI Automotive Co., Ltd. 2024 Sustainability Report Stock Name：QI Automotive Stock Code：837242 QI Automotive Co., Ltd. CONTENTS Preface | Introduction | 02 | | --- | --- | | Chairman's Statement | 03 | | Company Profile | 04 | | Sustainability Management | 07 | Appendix Appendix I: Key Performance Indicator Table 55 Appendix II: Index of Indicators 58 01 Governance Responsibility Standardized Governance Driving High-Quality and Efficient Development | Steady Governance: Solidifying a | | | --- | --- | | Long ...

青岛建邦汽车科技股份有限公司 关于召开 2024 年年度股东大会通知公告（提供网络投票） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开基本情况 （一）股东大会届次 本次会议为 2024 年年度股东大会。 （二）召集人 本次股东大会的召集人为董事会。 2025 年 4 月 23 日，青岛建邦汽车科技股份有限公司（以下简称"公司"） 第四届董事会第二次会议审议通过《关于提请召开公司 2024 年年度股东大会的 议案》，公司董事会根据本次会议决议召集股东大会。 证券代码：837242 证券简称：建邦科技 公告编号：2025-043 （三）会议召开的合法性、合规性 本次股东大会会议召开符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件及《青岛建邦汽车科技股份有限公司章程》的规定。 会议召开不需要相关部门批准履行必要程序。 （四）会议召开方式 本次会议采用现场投票和网络投票相结合方式召开。 公司同一股东只能选择现场投票、网络投票中的一种方式，如果同一表决 权现重复投票表决的， ...

证券代码：837242 证券简称：建邦科技 公告编号：2025-040 青岛建邦汽车科技股份有限公司 第四届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 1.会议召开时间：2025 年 4 月 23 日 2.会议召开地点：青岛建邦汽车科技股份有限公司会议室 3.会议召开方式：现场方式 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2025 年 4 月 13 日以电话、邮件方式发出 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 5.会议主持人：孙焕女士 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、议案审议程序符合《中华人民共和国公司法》及《青 岛建邦汽车科技股份有限公司章程》的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于<2024 年度监事会工作报告>的议案》 1.议案内容： 根据《中华人民共和国公司法》等相关法律法规、规范性文件和《公司章程》 的规定，结合公司监事会 2024 年度工作情况，公司 ...