数字人民币试点进展 - 数字人民币试点范围覆盖17个省市的26个地区 累计开立个人钱包1.8亿个 试点地区累计交易金额7.3万亿元[1] - 应用场景从消费端扩展至企业端 包括生活缴费 餐饮服务 交通出行 购物消费及企业采购 支付结算 内部风控 薪酬发放等领域[1] 数字人民币技术特性与应用创新 - 基于支付即结算和可加载智能合约特性 实现建筑工人工资和工程款安全高效结算 从劳有所得升级为劳即刻得[2] - 可编程性应用于供应链金融领域 化解中小微企业融资时的身份核验与风险识别问题 提升供应链金融服务效率和普惠性[2] - 在批发零售 餐饮文娱 教育医疗 社会治理 公共服务 乡村振兴 绿色金融等领域形成可复制推广的应用模式[2] 跨境支付与全球化布局 - 数字人民币具备跨境高效 安全和低成本优势 有效提升企业跨境结算效率并降低支付成本[3] - 工商银行境外机构覆盖全球69个国家和地区 设立境外机构413家 其中在30个共建一带一路国家设立250家分支机构[3] - 工商银行在12个国家担任人民币清算行 提供横跨亚欧美三大时区的7×24小时不间断人民币清算服务[3] 人民币国际化进展 - 境外工商企业使用人民币意向明显提升 走出去企业在对外直接投资中的人民币使用水平进一步改善[4] - 东盟 欧洲 拉美等地区的境外工商企业可便利获得人民币产品和服务 境外金融机构客户对人民币需求增长[4] 金融科技与跨境支付创新 - 中国银联将AI技术深度融入跨境支付领域 推出PayByLink MCP Server沙盒服务 使境外用户享受AI与支付结合成果[4] - 二维码跨境互联互通已在19个国家推进或落地 MCP智能支付服务支持用户在对话过程中完成支付[5] - 招商银行北京分行落地首单数字人民币钱包出款+多边央行数字货币桥清算跨境汇款业务 金额达21亿元人民币[5] 政策支持与行业规范 - 国家网信办起草《促进和规范电子单证应用规定》 鼓励货物贸易 物流 金融等领域认可和使用电子单证[5] - 鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付 开展金融产品和服务模式创新[5]

5月份，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合印发的《关于 金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》提出，推动跨境支付服务便利化。支持银行 与非银行支付机构、清算机构合作依法合规开展跨境支付业务。稳步推动数字人民币创新应用，鼓励金 融机构参与多边央行数字货币桥建设。 4月份，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发的《上海国际金融中心 进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》提出，支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行 数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及 兑换服务。 中国银行研究院研究员杜阳对《证券日报》记者表示，鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方 式开展跨境支付及参与多边央行数字桥建设，对金融机构而言是战略机遇，有助于提高国际竞争力。金 融机构应主动加强顶层设计，成立专门工作小组，统筹推进跨境数字金融业务的机制建设，积极探索数 字人民币在跨境领域的应用。 日前，国家互联网信息办公室发布关于《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》公开征求意见 的通知。其中提到，鼓励金融机 ...

展会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会公众开放日第二天首钢园现场人气火爆 [2] - 下午两点仍可见众多市民携"战利品"穿梭各展区 [2] - 本次服贸会全程在北京首钢园"一址举办" [2] 科技展示 - 金融展区数字人民币体验活跃 不少市民通过数字人民币获得优惠 [2] - 广东省展台呈现机器狗表演与智能咖啡机等多样科技元素 [2] - 服贸会科技感随处可见 [2] 配套活动 - 展会包含展览展示及会议论坛等六大类活动 [2] - 北京市金融法院与市工商联联合召开优化营商环境典型案例新闻发布会 [2] - 一线法官现场分享办案经验以推动更好营商环境建设 [2]

数字人民币开始"出海"！ 9月13日晚间，国家网信办发布《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》（下称"征求意见 稿"），向社会公开征求意见。其中最受关注的一条是，鼓励货物贸易、物流、金融等领域机构和企业 在开展业务时认可、使用电子单证，提升业务应用数字化水平，促进行业提质增效。鼓励金融机构在依 法合规、风险可控前提下，根据电子单证特点，探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付，积 极稳妥开展金融产品和服务模式创新。 "全球跨境支付模式主要包括代理行模式、互联模式、单一平台模式以及点对点模式四大类，基于 SWIFT的代理行模式在跨境支付中占据主导地位，在全球背景下，人民币跨境支付系统（CIPS）、数 字人民币与货币桥等跨境支付相关体系各环节将迎来发展机遇。"中信建投一位行业分析师接受《华夏 时报》记者采访时指出。 而在9月13日的外滩大会上，多位受访的参会跨境支付机构负责人透露，随着全球布局的不断提速，持 牌跨境支付今年以来整体增长势头强劲，年化交易金额呈翻倍增长，预计在政策红利之下，数字人民币 跨境使用会受到格外关注。 近期有关数字人民币推广使用的重磅消息频出。 9月13日国家网信办发布的征求意见稿 ...

数字人民币贷款试点 - 京石文旅所属北京石创同盛融资担保公司与中国银行石景山支行合作 为凌宇科技(北京)有限公司提供数字人民币贷款支持 [1] - 标志着区域"政银担"合作模式进入数字化新阶段 [1] 融资支持政策 - 根据石景山区普惠金融发展专项资金措施 首次通过数字人民币获得贷款的企业可获实际支付利息100%贴息 [1] - 同时享受担保费50%补贴 显著降低企业融资成本 [1] - 政策旨在进一步激发市场主体活力 [1]

核心产品与服务 - 兴业银行自主研发云缴费及购课资金监管平台线上版 通过数字人民币智能合约技术实现购课缴费与资金监管全流程约束 [1] - 平台为校外培训机构预付资金提供安全可靠的金融服务保障 支持家长以数字人民币形式缴纳预付学费至银行监管钱包 [1] - 教培机构端可管理课程及报名情况、师生信息及排课 家长端可通过手机在线选课缴费并进行销课与退课确认审核 [2] 业务合作与落地 - 兴业银行福州分行与福清市某学科类教培机构试点合作 成功落地全行首单数字人民币云监管业务 [1] - 平台面向教育培训、职业技术教育等教培机构用户 提供从课程管理到资金监管的全流程一体化服务 [2] 行业背景与需求 - 近年来校外培训机构消费纠纷频现 存在预付学费被挪用或机构跑路风险 [1] - 平台为合规经营教培机构建立更可信收费模式 为家长构建透明安心可靠的缴费屏障 [1] 监管与数据管理 - 政府监管主管单位可实时查看辖区内资金监管总额、上线机构数量等统计数据 实现高效透明监管 [2] - 每上完一节课后家长需在手机上点击确认销课 教培机构才可支取单节课时学费 [1] 未来发展规划 - 兴业银行福州分行将持续深耕数字人民币支付场景建设 将此模式推广至更广泛的预付式缴费领域 [2] - 平台助力教育行业数字化升级与健康发展 为消费者筑牢金融安全防线 [2]

数字人民币与人民币稳定币概述 - 数字人民币由央行主导发行 定位M0现金的数字形态 具有法偿性 可控匿名和可编程特性 政策工具属性强 体系稳健性最高[10] - 人民币稳定币属于法币稳定币 由持牌机构发行 要求1:1高质量储备 穿透监管与托管安排 更贴近商业化创新与Web3生态[10] - 数字人民币自2019年启动试点 已渗透地铁公交 商超零售和政府补贴发放等日常场景[3] 应用场景差异 - 数字人民币在小额高频 民生惠补 政务缴费等零售支付与精准投放更有优势 支持可编程和可控匿名[11] - 稳定币在链上场景 24×7跨平台清结算 DeFi/链游/资产代币化等原生链上生态更灵活[11] - 数字人民币更多聚焦在岸场景 人民币稳定币主要服务离岸场景 包括中小企业跨境汇款 电商平台结算与链上贸易融资[13] 跨境支付特性 - 数字人民币跨境更多走官方互联互通 如mBridge批发型多央行平台 强调即时 原子结算与合规[11] - 稳定币跨境天然24×7可达 对接全球链上流动性 但反洗钱/制裁合规与储备安全是关键[11] - 数字人民币与CIPS/mBridge协同 提升跨境直联效率与主权清算能力[24] 战略意义与竞争格局 - 发展数字人民币和人民币稳定币可提升人民币国际影响力 削弱美元在国际支付中的垄断地位[21] - 链上美元资产已占90% 人民币稳定币切入尤为迫切 可推动人民币计价的链上金融资产和跨境贸易[17][19] - 美国众议院通过STABLE法案 英国发布稳定币监管提案 香港《稳定币条例》8月正式实施 要求发行主体必须申领牌照[6] 未来发展路径 - 更可能在香港推出离岸人民币稳定币 境内大概率不会推出 运行机制类似港元稳定币条例[26] - 采用双轨制发展：数字人民币扩大零售应用并与批发CBDC平台对接 人民币稳定币在香港与跨境链上业务试水[32] - 企业支付存在场景化选择：标准贸易倾向CIPS+传统跨境银行网络 链上原生业务倾向持牌人民币稳定币[32] 参与者与基础设施 - 核心参与者包括央行/监管当局 金融基础设施 持牌金融机构与清算行 科技平台/场景方[24][25] - 金融基础设施涵盖CIPS人民币跨境清算主干网 mBridge多央行批发CBDC平台 SWIFT gpi全球银行间加速通道[24] - 持牌金融机构承担钱包 结算 做市 托管等职能 是双层投放与稳定币储备/赎回的关键枢纽[25]

重要市场新闻 - 商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟晶圆产品进行反倾销立案调查 依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条规定进行审查 [1] 存储行业动态 - 美光科技宣布所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品价格将上涨20%-30% 并暂停报价一周 [2] - 闪迪已宣布将存储产品价格上调10%以上 云服务供应商2025财年资本支出提高180亿美元推高AI领域存储需求 [2] - 2025年第二季度NAND Flash晶圆价格环比增长10%至15% 客户端SSD价格上涨3%至8% DRAM价格指数半年内上涨约72% [3] - 美光将在2025年9月23日发布的第四季度财报中给出远超市场预期的业绩指引 [2] 数字人民币发展 - 国家网信办就《促进和规范电子单证应用规定》征求意见 鼓励探索使用数字人民币开展跨境支付 [3] - 2024年全球零售跨境支付市场规模达39.9万亿美元 预计2032年将增至65万亿美元 其中B2B支付占79%份额 [4] - 第三方支付机构已深度嵌入人民币跨境清算和多币种结算业务层级 [4] 智能网联汽车政策 - 八部门印发《汽车行业稳增长工作方案》 提出有条件批准L3级车型生产准入 加快网联基础设施和云控平台建设 [5] - "车路云一体化"预计2025年为全产业链带来7259亿元人民币产值增量 2030年达25825亿元 年复合增长率28.8% [5][6] - 智能化路侧基础设施和云控平台2025-2030年复合增长率将分别达79.7%和56.8% [6] 股东减持信息 - 盈新发展股东湖南华建拟减持3935.88万股（占总股本0.67%） [6] - 佳发教育股东西藏德员泰拟减持不超过1198.54万股（占总股本3%） [6] - 万达信息股东和谐健康拟减持不超过4321.9万股（占总股本3%） [6] - 达意隆股东深圳乐丰拟减持不超过597.08万股（占总股本3%） [6] - 逸豪新材股东赣州逸源拟减持不超过165.5万股（占总股本1%） [7] - 云涌科技股东肖相生拟减持不超过180万股（占总股本2.99%） [7] - 普蕊斯股东观由昭泰拟减持不超过237.01万股（占总股本3%） [7] - 建龙微纳股东中证开元及民权创投拟合计减持不超过300.18万股（占总股本3%） [7] - 广康生化股东华拓至远等拟合计减持不超过133万股（占总股本1.7973%） [8]

数字人民币跨境支付 - 国家网信办鼓励在货物贸易、物流、金融等领域使用电子单证以提升数字化水平并降低成本 [1] - 探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付 推动金融产品和服务模式创新 [1] 质量认证数字化发展 - 十五部门提出开发智慧农业技术装备、工业机器人、智能计算设备等产业发展所需认证制度 [2] - 推进网联汽车、智能家电、新一代信息技术认证工作 满足多层次消费需求 [2] 航天科技进展 - 长征十号运载火箭完成第二次系留点火试验 试验总时长320秒并成功考核七台并联发动机低工况及二次点火能力 [3] 金融数据 - 前八个月人民币贷款增加13.46万亿元 其中企事业单位贷款增加12.22万亿元 [4] - 8月末人民币存款余额322.73万亿元 前八个月人民币存款增加20.5万亿元 [4] 绿色转型与资源改革 - 福建省支持福州加快海洋资源要素市场化配置改革并探索建立海洋资源交易平台 [5] - 福建省力争在数据智能、氢能、前沿新材料、健康与新医药等领域率先突破 目标2030年节能环保产业规模达3000亿元 [10] 财政政策与信贷 - 财政部发行5000亿元特别国债为大型商业银行注入资本金 预计撬动信贷投放约6万亿元 [6] 基金市场动态 - 摩根资产管理旗下中证A500指增基金募集规模突破20亿元 或成年内最大同类产品 [7] - 全市场已成立中证A500指增基金51只 合计募集规模逾270亿元 [7][8] 新能源政策 - 两部门规定项目新能源上网电量不纳入新能源可持续发展价格结算机制 现货市场未连续运行地区原则上不向公共电网反向送电 [9] 个人信息保护 - 国家网信办就大型网络平台设立个人信息保护监督委员会征求意见 以保护个人信息权益 [11]

行业演变历程 - 虚拟数字人行业从2021年资本追捧阶段转入理性调整期 初期因虚拟美妆数字人"柳夜熙"爆红引发品牌虚拟代言人热潮 A股概念股轮番涨停 [2] - 行业曾流行"3个月造星 6个月回本"口号 但高昂成本逐渐显现 单条短视频制作成本达数十万元 前期研发投入达百万元级别 [2] - 用户新鲜感退潮导致虚拟代言人大量撤下 虚拟主播GMV不足真人主播1/5 抖音平台虚拟主播平均观看时长从15分钟降至5分钟 粉丝流失率超40% [3] 技术发展与成本结构 - 早期数字人依赖动作捕捉与图形渲染技术 存在表情僵硬 交互延迟等技术同质化问题 [3] - 高质量3D数字人制作成本居高不下 2D数字人因模板泛滥陷入价格战 [3] - 生成式人工智能推动产品升级为"数智人" 运用自然语言处理 语音识别 图像识别与情感分析等技术实现智能交互 [4] 商业化应用转型 - 行业从C端偶像经济转向B端实用场景 包括金融 医疗 教育 企业服务等领域 通过SaaS平台降低制作门槛 [4] - 罗永浩数字人直播吸引超1300万人次观看 GMV突破5500万元 部分品类带货单量超真人首秀数据 [4] - 京东618期间数字人带货能力超越80%真人主播 1.7万家品牌商家使用数字人直播 百度二季度数字人收入环比增长55%达约5亿元 [5] 市场规模与资本动态 - 2025年中国虚拟数字人核心市场规模预计突破480亿元 带动相关产业规模超6400亿元 [6] - 截至2025年7月7日虚拟数字人领域发生23起投融资 总金额达35.07亿元 平均每起融资超1.5亿元 [6] - 上海等地出台政策支持数字人关键技术攻关 多地政府部门上线数字人提供公共服务 [6] 法律规范与平台治理 - 虚拟数字人形象被认定为具有独创性的美术作品 受著作权法保护 技术内核中的代码可作为计算机软件受保护 [7] - 抖音平台累计处理超17万个录播直播间 封闭3万多个账号 打击2800多个黑商团伙以治理AI主播冒充真人问题 [7] - 行业需应对数据隐私 版权争议等伦理法律问题 北京互联网法院已出现虚拟数字人著作权侵权判例 [6][7] 技术演进方向 - 多模态大模型发展推动虚拟数字人效果优化 未来需实现从功能复刻到情感共鸣的技术跨越 [4][5] - 数字人直播通过技术驱动重构电商价值链 竞争核心在于场景化创新与用户体验优化 [5] - AI大模型如GPT-5 百度文心一言为虚拟数字人注入智慧灵魂 未来5年将向智能制造 文娱消费领域深度赋能 [7]