核心观点 - 周二A股三大股指低开高走，上证指数收涨0.41%报3379.83点，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.19%，两市A股成交额1.48万亿元，超2700股上涨；港股恒生指数收跌0.01%，恒生科技指数涨1.39%；海外美国三大股指全线下跌，欧洲及亚太股市全线下跌 [2][7] - 3月11日十四届全国人大三次会议闭幕，表决通过多项决议；同日证监会党委开会，要巩固市场回稳向好势头，推进资本市场改革等 [2][8] - 3月10日智元机器人发布智元启元大模型GO - 1，具身智能领域取得重要突破 [9] 市场回顾 A股市场 - 周二A股三大股指低开高走，上证指数收涨0.41%报3379.83点，深证成指涨0.33%，创业板指涨0.19%，两市A股成交额1.48万亿元，超2700股上涨 [2][7] - 申万行业中美容护理、国防军工行业领涨，电子、汽车行业领跌；概念板块中共享单车概念领涨，家庭医生概念跌幅居前 [2][7] 港股市场 - 香港恒生指数收跌0.01%，恒生科技指数涨1.39% [2][7] 海外市场 - 美国三大股指全线下跌，道指跌1.14%，标普500指数跌0.76%，纳指跌0.18%；欧洲股市及亚太股市全线下跌 [2][7] 重要新闻 十四届全国人大三次会议 - 3月11日下午3时闭幕，表决通过关于政府工作报告等多项决议 [2][8] 证监会会议 - 3月11日证监会党委召开扩大会议，要全力巩固市场回稳向好势头，加强战略性力量储备和稳市机制建设 [3][8] - 在支持科技创新和新质生产力发展上持续加力，稳妥恢复科创板第五套标准适用 [3][8] - 以深化投融资综合改革为牵引，全面启动实施新一轮资本市场改革 [3][8] - 研究制定资本市场对外开放总体规划，稳步拓展跨境互联互通 [3][8] - 着力提升监管执法效能，加快建设“三个过硬”的监管铁军 [3][8] 研报精选 行业事件 - 3月10日智元机器人发布智元启元大模型GO - 1，已部署至智元机器人本体，具身智能领域获重要突破 [9] 投资要点 - GO - 1发布标志具身智能从单一任务向通用化迈重要一步，其ViLLA架构解决图像 - 文本输入与机器人动作执行间鸿沟 [10] - GO - 1借助人类和多种机器人数据，有革命性学习能力，可泛化应用，支持部署到不同机器人本体并持续进化 [10] - 虽面临执行复杂度与场景适应性挑战，但结合资本市场热度及技术迭代速度，GO - 1有望推动人形机器人迈向AGI，加速其普及 [10] GO - 1亮点 - 人类视频学习：通过分析互联网视频和真实示范，可掌握复杂任务并根据环境调整动作意图 [11] - 小样本快速泛化：在极少数据甚至零样本条件下，模型可迁移至新场景与新任务 [11] - 持续进化能力：结合数据回流系统，能从执行错误中实时学习修正 [11] - 一脑多形：不局限于单一机器人形态，可快速部署至不同本体，支持群体智能升级 [11] 智元机器人产品线 - 有远征、Genie和灵犀三条主打产品线，生产进程稳步推进 [12] - 远征用于工业、服务业等商用场景；Genie定位开放式环境下的多任务轮式双臂机器人；灵犀用于家用场景 [12] 投资建议 - 2025年人形机器人行业有望迎来“技术突破 + 量产落地”双重驱动，智元GO - 1大模型为行业注入新动能 [12] - 政策持续升级，成本是制约普及的重要因素，建议关注受益于大规模应用的国产零部件优质企业 [12]

[Table_Title] 万联晨会 [Table_MeetReportDate] 2025 年 03 月 12 日 星期三 [Table_Summary] 概览 核心观点 【市场回顾】 周二，A 股三大股指低开高走，上证指数收涨 0.41%报 3379.83 点， 深证成指涨 0.33%，创业板指涨 0.19%。两市 A 股成交额 1.48 万亿元 人民币，超 2700 股上涨。申万行业方面，美容护理、国防军工行业 领涨，电子、汽车行业领跌；概念板块方面，共享单车概念领涨，家 庭医生概念跌幅居前。港股方面，香港恒生指数收跌 0.01%；恒生科 技指数涨 1.39%。海外方面，美国三大股指全线下跌，道指跌 1.14%， 标普 500 指数跌 0.76%，纳指跌 0.18%。欧洲股市及亚太股市全线下 跌。 3238 【重要新闻】 【十四届全国人大三次会议闭幕】3 月 11 日下午 3 时，十四届全国 人大三次会议在北京人民大会堂举行闭幕会。会议表决通过关于政府 工作报告的决议、关于修改《中华人民共和国全国人民代表大会和地 方各级人民代表大会代表法》的决定、关于 2024 年国民经济和社会 发展计划执行情况与 2 ...

报告行业投资评级 - 强于大市（维持），意味着未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上 [4][10] 报告的核心观点 - 智元GO - 1发布标志具身智能从单一任务向通用化迈重要一步，将具身智能推上新台阶，有望成推动人形机器人迈向AGI核心引擎，加速其在家庭、工业等领域普及 [2] - 2025年人形机器人行业有望迎来“技术突破 + 量产落地”双重驱动，智元GO - 1大模型的开源生态与泛化能力为行业注入新动能，建议关注受益于人形机器人大规模应用的国产零部件优质企业 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 3月10日，智元机器人发布智元启元大模型GO - 1，已部署至智元机器人本体，是具身智能领域重要突破 [1] GO - 1架构优势 - GO - 1核心是ViLLA架构，由多模态大模型和混合专家模型组成，较传统VLA架构，通过预测隐式动作标记，解决图像 - 文本输入与机器人动作执行间鸿沟 [2] GO - 1能力特点 - 借助人类和多种机器人数据，让机器人获革命性学习能力，可泛化应用到各类环境和物品，快速适应新任务、学习新技能，支持部署到不同机器人本体，能在实际使用中持续快速进化 [2] GO - 1亮点 - 人类视频学习：通过分析互联网视频和真实示范，机器人可快速掌握复杂任务，能根据环境调整动作意图 [3] - 小样本快速泛化：在极少数据甚至零样本条件下，模型可迁移至新场景与新任务 [3] - 持续进化能力：结合数据回流系统，机器人能从执行错误中实时学习修正 [3] - 一脑多形：GO - 1不局限于单一机器人形态，可快速部署至不同本体，支持群体智能升级 [3] 智元机器人产品线 - 有远征、Genie和灵犀三条主打产品线，生产进程稳步推进 [4] - 远征是商用双足机器人，如远征A1、A2系列；Genie是开放式环境下多任务轮式双臂机器人，如G1；灵犀用于家用场景，已发布X1，预计下半年发布新品X2 [4] 智元机器人产业布局 - 正构建从B端到C端、从功能专精到生态开放的完整机器人产业闭环 [4] - 上海自贸区临港的制造工厂已于2024年10月投产，计划在上海张江建设年产能1万台左右的二期工厂 [4]

核心观点 - 周一A股三大股指震荡收跌，上证指数收跌0.19%报3366.16点，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.25%，两市A股成交额1.51万亿元，超3000股上涨；港股恒生指数收跌1.85%，恒生科技指数跌2.52%；海外美国三大股指全线下跌，欧洲股市全线下跌，亚太股市涨跌互现 [2][7] - 消费是经济发展第一拉动力，今年促消费政策是去年延续与升级，内循环将成经济增长主要驱动力 [10] - 促消费政策聚焦商品以旧换新与服务提质扩容，利好顺周期消费行业 [10][12] 市场回顾 A股市场 - 周一A股三大股指震荡收跌，上证指数收3366.16点跌0.19%，深证成指跌0.17%，创业板指跌0.25%，两市A股成交额1.51万亿元，超3000股上涨 [2][7] - 申万行业中煤炭、有色金属行业领涨，计算机、传媒行业领跌；概念板块中培育钻石概念上涨，ERP概念跌幅居前 [2][7] 港股市场 - 香港恒生指数收跌1.85%，恒生科技指数跌2.52% [2][7] 海外市场 - 美国三大股指全线下跌，道指跌2.08%，标普500指数跌2.70%，纳指跌4.00%；欧洲股市全线下跌，亚太股市涨跌互现 [2][7] 重要新闻 产业政策 - 3月10日广东省印发《广东省推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》，支持关键核心技术攻关等多项内容 [3][8] 行业动态 - 3月10日中国信通院启动多模态智能体技术规范编制工作，13日将召开研讨会 [3][8] 研报精选 事件 - 3月6日十四届全国人大三次会议经济主题记者会，多部门负责人就相关问题答记者问 [9] 投资要点 - 消费是经济第一拉动力，今年政策是去年延续升级，《提振消费专项行动方案》将公布实施，推动消费提质升级扩大内需 [10] - 促消费政策聚焦两方面，商品以旧换新政策加力扩围、惠民升级，补贴品类从8+N扩大到12+N，资金从1500亿元翻倍至3000亿元；服务消费对外开放、对内放开 [10][11] 投资建议 - 商品消费领域以旧换新政策刺激购买欲、推动产业发展；服务消费领域对外开放引入资源，对内放开增加供给，利好顺周期消费行业 [12] - 建议关注食品饮料（白酒、大众食品）、社会服务（旅游、免税等）、商贸零售（黄金珠宝）、轻工制造（家居、家电）行业 [12]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[4] 报告的核心观点 - 消费是经济发展第一拉动力，今年政策是去年延续与升级，内循环将成经济增长主要驱动力 [2] - 促消费政策聚焦商品以旧换新与服务提质扩容，利好顺周期消费行业 [3] 根据相关目录分别进行总结 政策背景 - 3月6日十四届全国人大三次会议经济主题记者会，多部门负责人就相关问题答记者问 [1] 消费政策 - 今年政府提出“实施提振消费专项行动”，《提振消费专项行动方案》将公布实施，推动消费提质升级、扩大内需 [2] 政策方向 - 以旧换新政策加力扩围、惠民升级，补贴品类从8 + N扩大到12 + N，资金从1500亿元翻倍至3000亿元 [3] - 服务消费对外开放、对内放开，对外开放扩大多领域开放试点，推动入境游发展；对内放开后续将继续出台支持政策和专项举措，扩大多元化服务供给 [3] 投资建议 - 食品饮料：关注白酒企业渠道控制力等，长期高端酒企更具韧性，2025年中端和大众价位白酒复苏弹性大；关注受益政策且业绩向好的乳制品、啤酒等行业 [3][9] - 社会服务：关注旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头，多个赛道迎来业绩增长良机 [9] - 商贸零售：关注黄金珠宝龙头企业，金价有望上涨，消费者愿为产品工艺支付溢价 [9] - 轻工制造：关注家居和家电企业，房地产市场止跌回稳和“以旧换新”政策将提振需求端 [9]

核心观点 - 上周五A股三大股指集体回调，上证指数收跌0.25%报3372.55点，深证成指跌0.5%，创业板指跌1.31%，两市A股成交额1.82万亿元，超3400股下跌；港股恒生指数收跌0.57%，恒生科技指数跌0.52%；海外美国三大股指全线收涨，欧洲及亚太股市全线下跌 [1][6] - 3月20日起中国对原产加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税，对水产品、猪肉加征25%关税；1 - 2月我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，出口3.88万亿元增长3.4%，进口2.66万亿元下降7.3%，出口规模创历史同期新高 [2][7] - 2月中国AI创业公司Monica发布全球首款通用AIAgent产品Manus，具备自主执行等5方面优势特点，性能超OpenAIDeepResearch，有望成下一代人机协作范式，建议关注垂类AI大模型等落地情况 [8][10] - 2月4款重点新游上线，《龙之谷世界》成功移植手游，IP市场价值凸显，2月24日单日最高下载量达113,451次，截止3月4日iOS端收入总计5,475,847美元，建议关注具备IP深耕与创新能力的优质游戏厂商 [12][13] 市场回顾 A股市场 - 上周五A股三大股指集体回调，上证指数收跌0.25%报3372.55点，深证成指跌0.5%，创业板指跌1.31%，两市A股成交额1.82万亿元，超3400股下跌 [1][6] - 申万行业中有色金属、国防军工领涨，通信、房地产领跌；概念板块中金属锌概念上涨，租售同权概念跌幅居前 [1][6] 港股市场 - 香港恒生指数收跌0.57%，恒生科技指数跌0.52% [1][6] 海外市场 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.52%，标普500指数涨0.55%，纳指涨0.70%；欧洲股市及亚太股市全线下跌 [1][6] 重要新闻 关税调整 - 3月8日国务院关税税则委员会公告，3月20日起对原产加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税，对水产品、猪肉加征25%关税 [2][7] 货物贸易 - 3月7日海关总署公布，今年前两个月我国货物贸易进出口总值6.54万亿元，出口3.88万亿元增长3.4%，进口2.66万亿元下降7.3%，出口规模创历史同期新高 [2][7] - 前两个月对东盟、欧盟、美国、日本出口分别增长6.8%、1.8%、3.4%、2%，对共建“一带一路”国家出口增长2.4% [2][7] 研报精选 计算机行业 - 2月6日中国AI创业公司Monica发布全球首款通用AIAgent产品Manus，具备自主执行、多智能体系统等5方面优势特点 [8] - Manus性能测试超OpenAIDeepResearch，有望成下一代人机协作范式 [9][10] - 建议关注垂类AI大模型落地、AIAgent等AI应用产品商业化落地、AI大模型及AIAgent在端侧应用、以Manus为代表的AIAgent产品应用场景对算力需求的提振 [10] 传媒行业 - 2月4款重点新游上线，分别是《彩虹橙》《仙剑世界》《龙之谷世界》《荒野国度》 [12] - 《龙之谷世界》成功移植手游，精准聚焦核心玩家需求，吸引端游存量用户下载和弃坑玩家回流，2月24日单日最高下载量达113,451次，截止3月4日iOS端收入总计5,475,847美元，日均流水保持稳定 [13] - 2025年游戏版号维持高位稳定发放，建议关注具备IP深耕与创新能力的优质游戏厂商 [13]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[5] 报告的核心观点 - 2025年3月6日中国AI创业公司Monica发布全球首款通用AI Agent产品Manus，其具备自主执行、多智能体系统、持续学习与记忆、广泛应用场景、高效人机协作5方面优势和特点[1][2] - Manus性能测试结果超OpenAI Deep Research，有望成下一代人机协作范式[3] - DeepSeek R1、V3等开源模型能力升级，让各行业垂类AI模型和以AI Agent为代表的AI应用产品有望加速落地[4] 根据相关目录分别进行总结 投资要点 - Manus是通用AI Agent，能连接思想和行动，会思考且提供结果，相比其他AI产品有5方面优势和特点，包括自主执行能力、多智能体系统、持续学习与记忆、广泛应用场景、高效人机协作[2] 性能表现 - AI Agent是AI大模型产品主流趋势之一，自主性是最大特征，Manus在性能上有很大突破，在GAIA基准测试中所有三个难度级别都超越OpenAl Deep Research，有望成下一代人机协作范式[3] 投资建议 - 建议关注垂类AI大模型落地、AI Agent等AI应用产品商业化落地、AI大模型及AI Agent在端侧应用、以Manus为代表的AI Agent产品广泛应用场景对算力需求的提振[4]

证券研究报告|计算机 [Table_Title] 全球首款通用 AI Agent Manus 发布，关注 AI 应用的加速落地 [Table_ReportType] ——计算机行业快评报告[Table_ReportDate] [事件Table_Summary] ： 2025 年 3 月 6 日，中国的 AI 创业公司 Monica 发布了全球第一款通用 AI Agent 产品 Manus。 投资要点： 中国创业公司 Monica 发布全球首款通用 AI Agent Manus，具备 5 方面 主要优势和特点。中国 AI 创业公司 Monica 发布了其产品 Manus，根据 官方介绍，Manus 是一个通用的 AI Agent，可以连接思想和行动，它不 仅会思考，还会提供结果。相比其他 AI 产品，Manus 的主要优势和特 点主要包括 5 个方面：1）自主执行能力：Manus 能够在云端独立完成 任务，无需人工干预，直接交付完整的任务成果；2）多智能体系统： 由多种模型支持，具备强大的工具调用能力，可灵活编写代码、智能浏 览网页和操作各类应用；3）持续学习与记忆：Manus 具备记忆功能， 能够根据历史数据 ...

核心观点 - 周四A股三大指数全线上涨，上证指数收涨1.17%，报3381.1点，深证成指涨1.77%，创业板指涨2.02%，两市A股成交额约1.91万亿元，超4200股上涨，计算机、传媒行业领涨；港股恒生指数收涨3.29%，恒生科技指数涨5.4%；美国三大股指全线收跌，欧洲及亚太股市多数上涨[2][8] - 十四届全国人大三次会议经济主题记者会召开，央行行长潘功胜表示今年将择机降准降息，创新推出债券市场的“科技板”，优化科技创新和技术改造再贷款政策，规模从5000亿元扩大到8000亿元至1万亿元；证监会主席吴清表示加快推进资本市场改革开放，增强战略性力量储备，健全针对科技企业支持机制，提高公募基金三年以上长周期考核比重[3][9] 市场回顾 国内市场 - A股三大指数全线上涨，上证指数收涨1.17%，深证成指涨1.77%，创业板指涨2.02%，两市A股成交额约1.91万亿元，超4200股上涨，申万行业中计算机、传媒行业领涨，概念板块中ERP、智谱AI、AI智能体概念涨幅居前[2][8] - 国内其他指数方面，沪深300涨1.38%，科创50涨3.48%，上证50涨1.61%，上证180涨1.52%，上证基金涨1.83%，国债指数跌0.05%[5] 国际市场 - 港股恒生指数收涨3.29%，恒生科技指数涨5.4%[2][8] - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.99%，标普500指数跌1.78%，纳指跌2.61%；欧洲及亚太股市多数上涨，日经225涨0.77%，美元指数跌1.59%[2][5][8] 重要新闻 十四届全国人大三次会议经济主题记者会 - 央行行长潘功胜称今年将根据情况择机降准降息，目前存款准备金率有下行空间；近期会同多部门创新推出债券市场的“科技板”，优化科技创新和技术改造再贷款政策，规模从5000亿元扩大到8000亿元至1万亿元[3][9] - 证监会主席吴清表示加快推进新一轮资本市场改革开放，打通中长期资金入市卡点堵点，增强战略性力量储备；健全针对科技企业支持机制，用好相关制度支持优质科技企业发行上市；在公募基金改革方案中提高三年以上长周期考核比重[3][9] 研报精选 低空经济 - 低空经济产业链长、带动能力强，是新兴产业，涉及多行业，应用广泛，产业规模空间广阔，2024年及2025年政府工作报告提及体现政策扶持，但短期内难在收入端体现，建议关注低空基础设施建设领域相关标的[10] - 2025年政府工作报告提到推动低空经济等新兴产业发展，《民航法》修订草案包含促进低空经济发展内容，体现政策持续支持，且发展向商业化落地转化[10][11] 具身智能与智能机器人 - 2025年政府工作报告首提培育具身智能产业、大力发展智能机器人，是应对全球科技竞争、推动经济高质量发展的战略部署，未来将有更多资金和政策资源倾斜，加速技术研发和产业化[12] - 人形机器人产业在政策、技术、需求催化下加速发展，市场空间广阔，目前处于蓝海，国内外企业技术迭代新品频发，建议关注受益于大规模应用的国产零部件优质企业[13] 全国统一大市场与新能源基地 - 新能源行业2024年成果显著，新增装机3.7亿千瓦，非化石能源发电量占比接近40%[15] - 2025年要纵深推进全国统一大市场建设，相关政策有望落实，促进新能源等行业可持续发展；积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快新能源基地建设及统筹消纳，新能源装机规模增长将提升消纳需求，电网、储能等环节有望受益[15][16] - 建议关注光伏、风电装机量增长及配套设施建设，以及产业基本面改善、龙头企业盈利修复带来的投资机会[17] 文化惠民工程与新兴文化业态 - 2025年政府工作报告深化全民阅读与文化惠民工程，推动出版产业成为增强文化自信的战略支点，稳固阅读需求，扩大阅读群体，促进出版行业发展[19] - 报告提出发展新型文化业态，核心驱动力是“文化与科技融合”，传媒行业技术转型催生标杆作品，2025年有望推动文化产业迈向新阶段[20] - 建议关注具备优质IP储备或深耕能力的出版公司、布局相关技术应用的公司、游戏和影视行业头部公司[20] 金融“五篇大文章” - 2025年国务院办公厅发布《指导意见》，目标到2027年金融“五篇大文章”发展取得显著成效[21] - 科技金融推动硬科技产业发展，着力点包括提升金融服务科技创新能力、发挥资本市场枢纽作用、丰富金融政策工具、优化中小企业融资环境等，建议关注相关投资机遇[21][22] - 数字金融推动数字经济发展和金融行业数字化转型，着力点包括推进金融机构转型、创新数字金融、构建支付体系、推进数字人民币应用等，建议关注相关领域[23] - 建议聚焦信创、数字化和智能化投资主线，关注关键核心技术突破、企业并购重组、金融IT需求、数据资源开发、数字安全技术应用等投资机遇[24] 补资本 稳信用 - 拟发行5000亿元特别国债支持国有大型商业银行补充资本，有助于保持规模增长稳定、提高风险抵御能力，对银行总资产增速影响相对中性，但会摊薄每股分红[25] - 预计2025年货币及社融增速目标略有下降，降准或先于降息；政府将分类化解地方中小金融机构风险，市场退出方式或积极推进[26][27] - 受政策性因素引导，信贷投放加快，实体部门融资需求恢复，财政发力促进经济回暖，银行板块资产质量预期改善，短期防御属性明显[27] 三医协同发展和治理 - 2025年政府工作报告围绕“促创新、保民生”促进医疗、医保、医药协同发展和治理[28] - 促创新方面，健全药品价格机制，支持创新药发展，完善中医药传承创新机制，培育新兴产业和创新型企业[28] - 保民生方面，深化公立医院改革，促进医疗资源均衡布局，推动医保省级统筹和支付方式改革，提高医保补助标准，建立药品耗材追溯机制，优化药品集采政策[29] - 建议关注创新药赛道领先企业和受医保政策影响小、深耕基层的中药及中医医疗企业[29] AI终端应用与核心技术攻关 - 2025年政府工作报告明确“人工智能+”行动落实到应用端，有望推动智能终端产业发展，AI终端应用渗透率有望快速提升[31] - 报告提及集成电路等领域取得新成果，新型举国体制优势有望推动核心技术攻关，突破“卡脖子”问题[32] - 建议关注AI消费终端新品发布和先进半导体制造核心环节投资机遇[33] 通信行业发展 - 2025年政府工作报告将扩大国内需求列为首要任务，要推动数字、绿色、智能等新型消费发展，关注地方政府专项债券“正面清单”行业投资建设需求[34][35] - 科技创新仍是发展领先力量，要发挥引领作用，聚焦新兴产业和未来产业，建议关注相关产业建设发展、端侧AI产品应用、算力基础设施建设、数据要素产业发展等[36][37] 杰克股份 - 工业缝纫机行业历经周期性调整后处于向上周期，2024年行业呈现复苏迹象，需求有望拉动[38][39] - 杰克股份是国内工业缝纫机龙头，产品多元，产业链布局完善，股权结构稳定[40] - 公司2024年营收拐点已现，盈利能力持续提升，传统业务优势稳固，市场份额上升，推出爆品；顺应智能化趋势布局智能成套业务，开启新增长曲线[41][42] - 预计公司2024至2026年归母净利润分别为8.08、10.20、11.95亿元，首次覆盖给予“买入”评级，目标价38.41元/股[43]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持），即未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上 [3][20] 报告的核心观点 - 2025年2月共4款重点新手游上线，《龙之谷世界》表现亮眼，成功移植手游凸显IP市场价值，行业产品储备释放，新游表现可期，建议关注具备IP深耕与创新能力的优质游戏厂商 [1][2][8][17] 根据相关目录分别进行总结 新游发行 - 2025年2月共4款重点新手游上线，分别是恺英网络《彩虹橙》（2月14日）、中手游《仙剑世界》（2月19日）、盛趣游戏《龙之谷世界》（2月20日）、儒意景秀《荒野国度》（2月27日） [1][8] - 2月还有多款游戏进行不同阶段测试，如趣糖工作室《米姆米姆哈》限量删档测试等 [9] 新游表现 - 《龙之谷世界》作为《龙之谷》端游移植手游，凭借端游积累的大量忠实用户，复刻策略聚焦核心玩家需求，吸引端游存量用户下载、弃坑玩家回流并扩大用户渗透，2月24日单日最高下载量达113,451次 [2][12] - 截至3月4日，《龙之谷世界》iOS手机端游戏收入总计5,475,847美元，2月27日单日最高收入达568,528美元，日均流水2月尾小幅下降后保持稳定，评分4.2分 [2][13][16] - 从2月重点新游上线首日至3月4日平均收入和下载量看，《龙之谷世界》日均收入421,219美元、日均下载量63,823次，均位居上线新游第一 [9] - 《荒野国度》上线6天，App Store评分3.1分，下载量242,393次，收入337,477美元，日均下载量40,399次，日均收入56,246美元；《仙剑世界》上线14天，App Store评分2.9分，下载量460,399次，收入177,658美元，日均下载量32,886次，日均收入12,690美元 [10] - 《龙之谷世界》存在游戏优化不足（掉帧、卡顿）和创新不足（玩法与内容更新力度有限）问题，需持续优化和开发创新内容增强长期吸引力 [16] 投资建议 - 2025年游戏版号维持高位稳定发放，行业产品储备持续释放，市场环境趋稳，新游表现可期，建议关注具备IP深耕与创新能力的优质游戏厂商 [17]