会议信息 - 2025年第三次临时股东会于8月29日15时现场召开，网络投票时间为8月28日15:00至8月29日15:00[3] - 董事会于会前十五日前公告通知各股东[3] 参会情况 - 8名股东（或代理人）参会，代表35,078,750股，占比53.29%[4] 议案表决 - 《2025年半年度权益分配预案》等议案同意票均为35,078,750股，占出席会议有表决权股份的100%[7][8] 会议合规 - 会议召集、召开、表决程序及人员资格均合法有效，表决结果有效[3][4][8]

机构调研概况 - 近一个月共36家北交所公司获机构调研 [1] - 纳科诺尔以114家机构调研量位居首位 [1] - 同惠电子、建邦科技、华密新材分别获65家、62家、55家机构调研 [1] 机构类型分布 - 券商调研覆盖35家公司 [1] - 基金调研27家公司 [1] - 阳光私募调研23家公司 [1] - 保险调研19家公司 [1] - 海外机构调研6家公司 [1] 行业分布特征 - 机械设备行业10家公司获调研 [1] - 基础化工行业5家公司获调研 [1] - 汽车行业5家公司获调研 [1] 调研频率分析 - 太湖雪获3次机构调研 [1] - 明阳科技、恒立钻具均获2次机构调研 [1] 市场表现数据 - 获调研公司近一月平均上涨6.34% [2] - 21家公司股价上涨 海能技术涨57.82% 华密新材涨51.96% 卓兆点胶涨45.01% [2] - 日均换手率平均值6.71% 恒立钻具20.60% 华密新材11.99% 峆一药业11.14% [2] 市值特征 - 北交所公司总市值均值32.69亿元 [2] - 获调研公司总市值均值37.17亿元 [2] - 并行科技、同力股份、纳科诺尔为市值前三公司 [2] 重点公司调研详情 - 纳科诺尔收盘价57.70元 涨0.86% 电力设备行业 [2] - 同惠电子收盘价29.69元 涨14.32% 机械设备行业 [2] - 建邦科技收盘价37.60元 涨10.59% 汽车行业 [2] - 华密新材收盘价31.44元 涨51.96% 汽车行业 [2] - 明阳科技收盘价23.37元 涨7.45% 汽车行业 [2] - 太湖雪收盘价26.82元 跌0.85% 纺织服饰行业 [2] - 海能技术收盘价28.25元 涨57.82% 机械设备行业 [2]

北交所公司分红方案概况 - 北交所共有6家公司公布2024年上半年现金分红方案 无送转股安排[1] - 所有分配方案均涉及派现 派现总额超过2亿元[1] 个股分红金额排名 - 锦波生物派现金额最高 达1.15亿元 每10股派10元[1] - 明阳科技派现3000万元排名第二 每10股派2.246307元[1] - 基康技术派现2472.17万元位列第三 每10股派1.5元[1] 每股派现水平比较 - 锦波生物每股派现1元为最高[1] - 明阳科技每股派现0.2246307元排名第二[1] - 卓兆点胶每股派现0.22元位列第三[1] 派现比例分析 - 明阳科技派现比例达94.10% 几乎将全部净利润用于分红[1] - 基康技术派现比例为76.43% 位列第二[1] - 卓兆点胶派现比例为67.42% 排名第三[1] 预案公布后市场表现 - 卓兆点胶预案公布后涨幅最大 达60.96%[1] - 建邦科技上涨13.13% 表现次之[1] - 锦波生物下跌2.23% 唯一下跌公司[1]

股份变动 - 2025年8月19日青岛星盟减持209,740股，占总股本0.3186%[2] - 控股股东等持股比例从56.2815%减至55.9629%[2] 股东情况 - 钟永铎持股及占比不变[3] - 青岛星盟持股减至3,842,160股，占比5.8370%[3] 变动影响 - 不导致控股权变化，不影响经营[6] - 不涉及披露相关文件[6]

减持情况 - 青岛星盟投资中心减持前持股4500000股，比例6.8364%[3] - 减持657840股，占总股本0.9994%[4] - 减持价格34.72 - 43.66元/股，金额24974150.10元[4] - 减持后持股3842160股，比例5.8370%[4] 减持说明 - 减持方式为集中竞价，时间2025年8月13日至19日[4] - 减持计划实施完毕，与披露一致，未提前终止[4][5][6]

股价表现 - 建邦科技股价创历史新高 上涨10.32%至42.86元[2] - 成交量136.28万股 成交金额5642.98万元 换手率3.71%[2] - A股总市值28.21亿元 A股流通市值15.73亿元[2] 行业对比 - 汽车行业整体涨幅0.11% 131只个股上涨[2] - 全柴动力、腾龙股份等4只个股涨停[2] - 148只个股下跌 航天科技跌6.57% 林泰新材跌4.83% 标榜股份跌4.63%[2] 融资数据 - 最新两融余额959.12万元 融资余额959.12万元[2] - 近10日融资余额减少637.70万元 环比下降39.94%[2] 财务业绩 - 上半年营业收入3.75亿元 同比增长20.77%[2] - 净利润4940.72万元 同比增长27.18%[2] - 基本每股收益0.7500元 加权平均净资产收益率7.85%[2]

腾讯控股（00700）业绩分析 - 25Q2实现营业收入1845亿元，同比增长15%，超彭博一致预期3%；调整后归母净利润631亿元，同比增长10%，超彭博一致预期2% [2][14] - 游戏业务表现突出，25Q2国际/本土游戏收入分别同比增长35%/17%，本土游戏收入维持在400亿元以上 [2][14] - 广告收入同比增长20%至358亿，视频号/小程序/搜一搜广告收入同比增速分别为50%/50%/60%左右，AI赋能效益显著 [2][14] - 金融科技及企业服务收入同比增长10%至555亿，24年以来重回双位数增长，毛利率达52.1% [3][14] - 上调25-27年调整后归母净利润预测至2556/2980/3368亿元，目标价711港元，较8月14日收盘上升空间20.6% [3][14] 同力股份(834599)深度分析 - 公司首创非公路宽体自卸车，露天煤矿无人矿卡市占率约29%，25Q1营收/归母净利润15.36/1.87亿元，YoY+28.34%/+58.45% [15] - 大型化+电动化+无人化趋势明确，新能源矿卡市场规模有望由23年17亿元增至28年112亿元，CAGR+45.7% [15][16] - 国内市场存量替代需求凸显，海外市场长期替代趋势明确，公司与力拓集团达成合作，产品将应用于蒙古国铜矿等海外市场 [18] - 预计25-27E归母净利润8.68/9.63/10.87亿元，给予2025年15倍PE，目标市值134亿元，首次覆盖给予"买入"评级 [18] 风电行业点评 - 25Q2国内风电新增装机量达36.77GW，同比增长255.61%，Q3进入全年景气高点 [23] - 26年国内外海风预期共振，欧洲海风建设加速，预计26年装机量有望达8.7GW（同比+107%） [23] - 建议关注主轴龙头金雷股份、纯海风标的海力风电，以及东方电缆、金风科技等标的 [23] 液冷技术发展趋势 - AI服务器功率达2000-3000W，液冷技术成为解决数据中心散热问题的有力抓手 [24][25] - 冷板式液冷目前占液冷总体市场70%，英伟达或将采用颠覆性的双相冷板技术 [25] - 浸没式液冷散热效率更高，氟化液或是最佳介质，全氟聚醚及六氟丙烯低聚体有望成为主流选择 [26][28] - 预计2024-2030年数据中心年新增装机量平均16.5GW，液冷渗透率60%情况下氟化液市场空间约百亿元 [28] 紫光国微（002049.SZ）深度分析 - 公司为特种集成电路领域领军企业，产品已配套C919进行商业飞行应用 [19][21] - 国防信息化提速带动需求释放，FPGA作为硬件载体在航空航天及无人装备领域应用广泛 [21] - 预计2025-2027E年归母净利润15.8/21.3/29.3亿元，2025年PE低于行业平均水平，首次覆盖给予"买入"评级 [21]

行业投资评级 - 报告对北交所行业维持"推荐"评级，认为中长期配置价值显著[6] 核心观点 - 北证50指数本周上涨2.40%，跑赢沪深300指数（2.37%）但落后创业板指（8.58%）和科创50（5.53%）[6][12] - 计算机行业领涨（+21.19%），美容护理行业跌幅最大（-7.16%）[6][17] - 个股表现分化：271只成分股中仅36.53%上涨，上涨比例周环比下降15.69个百分点[6][16] - 流动性改善：北证50日均成交额255.96亿元（周环比+7.72%），日均换手率3.13%（周环比+0.61pct）[20] 市场表现 指数表现 - 北证50近1月/3月/12月涨幅分别为3.34%/3.90%/116.41%，显著跑赢沪深300的26.99%年涨幅[2] - 当前成分股平均市值31.83亿元，指数收于1476.33点[6][12] 行业表现 - 涨幅前五行业：计算机（+21.19%）、基础化工（+8.65%）、电子（+6.72%）、汽车（+3.45%）、社会服务（+2.49%）[6][17] - 跌幅前五行业：美容护理（-7.16%）、国防军工（-4.72%）、建筑装饰（-4.00%）、农林牧渔（-2.70%）、纺织服饰（-2.42%）[6][17] 新股动态 本周进展 - 上市：志高机械（凿岩设备制造商，2024年营收8.88亿元/+5.72%，净利润1.05亿元/+1.49%）[26][28] - 上会通过：科马材料（汽车零配件，2024年营收2.49亿元）、大鹏工业（机械，2024年营收2.65亿元）[32] - 申购：能之光（化工，2024年营收6.11亿元）[32] 下周计划 - 申购：巴兰仕 - 上市：宏远股份[32] 重点公司推荐 低估值标的 - 同力股份（露天煤矿矿卡）：2025E PE 11.65倍，2025E EPS 1.99元[7] - 五新隧装（隧道设备）：2025E PE 38.06倍，2025E EPS 1.64元[7] 主题映射标的 - 恒拓开源（低空信息管理）：2025E PE 73.36倍[7] - 凯德石英（半导体石英制品）：2025E PE 37.14倍[7] - 华岭股份（IC测试）：2025E PE 78.26倍[7] - 天力复合（金属复合材料）：2025E PE 30.75倍[7] 公司公告精选 - 天润科技获两项AI相关发明专利（地名地址翻译技术）[33] - 基康技术取得钻孔应力计补压技术专利[34] - 建邦科技子公司购置工业厂房拓展汽车电子产能[35] - 天宏锂电募投项目延期6-10个月，因设备升级及场地施工调整[36]

中美经贸关系及北交所出海标的 - 中美经贸会谈达成共识，双方暂停美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天，为北交所出海标的创造利好环境 [1][11] - 北交所筛选25家海外营收占比高、利润增长稳健的优质标的，覆盖仪器仪表、消费电子、汽车零部件等行业，例如建邦科技（837242.BJ）2025H1境外收入占比42.39%，总营收3.75亿元（+20.77%），归母净利润0.49亿元（+27.18%）[1][16][20] - 建邦科技电子电气系统业务收入8546.86万元（+60.62%），电商类客户采购金额1.70亿元（占比45.36%，+18.60%）[1][19] 北交所行业表现 - 信息技术行业本周平均涨幅+3.23%，市盈率中值升至96.6X；化工新材行业涨幅+1.65%，市盈率中值升至45.8X [2][22][27] - 高端装备行业市盈率中值55.2X，海能技术（+42.20%）、卓兆点胶（+20.15%）领涨；医药生物行业市盈率中值降至43.2X，倍益康（+13.08%）表现突出 [2][23][31] - 细分领域中，半导体制造二级行业涨幅+4.17%，橡胶和塑料制品业涨幅+5.27% [24][28] 科技新产业动态 - 北交所科技新产业152家企业中67家上涨，区间涨跌幅中值-0.26%，海能技术（+42.20%）、曙光数创（+20.77%）涨幅居前 [3][35] - 总市值从4879.94亿元升至4967.21亿元，市盈率中值由59.1X升至59.3X；智能制造产业PE TTM中值升至58.9X，电子产业PE TTM中值升至67.0X [3][36][37][44][48] - 汽车产业PE TTM中值降至38.4X，林泰新材（+10.52%）领涨；信息技术产业PE TTM中值降至79.4X，国源科技（+20.44%）表现最佳 [50][54][56] 半年报高增长标的 - 卓兆点胶2025H1营收1.56亿元（+207.46%），归母净利润0.27亿元；同心传动营收0.82亿元（+37.94%），净利润0.14亿元（+62.03%） [4][57] - 海能技术营收1.36亿元（+34.87%），净利润0.05亿元（+139.03%）；雷神科技营收13.88亿元（+13.19%），净利润0.14亿元（+69.31%） [4][57][59] - 宏裕包材净利润0.12亿元（+147.37%），鼎佳精密净利润0.38亿元（+35.48%） [4][59]

北交所代码切换进展 - 北交所启动存量248家上市公司证券代码批量切换第一次全网测试，预计Q3或Q4初完成切换[1] - 代码切换将统一使用920号段，解决原新三板多号段并存导致的辨识模糊问题[1] - 2025年已进行4次全网测试和1次通关测试，8月16日进行第一次全网测试[6] 2025年中报业绩 - 截至8月15日，26家北交所公司披露中报，23家收入同比增长（6家增速超30%），19家归母净利润同比增长（11家增速超30%）[7] - 收入增速中值17%，归母净利润增速中值27%[7] - 锦波生物等7家公司收入和净利润增速均超20%[7] 市场表现 - 北证50指数周度上涨2.40%，报1,476.33点[9] - 北证A股日均成交额回升至261亿元，日均换手率5.63%[6][7] - 北证A股整体PE回升至52.07X，科创板65.12X，创业板41.03X[5][12] 新股发行 - 2024年1月1日至2025年8月15日，北交所共有32家企业新发上市[18] - 32家上市企业发行市盈率均值14.51X，首日涨跌幅均值248%[21][22] - 本周1家公司注册（锦华新材），2家公司过会（大鹏工业、科马材料）[27]