核心财务表现 - 2025年第一季度营业收入1.73亿元，同比下降10.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3219.56万元，同比下降11.04% [1] - 经营活动产生的现金流量净额3074.18万元，同比大幅增长1739.57% [1] - 基本每股收益0.36元/股，同比下降12.20% [1] 资产与负债状况 - 报告期末资产总额10.85亿元，较上年末下降2.01% [1] - 归属于上市公司股东的净资产7.98亿元，较上年末增长4.36% [1] - 资产负债率（合并）26.46%，较上年末30.96%有所改善 [1] - 交易性金融资产1.30亿元，较上年末增长85.87%，主要因购买结构性理财增加 [2] 产品收入构成 - 主机产品收入1.56亿元，毛利率31.58%，营业收入同比下降12.63% [2] - 后市场业务收入未披露具体金额，但毛利率增加2.42个百分点 [2] - 其他产品收入319.06万元，毛利率63.38%，营业收入同比下降47.53% [2] 成本费用分析 - 营业成本1.15亿元，同比下降7.83% [2] - 管理费用683.95万元，同比增长45.06%，主要因重大资产重组相关费用增加 [3] - 研发费用882.42万元，同比下降24.13% [3] - 财务费用-56.71万元，同比下降192.97%，主要因大额存单利息收入计入 [3] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计314.06万元，主要包含政府补助181.86万元和投资收益31.22万元 [5][6] - 非经常性损益净额266.95万元 [6] - 资产处置收益178.14万元，同比增长435.77% [3] 现金流状况 - 经营活动现金流入1.95亿元，现金流出1.65亿元 [3] - 投资活动现金流出2.05亿元，主要因购买理财产品支出 [3] - 筹资活动现金流出63.08万元，同比改善99.87% [3] 重大事项进展 - 公司正在推进发行股份及支付现金购买湖南中铁五新重工100%股权及怀化市兴中科技100%股权并募集配套资金的重大资产重组事项 [12][14] - 2025年1月在杭州设立全资子公司浙江五新智能设备有限公司 [12] - 2024年员工持股计划已完成非交易过户 [13] 股东结构 - 湖南五新投资有限公司持股35.12%，为控股股东 [10] - 湖南中铁五新重工有限公司持股7.94% [10] - 员工持股计划持股2.13% [10] - 前十大股东合计持股50.89% [11] 会计政策变更 - 执行《企业会计准则解释第18号》，对产品质量保证产生的售后服务费用会计处理进行调整，追溯调整可比期间营业成本和销售费用 [8] - 调整后2024年1-3月营业成本从1.22亿元调整为1.25亿元，销售费用从1724万元调整为1376万元 [8]

业绩总结 - 公司2025年4月28日披露《2025年第一季度报告》[3] - 2025年8月18日审议通过报告更正议案，基于业务核算准确性调整科目[3][4] - 按规定更正第一季度报告财务数据，除更正外其他内容不变[4][5]

交易时间线 - 2025年4月30日公司披露交易草案[3] - 5月30日收到北交所受理通知[3] - 8月18日董事会通过业绩承诺补偿方案调整议案[3] 业绩承诺 - 兴中科技原承诺2024 - 2027年净利润总额93483.51万元，达80%视作完成[4] - 兴中科技现承诺2025 - 2027年净利润分别为23343.59万元、24229.22万元、24558.31万元[8] - 五新重工原承诺2024 - 2027年净利润总额35551.49万元，达80%视作完成[4] - 五新重工现承诺2025 - 2027年净利润分别为8932.81万元、9043.24万元、9190.97万元[8] 补偿机制 - 如2027年末累计净利润未达承诺80%，10个工作日内通知补偿[5] - 先股份补偿，数量=（承诺 - 实现）÷发行价格[5] - 股份不足现金补偿，金额=（应补 - 已补）×发行价格[5][10] - 专项审核后60日内董事会审议补偿[6][11] - 业绩承诺期交易对方不得质押股票[8][12] 股份解锁 - 五新投资等48个月且2024 - 2027年净利润达80%或补偿，解锁100%[12] - 其他交易对方分三期解锁，按不同净利润达成比例[14][16] 交易调整 - 募集资金不足30个工作日内按比例支付[17] - 现金对价支付时间变更为获批文后90个工作日内[18] - 标的资产交割时间变更为付完现金后15个工作日内[18] - 部分交易调整情况可视为不重大调整[20] - 新增或调增配套募资构成重大调整[21] - 业绩补偿方案调整不构成重大调整[21] 顾问意见 - 独立财务顾问认为调整方案协商确定，不损害公司利益[22] - 独立财务顾问认为调整不构成重大调整[23]

市场扩张和并购 - 公司拟购买湖南中铁五新重工和怀化市兴中科技各100%股权并募资，构成重大资产重组[2] 事件时间线 - 2024年11月26日起停牌，12月10日起复牌[3][4] - 2024年12月9日签署购买资产协议[4] - 2025年4月30日通过交易议案，签补充和业绩补偿协议[5] - 2025年5月15日临时股东会通过交易议案[6] - 2025年5月30日收到北交所受理通知[7] - 2025年6月13日收到北交所审核问询函[7] - 2025年6月30日北交所同意中止审核申请[8] - 截至目前交易文件财务报告数据更新至2025年3月31日，中止情形消除[10] - 2025年8月18日通过申请恢复审核交易事项议案[9]

业绩承诺 - 兴中科技原承诺2024 - 2027年净利润总额93483.51万元，达80%视作完成[4] - 五新重工原承诺2024 - 2027年净利润总额35551.49万元，达80%视作完成[4] - 兴中科技现承诺2025 - 2027年净利润分别为23343.59万元、24229.22万元、24558.31万元[8] - 五新重工现承诺2025 - 2027年净利润分别为8932.81万元、9043.24万元、9190.97万元[8] 补偿方案 - 如2027年末累计净利润未达承诺80%，交易对方以回购股份和支付现金补偿[5] - 当期期末累积净利润未达累积承诺金额，交易对方需补偿[8] - 上市公司以总价1元回购未完成承诺部分对应股票并注销[9] 协议签署 - 2024年12月9日签署附生效条件购买资产协议[3] - 2025年4月30日签署购买资产协议补充协议和业绩补偿及超额业绩奖励协议[3] - 2025年8月18日签署业绩承诺等相关事宜补充协议[4] 股份解锁 - 五新投资等48个月届满且2025 - 2027年累积净利润达承诺额100%或支付补偿可解锁100%股份[14] - 其他交易对方12、24、36个月届满且相应时段净利润达承诺额或支付补偿，分别解锁30%、60%、100%股份[15] 支付与交割调整 - 原分阶段支付现金对价变更为获证监会注册批文后90个工作日一次性支付[16] - 资产交割时间调整为支付现金对价后15个工作日内完成股份/股权变更登记[17] 方案认定 - 本次业绩补偿方案调整不构成重组方案重大调整[20] - 独立财务顾问认为调整不存在损害上市公司利益情形，不构成重大调整[21][22]

会议信息 - 2025年8月15日在公司1号会议室以现场+通讯方式召开会议[3] - 2025年8月4日书面发出董事会会议通知[3] - 董事长杨贞柿主持会议[3] 议案审议 - 审议通过《关于<2025年半年度报告>及其摘要的议案》[4] - 议案表决同意8票，反对0票，弃权0票，回避0票[4] - 议案无需提交股东会审议[4] 公告发布 - 公告发布时间为2025年8月18日[6]

会议信息 - 董事会会议于2025年8月18日以现场+通讯会议方式召开[2] - 应出席董事8人，实际出席和授权出席8人[2] 议案表决 - 《关于公司与交易对方签署补充协议的议案》等多个议案表决通过，部分无需提交股东会审议[4][8][10][11][12] 支付与解锁条件 - 股份支付在获证监会注册批文后90个工作日支付现金对价，15个工作日变更登记；现金支付90个工作日完成[4] - 五新投资等解锁条件调整为股份上市48个月且业绩达标或补偿[5] - 其他交易对方分三期解锁，按不同业绩时间节点[5] 业绩承诺 - 兴中科技2024 - 2027年扣非归母净利润承诺总额93483.51万元[6] - 五新重工2024 - 2027年扣非归母净利润承诺总额35551.49万元[6] - 兴中科技和五新重工达承诺80%视作完成业绩承诺[6] 业绩预测 - 兴中科技2025 - 2027年预测净利润分别为23343.59万元、24229.22万元、24558.31万元[6] - 五新重工2025 - 2027年预测净利润分别为8932.81万元、9043.24万元、9190.97万元[6] 补偿机制 - 业绩未达80%，上市公司10个工作日通知补偿[7] - 先股份补偿，不足现金补偿[7] - 业绩承诺期各期末及期末按流程处理补偿，交易对方不得质押股票[8]

行业投资评级 - 报告对北交所行业维持"推荐"评级，认为中长期配置价值显著[6] 核心观点 - 北证50指数本周上涨2.40%，跑赢沪深300指数（2.37%）但落后创业板指（8.58%）和科创50（5.53%）[6][12] - 计算机行业领涨（+21.19%），美容护理行业跌幅最大（-7.16%）[6][17] - 个股表现分化：271只成分股中仅36.53%上涨，上涨比例周环比下降15.69个百分点[6][16] - 流动性改善：北证50日均成交额255.96亿元（周环比+7.72%），日均换手率3.13%（周环比+0.61pct）[20] 市场表现 指数表现 - 北证50近1月/3月/12月涨幅分别为3.34%/3.90%/116.41%，显著跑赢沪深300的26.99%年涨幅[2] - 当前成分股平均市值31.83亿元，指数收于1476.33点[6][12] 行业表现 - 涨幅前五行业：计算机（+21.19%）、基础化工（+8.65%）、电子（+6.72%）、汽车（+3.45%）、社会服务（+2.49%）[6][17] - 跌幅前五行业：美容护理（-7.16%）、国防军工（-4.72%）、建筑装饰（-4.00%）、农林牧渔（-2.70%）、纺织服饰（-2.42%）[6][17] 新股动态 本周进展 - 上市：志高机械（凿岩设备制造商，2024年营收8.88亿元/+5.72%，净利润1.05亿元/+1.49%）[26][28] - 上会通过：科马材料（汽车零配件，2024年营收2.49亿元）、大鹏工业（机械，2024年营收2.65亿元）[32] - 申购：能之光（化工，2024年营收6.11亿元）[32] 下周计划 - 申购：巴兰仕 - 上市：宏远股份[32] 重点公司推荐 低估值标的 - 同力股份（露天煤矿矿卡）：2025E PE 11.65倍，2025E EPS 1.99元[7] - 五新隧装（隧道设备）：2025E PE 38.06倍，2025E EPS 1.64元[7] 主题映射标的 - 恒拓开源（低空信息管理）：2025E PE 73.36倍[7] - 凯德石英（半导体石英制品）：2025E PE 37.14倍[7] - 华岭股份（IC测试）：2025E PE 78.26倍[7] - 天力复合（金属复合材料）：2025E PE 30.75倍[7] 公司公告精选 - 天润科技获两项AI相关发明专利（地名地址翻译技术）[33] - 基康技术取得钻孔应力计补压技术专利[34] - 建邦科技子公司购置工业厂房拓展汽车电子产能[35] - 天宏锂电募投项目延期6-10个月，因设备升级及场地施工调整[36]

8月LPR报价 - 8月20日将公布1年期和5年期以上LPR最新值 7月1年期LPR为3 0% 5年期以上LPR为3 5% 均与6月持平 [2] 央行公开市场操作 - 下周将有7118亿元逆回购到期 其中周一至周五分别到期1120亿元 1146亿元 1185亿元 1287亿元 2380亿元 [3] - 下周二和周三分别有1200亿元和1000亿元国库现金定存到期 [3] 恒生指数系列检讨 - 恒生指数有限公司将于8月22日宣布2025年第二季度恒生指数系列检讨结果 成份股变动将于2025年9月8日生效 [4] 全球央行年会 - 杰克逊霍尔全球央行年会将于8月21日-23日举行 美联储主席鲍威尔将于美东时间8月22日10点发表讲话 [5] - 美联储将于8月21日公布货币政策会议纪要 亚特兰大联储主席博斯蒂克将就经济前景发表讲话 [6] - 市场预测美联储最早9月可能重新开启降息进程 当前联邦基金利率维持在4 25%-4 5%区间 [6] A股限售股解禁 - 下周A股有35只个股面临解禁 合计市值近1000亿元 [7] - 联影医疗解禁市值达295 4亿元 格科微解禁市值达163 9亿元 [7] - 部分个股解禁情况：太阳能3 140亿元 汇成股份2 590亿元 中触媒0 834亿元 华兰疫苗4 590亿元 格科微10 50亿元 联影医疗2 309亿元 [8][9][10] 新股发行 - 下周将有1只新股发行 巴兰仕属北交所 8月19日发行约1900万股 预计募资近3亿元 发行价15 78元 [11][12]

证券代码：835174 证券简称：五新隧装 公告编号：2025-139 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 关于重大资产重组事项的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 根据《上市公司重大资产重组管理办法》《北京证券交易所上市公司重大资 产重组业务指引》的规定："重组方案在股东会决议公告披露之日起 60 日内未 完成资产交付或者过户的，上市公司应当于期满后次一交易日披露重组实施情况 公告，并在此后每 30 日披露一次进展公告，直至资产交付或者过户完毕。"湖 南五新隧道智能装备股份有限公司（以下简称"公司"）依据本规定及时履行信 息披露义务，具体如下： 一、本次交易的基本情况 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买湖南中铁五新重工有限公司 100% 股权和怀化市兴中科技股份有限公司 100%股权并募集配套资金暨关联交易事项 （以下简称"本次交易"），根据《上市公司重大资产重组管理办法》《北京证 券交易所上市公司持续监管办法（试行）》的相关规定，本次交易构成重大资产 重组。 二、本次交易的进展 ...